Hausse & Baisse

OMX - i fallande trend...

2011-08-30T16:35:00.011+02:00

Det är nu 6 månader sedan jag presterade något på bloggen. Jag ber om ditt överseende. Livet är även det cykliskt och innehåller så mycket annat roligt som prioriterats på bekostnad av skrivandet här, som för mig endast är en hobby. Möjligen kan jag komma igång igen lite mer frekvent liksom tidigare.

Nu till dagens prognos!

Vi har haft en händelserik period bakom oss, där intressekonflikterna för aktiespararna varit väl ansträngda. Bra rapporter från storindustrin har kursmässigt kvävts av politikernas oförmåga att nå en lösning på skuldkrisen. Demokratiseringsprocessen i Mellanöstern har vi heller inte sett slutet av och Konjunkturläget känns osäkert. Det är inte lätt att vara aktieägare om man ingående läser allt vad media levererar. Men som vi alla vet, rör det sig om yttre kortsiktiga faktorer som lämnar sitt avtryck på kursgrafen. Allt elände måste läggas bakom oss innan framtidstron återuppstår och riskaptiten infinner sig med stigande trender som följd. Denna gång kan det dock ta sin lilla tid innan vi når dithän.

OMX (930) bröt slutligen den uppåtriktade trenden då 1050-nivån knäcktes 1 augusti. Betydelsen av säljsignalen blev omgående med en extrem nedgång ner till 850-nivån. Det låg liksom i luften att ett släpp stod för dörren. Huvudspåret blir nu fortsättningsvis att OMX befinner sig i en fallande trend och därmed försöker vi med gemensamma krafter tolka kommande pauser i den fallande trenden där nya affärsmöjligheter kan uppstå.

Studerar vi månadsgrafen ovan, ser vi tydligt en försvagad toppformation räknat från mars 2000. En parallell stödlinje kan skapas som idag ligger på 350-nivån. Om vi i förlängningen får ännu större obalanser i världsekonomin, kan vi om några år nå ända ner till supportlinjen, men det är inget vi spekulerar om idag. Observera det röda kanalgolvet från 1985 som med stor sannolikhet kommer att få sig en påhälsning i höst runt 750-nivån. Det otäcka scenarie som väntar oss längre fram, kommer den dagen då den 26-åriga golvlinjen möjligen får ge vika...

Granskar vi veckografen, ser vi att den röda trendlinjen bröts vid 1050-nivån. Kraften i nedgången kan jämföras med hösten 2008, vilket förvånade mig en del. Då hade vi mer påtagliga nyheter såsom Lehmankraschen som försvarade nedgången. Idag är krisens omfattning mer global och luddig och alla rusade lite överraskande till nödutgången samtidigt. Tala om flockbeteende på psykologiska grunder! Ok, 850-nivån höll denna gång, men det går inte utesluta ett nytt test av nivån kommande veckor. Jag räknar inte med ett brott på nedsidan redan nu, som i så fall ger oss ytterligare 100 punkter nedåt. Vi har nu en flora motstridiga tekniska signaler, men skulle jag våga mig på en gissning, tror jag att vi bör få se OMX kravla sig upp till 960-980-nivån som en motreaktion av hela nedgången redan nu. Om detta kan ske till kommande veckoslut, kan en ny tillfällig rekyl nedåt komma till nästa vecka. Början på september är en känslig tidszon som kräver stor bevakning, vilket åteger i dagsgrafen nedan. Vi glömmer inte bort den fallande gröna topplinjen som placerat sig strategiskt vid 750-nivån vid ett ev worst-case-scenarie, men jag tolkar läget att ett test av den linjen kommer i ett senare skede i höst/vinter.

Den osäkerhet jag känner inombords, har sin grund i alla indikatorer som på vecko- och månadsbasis är fallande. Men ovanstående dagsgraf ser vi en tendens till återhämtning som kan pågå ytterligare några dagar. Men ändå tycker man att marknaden bör lugna ner sig med en större paus i den fallande trenden. Men som jag skrev som underrubrik ovan, ett uppställ på ett par månader kan vi få, men skall index ner först innan katapulten upp kommer? Dessvärre är bilden mycket splittrad men om vi får ett rejält tapp redan nu ner till 850-870, uppenbarar sig ett bra tillfälle för köp för den kortsiktige.

Om vi tar ett steg tillbaka och funderar på vad som hänt, har vi ännu inte fått övertygande signaler om tillbakagång för industrin. Rapporterna var bra och om en månad strömmar Q3-rapporterna in. Slipper vi vinstvarningar, har vi stöd för vidare uppställ, där vi möjligen i extremfall kan få upp OMX till 980-1020-nivån. Avslutningsvis kvarstår hoppet om att politikerna enas och med kraft försöker råda bot på skuldkrisen. Men trots det, räkna med fortsatt slagig utveckling...

Uppföljning av några råvaubolag

2011-02-19T10:56:00.019+01:00

Konsolideringen över, eller fortsatt paus?
Jag tänkte i all enkelhet följa upp några exploaterings- och producerande bolag som jag tidigare redovisat på bloggen. Kommentarer återfinns på respektive graf. Det är intressant att följa de underliggande råvarorna såsom guld, silver och koppar, där den tekniska bilden spretar något. Silver visar enorm styrka, guldet kan vara på gång, medan kopparpriset avvaktar.

Spännande veckor väntar oss.

Guld

Silver Koppar Alder (alr)
Avion (avr)
Clifton (cfo)
Cadillac (cqx)

Currie Rose (cui)

Gold Bullion (gbb)

Oceana (ogc)Orvana (0rv)

OMX - reaktion kring 1 mars?

2011-02-08T08:29:00.002+01:00

Riskerna balanserar på en skör tråd...
Det har nu gått 3 månader sedan jag analyserade OMX, varför det kan vara intressant att damma av den gamla prognosen. Den stämde hyggligt med ett lugnt november och en fin spurt i december månad. Vid analystillfället (4 nov) hade jag en obehaglig känsla av att marknaden kunde inleda det nya året med en rekyl, vilket också har skett. Det som förvånat mig är att på den internationella arenan har den positiva trenden fortsatt upp, vilket har förbryllat en del. Men förklaringen kan förmodas ha sin grund i den starka kronförstärkningen och att utlänningarna möjligen säljer av ledande industriaktier.

När man sätter sig ner och granskar trenderna i de underliggande sektorerna, ser vi tydliga signaler om omplaceringar. Vi ser att telefonaktierna suger upp frigjort kapital och att möjligen bank och läkemedel kan komma att bli vinnande sektorer kommande veckor.

Till dagens inlägg vill jag visa en grov skiss över min syn på utvecklingen för 2011. Den översta veckografen visar de volatila zonerna som markerar avstamp i trendriktningen, eller omslag i formationerna. Jag inväntar en motsvarande i år, vilket förhoppningsvis i god tid skall ge oss de varningssignaler vi efterlyser när den förväntade toppformationen kommer att färdigbildas.

Jag konstaterar vidare att den långa trendsupporten från lågpunkten 2008, ger oss en support vid 1140-nivån i den logaritmiska miljön. Ett brott under detta kanalgolv bekräftar endast under inledningen, en paus i den långa positiva trenden. Det vi måste hålla uppmärksamheten på är att 1080-nívån måste hålla. Om inte är, som jag ser det, kan festen vara över för denna gång.

Den underliggande dagsgrafen är mer en redovisning över en förväntad reaktion kring 1 mars. Som verktyg tillämpas 360-, 180- och 90-dagarsreaktioner med kuslig träffsäkerhet. Vi kan även förstå att 30-dagarsregeln har givit oss en lägre topp räknat från 4 januari. Den 16 jan fick vi åter ett test av 1182, utan att lyckas bryta nivån. Om vi skall lita på matematikens inflytande på börsens beteendemönster, kan en punktering av 1140-nivån till någon av de återstående veckorna av februari, bli en första signal om riskaptiten mättats. Skall vi sedan dessutom ringa in ett datum för en tillfällig reaktion i marknaden, pekar allt på dagarna kring 1 mars. Detta skulle kunna innebära att en rekyl iscensätts där 1080-nivån under mars/april måste hålla för att vi skall få nya uppgångar i ett senare skede.

Sammantaget börjar riskexponeringen för i OMX ingående bolag i internationell jämförelse mattas något, vilket vi måste beakta. Vi börjar se en tendens till att vissa placerare börjar sätta sig på läktaren för att avvakta utvecklingen kommande veckor. Men oavsett de bakomvarande orsakerna, så tolkar jag kommande rekyl som kraftsamlande inför en sista spurt upp längre fram. Detta förblir mitt huvudspår så länge 1080-nivån håller. Fortskrider styrkedemonstrationen på de internationella börserna, kan OMX-index göra ett nytt ryck uppåt. Intervallet 1150 - 1160, eller möjligen 1175, bli nivåer som kan bli kämpigt att arbeta sig igenom.

Hurtigruten visar tecken på tillfrisknande!

2010-12-13T10:28:00.005+01:00

Insiderköpen eldar på inför en ny positiv trend?
Det har gått en bra tid sedan en analys las ut på bloggen, men det kan mycket väl vara så att tidpunkten återigen är mogen för en längre tids uppgång. Under 2009 arbetade sig aktien metodiskt upp för att träffa sin högsta notering vid 7,58 NOK i mitten på mars 2010. På endast 7 månader reste sig aktiekursen från källarnivåerna vid 1,20 NOK och presterade då 530%!

Så snabba uppgångar framkallar förr eller senare rekyler med olika utseenden och i HRG:s fall har den varit utdragen såväl tid som pris. Med facit på hand hade marknaden för bråttom att prisa upp kursen vilket inte harmoniserade med den organiska utvecklingen. I de analyser som jag själv presenterade var även dessa vid den tiden lite väl optimistiska, då jag påverkades av de positiva tongångar som då rådde. Hegnars inhopp med 26,35%, ny vd som profilerar bolaget hårt, personalneddragningar och slutligen under senare tid en överenskommelse med norska staten, är faktorer som talar för att ledningen kavlat upp ärmarna och styr in bolaget i en ny epok. Det känns verkligen som att de har fler ess i ärmen och att vi under 2011 kan förvänta oss flera goda uttalanden som bekräftar att bolaget seglar i medvind.

Närmast har rekylen sedan i somras skapat en bottenformation inom spannet 3,25 – 4,50 NOK, vilket jag tolkar som kraftsamlande. Jag räknar med att testet av 4,50 NOK kommer att ske mycket snart igen med stor chans till ett genom brott. I anslutningen till rapporten seglade kursen rätt upp till 5,50 NOK, men föll lika snabbt tillbaka ner till ruta ett vid 4,00 NOK, vilket jag tolkar som ett tekniskt ”förskalv” inför fortsättningen. Ett mycket positivt tecken!

Vi har indikatorerna med oss och i ett positivt börsklimat kan vi inte annat än önska om en ny positiv trend etableras. En hållhake är den starka utvecklingen med stigande börsindex inför årsslutet kan framkalla en rekyl i början på januari, men huvudspåret är ändå att genombrottet av 4,50 NOK sker nu, och att nivån under det första kvartalet blir supportområde. Under senare del av det första kvartalet tyder mycket på att aktien kan ralla vidare upp mot 6 – 6,25 NOK, där ny paus i trenden antas äga rum.

I skrivande stund är det inte lätt att räkna på tidsfaktorn när 6,25 NOK kan passeras. Men allt tyder på att när det väl äger rum till kommande vår, får vi en ny härlig uppgång som påminner om den vi såg hösten 2009. Jag drar mig därför inte för att hålla kvar prisobjektivet 10 NOK under kommande 12 månader.

BlackPearl - Fram till 2014...?

2010-12-05T15:14:00.006+01:00

Med Roadshowen bakom oss klarnar bilden...
Dagens inlägg är tänkt som en skiss, eller en långtidsprognos över aktiens resa inför framtida försäljning av PXX. Det är minsann ingen lätt uppgift att fatta pennan och sätta sig ner och författa en prognos över de kommande åren. De flesta är ju införstådda med ledningens mål, men hur skall vi få en realistisk och trovärdig tolkning av aktiens rörelser så som världen ser ut idag? Vilka påfrestningar i det finansiella systemet kommer att påverka marknadens beteendemönster? Kommer PXX att drabbas mer eller mindre än övriga aktier inom energisektorn? Nej, jag tror inte det.

Jag har valt att presentera två grafer från båda sidorna av Atlanten, där prognosen till stor del påverkats och bekräftats av vad bolagsledningen nyligen delade med sig vid sitt Sverigebesök. Det är därför inte så konstigt att prognosen blir optimistiskt präglad. Uppdragets syfte för ledningen är ju att bygga värden, vilket bygger på den strategi ägarna en gång i tiden fastställt. Med sina goda erfarenheter lyfter bolagsledningen en sten i sänder och bygger systematiskt upp ett substansrikt bolag. Det skapar trovärdighet och i överlag ett lojalt aktieägarkollektiv.

Mitt budskap blir därför positivt. Nu gäller det att anteckna TRENDEN på aktiegrafen, som lever i symbios med den organiska verksamheten samt hopp om en fungerande finansmarknad hela vägen fram till EXIT. Jag har lagt in lite kommentarer på graferna där reservationerna för kommande "gupp" förhoppningsvis kan hålla sig inom en given tradingrange, men att huvudspåret ändå hålls intakt upp! Vi har alltså tre utmaningar framför oss;

Ledningens förmåga att leva upp till omvärldens förväntningar

Inga allvarliga störningar i det finansiella systemet, och att

Aktieägarkollektivets beteendemönster hålls i "schack"!

Jag har i olika sammanhang påpekat att kursutvecklingen kan utsättas för störningar beroende på hur omvärlden utvecklar sig. Att spara i aktier är behäftat med risk, positivt som negativt. Ju högre risk, desto större avtryck på kursgrafen. Vår värld ställs inför stora prövningar kommande år. Vi måste ta till oss att PXX-aktien periodvist kan "strula", men att huvudspåret i den pågående trenden är uppåtriktad. De påfrestningar marknaden kan utsättas för behöver inte nödvändigtvis sarga PXX:s ansträngningar, då vi många gånger tidigare konstaterat att aktien från tid till annan lever ett eget liv.

Det är alldeles för tidigt att med klarhet få en uppfattning om vilken effekt sedelpressarna får på realekonomin. Man hoppas ju att likviditetstillskottet skall sätta fart på BNP-tillväxten. Om inte uppdraget lyckas, kommer förmodligen en ny lågkonjunktur med en fallande USD i kölvattnet. Och då stiger oljepriset. En annan intressant fråga är då hur utbudet och efterfrågan utvecklar sig. Utgångspunkten måste vara att efterfrågan ökar, medan utbudet begränsas något, vilket ger underlag för stigande oljepris.

Sammantaget råder det ingen tvekan om att PXX sitter på stora reserver. Nu är det ledningens sak att med rätt teknik, kommande årens kassaflöde samt non-core-försäljningar, lyfta fram dess riktiga värde. Mycket arbete återstår och vi har inte ens kommit halvvägs på något område. Men det kommer att ta fart från 2011, var så säker!

Guld + junioruppföljningar...

2010-12-01T17:08:00.011+01:00

Så länge GULDET tuffar på, gynnas juniorerna!
Inledningsvis har jag valt att lägga ut en månadsgraf över guldets utveckling sedan 1979. Just det året utsattes ädelmetallen för spekulation med en uppgång på nästan 400% på endast 11 månader. Bubblan sprack och den efterföljande rekylen kom att pågå i 22 år innan en ny uppgång inleddes. En ny era, om man så vill kalla det. Med stöd av stegrande skuldekonomi, låga obligationsräntor och osäkar framtidsutsikter, har guldet blivit en säker hamn för många placerare. Trenden kan pågå i flera år till och närmast har vi kommit in i en crescendolikande fas. Denna kan pågå ytterligare en tid där vi på matematiska grunder kan ringa in 1450-1480 som tillfällig topp. Rekyler efter så starka stegringar kan bli ganska kraftiga, men så länga den osäkkra tillvaron råder inom realekonomin, väntas uppgången fortsätta i ett senare skede.

GDXJ(40,9) befinner sig i en stark upptrend och indikerar fortsatt styrka kommande månader. Vi ser att sektorn (guldjuniorerna) haft en tillfällig paus i den starka trenden, men relativt omgående kommit tillbaka. Blickar vi tillbaka till inledningen på augusti, kan vi se en linjär uppgång, vars förlängning möjligen kan träffa 48-50-nivån under Q1 2011.

Nedan har jag valt ut tre intressanta case som roat mig mycket under senare tid. Samtliga befinner sig i begynnande etableringsfaser där chansen till stora genombrott ligger nära till hands. För att få en fundamental bakgrundsbeskrivning av bolagen GBB och ALR, kan jag varmt rekommendera sajten (kopiera o klistra in)

http://goldexplorers.wordpress.com

Wildcat Silver är ett annat intressant bolag, dock inte guldexploaterande, som befinner sig i ett spännande läge;

http://wildcatsilver.com

Blogginnehavaren äger aktier i nedanstående bolag och samtliga ser ut att kunna inleda intressanta uppgånger något utöver det vanliga.

Alder (ALR)
Guld Buillon Development (GBB)
Wildcat Silver (WS)

OMX - lugnt i november?

2010-11-04T10:38:00.005+01:00

Men december ger oss en fin avslutning på året
Låt mig inledningsvis beklaga att jag inte varit aktiv med bloggandet. Detta beroende på att jag behövt en paus i skrivandet. Inte roligare är det när man betraktar min senaste prognos för OMX i juli månad, då jag mestadels hade en negativ underton. Så fel det blev. Men det jag inte visste då, vilket senare skulle visa sig, var Feds agerande att tömma sitt ammuntionsförråd på likviditet. En teknisk åtgärd för att få igång hjulen som inte fanns i min värld. Detta har pågått under större delen av hösten med stigande aktiekurser som följd. Detta visar att det finns inga pålitliga analysmetoder, inte ens FA.

Media skrämde upp oss riktigt ordentligt under sommaren med krigsrubriker och målade upp dystra framtidsutsikter för PIGS. Euron försvagades kraftigt, men under tiden juli - september började det hända saker som blev förbryllade. USD började sjunka och smygdevalveringen blev ett faktum. Resten är historia då marknaden tror på Feds agerande att hjulen åter skall börja snurra och därmed undgå double dip, dvs en förnyad lågkonjunktur. Och så här långt ser det hoppfullt ut.

Jag tycker det är intressant att bevaka trender innan jag bildar mig en uppfattning om börsens hälsotillstånd. Av den anledningen har jag valt att inledningsvis lägga ut en månadsgraf med långsiktig prognos. Kommentarerna lämnas i chartret, som är framställda på tekniska grunder. Trenden är upp och min ståndpunkt är att den kommer att hålla i sig minst ett år till.

Under månadsgrafen har jag valt att lägga ut en dagsgraf med halvcirklar och prognos om ett ev kommande genombrott. Det jag inte kommenterar är den förväntade rekyl vi kan ställas inför nu i november. Jag bedömer att den i så fall blir begränsad och att vi sannolikt inte underskrider 1050-1060-zonen. Oron kan ha sin grund inför kommande G20-möte där vi har konfrontationen med kinesiska valutan på dagordningen. Men jag räknar med att processen blir kort och att ev rekyl ganska snart övergår i ett årsskiftesrally.

GULD-juniorerna drar....

2010-10-03T14:45:00.010+02:00

...i spåren av en stark utveckling på GULDET.
Efter ett kort uppehåll med bloggandet, vill jag lyfta fram ett par case på Torontobörsen. Vissa av bolagen har haft en sagolik utveckling det senaste året, men flera står på tur inför nya avstamp upp. Jag vill samtidigt markera att risken är väsentligt högre på dessa råvarumarknader än de traditionella, men inläggets syfte är att delge min tolkning på ett par juniorer riktat till i första hand ett par intressenter som efterfrågat min syn på bolagens tekniska "hälsa".

Ovan har vi S&P Venture (småbolagsindex) på Torontobörsen, som befinner sig i en positiv trend. Nedan har vi ett axplock av intressanta aktier jag anser vara utmanande med goda potentialer. Jag lämnar kommentarer på alla grafer och hoppas att dessa kan vara till god hjälp för de hugade.

OMX - Inför avrundning!

2010-07-09T15:54:00.007+02:00

Ska fruntimmersveckan lägga krokben på uppgången?
OMX (1028) slår upp och ner i det jag tolkar, pågående toppformation och det är påtaglig svårt att spå om vart vi är på väg. Överlag har vi lätt vikande makrostatistik som kan tolkas som att vi i förlängningen får en avmattning i den reala ekonomin. Detta innebär möjligen i förlängningen lägre konsumtion och rimligtvis även svårigheter att få upp vinsterna ett snäpp inom industrin. Vi vet ju sedan tidigare hur viktigt det är att försäljningen måste öka för att tilltron till vinstuppgången skall fortsätta, mot tidigare redovisade kostnadsneddragningar. Av den anledningen blir det därför extra spännande att möta upp kommande halvårsrapporter med start kommande vecka. Skall uppgången fortsätta måste prognoserna slås rejält.

Till dagens krönika har jag valt att bifoga tre grafer som ligger till grund för dagens något svåranalyserande och diffusa prognos.

Graf 1
Som ett komplement till diverse trendlinjer, arbetar jag med halvcirkelformationer, som tydligt visar momentumet i olika skeden, dels stort, dels på detaljnivå. Utöver det markerar jag det karakteristiska mönstret i samband med trendändringar, där vi ser en högre volatilitet, vilket kan vara ett kvitto på att vi befinner oss i V-zonen och därmed ställs inför en större rekyl.
Granskar vi den stora cirkelbågen med ankaret från toppen 2007 vid 1322, ser vi hur den harmoniserar med flera rekylbottnar och för kommande vecka ligga på 1000. Underskrids denna ger det mig signal om att OMX kan halka tillbaka ända ner till 920-nivån igen. Men innan dess kan upprekylen fortsätta upp till den röda halvcirkeln vid 1062. Vi har tillfälligtvis amerikansk draghjälp och det skall bli intressant att se om likviditetsflödet kan uppvisa en styrkedemonstration med chans till nytt årshögsta igen. Då kanske vi rent av kan damma av den gamla prognosen från i våras om möjlig topp vid 1120. Föga troligt, men så likviditetsstyrd som marknaden är, erkänner jag svårigheten att denna gång pricka in en topp.

Graf 2

Här vill jag visa det matematiska sambandet med utgångspunkt av navet 920. Ett antal toppar och nu senast en botten vid 980-nivån, indikerar en spegelbild på nedsidan vid 850-nivån (turkosa fältet). Gör vi en tillbakablick ett år, ser vi att just 850-nivån agerade stark support, vilket kan bli någoon form av ett jubileum kommande veckor.
850-nivån kan i förlängningen endast agera kurspaus i den fallande trenden då spannet 750-775 kan ge oss den förväntade botten en bit in på höstkanten. Nålsögat sätts till 763. Nivån fås genom avståndet från toppen vid 1077 ner till 920. Skillnaden på 157 pkter, avräknas 920, vilket ger oss 763.

Graf 3
Ju mer vi granskar en formation på detaljnivå, desto svårare brukar det vara att få en hygglig träffsäkerhet. I alla händelser har jag här låtit infoga en cirkelformation som täcker den sista toppfasen med början i mars i år. Där ser vi att cirkeln ligger i en fallande trend och skär för kommande vecka spannet 1040-45. M.a.o. en något snävare tolkning än graf 1, där utrymmet gav oss 1060-62. Ett genombrott av 1045 skulle därför ge oss det sista rycket upp till 1060-nivån? Ingen omöjlighet som jag ser det. Bevaka med stort engagemang nivån 1012, som tydligt visar oss det tekniska navet 3 månader bakåt. Underskrids denna, kan detta vara en första signal till nedställ.

Sammanfattningsvis skulle en ytterligare tolkning kunna göras där rekylen i maj månad - som gav oss en snygg omvänd HS-formation - tidsmässigt bredda formationen och att nedgången aktualiseras först till kommande månadsskifte, d.v.s. kring 1 augusti. Men nyckfullheten kan spela oss ett spratt då jag i bakhuvudet även brukar studera formationen 30, 60 och 90 dagar bakåt som får betraktas som reaktionsdagar. Av den anledningen blir mitt tips att runt 21 juli och dagarna där efter bör man dra öronen åt sig och iakta stor försiktighet mot marknaden. Vi antecknar även att vi har optionslösen fredagen den 16juli, och förväntar oss då att placerarna håller kurserna uppe kvar på dagens nivåer över den efterföljande helgen. När vi väl sedan har den bakom oss, kommer vi då in mitt i fruntimmersveckan, där vad som helst kan hända... Vad händer med BP???

BlackPearl - Imponerande styrka!

2010-06-14T14:09:00.004+02:00

Förbi 23,50 kronor ger oss minst 3 kronor till!
BP (23,10) hänger envist kvar i sin positiva trend och är nu på väg att testa årshögsta strax under 24 kronor. Att aktien börjar ”fullvärderas” syns ganska tydligt på kursgrafen, då vi ser tendens till en viss synkronisering med börsen som helhet. Tidigare ignorerades marknadens tvära kast då BP-aktien tuffade på upp. Saken var ju biff, den var ju undervärderad! Om inget nytt kommer från ledningens sida, får vi förvänta oss en lugnare utveckling kommande 4 – 6 månader. Jämför vi BP med övriga oljeaktier på Stockholmsbörsen, får dessa betraktas som statister som BP-aktien utvecklat sig. Trenden är envist upp men vi närmar oss nu ett mindre avgörande om vi skall få en ny högstanotering i den stigande trenden, som startade i december 2008.

Till dagens prognos har jag infogat två grafer från båda sidorna av Atlanten. Studerar vi den kanadensiska kursgrafen, ser vi att den gröna zonen med all sannolikhet kommer att bli ett viktigt intervall inför fortsättningen. Men dess golv vid cad 3,25 kan mycket väl passeras under kommande veckor. Sedan är det en smaksak om vi når 3,75 eller 4 jämnt! Min tro är dock att utsikterna är mycket goda för att vi skall upp till dessa nivåer under kommande veckor, där jag lägger ut en deadline till senast fredagen den 16 juli. Observera att det rör sig om en prognos och en mycket grov skattning!

Den svenska kursgrafen visar oss den fina trenden med stigande toppar och bottnar. Halvcirkeln som infogats markerar ett antal bottenkänningar och ett utbrott ur denna kan ge en kort rekyl, men så länge supporten vid 20 kronor hålls intakt, är det upp som gäller. Notera även den fallande topplinjen som idag noteras i 23 kronor, som vid passering får betraktas som en mycket god signal för vidare uppgång. Av den anledningen torde vi dra igenom årshögsta vid 23,70 kr från 26 april. Sedan får vi se hur långt det bär, men om CAD håller sig lugn, bör vi nog kunna nå upp till 27 kronor innan mitten på juli. Vi har sett det förr hur starkt oljepriset utvecklar sig under sommarmånaderna. Jag tror att det blir en självuppfyllande profetia även i år. Blickar vi tillbaka till 2005 har detta mönster årligen stämt ganska bra.

Mitt huvudspår visar på en positiv utveckling kommande veckor, men att det sedan kan bli en period med vinsthemtagningar som håller tillbaka ytterligare försök till uppgångar. Om nu inte ledningen under kommande månader kommer med saftiga nyheter som kullkastar prognosen, ja då tror jag på paus i trenden tills vi kommer in i december månade, då vi historiskt brukar få en begynnande uppgång inom oljesektorn. Och den kommer nog att bli mycket intressant att följa!

OMX - Hopp och förtvivlan...

2010-06-04T16:41:00.006+02:00

Börsen har mycket svårt att skapa en förtroende-givande återhämtning upp...
OMX (990) har svårt att få riktigt bra fotfäste i sina ansträngningar att ta igen förlorad mark. Under den gångna veckan uppvisades en del positiva signaler som kunde vara ett incitament till en återhämtning modell större, men under fredagens handel matades så marknaden av två nya besvikelser; Ungern och Sysselsättningssiffrorna från USA. Index har ännu inte gått i mål för denna vecka, men jag fann en anledning att lägga ut en graf (60 min) som visar börsens komplexa läge.

I min senaste prognos framkom bekräftelse över att veckografen signalerade svaghet. Denna bilden är oförändrad även om OMX-index skulle uppvisa tendenser till fortsatt sidledes rörelser kommande veckor. På dagsgrafen har vi under veckan som gått, åter fått små tecken på positiva signaler som kan bekräfta fortsatt styrka för kommande vecka. Men osäkerheten är, enligt min tolkning, fortfarande mycket stor där fortsatt tvära kast upp och ner kommer att bli vardagsmat. I min värld kan denna volatilitet endast betyda en sak, att stora kapitalrörelser är i omlopp och att detta syns tydligast på flödet över till långa obligationer, där vi ser fortsatta räntenedgångar. Men se upp, räntenedgångarna på dessa tioåringar kan vara en ny bubbla som byggs upp. Men innan det överhettas, har dessa "depåer" blivit en säker hamn för placerarna när börserna sviktar.

OMX-index har etablerat ett ganska kraftigt motstånd vid 1010-1015, och så länge index inte orkar över nivån, finns det anledning att vara extra försiktig. Just här har vi under de senaste veckorna sett flera nedrekyler starta ifrån, samtidigt som vi ser en fallande topplinje från 26 april noteras här. Självförtroendet börjar svikta efter 14 månaders uppgång och marknaden börjar överraskas av mindre goda nyheter som får stor genomslagskraft på "kursen". Har vi nått ett mättnadsstadium då många börjar dra öronen åt sig? Besked kommer inom kort. Även om vi bryter 1015, räknar jag med en begränsad uppgång, där jag lägger ur 1025 som nästa hållplats norröver.

På grafen ser vi att manöverutrymmet minskas successivt då vi infogar en halvcirkel som träffar 985-990-nivån idag på eftermiddagen. Underskrids nivån, räknar jag med att risken för en körare ner till 940-920-intervallet ligger inom farozonen. Bågen spänns och jag blir inte överraskad om den sidledes konsolideringen som jag tidigare räknat med, kommer att bli det resultat vi kan förvänta oss, innan nästa genombrott av 920-nivån kommer. Vi glömmer heller inte att nedgången inleddes för 30 dagar sedan (4 maj), vilket i sig då skulle utgöra ett jubileum om något stort skulle vara på gång idag den 4 juni, då vi åberopar 30-dagars-regeln. Stor försiktighet bör gälla med djärva placeringar.

OMX - nedgång bekräftat!

2010-05-30T18:49:00.008+02:00

HS-formation under bildande som sedan kantrar?
OMX (979) utsattes för en rejäl ursköljning i samband med månadsskiftet april/maj och träffade sin lågpunkt den 7 maj vid 929. Den efterförljande upprekylen nådde sin topp den 14 maj vid 1013, för att därefter på nytt falla tillbaka till en ännu lägre botten (923) den 25 maj. Vi har därmed förstått betydelsen av den sista utposten på nedsidan, nämligen 920-nivån, vilket jag framhävde i min senaste krönika från 17 maj. Under den gångna veckan har index arbetat sig upp och kämpar febrilt med motståndsnivån 985. Och frågan är om det finns krafter kvar att till kommande veckor nå upp till 1010-nivån igen. Om inte förstärks den fallande trenden med fallande toppar och bottnar som följd.

De korta rörelserna är intensiva med tvära kast och det är inte helt enkelt att ställa en prognos med rimlig träffsäkerhet. Men tar vi ett steg tillbaka och granskar veckografen, ser vi kvittot på att toppen den 26 april vid 1077 kanske blir årshögsta för OMX-index för hela 2010. De glidande medelvärdena MA5 och MA20 har bekräftat en negativ cross, vilket innebär att trenden fortsättningsvis blir nedåt och utdragen i tid, möjligen under de kommande 5 - 6 månaderna. Ser vi på fundamentan, är det inte de klassiska signalerna vi fått såsom att konjunkturen viker tillbaka, eller att vissa branscher förlorat mark. Vi ställs istället inför ett helt nytt problem som vår generation aldrig tidigare upplevt inom västvärlden, nämligen att många stater brottas med stora skuldproblem och vilken hästkur som lämpar sig bäst för att stabiliteten åter skall infinna sig. Bolagen och makrostistiken signalerar fortsatt god utveckling, men frågan är om "statskuldskrisen" i förlängningen skall mynna ut i en avmattning med ännu lägre konsumtion och ökad arbetslöshet? Kan i förlängningen mycket väl bli så, vilket antas fått världsbörserna att ta det där steget tillbaka.

Om vi koncentrerar oss på OMX-index och konstaterar att den första pusselbiten fallit på plats om en kommande nedgång, återstår bit nummer två då 920-nivån skall underskridas eller ej. Detta kan ske under kommande veckor då jag förväntar mig en tillfällig botten i juli månad. SP500 har lyckats med konststycket att skapa bottennoteringar vart fjärde år under åren 2002 och 2006. Fenomenet kallas för "presidentcykeln" och visst finns det tecken och förutsättningar för att detta kan upprepas för 2010.

Jag utgår ifrån att kommande nedgång kommer att fortgå fram till nov/dec i år, dvs under minst 180 dagar och innehålla en A-B-C-formation, där A-vågen träffar sin botten i juli månad. I denna nedgång räknar jag med att 920-nivån underskrids och det skall bli intressant att se rekylens storlek, om OMX faller ner till 850 eller 820-nivån. Den efterföljande motreaktionen kan sedan möjligen arbeta sig upp en bit in i augusti med stöd av goda Q2-rapporter och fylla igen gapet upp till signalområdet vid 910 - 920-nivån. Sedan fortsätter det ned igen till en ny botten fram till senhösten. Då förväntas nästa uppgångsvåg träda ikraft. Se graf ovan med prognospilarna.

Det man skall komma ihåg i detta sammanhanget är att starka uppgångar efter branta fall, likt den vi fick genomlida under 2008 fram till mars 2009, är det en naturlig reaktion från marknadens sida att halva uppgången - eller rent av 62% - eroderas bort i form av vinsthemtagningar. Denna gång ställs vi inför annorlunda problem som marknaden tidigare inte hanterat. Marknaden fokuserar nu enögt på dessa frågor, men det behövs inte mycket mer för att pressa kurserna än mer. Får vi ytterligare åtstramningar från kinesiska centralbanken, kommer ett sådant utspel ligga som en våt filt över kurssättningen. Likaså om vi får signaler om att den förväntade högkonjunkturen, där nu asien agerar lokomotiv, förskjuts 6 - 9 månader framåt, blir det en naturlig reaktion att placerarna tar hem sina pengar och avvaktar direktplaceringar till ett senare skede.

Gör vi en summering av vilket huvudspår som blir gällande och tillämpbart för oss, är jag osäker på om vi får en double-dip eller ej. Om så sker, kommer vi få tunga år framöver. Men får vi en högre botten än 2008/2009, tolkar jag att den efterföljande uppgången som förväntas inledas mot slutet av 2010 och som kan pågå under större delen av 2011, kan bli mycket trevlig. Och som jag påtalat så många gånger i tidigare inlägg, måste orderingången i de flesta branscherna öka mer distinkt. Vinsterna kan inte öka enbart p.g.a. kostnadsneddragningar. Det håller inte i längden...

OMX i fallande trend igen...?

2010-05-17T08:22:00.008+02:00

EU-krisen tynger aktiebörserna...
OMX (985) påverkas negativt av euroförsvagningen mot USD. Kapitalflödena från institutioner riktas nu främst mot de trygga hamnarna USD och obligationer med lång löptid. Förvaltarna inser mer och mer att tillväxten inom den europeiska unionen kommer att skjutas på framtiden så länge de riktade åtgärden mot de stater som befinner sig i akut kris inte visar och bemöts med politisk handlingskraft. Allt detta talar för fortsatt lågräntepolitik och mycket stor volatilitet på aktiebörserna. Så länge dessa mörka moln befinner sig över oss, kommer prrissättningen vara tillbakapressade och en ny lågpunkt kan nog inte undvikas.

Jag bifogar två grafer över OMX, en som avser månad sedan inledningen på 1987, och en som löper ett år tillbaka. Mitt budskap med dessa är att försöka ringa in konoslideringszonerna sett ur ett större perspektiv. I dessa kan vi efter bästa förmåga finna möjliga trendändringar när marknaden utsätts för större rörelser, såväl upp som ned. Jag har även lagt in ett indexnav som byggts upp på historiska rörelser och som därmed kan ge oss support i den fallande trenden.

Månadsgrafen visar oss "supercykeln" där index ser ut att befinna sig i en större toppformation. Detta innebär inte att man för den delen skall tro att vi skall ner till några extremt låga nivåer bara för att vi har lägre toppar. Men så länge avmattningen finns där, kommer alla ansträngningar till uppgång efter en tid att smulas sönder. Det som är av intresse är om navet vid 870-nivån kommer att hålla till kommande sommar. Om så sker, bedöms utsikterna goda för en kort tids återhämtning.

Ettårsgrafen ger oss en annan bild om vi granskar formationen över den gångna vintern. I min senaste prognos över OMX-index, trodde jag på en uppgång i första hand till 1080-nivån, och med facit på hand missades prognosen med 2,5 punkter. Jag hade även en rimlig tro på att index skulle kunna söka sig upp till 1120-nivån, men vi vet ju hur det gick. Den adrupta nedgången på kursgrafen efter IMF:s välvilliga besked om lån till Grekland, visar oss med vilken kraft rekylen satte in. Storplacerarna fann då en ursäkt att trycka tillbaka kurserna och angav då en försvagad euro som orsak.

Nu närmast kan vi förvänta oss en vikande inledning på denna veckas handel och att index faller tillbaka till den färgade zonen inom spannet 920 - 985. M.a.o. fordras en dubbelbotten innan det hela lugnar ner sig och en upprekyl under lugnare former kan infinna sig. Skall vi hoppas att 950 håller? Det enda som intresserar mig är att vi får en högre botten än 7 maj, för då kvarstår hoppet om en sista resa upp innan nedgången på allvar sätter in.

Tillägg;

1020 - 1030 ser ut att bli en möjlig kommande topp, i extremfall 1050 - 1060. Jag räknar med att återhämtningen efter de senaste dagarnas ursköljning och måndagens inledande handel kan ha varit den högre botten vi strävat efter. Sista veckan av maj räknar jag som som den kritiska tidzonen, där förnyad oro förmodas ta överhanden. Fredagen den 28 maj har vi fullmåne, så vem vet...?

Shanghaibörsen på sista versen?

2010-05-12T18:04:00.006+02:00

Efter en kort tids återhämtning kan vi få negativa signaler från Kina...
Under de senaste veckorna har fokus varit på problemen som har koppling till Grekland. Denna enögda fokusering på EU:s förmåga att råda bot på problemet med gigantiska stödpaket, har mottagits med blandade känslor. Den mediala rapporteringen gör att man lätt glömmer andra latenta hot som kan bidra till ännu större svängningar i marknaden när korten en dag ligger på bordet. Jag tänker då i första hand på Kinas enorma tillväxt och de bubblor som skapas i kölvattnet av dess framgångar. Bankerna stramas åt för att kyla ner de bubblor som är under uppsegling, men frågan är om man har hunnit agera i tid? Det har inte debatterats så mycket kring Kinas sårbarhet, men som Shanghai-börsen utvecklats borde dessa varningar fått mer utrymme.

Helt klart är att makrostatistiken globalt givit oss lugnande besked, samtidigt som bolagsrapporterna som levererats visat på en fortsatt fin vinstutveckling från industrin och övriga tjänsteföretag. Men frågan är om orderingångarna är tillräckligt goda och som borgar för resterande del av året, eller beror den fina överväxeln på vinstkurvan på stora kostnadsbesparingar? Helt klart börjar problemställningen komma upp till ytan och placerarna kommit till en punkt där man är på helspänn. Grekkrisen visade sig vara ett bra tecken på att marknaden kommit till ett skede där placerarna inte tål hotbilder som kan kullkasta aktiemarknadens tidigare stabilitet. Vi såg ju hur de ledande börserna for ner i backen som käglor och rekylerna får minst sagt betraktas som intensiva. Nedgångar på 10 - 15% på 3 - 4 handelsdagar vittnar om marknadens sårbarhet. Vi är ju inne i en tillfällig toppformation varför det är helt naturligt att vi kommer att få se stora svängningar på börserna innan det faller tillbaka igen. Förra veckans kraftiga nedgång var nog därför ett förskalv inför nästa större....

Jag ämnar inte gå in med en analys av Kinas ekonomi men deras aktiemarknader innehåller budskap som måste lyftas fram. Dessa har infektioner som kommer att mynna ut i en feberlik dvala som kan smitta av sig på övriga marknader i västvärlden. Jag tror inte det är långt kvar innan det brakar loss, men att det rör sig om ett par veckor, det är det nog ingen tvekan om. Av den anledningen har jag till dagens krönika valt att bifoga två "mörka" grafer över Shanghai-börsen med de bakomvarande förklaringarna till dess extrema sårbarhet.

Gör vi en tillbakablick på vecko- och dagsgrafen, ser vi att rallyt under 2009 tog slut redan i samband med månadsskiftet juli/augusti samma år. Index gav oss då en topp vid 3450 och sedan dess har den legat i en fallande trend. Vi har en sista livlina vid 2620 som testades så sent som idag, men vi fick en stängning på 2650. Index är tillfälligtvis kortsiktigt översålt och de senaste veckornas nedgång på 17%skapar därför utrymme för en teknisk motreaktion och återhämtning upp till maximalt 2900, där ett definitivt avgörande kommer att ske. Vänder index därefter ner igen som i förlängningen punkterar vår sista utpost vid 2600, kan ett brant fall inledas där målområdet kan ringas in inom intervallet 1800-2000. Denna nedgång kan gå fort och pågå under hela sommaren.

På min önskelista finns en viktig sak, nämligen att 1700-nivån inte underskrids. Gör den det klassas hela uppgången under 2009 som ett Bear-Market-Rally och ytterligare 300 - 500 punkter kan bli utraderade till hösten. Den grekiska krisen får betraktas som parentes på kursgrafen och minnet hos placerarna är kort. Snart är det glömt och det riskvilliga kapitalet kliver in igen och driver upp kurserna i USA och Europa. Vi kan utgå ifrån att det kommer att smitta av sig på de asiatiska börserna och av den anledningen räknar jag med att Shanghai-börsen återhämtar sig kommande veckor. Men från 1 juni och tiden därefter betraktar jag som hyperkänslig tidzon och att vi denna gång håller extra hög beredskap på händelseutvecklingen. Brister Shanghaibörsen kan vi räkna med mycket elände på samtliga marknader. Den intressanta frågan är förstås vilken den utlösande faktorn blir...

OMX - Först rekyl, sedan upp igen!

2010-04-25T20:50:00.003+02:00

OMX (1066,82) förbereder avrundningen efter dryga 13,5 månaders uppgång. Uppgången har sedan inledningen på mars i år, varit intensiv då index inledde rycket upp från 940 för att under fredagens handel stänga på sin högsta stängningskurs. Denna uppgång på 13,4% har det tagit 8 veckor i anspråk, varför man ställer sig frågan om det finns mycket mer bränsle kvar för högre noteringar i vår. Jag tror det!

Att ställa en rimlig prognos om börsens utveckling då marknaden skenar, är minst sagt en tuff utmaning. Alltsedan vi såg inledningen på uppgången den 9 mars 2009, har OMX-index stigit med 78%, vilket många använder sig som argument för att kliva av tåget. Men vi befinner oss i en fas där likviditetsflödet är enormt starkt, och i avsaknad av negativ makrostatt, tolkar placerarna detta som en indikation på att vi är ”på rätt väg”. Med detta menas att förhoppningarna om en återhämtning för konjunkturen. Men fortfarande behövs bättre underlag, eller bevis på att företagen nyanställer för att råda bot på arbetslösheten. Med lägre arbetslöshet, desto bättre konsumtion och vinster för börsbolagen.

Till dagens krönika har jag valt att bifoga tre grafer som ger perspektiv på börsens tekniska hälsotillstånd. Ska vi göra en kort summering av detta, är trenden starkt uppåtriktad, men kortsiktigt överköpt. Jag har i tidigare krönikor relaterat till att våruppgången skulle kunna nå upp till 1075-1080-nivån, vilket är fullt rimligt under måndagens handel. Då index under de senaste veckorna uppvisat en större rörlighet med mer markerad slagig kursutveckling, brukar det vara tecken på att en rekyl är mycket nära förestående. Under rådande förhållanden räknar jag med att tiden fram till valborg skall räcka med en begränsad nedsida. Jag kalkylerar med att 1030 – 1036 skall fånga upp denna rekyl, för att därefter se det sista rycket upp med en fin avrundning av hela toppformationen till dagarna kring den 15 maj och förhoppningsvis nå upp till en kommande topp runt 1125-nivån.

Studerar vi ovanstående graf, har jag låtit infoga ett antal trendlinjer som agerar stöd och motstånd i en dagsgraf med stängningskurser. Dessa får betraktas som mycket tillförlitliga i den pågående trenden. Vi ser även en infogad Fibonacchi-beräkning som jag valt att matcha dess viktiga 62/38-relationen på 800- och 924-nivåerna. Konsten med att tillämpa denna metod, är att hitta de nivåer som innehåller kurspauser i en trend, för att därigenom på matematiska grunder ställa en prognos om kommande målområde i den aktuella trenden. Det är mycket viktigt att vi prövar oss fram och att vi då finner en harmoni som smälter in formationen. Som framgår av grafen ovan, får vi då 1122 som riktmärke. Att jag inte väljer okt/nov-bottnarna som utgångsvärde, beror på överreaktionen i nedgången som inte harmoniserar med de bottnarna på 600-nivån.

Kompletterar vi sedan detta beräkningssätt med den svarta ML-linjen, får vi en uppfattning om NÄR vi eventuellt skulle kunna nå upp till detta målområde. Vårt svar blir då runt den 15 maj. Notera även vår hyperviktiga MACD-indikator som uppvisar diskrepans mot kursuppgången. Detta är ytterligare ett varningstecken om att vi närmar oss en topp.

Slutligen vill jag även passa på att visa en veckograf där tre block infogats. Tanken med denna bild, är att visa sambandet mellan marknadens beteendemönster i relation till de matematiska regelverk som vi prognosmakare använder oss av. Som framgår ovan, har vi det gröna och blå blocket som innehåller en uppgång på 200 punkter på OMX-index. Det mellersta och rosa alternativet bygger på 230 punkters uppgång, vilket stämmer gott då vi följer Elliots berömda femvågssekvenser, för att bilda oss en uppfattning om tid och pris i prognosbildningen. Om det översta gröna blockat förväntas innehålla en uppgång på 200 punkter, når vi även i detta fallet 1120-nivån.

Slutligen vill jag påminna om att placerarna i en topp- eller bottenformation byter alltid ut sina innehav från en sektor till en annan. Detta återspeglas i stora kursrörelser i de enskilda aktierna, men har ofta en liten avspegling på OMX-index rörlighet. Denna process kan pågå ytterligare en tid, kanske en bit in i juni, innan vi ser en bekräftad inledning på en rekyl som kommer att dämpa börsintresset 4 – 6 månader framöver. Jag misstänker att den kan bli mycket intensiv - kanske 200 - 300 punkter - varför de som kommer in sent i uppgången, kommer att få utstå påfrestningar som kan bli ganska obehagliga. Men jag återkommer till detta ämne om ett par veckor.

Autoliv - stark uppgång!

2010-04-24T20:15:00.006+02:00

Kommer bolaget överraska marknaden på tisdag?
I dagens prognos tittar vi på Large Caps i särklass starkaste bolag, bilsäkerhetsföretaget Autoliv. I alla fall om vi gör en jämförelse 6 månader bakåt med övriga aktierna på den stora listan. Inget annat bolag har haft så god performance och tydliga signaler om fortsatt uppgång. Och inte heller ser vi tendenser till tveksamheter i den starka uppåtriktade trenden. Vi närmar oss också tidpunkten då den kan utmana gamla All Time High från mars 2006 vid 451 kronor. Och det kan ske snabbare än vi anar, allt beror på tisdagens rapport för det första kvartalet.

Att med precision ringa in ett rimligt målområde för våruppgången, är i princip en omöjlighet. Aktien skenar och vi befinner oss inte långt ifrån historiska toppnivåer, som tidsmässigt sannolikt förlorat sitt referensvärde på kursgrafen. Blickar vi även på dess amerikanska graf, får vi heller ingen vägledning. Men innan vi går in på detaljer, måste vi forska i varför aktien på senare tid haft sådan stark uppgång.

Nu på tisdag kl. 12,00 lämnar bolaget sin rapport för det första kvartalet. Vi får då se hur mycket som är diskonterat p.g.a. den positiva vinstvarning bolaget lämnade den 22 mars. Autoliv höjde då prognosen för det första kvartalet till en organisk försäljningsökning på cirka 65 procent, från tidigare prognos på mer än 50 procent. Rörelsemarginalen skulle enligt den prognosen stiga till minst 11 procent för kvartalet, mot tidigare cirka 8,5 procent. Autolivs främsta skäl för den höjda prognosen var att försäljningen utvecklats bättre än väntat, särskilt i Nordamerika och Asien genom stark bilproduktion samt högre marknadsandelar.

Bolagsledningen har dessutom arbetat med stort självförtroende och köpt in mindre konkurrerande bolag till koncernen, och därmed ökat volymerna och marknadsandelarna mycket starkt. Tajmingen kunde heller inte vara bättre, eftersom vi nu får upprepande signaler om fordonsindustrins mycket starka återhämtning. Men frågan är om inte det starkaste motivet till bolagets framgångar varit dess närvaro på den asiatiska marknaden, som växer extremt starkt. Det skulle därför inte överraska mig om bolaget blir dubbelt så stort om 2 år. Med ett börsvärde på knappa 37 miljarder (90 milj. aktier) och en vinst före skatt under Q4 2009 på ca 700 milj. SEK, är det inte svårt att förstå vad som väntar oss med den accelererande vinstkurva bolaget presterat. Och inte nog med det, väldigt ofta läser vi i media om upprepande höjda riktkurser på löpande band från de stora mäklarhusen.

Min bedömning är att toppnivån 451 kronor, kommer att brytas och att bolaget bedöms ha mycket goda tekniska utsikter att under de kommande veckorna stiga till 465-470 kronor. Fredagen den 23 april stängde kursen på 411 kronor.

Jag påminner om att marknadsklimatet är extremt positivt och detta kanske kan ge aktien en extra schuss upp om bolagets rapport överträffar marknadens förväntningar med råge. Glöm då heller inte att risken i aktiesparande under senare tid har ökat då börserna förväntas nå en topp under maj månad. Autolivs aktie utgör i detta sammanhanget inget undantag.

Ericsson - Nya starka signaler!

2010-04-15T08:22:00.005+02:00

Fräscha signaler som indikerar något stort kommande månad!
Ericsson (77,70) nådde det starka motståndet vid 80 kronor den 15 mars, men som vanligt saknades kraften till ett genombrott vid det första försöket. Aktien hade ju redan innan dess under NIO handelsdagar stigit med nio kronor, varför en rekyl var att vänta.

Nu har vi fyra veckors kraftsamling bakom oss och i samband med bolagsstämman den 13 april, tändes gnistan då ett fåtal större handelshus utfärdade höjda rekommendationer på bolagets aktie. Det var fascinerande att betrakta onsdagens handel då utdelningen (2 kr) hade avskiljts, men att marknaden såg till att rekylen endast blev 1 krona. Bara detta var ett styrketecken som väckte misstankar om att något stort var i görningen. Så när klockan blev 10,30 överöstes aktien av massiva köporders och kursen skenade upp från dagens lågpunkt vid 75 kronor upp till stängningen på 77,70 kronor. Omsättningen 28 miljoner aktier gav oss därför en omsättning på c:a 2,1 miljarder kronor. Detta borgar för en spännande utveckling kommande månad!

Rallyt kanske inte väckte så stor uppmärksamhet hos den breda allmänheten igår, men i min databas gav gårdagens händelseutveckling klara signaler om att Ericssonaktien står inför uppgiften att stiga 20% på kort tid. Detta kan bero på flera orsaker, men den främsta anledningen torde vara att bolaget kommer att presentera bättre nyckeltal i samband med kommande rapport den 23 april. Dessutom frigörs likvida medel från andra aktieslag som är "färdiga" i sin upptrend såsom industriföretagen, samt slutligen en vild gissning från min sida, den gamla indienordern som redan nu kanske faller ut till bolagets fördel!

Närmast finns goda utsikter till ett test av 80 kronor redan denna vecka. För mig är det en tidsfråga innan genombrottet blir ett faktum, då jag tippar den 23 april blir den stora dagen. Ett genombrott ger aktien goda utsikter att på mycket kort tid stiga till 85-86 kronor, som därefter ger oss en liten rekyl innan den sista fasen uppåt påbörjas där jag förväntar mig 90-95 kronor som kommande målområde. Varför inte till den 15 maj? De stora massiva fondbolagen på det internationella planet känner väl till bolagets starka varumärke, och ser därför sin chans att ta position i aktien.

Jag är ganska optimistisk i dagens krönika i jämförelse med prognosen jag la ut den 16 mars, som var mer en uppmaning om beredskap om ett tillfrisknande av den slumrande Törnrosaaktien, men idag är utgångsläget på tekniska grunder väsentligt bättre underbyggt, varför jag är övertygad om att rycket ligger mycket nära i tid.

OMX - fortsatt uppgång!

2010-03-28T20:25:00.010+02:00

Likviditetsflödet spär på uppgången!
(OMX 1027) Med stöd av stark omvärld, inte minst från amerikanskt håll, drog OMX-index igenom 1000-nivån den 8 mars och bekräftade därmed fortsatt uppgång. Likviditetsflödet har koncentrerats till ett fåtal bolag såsom H&M, Volvo m.fl. bolag. En annan intressant bidragande faktor är den försvagade euron, som stärkt den svenska kronan med 6% sedan 1 februari. Om den svenska kronan betraktas som säker hamn av utlänningarna, attraherar den ännu mer kapital som i förlängningen kan puscha upp aktiekurserna till ännu högre nivåer. Banksektorn kan kortsiktigt gynnas av detta fenomen. Så länge vi inte får ett globalt debacle på finansmarknaderna, kommer uppgången att fortsätta. Det är tillsvidare huvudspåret!

Månadsgrafen ovan visar oss indikationer på att den långsiktiga bilden blir positivare än jag tidigare varit inne på. I och med detta ändras inställningen från att tidigare haft farhågor om en tangering av 560-nivån eller rent av ett genombrott med fortsatt nedgång till ännu lägre nivåer, varit helt överdrivna. Även om fundamentan ser eländig ut på många håll, kvarstår riskaptiten då räntenivåerna är fortsatt låga. Vi har mycket likviditet i systemet som nu börjar pulserar i riktningen mot säkrare investeringsobjekt, där aktier av någon anledning rankas högt. Hur länge vi får behålla detta fenomen, förblir en omöjlig gissning. Obligationsräntorna kan lite här och var stiga och fastighetsmarknaderna i överlag börjar få det motigt, varför aktiemarknaderna kan temporärt bli tillflyktsort. Knappast ett sunt tecken i sig, men omständigheter vi tillfälligtvis får acceptera.
På veckogran har jag valt att lägga ut fibbbonaccinivåer, där fästena blir toppen vid 1322 juli 2007 och lågpunkten vid 560 hösten 2008. Det intressanta är att 38- och 62-relationen syns det tydligt att index har tvekat och att just 1030 blir mycket spännande om dess hållbarhet verkligen förblir intakt eller ej. Den tekniska bilden ger utrymme för ett genombrott inom kort och även om uppgången förväntas bli ryckig (sektorrotationer!) kan 1080-nivån uppnås på relativt kort tid. Redan under den andra veckan av april kan vi mycket väl ha hamnat där uppe. En alternativ topp, vid samma tidpunkt eller vid ett senare tillfälle, kan vi även ringa in 1125-1130 såsom kandiderande område. Se längst ned av den krönika.
Slutligen visar oss dagsgrafen att den infogade cirkelbågen harmoniseras helt perfekt med uppgången fram till genombrottet den 8 mars. Effekten av detta ser vi genom att uppstället var kraftfull på kort tid innehållandes minirekyler. Det är i detta sammanhang mycket fascinerande hur negativt inställd många placerare varit, och blir dessa till antalet tillräckligt många, drar marknaden åt det motsatta hållet. Beteendet inom detta snäva område är mycket spännande att beskåda och det är bara att acceptera omständigheterna att det är kapitalet som bestämmer priset, inte alltid den logiska tanken. Nivån 1010-1015 kan fånga upp en rekyl kommande vecka, varefter marknaden därefter bör köra upp index till 1030-nivån igen och förbereda kommande genombrott.

En i sammanhanget fullt möjlig teori är att på förhand ringa in ett kommande målomnråde, genom att vi tillämpar gångjärnstekniken och då framräknar en kommande topp på matematiska grunder. Utgår vi från februaribotten vid 920-nivån, antager vi att intervallet 1015-1030 utgör navet, vilket i så fall innebär att vi kommit halvvägs, eller 100 punkter för att trendpaus skall råda i den starka trenden. Får vi ett genombrott av 1030-nivån, kan då ett möjligt alternativ vara att index stiger med lika många punkter och att vi då slutligen når 1125-1130.

Om en månad vet vi svaret!

SSAB - Inför avstamp upp?

2010-03-24T18:30:00.005+01:00

Pågående stålprisförhandlingar bör gynna SSAB-aktien.
SSAB A (126) har länge rekommenderats av de större mäklarhusen, men ännu har vi inte fått någon solklar reaktion på aktiekursen. Branschkollegorna inom gruvsektorn, Boliden och Lundin Mining, är de bolag här hemma vi närmast kan göra jämförelse med inom sektorn. Båda har uppvisat en betydligt bättre spänst i sina respektiva aktiers återhämtningar under 2009. SSAB som bolag har även det blivit påverkad av omsättningstapp för 2009, vilket har varit den bidragande orsaken till fördröjningen till uppgång för dess aktie. Kanske har det rätta tillfället slutligen kommit till SSAB? En första indikation var ju att bolagets VD gjort förvärv i det egna bolagets aktie under februari månad, vilket är ett positivt tecken.

Aktiekursen nådde sin All-Time-High den 13 juli 2007 vid 292 kronor och fick vidkännas en kraftig nedgång under hela 16 månader, där vi fick anteckna en botten vid 49,25 kronor den 20 november 2008. Ett fall på hela 83% är mycket känbart om man hängde med hela resan ned. Under 2009 fick vi sedan se en återhämtning som varit ganska återhållsam, och till dags dato har vi sett 134 kronor som högst betalt under inledningen på januari i år.

Under senare tid har vi genom medias försorg fått uppgraderingar av bolagets aktie, vilket tyder på att det börjar hända positiva saker inom stålsektorn. I USA ser vi många stålbolagsaktier som utvecklats bättre än SSAB-aktien, vilket man kan tolka som att SSAB blivit lite bortglömt. Men det kanske blir ändring på det kommande dagar.

I grafen ovan har jag infogat ett antal trendlinjer samt lite kommentarer som kan vara av intresse. Jag noterar att den stora volymen idag - knappt 4 milj aktier - kan vara ett första trevande försök på att något är i görningen. Om vi inom kort får ett genombrott av 127-128 kronor till bra volym, kan detta utgöra en signal som kan ge aktien en god knuff upp till 143 kronor kommande veckor. Bevaka därför de kommande dagarnas utveckling och om den fallande topplinjen bryts. Det bekräftar att kursen skall upp!

Ericsson - Stor chans till uppgång!

2010-03-16T23:44:00.005+01:00

Det börjar röra på sig för bolaget. Med ny ledning och nya marknadsförhållanden, har aktien vaknat till liv igen och det ser mycket spännande ut. Jag kunde därför inte låta bli att ikväll sätta mig ner och analysera formationen och vad vi kan förvänta oss för utveckling under våren. Jag har därför valt att jämföra Nasdaq Telekom-index med Ericssons utveckling i USA och här hemma. Mina tankar har då mynnat ut i en prognos enligt nedan samt antecknat kommande signalområde som definitivt avgör vårens utveckling. Än en gång vill jag påminna om att det rör sig om en prognos och möjlig utveckling. Vi börjar med Telekom-indexet.

Nastaq Telecom-index(225) har sedan en lång tid legat steget före Erissons utevckling på New York-börsen. Vi ser på kursgrafen ovan att detta breda index under 2009 fram till idag har stigit med 80%. Återhämtningen för sektorn var först relativt kraftig, men har sedan planat ut och uppvisat stora svårigheter att bryta upp igenom 225. Detta kan vara en direkt följd av att placerarna tillsvidare är nöjda med värderingarna i indexets underliggande bolag på bekostnad av andra betydligt starkare och heta branscher som är mer "inne". Men det finns ett litet hopp om när konjunktursignalerna visar tveksamheter, kan Telekomsektorn attrahera placerarnas blickar igen och därigenom i ett senare skede bryta upp igenom dagens starka motståndsnivå. Självfallet är detta ingen självbevarelsedrift, utan vi måste då få ett antal händelser som väcker liv i sektorn. Det kan vara strukturaffärer, ökad orderingång m.m. Jag är dock tveksam till genombrott redan i vår.

Det kan vara intressant att ha detta index i bakhuvudet när vi studerar LM Ericssons utveckling i USA med en schablonmässig analys och ställer det i jämförelse med aktiens utveckling på Stockholmsbörsen.

Ericsson ($11,30) Vid en snabb blick kan man tycka att aktien på New York-börsen ligger efter i sin återhämtning i jämförelse med refernsindexet ovan. Men skenet bedrar eftersom aktien nästan har stigit med 100% från lågpunkten sedan senhösten 2009. Den slutsats vi kan dra är att Ericssons aktie är betydligt mer volatil och har sin förklaring i den historiska vinstutvecklingen som skiftat ganska mycket. Vi ser en fallande topplinje som nyligen brutits och givit oss signaler om en möjlig uppgång upp till trakten av $13-14. Svårigheten att fastställa ett rimligt prisobjektiv faller givetvis på hur USD kommer att utveckla sig. Det är inte helt säkert att vi når upp till den målzonen i vår, men utrymmet finns där och indikatorerna ger oss en optimistisk prognos ifråga. Dock har aktien på kort tid utvecklats mycket starkt, varför en rekyl ner till trakten av $10,50-10,60 (-6%) vore hälsosamt. Dels täcker vi in gapet, dels kan vi få tillbaka indikatorerna till mer hälsosamma nivåer. Lyckas vi få rätt på den punkten, förstärks utsikterna inför ett rally om ett par veckor. Och då jag tror det blir Ericssons tur att lyfta Stockholmsbörsen!

Ericsson (79,40) har här hemma sedan årsskiftet stigit med 20% och detta har väckt viss uppmärksamhet. Aktien har tidigare haft avslagen kursutveckling och inte rönt så stort intresse bland placerarna under senare år p.g.a. rapportbesvikelser och turbulent marknadsutveckling. Men nu har bilden ändrats till bolagets fördel beroende på en ny era i och med generationsskiftet inom mobila system från 3G till 4G. Avtal har börjat tecknas och en STOR Indienorder hägrar. Oddsen bedöms som mycket goda att aktien åter kommer i ropet. På veckografen här ovan, ser vi klart och tydligt att den tioåriga fallande topplinjen har brutits vid 75 kronor. Detta är en mycket intressant signal som kan ge aktien en mycket god take-off inom en inte alltför avlägsen framtid. Dock tycker jag att den är tekniskt överköpt och önskar en rekyl ner till signalområdet igen (75 -76 kr) innan uppgången kommer igång på allvar.

Jag har tidigare tyckt att det varit svårt att analysera aktiens beteendemönster och ställa en rimlig prognos. Oftast har detta varit på detaljnivå med kort tidshorisont. Men när vi blickar på veckografen och studerar trendrörelserna, blir det betydligt enklare. Jag har efter bästa förmåga infogat två färgade rutor som visar konsolideringszoner med efterföljande utbrott som givit oss ett större avtryck på kursgrafen. Det är förbluffande att tidsåtgången bildar ett mönster som blir så identiskt innan marknaden därefter kört kursen endera håll. Mellan dessa "klossar" kan vi se en range - ett spann - mellan 80 och 98 kronor. Detta utrymme förväntar jag mig skall besökas och täppas igen och uppfylls den dagen aktien får en stängningskurs över 81 kronor. Jag förväntar mig att uppgången då blir intenssiv. Bevaka då därför även dagsvolymen som helst bör ligga > 20 milj!

Summerar vi intrycken av graferna samt bolagets situation idag, är utgångsläget mycket utmanande. Jag räknar med att en intressant händelse (Indienordern?) utlöser ett köptryck som kan driva kursen upp till 100-lappen. Ericssonaktien har alltid levt ett eget liv och nu när vi avrundar snart 13 månaders uppgång på Stockholmsbörsen, vore det extra roligt om Ericssonaktien lyfter index till en kommande topp, kanske i mitten på april? Låt oss hoppas det.

OMX - Upp eller ner?

2010-03-14T11:02:00.008+01:00

Ja... det kan man verkligen fundera vidare på....

Frågan man ställer sig är om aktiebörserna gjort sitt, eller om utsikterna för en vidare uppgång finns kvar? De är många bakomvarande faktorer som styr beteendemönstret hos placerarna. Fundamentala nyckeltal som avgör värderegleringen samt avsaknaden av alternativa investeringsobjekt blir de direkt avgörande faktorerna som styr prissättningen. Men är vi i mål nu? Funderingarna är många. Vilket ben skall vi stå på? De positiva faktorerna som dominerar är;

Fortsatt lågränteklimat

Riklig tillgång på riskkapital

IMFs ev räddningspaket (Grekland)

Bra rapporter med goda utdelningar hos storbolagen

De osäkra faktorerna som balanseras emot är;

Konjunkturen, upp eller ner?

Ränteuppgången inleds när och VARFÖR...?

Irans kärnvapenprogram

Kinas hot om nedkylning av dess starka tillväxt

På senare tid har levererad makrostatistk legat i nivå med förväntningarna, vilket skapat ett lugn hos placerarna. De små negativa avvikelser som levererats har resulterat i smårekyler som snabbt varit övergående. Men fortfarande är frågan oviss när konjunkturen ger oss positiva signaler. Ingen vet om den dra vidare upp igen, eller om en tekniskt nedgång närmast står för dörren. När Q1-rapporterna levereras kvarstår kravet om ökad försäljning samt uttalanden om positiva framttidsutsikter för att vi skall fortsätta upp. Lever bolagen inte upp till de högt ställda förväntningarna i april/maj månad, kan det bli ett benbrott på kursgrafen!

Ett av de allra enklaste sätten att bilda sig en uppfattning om vart börserna är på väg, är med hjälp av den tekniska analysen. Därigenom får vi en tydligare bild över hur de större fondförvaltarna agerar samt att vi dessutom kan skala av all nyhetsflora som lägger krokben för våra tolkningar över marknadsklimatet. Vi kan därigenom få klarare tecken på om den pågående trenden är solid, eller om vi hamnat i ett prekärt läge där vi behöver dra öronen åt oss. Jag ska därför efter bästa förmåga försöka göra en uppföljning av min senaste prognos från 17 januari och se hur den närmaste tiden kan tänkas få för utveckling.

Jag bifogar två grafer innehållandes viktiga kommentarer att ha i bakhuvudet inför avrundningen av den nu 12 månader långa uppgången. Mitt huvudspår innebär i korthet att vi får en topp nu i april månad varefter en större rekyl tar överhanden som i första hand sträcker sig över sommaren. Var vi sedan får för lågpunkt till hösten, är för tidigt att ställa en prognos om, utan får återkomma till det vid ett senare tillfälle. Allt beror på vilket bränsle som tynger marknaden när kursfallen väl sätter in.

Den intressanta frågan för dagen är kommande utveckling efter fredagen den 19 mars då stängning av terminer och optionskontrakt sker (Sthlm och USA). Kommande fredag kommer därför att bli extra intressant att bevaka. Den slutsats vi kan dra av den senaste tidens starka marknad, är att många vill ta hem sina snabba vinster varför de aktier som drivits upp högt på kort tid kan komma att under en kortare tid vara under press när vinsthemtagningarnas tas. Vi har dock en mycket intressant reaktionsdag måndagen den 22 mars. Tipset blir därför att nästa fas i uppgången tar vid dagarna kring 22 mars och pågår en bit in i april månad. Så länge riskaptiten finns där och börserna attraherar nytt riskvilligt kapital, hänger vi med så länge trenden är upp.

Ett antal tunga indexaktier på Large Cap som kan överraska uppåt, är;

AstraZeneca
Ericsson
H&M
TeliaSonera
Banksektorn (SEB, SWE, ND o SHB)

Samtliga har möjlig potential att stiga 10-15% och utgör sammantaget 57% av OMXS30. Dark Horse bland dessa är Ericsson, som har störst lyftkraft om 80 kronor passeras. Jag återkommer till denna aktie i en separat analys inom kort!

Att ringa in den perfekta toppen i våruppgången ger utrymme för stora spekulationer. Alla aktier stiger inte samtidigt, utan de olika sektorerna växeldrar. Men om de konjunkturrelaterade bolagen tar ett steg tillbaka, kan vägen var öppen för de uppräknade bolagens aktier att lyfta index till en ny topp. Om resonemanget håller och stämmer, kan vi mycket väl i extremfall nå intervallet 1080-1100. Mitt tips är att målområdet nås i mitten på april månad fram till Valborg.

BlackPearl - Upprepas säsongs-mönstret?

2010-03-13T11:26:00.009+01:00

Ja, det finns faktiskt mycket goda utsikter för det...

En liten kort uppföljning till prognosen jag la ut 12 februari...

Jag förväntade mig en kraftsamlande rekyl under 2-3 veckors tid och med facit på hand blev det rätt. Rekylen underskred aldrig 15 kronor, vilket vi kan tolka som ett styrketecken. På 10 handelsdagar for kursen sedan upp till 18,60 kronor, eller +24%. Mäktigt! Men vad kan vi förvänta oss för de kommande veckorna? Blir det rakt upp, eller infinner sig viss tveksamhet nu?

Tar vi fram luppen och granskar dagsgrafen, är aktien tekniskt sett något överköpt. Finns därför skäl att misstänka kort paus, vilket vi f.ö. såg en tendens av redan under fredagens handel. Volymen klingade av och en lugnare utveckling är kanske att vänta kommande 2 veckor. Möjligen skulle sista veckan av mars kunna ge oss förtecken på ny körare upp. Och om min tolkning blir korrekt, kan det bli extra roligt! Varför?

Jo, jag satt igår kväll och studerade säsongsmönstret över de senaste 4 årens utveckling för BP-aktien på Torontobörsen. Och mycket riktigt ser vi att april och maj månad årligen är den mest gynnsamma tidpunkten, vilket jag också markerat i ovanstående graf. Visst finns det hotbilder, men tycker nog möjligheterna överväger denna gång, såväl på de fundamentala som de tekniska grunderna. För att inte tala om t.ex. de insiderköp som offentliggjordes nyligen! Ovanpå allt detta har vi en god riskaptit på världsbörserna, varför vi behåller en optimistisk grundinställning så länge trenden pekar upp! Så därför, kommer det en nyhet från bolaget till kommande månadsskifte, eller vad det nu kan månne bli, bevaka den så enormt viktiga nivån CAD 2,80. En passering av denna till bra volym innebär inget annat i min värld än att kursen ska rakt upp till CAD 4! Utsikterna är goda och trots oro runt omkring oss, behåller vi lugnet och följer med så långt det går! Nivån CAD 4 tror jag kommer nog bli en topp som kommer att hålla en god tid framöver. Att sälja av viss del av innehavet betraktar jag inte som ett tjänstefel, för att kliva in igen på en lägre nivå längre fram.

Den svenska kursgrafen bekräftar ett synnerligen gott utgångsläge och tolkningarna man kan göra på de olika indikatorer, stärker ytterligare min prognos.
Varför göra så svårt för sig? Så länge trenden är upp följer vi med lugnt och stilla!

Hurtigruten - Inför uppgång!

2010-03-09T21:13:00.004+01:00

Konsolideringen är möjligen över nu....
Ville bara göra en kort uppföljning av min tidigare analys i januari om Hurtigrutens aktie. Sedan dess har flera intressanta nyheter nått marknaden. Dels har en styrelseledamot köpt 100 000 aktier som ej tidigare varit aktieägare, dels har året inlett mycket starkt med 46% fler bokningar bara i januari månad i jämförelse med januari 2009. Och utöver det visar den senaste kvartalsrapporten att bolaget kommer uppnå vinst för hela 2010, vilket framgick av de kommentarer som kompletterades. M.a.o. börjar det ljusna riktigt ordentligt för detta case!

Ovanstående graf som framtagits i logatimisk miljö, upplyser oss om aktiens motståndsnivå vid 5 NOK. Då vi besökt denna nivå två gånger, ställs vi nu inför ett tredje försök, som kan innebära ett slutgiltigt genombrott. Det första försöket kom i november i samband med nyheten om att bolaget fick en ny stark ägare, då Trygve Hegnar positionerade sig med 20% i bolaget. Denne garvade man, som tidigare haft ett framgångsrikt kryssningsrederi, ser nu sin chans att vända ett förlustbolag till något riktigt stort. Det andra testet kom i januari då nyheten nådde marknaden om att antalet resenärer ökat kraftigt under januari månad. Nog så viktig bekräftelse och som dessutom varit mycket efterlängtat!

Nu är vi snart där igen och uppenbarligen har de senaste dagarnas kraftiga volymökning på aktien sin förklaring i fortsatt stark efterfrågan på bolagets tjänster. Och när något går bra, sprids det i media, och lockar då till sig ännu fler resenärer! Och aktien pinnar vidare uppåt. Kan utgångsläget bli bättre?

Fritt från hjärtat är det tredje gången gillt vi nu ställs inför ett test av 5 NOK. Dock behöver vi få en nyhet som ger aktien den där sista puffen upp som resulterar i ett genombrott av den kraftiga motståndsnivån. Jag tror det kan inträffa mycket snart, kanske rent av inom någon vecka, eller två? Om så sker, får vi vi ett snabbt uppställ till 7-7,50 NOK. Min tidigare prognos om ett rally upp till 10-12 NOK under senvåren kvarstår.

Till sist skvallrar den låga volymen under den gångna hösten och vintern om att det rört sig om privatpersoner som varit inne och handlat aktien. Men om vi får ringar på vattnet genom medias försorg, kan vi kanske komma dithän att institutioner öppnar plånboken. Och då blir det ju väsentligt trevligare med dagsvolymer på 5 - 10 miljoner aktier! Och i förlängningen kan vi lämna bottenformationen bakom oss och se framtiden an med stigande kurser som följd.

BlackPearl i rekyl....

2010-02-13T16:13:00.005+01:00

...men bedöms vara över inom två-tre veckor...
Det har nu gått en månad sedan aktien gav oss en topp den 11 januari vid 19,70 kr. Den sagolika återhämtningen under hela 2009 måste förr eller senare mynna ut i en paus i trenden och vinsthemtagningar aktualiseras. Det är därför inte konstigt att många tar hem sina vinster med den påföljden att kursen backar tillbaka.

Med stöd av oljeprisets återhämtning, bedöms merparten av rekylen snart vara avklarad. Det vi nu söker är en kommande bottenformation inom intervallet 13,30 - 15 kr. Jag efterlyser denna gång en mer bred sådan, gärna under 2 - 3 veckors tid, för att vi skall ha indikatorerna på vår sida. När vi väl är inne i mars månad, finns goda utsikter för en fin återhämtning, där vi under senare del av våren kan förvänta oss ett test av årshögsta igen.

Den kanadensiskaa kursgrafen med tre års översikt ger en mer hoppfull bild i det korta perspektivet. Om kanalgolvet håller vid CAD 2,25 har vi nog det värsta bakom oss. Ett genombrott kan möjligen ge oss ytterligare ett tapp, men då ner till CAD 2,10 - 2,15. M.a.o. ett ganska begränsat utrymme...

Aktien kommer framledes att påverkas i allt högre grad av kommande nyhetsflora från bolagsledningen, men även oljeprisets utveckling samt det allmänna börsklimatet. Det finns därför under våren goda utsikter till ett förnyat rally, men sikten blir sedan till sommaren allt mer otydlig. Skuldekonomin har givit oss sedelpressar, mindre stater kantrar, den japanska ekonomin står inför en stor prövning, konjunkturläget är oviss... Det är ett antal viktiga faktorer som kan tynga det internationella börsklimatet från sommaren till en bit in på hösten. Hur detta kommer att påverka BlackPearl-aktien är självfallet alldeles för tidigt att spå om, men viss risk finns att våra förhoppningar om ett större lyft upp till den svenska introduktionskursen (35 kr) först kanske infrias under 2011... Vi får se hur allt utvecklas under andra halvan av 2010 då vi med facit på hand med större tydlighet kan ställa rimligare prognoser!

OMX - ett uppställ till...?

2010-01-17T21:10:00.004+01:00

...innan en kort och intenssiv rekyl tar överhanden?
OMX (970) har sedan mars 2009 legat kvar i en stigande trend som karaktiseras av stigande toppar och bottnar. Och så länge detta mönster är bestående fortsätter uppgången. Den senaste tidens handel har präglats av låg volym, vilket gör det hela lite extra svåranalyserat. Inte så konstigt med hänsyn till alla dessa långhelger. Imorgon måndag lär det heller inte bli särskilt större driv på handeln då USA-börserna har stängt. Men trots att vi dagligen läser om varningssignaler om oroande vinstutveckling, har marknaden stått pall för de påfresstningar som den utsatts för. Ett undantag är möjligen Alcoa som lämnade rapport i veckan med 11% kursfall som följd. Rätt eller fel? Tja, kursen gick upp 30% på bara en månad inför rapporten, så risken är att temat "Bye on rumour, sell on facts" gäller även för många andra kursdrivande bolag. Och detta trots att rapporterna blir bra!

De kommande veckorna kommer troligen att innehålla många körningar upp och ner i de enskilda bolagen beroende på förväntingarna. Det är nog ganska klart att försäljningarna måste upp och att bolagsledningarna ger prognoser om en fortsatt positiv utveckling kommande kvartal för att trenden skall ligga kvar intakt. Och till stora delar tror jag att vi kan förvänta oss det.

Det finns en hel del teorier inom den tekniska analysen som talar för en reaktion inom kort. Utan att vara alltför djupgående i dessa invecklade instrument och komplexa tolkningar, finns det trots allt en underliggande styrka som kan ligga kvar fram till åtminstone kommande månadsskifte. Jag tror och tycker att oddsen finns där för att den veckan bör innehålla en reaktion som kan innebära ett nedställ modell större.

En ganska så säker metod att bevaka trenden fortlöpande, är 30-dagarsregeln. Denna har ännu inte givit oss någon lägre topp, varför vi fortsättningsvis behåller en positiv grundsyn till marknaden. En annan något mer spektakulär teknik är att bevaka omslag i formationen 60 och 90 dagar bakåt för att om möjligt ställa en prognos om en reaktion vid en viss tidpunkt i närtid. Om symmetrin skall stämma, ser jag därför 2 datum som kan ge omslag i formationen, nämligen 20-23 jan och 2 feb, där det senare datumet blir av större betydelse (beroende på fullmånen 30 januari kanske?).

På dagsgrafen ovan har jag infogat en ML-linje som indikerar en topp runt 20 jan kring 998-1000. Förlängs uppgången till 2 februari, får vi 1015-1020 som kandiderar som toppnivå. Om vi slipper se index underskrida cirkelbågen vid 968 under inledningen på kommande vecka, ökar våra chanser till ett test av 1000-nivån relativt omgående. Om index däremot bryter cirkelformationen, tolkar jag detta som mycket negativt då OMX-index förväntas halka tillbaka med kraft och bete sig nervöst under 2 - 3 veckor. Det är inte troligt att detta sker nu, men det är nog bara en tidsfråga innan vi ställs inför faktum att rekylen kommer. Sedan hur djup den blir beror ju lite på omständigheterna i vår omvärld. Men, kommer lågpunkten att noteras över 860-nivån, har vi kvar vår positiva tolkning om trenden! Det är det allra viktigaste. Och det är min utgångspunkt. 900-920 kan mycket väl räcka denna gång...

Jag tror att den förväntade rekylen må bli intenssiv, men blir inte långvarig i tid sett. Jag tror på en snabb återhämtning som sedan i förlängningen ger oss nya toppnoteringar senare i vår. Jag kan mycket väl tänka mig en tangering av maj-toppen 2006 då OMX for upp till 1077 innan råvaryrekylen tog överhanden. Vem vet, kanske vi får vårtoppen på 4-årsdagen den 3 april?

Jag rekommenderar ett återhållsamt deltagande i marknaden och i synnerhet skall man undvika belåning i alla dess former.

AstraZeneca - Äntligen!

2010-01-14T23:10:00.006+01:00

Nya signaler från USA och London bör ge AZN en fin vår!
Läkemedelsaktierna, med AZN i spetsen, har inte rosat marknaden, men ger signaler om en fin utveckling under 2010. Sjukvårdsreformen i USA har till skillnad från tidigare politiska utspel av olika demokratiska presidenter, denna gång gynnat läkemedelssektorn i USA. Intresset har under senaste veckorna tilltagit och AZN kan stå inför en ny renässans. Allt tyder på den ökade omsättningen vi sett under senare tid, att marknaden nu på allvar kan driva kursen upp mot 400 kronor i ett första svep. På lite sikt kan ännu högre nivåer skönjas såsom 480 - 540 kronor!

Gör vi jämförelser över AZN:s kursutveckling på London- och New York-börsen med vår egen börs, har det till skillnad från de stora marknadsplatserna inte varit så eländigt som för oss här hemma. På dessa större marknader har aktien under det senaste halvåret legat kvar i en toppformation och laddat för ett utbrott uppåt. Här hemma har utvecklingen istället varit minst sagt pressande, beroende på ett svagt brittiskt pund. Bara i somras handlades denna valuta till 13 kronor, men under senhösten har vi sett kursen backat tillbaka till 11 kronor, vilket givit omedelbar effekt på AZN i negativ riktning, eller motsvarande 50 kronor! Nu börjar pundet stärkas något och ikväll kan vi anteckna 11,47 kronor.

Under torsdagens handel har aktien i London stängt på £30,20, vilket ligger i nivå med ett mycket starkt motstånd. Ett varaktigt genombrott kommer ge oss en signal på +20%. Likaså på New York-börsen, där genombrottet av $50 kommer att ge oss omedelbbar effekt. Den gula grafen ovan visar oss AZN:s kursutveckling i London.

På kort sikt kan vi möjligen få upp kursen till 350 kronor, men att vi möjligen inte får igång rallyt vid det första försöket. Jag misstänker att viss tveksamhet kan prägla kursutvecklingen en tid då vi ser att indikatorerna befinner sig på höga nivåer. Däremot kan marknaden avvakta tills bolaget lämnar rapport den 28 januari, då man även fastställer kommande utdelning i mitten på mars månad. Det finns nog ingen risk att bolaget gör marknaden besviken med hänsyn till dess intjäning, men inte heller med alla de nya preparaten som ligger i MedImmunes portföj som förvärvades för knappa två år sedan. Flera av dessa förväntas få ett positiva besked från FDA i närtid och när lanseringen en dag sker, får vi en överväxling till en ny generation av läkemedel och därmed förebygga marknadens rädsla för patentskydd, som tyngt bolaget under senare tid!

Vid eventuella rekyler finns stark support vid 340 kronor, men vi kan heller inte utesluta 330-nivån om STOR-börsen surar rejält kommande veckor.. Denna rekyl kan i så fall bredda den högra skuldran i den omvända HS-formationen, vilket stärker ytterligare kommande rally när marknaden serveras positv information från ledningen. Ju längre konsolidering, desto starkare reaktion!

Slutklämmen blir därför att om aktien rekylerar 10 - 20 kronor så blir det ett ypperligt tillfälle till köp!

SP500 - i stark upptrend!

2010-01-12T19:49:00.004+01:00

En rekyl inför den slutgiltiga färden upp till 1220-nivån står på tur...
USA-börserna styr till övervägande del vårt börsklimat och det kunde vara intressant med en snabbanalys över SP500:s tekniska hälsa. Den huvudsakliga frågan har ju varit hur länge Bear-Market-Rallyt skall pågå. Svaret på den frågan är det inte många som vet, men så länge den reala ekonomin inte drabbas av störningar som påverkar konsumenternas beteendemönster, kan uppgången fortsätta. När jag granskar månadsgrafen över detta index, ser jag inga störningar i formationen förrän tidigast april månad. Det andra kvartalet kan därför bli slutfasen i den kommande toppformation, som därefter kan resultera i en ny nedgång som kan pågå fram till höstkanten. En nedgång som till sin karaktär kan påminna oss om 2008!

Under senare tid har råvarusektorn haft en stark utveckling som stöttat industrisektorn samt oljebolagens aktier. Bankerna har tagit paus i uppgången för en kort tids konsolidering. Likaså har DJ Transportation börjat plana ut, vilket jag tolkar som att kapitalet söker sig till andra branscher för tillväxt. Vi ser sektorrotationer med stora tvära kast inom de olika branscherna, men med små rörelser på totalindex. Det tyder även på att de återstående placerarna på läktaren bestämt sig för att sitta kvar där uppe...

SP500(1136) har i grafen ovan givit oss ett intressant målområde för bevakning, nämligen 1200-1220. Nivån är betydelsefull av två skäl, dels att Lehmankraschen utlöste raset härifrån, dels att nivån utgör 62% av nedgången från toppen oktober 2007. Målområdet kan möjligen tolkas som utmanande, men det är endast 9% kvar upp dit.

Trenden har varit solid med stigande toppar och bottnar, och vi kan även se att volatiliteten under de senaste veckorna avtagit. Detta kan vara ett förtecken inför en kommande rekyl inom kort. En rekyl som efter sitt fullbordande kan utgöra en tändhatt inför det sista avstampet upp till en kommande topp runt mars/april. Men innan den inleds finns det fortfarande ett tekniskt utrymme för en uppgång upp till 1170-nån kommande vecka/veckor.

Den förväntade rekylen kan möjligen inledas mycket snart då Alcoa sent igår som första bolag lämnade rapport, som var något sämre än väntat. Marknadens dom kom ikväll och var inte nådig med ett nedställ på över 11%. Vi får avvakta flera rapporter innan vi drar våra slutsatser, men ett tips kan vara att bevaka försäljningssiffrorna, om dessa ökar eller ej. Ledningarnas framtidsprognoser blir direkt vägledande för hur marknaden skall utvecklas.

I grafen ovan har jag infogat en halvcirkel som utgör skolexempel på att följa SP500 indexrörelser från inledningen på juli i somras. Genombrottet vid 1120-nivån kom några dagar innan jul och blir dess support vid kommande rekyl (en s.k. gapfil). Om vi får ytterligare besvikelser varvid 1120-nivån brister, återstå kanalgolvet vid 1080-1085.

Vi har inte många alternativa placeringsalternativ då fastighetspriserna fortsätter att backa samtidigt som obligationsräntorna inte är tillräckligt lockande. Och när man ser börserna pinna vidare upp, trots blandade signaler, har folk svårt för att tygla sin girighet och vill under inga omständigheter missa tåget.

Hurtigruten inför uppgång?

2010-01-11T12:28:00.007+01:00

Tystnaden från bolaget har varit kompakt sedan november månad med den påföljden att aktien harvat i sidled i sin konsolidering inom spannet 3,60 - 3,95 NOK i avvaktan på vidare information från bolaget. Detta efter bekräftade signaler från bolaget om att krisen är över. Ny ledning, stort kapitaltillskott, uthyrd båt samt ny storägare var viktiga händelser under slutet av 2009. Det vi nu ser är en inledning på en förväntad återhämtning som kan bli riktigt tilltalande!

Vi ser tydligt på kursgrafen värdet av ett kommande genombrott av 4 kr och det jag vill se är en close över denna nivå och till stor volym, helst mer än 2 milj/dag. Då utlöses en köpsignal som i ett svep kan driva kursen upp till 5 kr på mycket kort tid. Men vi behöver draghjälp från bolagsledningen i form av information som tänder gnistan. Jag blir inte överraskad om så sker inom den närmaste tiden då ett par spännande nyheter väntar oss.

Det glidande medelvärdet MA20 vrider sig sakta upp och klockas idag för 3,87 NOK. Då vi idag ser aktien harva ovanför denna indikator för första gången sedan nov/dec, tyder det på att tidpunkten är mogen för ett utbrott uppåt.

Jag tror att vi hinner med ett genombrott av 5 kr senare i vår, och då är vägen öppen och fri upp till 10-12 NOK. En resa som kan gå riktigt snabbt och om börsklimatet förblir fortsatt positivt!

Black Pearl – snart upp igen!

2009-12-13T20:41:00.004+01:00

Men först en sidledes kraftsamlande rörelse…
Genombrottet av den starka motståndsnivån vid 15 kronor överraskade mig då inga triggers fanns att tillgå då aktiekursen utan förvarning satte full fart uppåt. Företagsledningen var som bekant i Sverige bara några dagar innan kursrycket och då framfördes inga nyheter som kunde tolkas som kursdrivande denna sidan av årsskiftet. Men som bekant, ingen rök utan eld! Förmodligen kan det möjligen vara så att information om ett ägarbyte, eller rättare sagt, förändring av ägarandelen i San Miguel kan få sin lösning redan i januari månad? Jag tror nästan det. Fram tills dess saknar jag en klassisk teknisk gapfill, d.v.s. ett test om signalens äkthet i form av en rekyl ner till området 15 – 15,20 kr. Därefter tror jag på en fortsatt stark uppgång!

Trenden är uppåtriktad men har övergått i mindre kurssvängningar och till fallande volym. Hela hösten har omsättningen, med undantag av några enstaka dagar, varit i snitt strax under miljonen per handelsdag. Under det andra kvartalet var handeln betydligt mer aggressiv där snittet låg strax över 2 milj/dag. Jag har tidigare efterlyst hög volym som en god grund att stå på, vilket är klart mer fördelaktigt än med en låg, eftersom sårbarheten då ökar markant.

Granskar vi den blåa kanadensiska kursgrafen, har bottenformationen givit oss en CAD 2,75 som en strategiskt viktig nivå. Det är inte ofta man får ett genombrott vid det första försöket, men efter en tids sidledes kraftsamling, får vi förmodligen ett gynnsammare utgångsläge inför kommande vår. Jag räknar med ett kommande genombrott redan under inledningen på 2010 och signalen blir då urstark! I min värld skall det då dra till ordentligt upp till CAD 4, vilket då ger oss 25,50 – 27 kronor under senare del av våren. Målområdet kan även framräknas med hjälp av fibonaccis talserier, vilket i detta sammanhanget är ett gott hjälpmedel som övertygar i den tekniska analysen.

Man kan inte låta bli att imponeras av aktiens styrka då övriga oljeaktier fallit tillbaka i kölvattnet av en relativt sett en klen utveckling av oljepriset. Supporten ligger dock inte långt borta då vi räknar med en ny uppgång redan kan inledas vid juletid. Ett nytt år skapar ny framtidstro när man lägger 2009 års räkenskaper till handlingarna. Men den reala ekonomin kan redan under det andra kvartalet stöta på patrull i form av nya kreditförluster inom vissa sektorer vilket lär skapa påfrestningar för det globala banksystemet. Hur detta påverkar konsumenternas beteendemönster i den reala ekonomin återstår att se. För egen del tror jag på en tillfällig topp under senvåren som i förlängningen kan sätta aktiemarknaderna under press för resterande del av 2010. I viss mån kan nog inte Black Pearl komma undan utan vi får räkna med att längre tids vinsthemtagningar inte kan uteslutas. Givetvis gör jag vad jag kan för att följa den händelsutvecklingen.

OMX - Årshögsta med rekylrisk?

2009-11-12T09:19:00.008+01:00

Kilbrottet signalerar paus i trenden...
Dagens krönika inleds med en kort resumé över OMX veckograf där ett antal trendlinjer och en kil infogats. Det vi kan se är att vi fick ett brott på kilens undersida vid 900-nivån månadsskiftet sep/okt. Detta kanalgolv innebär inget annat än att vi kan förvänta oss en lugnare utveckling i den pågående trenden. Detta har styrkts genom att omsättningen på börsen senaste tiden har mattats högst påtagligt. Vi har kommit till en punkt där jämvikt råder och placerarna avvaktar nya impulser som motiverar köp eller sälj.

Överlag har rapporterna tolkats positivt av marknaden och nu inväntar vi kommande julförsäljning samt den fortlöpande makrostatistiken som möjligen bekräftar återhämtning av konjunkturen. Kan vi till kommande årsskifte och tiden därefter få fortsatta positiva signaler, kan uppgången fortsätta till ännu högre höjder än vad vi hitentills sett. Den första pusselbiten kom när den fallande blå topplinjen forscerades vid 920-nivån för en månad sedan. Vid kommande rekyler kommer den att i första hand agera support och för kommande vecka återfinns den på 900-nivån. Om vi blickar fram till inledningen på december ser vi att den även möter upp en horisontel röd linje vid 885-890, som jag bedömer som möjligen hållbar vid kommande rekyl.

I föregående OMX-krönika - den 16 sep - la jag ut en prognos om en möjlig topp vid 970-972 grundat på fibonaccis talserier. Under dagens handel har vi sett OMX-index noteras i 976,86 som högst, för att mot stängningen handlas ner till 970-nivån. Vi kan framledes förvänta oss en ryckig handel där vi mer påtagligt kommer att få se sektorrotationer, dvs vissa branscher överges till förmån för andra. Marknadens tvivel om att pumpa upp kurserna till ännu högre nivåer, övergår istället till översyn av portföljerna för att parera kommande branschändringar. Läkemedelssektorn har länge ratats av placerarna, men kan vara på gång nu. Oljepriset brukar årligen falla tillbaka under det sista kvartalet och vi ser tecken på att Brentoljan kan vara på väg att handlas ner till USD 70. Detta kan ge tveksamma signaler till lägre produktivitet men å andra sidan får vi signaler om att kommande julförsäljning samtidigt kan slå nya försäljnings-rekord.

Den andra grafen har jag roat mig med att infoga två cirkelbågar som harmoniserar väldigt fint med kursutvecklingen. Vi ser tydligt betydelsen av genombrottet av 950-nivån som antagligen kommer att hålla index på dess ovansida fram till den 20 november då jag räknar med en reaktion i marknaden. Just detta datum är refererbart till tidigare reaktioner 30, 60 och 90 dagar tillbaka med ganska stor träffsäkerhet. Därför tror jag att OMX-index kommer att slå upp och ner kommande vecka innan en någorlunda större rekyl infinner sig som kan träffa 890-900-nivån. Marknaden har länge varit inställd på en höstrekyl, men tiden har gått och index har istället fortsatt sin vandring uppåt. Av den anledningen kan vi få en reaktion som tiden efter den 20 november och en bit in på december kan bli ganska extrem med branta kursfall som följd. Vi har sett tendenseerna på de smårekyler vi haft att dessa varit intensiva och jag räknar därför att många fingrar vilar på säljknappen och inväntar på den utlösande faktorn. Jag utgår ifrån att när rekylen avklarats kommer vi att få en brant och fin återhämtningen, så tillsvidare betraktar jag det mindre skalvet som ett hack på kursgrafen i den uppåtriktade trenden. Kanske kan vi få 1040 en bit in på 2010?

Till sist, om vi blickar in på våren 2010, finns några hotbilder kvar och det är ju om finanskrisen kommer in i en ny fas där realekonomin drabbas, om Lettland tvingas till en devalvering eller slutligen större hedgefonder eller riskkapitalbolag tvingas till kapitulation. Även om placerarna är fullt medvetna om de underliggande problemen, gläds man av tystnaden över att dessa hot lyser med sin frånvaro. Men vi måste vara beredda på att den trista nyheten kan en dag nå oss med ett djupt skär på kursgrafen som följd. Så därför kan det vara klokt att vara lagom exponerad mot marknaden i förebyggande syfte. Undvik därför belåning av aktieportföljen.

BlackPearl - profit-taking på g?

2009-10-27T18:22:00.007+01:00

55% uppgång på knappa två månader, skapar tillfällig paus i den uppåtriktade trenden.
I den föregående analysen la jag ut en prognos med en möjlig topp inom intervallet 13,50 - 14 kronor, men med facit på hand har kraften i uppgången givit oss 15,10 kronor som högst betalt den 23 oktober. Vi har ett par bakomvarande faktorer som kan ha varit bidragande;

Svag USD som lyft oljepriset
Rapporter som bekräftar god efterfrågan på råvaran
Lågkonjunkturen har bottnat?
Positiva analyser från kanadensiska mäklarhus
Möjlig non-core-asset-försäljning

Man frågar sig om uppgången redan nu kan fortsätta, och svaret på den frågan är ju vilken tidsrymd uppgången avser. Inom den tekniska analysen har vi fått ett första kvitto på uppbrottet ur bottenformationen då vi passerade 11,50 kronor och nu är det upp till ledningen att servera oss bekräftelse på att den organiska tillväxten har kommit igång på allvar och går enligt plan. Om ansträngningarna varit lyckosamma, fortsätter aktien sin vandring till högre nivåer redan nu. Men priskurvan är dessvärre inte linjär, utan oljesektorn som bransch betraktat, är mycket volatil med stora tvära kast på kursgrafen. Mindre bolag såsom BP har därför en tendens att vara extra svängig än de större etablerade. Detta skapar därför goda utsikter att köpa aktien i de kommande rekyler som vi efter bästa förmåga försöker att analysera fram.

I de tidigare prognoserna, har jag infogat en cirkelbåge som agera support för aktien. Den 26 augusti gjorde aktien ett övertramp och gav oss en varningssignal vid 10,80 kronor som i normalfallet indikerade en bräckligare tillvaro med sämre support sett ur ett tekniskt perspektiv. Vad som istället hände vet vi ju alla, aktien återhämtade sig efter två veckor och uppgången förlängdes där cirkelbågen istället agerade motståndslinje. Dock kan vi ha kommit till ett läge där ytterligare uppgångar kan utebli och att aktien istället övergår i en sidledes konsolidering, eller kraftsamling. Det som kan kortsiktigt ge aktien support, är förhoppningar om en god rapport som avser det tredje kvartalet som presenteras intill den 15 november.

När man betraktar kursgrafen ser vi att indikatorerna befinner sig på höga nivåer och visar tecken på överköpt prissättning. Detta kan vara en indikation på att många placerare känner viss oro och passar på att ta hem vinster efter den sagolika uppgången. Vi vet dock inte ännu vilken effekt rapporten kommer att få på kursen, men det vi med större säkerhet vet, är att oljepriset kommer in i en svagare period, vilket brukar pågå fram till kommande årsskifte. Även kursgrafen över oljepriset bekräftar detta. Utgår vi ifrån att STOR-börsen inleder en rekyl efter kommande månadsskifte, kan detta sätta sin prägel även på BP-aktien, där jag förmodar en lugnare utveckling från inledningen på december månad.

Vi ser på kursgrafen ovan en röd supportlinje som jag helst av allt inte vill se underskridas. Jag räknar dock med att det ökade intresset för aktien medför visst skydd för kommande kursfall varför rekylens djup troligtvis blir begränsad. 12-kronorsnivån kan ju tolereras som ett naturligt hack i trenden i sin vandring upp till nästa strategiska intervall vid 17-18 kronor kommande vinter. Den sistnämnda nivån är av större betydelse där jag förväntar mig en tids attacker innan ett genombrott slutligen kan bli ett faktum. Lyckas detta kan vi räkna med ett starkare rally till hög volym upp till 26 kronor! Det är därför ett mycket intressant halvår som väntar oss!

Goda eller dåliga tider?

2009-10-22T18:27:00.001+02:00

OMX - Bevaka 927 och 913...

2009-10-21T12:12:00.003+02:00

Ny köpsignal utfärdad med snar risk för rekyl...
OMX(929) faller under dagens handel tillbaka influerat av utrikes rekyler men även orsakad av besvikelser från dagens SEB-rapport. Upprinnelsen till den starka utvecklingen vi sett under senare tid, har sin grund i såväl neutral makrostatistik, stark råvaruutveckling med tonvikt på olja och uteblivna vinstvarningar inför rapportperioden. Jag har tidigare påtalat hur viktigt det är att vinstökningarna ej enbart grundas på kostnadsneddragningar, utan även ökad försäljningsvolym. Vi ser nu tecken på blandade signaler från de fåtal bolag som levererat rapporter och vi kan därför ha kommit till ett läge där marknaden vill se ännu bättre underlag som motiverar ytterligare kursuppgångar. Detta behöver inte betyda annat än att marknadens förväntningar på fortsatta vinstökningar istället skjuts på framtiden, kanske rör det sig endast om några månader? I så fall kan vi räkna med att börserna i första hand övergår i sidledes handel där en rekyl ingår ner till 855, eller mer troliga 800-nivån. Uppgången här hemma har varit till stor glädje för de utländska placerarna som dragit fördel av de senaste månadernas kronförstärkning. Men vi kan lugnt räkna med att vinsthemtagningar även kommer på detta område som då temporärt förstärker utförsäljningarna från utlandet. Dessa kan då bli kraftfulla.

Dagens krönika har sin grund i köpsignalen som tidigare utfärdades då OMX-index bröt upp igenom 930-nivån. Jag har funnit två tekniska signaler som bekräftat detta, dels den fallande topplinjen från 2007, dels den gröna cirkelbågen som infogats mer synligt på den nedre grafen. Om signalen är äkta, har vi två nivåer som under inga omständigheter får underskridas, 927 men mer viktiga 913. Bryts den senare nivån kan vi förvänta oss en svag utveckling med ganska stora tal. Vi såg ju hur brant rekylen var under första veckan på oktober och vi måste vara påminda om att många är därför beredda på att trycka på säljknappen. Frågan är bara VAD som kan bli den utlösande faktorn... Den kommer, vad så säker! Men innan dess finns fortfarande chansen till vidare uppgång.

Om dagens rekyl blir begränsad, kan vi få nyheter som eldar på uppgången ytterligare. Under gårdagens handel nådde OMX-index ett av de tänkbara nivåer som agerade som möjlig topp vid 951. Jag är dock inte helt säker på att vi ännu gått i mål då toppformationer oftast har en benägenhet att slå vilt upp och ner innan benbrottet kommer. Jag kan därför inte utesluta att ett sista försök kan komma redan under denna vecka där vi kan skåda 970-nivån som slutgiltigt målområde.

Avslutningsvis måste jag påminna om att pågående finanskrisen har kommit in i ett lugnare skede och att jag utgår ifrån att lågkonjunkturen inte fördjupas ännu mer. Är det en utplaning som i ett senare skede under 2010 övergår i en försiktig uppgång, kan världens börser försvara nu gällande nivåer och kanske rent av fortsätta upp till ännu högre nivåer. Huvudspåret är därför det att kommande rekyl blir därför intressant att följa en bit in i november månad och då möjligen kan man göra selektiva köp.

BlackPearl - likviditetsstyrd uppgång?

2009-09-24T22:57:00.010+02:00

BP trotsar svag oljesektor genom att notera årshögsta!
Med anledning av genombrottet av 11,30 kronor i tisdags, har aktien lyckats med konststycket att under dagens handel stiga upp till 12 kronor, medan sektorn i övrigt utsatts för vinsthemtagningar av stora mått. Låt vara att det rörde sig endast om ett avslut av en enskild placerare som utmärkte sig genom att köpa EN aktie innan eftermiddagsrekylen satte in. Man kan fråga sig varför aktien haft sådan stark utveckling senaste tiden då ingen företagsspecifik nyhet offentliggjorts från bolaget. En möjlig förklaring kan vara att marknaden till övervägande del känner till de goda framtidsutsikterna och håller på sina aktier. Det ökade köpintresset skapar då obalans med den påföljden att kursen stiger. En annan förklaring kan även vara att kapital frigjorts från andra oljeaktier som ligger i en fallande trend, som istället parkerats i BP-aktier som ligger i en positiv trend. Det är ju mycket glädjande att volymen på senare tid ökat kraftigt, vilket i viss mån tyder på ett större placerarkollektiv! Slutligen har vi noterat att materialbristen på Stockholmsbörsen ökar successivt då vi ser tecken på att många aktier lämnar vårt land för kanadensiska placerare.

Det finns ett antal oklarheter som måste preneteras!

Oljepriset uppvisar återigen svaghet och brukar ha generellt en negativ utveckling fram till mitten på december månad. Det finns inga garantier på att oljepriset skall dumpas ner i källaren, även om vissa analytiker genom medias försorg påtalar om stora överskott och kommande kraftiga fall. Vi får följa utvecklingen noggrant och bevaka supporten vid $65-66. Brister nivå finns risk för en nedgång ner till trakten av $60. Oavsett djupet i en ev kommande rekyl, är det inte till fördel för oljebolagen och dess aktier. Vi har ju sett att i stort sett alla oljeaktier - utom BP - tjuvsartat en rekyl precis som under 2008, då råvaran inledde sin rekyl 5-6 veckor efter oljeaktierna! Vi kan ha kommit dithän att vi får en liknande upprepning av den företeelsen, fast i mycket lindrigare omfattning.

Den tekniska tolkningen innehåller blandade signaler. Trenden för BP är upp då såväl toppar som bottnar noteras till högre nivåer. Och detta kan fortgå ytterligare en tid, möjligen en bit in på oktober månad. Det som är intressant är den relativa återhämtningen mot de övriga svenska oljeaktierna i det ingående Energi-indexet. Trots mager information från bolaget, söker sig kapitalet ändå till BP och vi ser dagliga årshögsta noteringar. Kollegorna i branschen faller som käglor där vi på kort tid sett rekyler på 20 - 25% medan BP stretar emot och visar musklerna genom en stark uppgång.

Är detta hållbart i längden? Min tolkning är att vi kan se en förlängning av rallyt redan nu, möjligen upp till 12,70 - 13,50 kr mycket snart. Men då bärigheten i uppgången inte kan kopplas till någon specifik unik händelse, kan en rekyl inte uteslutas som till sin karaktär kan bli ganska intensiv. Uppgången har minst sagt varit likviditetsstyrd! Snabba uppgånger brukar få en likartad rekyl som utgör dess spegelbild, där vi eftersträvar en högre botten!

På den översta grafen har jag frångått den logaritmiska kursredovisningen och istället valt att visa en vanlig numerisk. Jag har infogat en klassisk cirkelbåge från juli 2007 som snyggt och prydligt fångat upp inte mindre än 14 bottnar i hela formationen. Den 27 aug kom slutligen en liten varningssignal då cirkelstödet bröts. Detta får till följd att den förväntade uppgången tappar momentum genom att vi får utgå ifrån att erfordras en större tidsåtgång för att nå upp till regionen 14 - 17 kronor. Men vi följer givetvis utvecklingen noggrant då den parabola cirkeln fortsättningsvis betraktas som en motståndslina. Nivåerna 12,70 - 13,50 kr löper fram till mitten på oktober.

STOR-börsen håller på att runda av sin starka uppgång från mars månad i år och det skall bli intressant att se vilka effekter detta kan få på BP. Får vi en kronförsvagning med 5 - 10% kan det vara till fördel för aktien då den i huvudsak prissätts på Torontobörsen. BP är därför hårdvaluta när vår krona svajar! Jag räknar med att att regionen 10,50 - 11 kronor blir nästa golv i den långa trenden, där mitt huvudspår blir i första hand 14 kr, men i förlängningen det mer viktiga 17 - 17,50 kronor som vinterns målområde!

BlackPearl - Dags denna gång?

2009-09-22T15:51:00.004+02:00

Trots volatilt oljepris har BP utvecklats starkt!
Bara en kort uppföljning av föregående försiktiga inlägg, där jag i viss mån påverkades av oljeprisets svaga utveckling. Men detta till trots har Pearl-aktien inte fallit tillbaka nämnvärt. Detta kan mycket väl bero på de triggers som kom dagarna efter inlägget, där bolaget lät meddela att man har möjligheter att öka dagsproduktionen till 50 000 fat. Men oavsett vad som sägs idag, är fokus fortfarande på vad ledningen kan genomföra i praktiken och att åtgärdena ligger i linje med placerarnas förväntningar.

Dagens inlägg har sitt incitament i aktiens beteendemönster vilket mycket överraskande behåller sin envisa styrka i jämförelse med övriga oljeaktier på STockholmsbörsen. Kursen närmar sig cirkelmotståndet vid 11,30 kronor och vi kan slutligen möjligen kommit dithän att utbrottet uppåt med forcering av det horisontella motståndsnivån vid 11,50 kronor därmed kan bli en realitet. Om detta sker kommande dagar/veckor, anser jag att hela bottenformationen kan läggas till handlingarna och att en ny långvarig uppgång står för dörren!

Nivåer av betydelse i kommande uppgång framgår av graferna, som uppförstoras lätt med hjälp av ett litet "klick"...

OMX - inför avrundning.....

2009-09-16T19:42:00.007+02:00

Aggressiva börshajar manas till extra stor försiktighet!
I allmänna ordalag kan vi sammanfatta den senaste tidens uppgångar på världens börser som extremt likviditetstsyrda. Som stöd lutar sig placerarna till stabiliserande och hoppfull makrostatistik som tolkas som att återhämtningen står för dörren. Detta återspeglas främst i att riskaptiten tilltar med oförminskad styrka. Ju högre upp kurserna stiger, desto mer pengar lotsas in i systemet. Men står det verkligen rätt till i realekonomin? Kommer vi att få se en ökad konsumtion som leder till att den pågående finanskrisen skall betraktas som en parantes kommande år? Tja, marknaden innehåller två läger - köpare och säljare. Maktbalansen skiftar ständigt men den pågående trenden är till köparnas fördel. Men det gäller att se upp. Q2-rapporterna visade på goda vinster, men berodde på kostnadsbesparingar. Vi MÅSTE få bekräftelse på ökad försäljning när Q3-rapporterna levereras i början på oktober, annars kommer uppgången på grafen få ett benbrott som inte blir trevlig. Ett tips kan vara att bevaka beteendemönstret veckorna innan dess om kurserna tvekar och vi ser en tilltagande volatilitet på kurserna. Det kan vara ett första tecken på att fondförvaltarna, som har bättre insyn bland de större bolagen än småspararna, börjar sälja av. Ett annat tips är när tidningarna börjar köpreka aktier. Slutligen har jag noterat att VIX-index över SP500 befinner sig på mycket låga nivåer, vilket är ett gott tecken på en vändning mycket snart!

Jag har sedan föregående prognos räknat och studerat formationen och avlyssnat signalerna som kan vara påverkbara. Den tekniska analysen erbjuder många olika tolkningar beroende på sittande erfarenhet, men situationen är så unik att det gäller gaffla klokt i verktygslådan om vi kan få en någorlunda korrekt analys.

Jag inleder med att konstatera att halva nedgången från juli 2007 vid 1322 ner till 556 i okt 2008, ger oss värdet 939. Detta har varit mitt tidigare huvudspår som ett tänkt målområde.

En alternativ topp kan man framräkna genom att tillämpa Fibonaccis verktyg 0-38-50-62-100% med utgångspunkt av lågpunkten vid 560. Det intressanta är att om vi markerar 38-relationen i nivå med taket i bottenformationen vid 718, faller 62-relationen på de toppar vi hade den 7 maj och 1 juli vid 815. Med utgångspunkt av dessa referensramar, erhåller vi värdet 970 som en prognostiserad topp. Denna beräkningsmetod känns mycket övertygande och det är intressant om den blir självuppfyllande.

F.n. brottas OMX-index med att överskrida toppen från den 24 aug för att stänga över 922. Vi har senast idag - 16 sep - sett noteringar uppe på 925, men förmådde inte hålla oss kvar där uppe, utan föll tillbaka mot seneftermiddagen för att stänga på 918. Men ett genombrott upp ligger inte långt borta då jag räknar med ett fortsatt rally under de närmaste dagarna. Så därför, en passering av 922 kommer att bli kraftfull!

Den toppformation vi befinner oss i ger oss ytterligare värdefull information, nämligen att den mellanliggande lågpunkten den 2 sep träffade 873 (stängningskurs). Åberopar vi gångjärnstekniken genom att räkna med rekylens storlek (921-873=48) som adderas med 921, får vi 969 som en alternativ beräkningsmetod till kommande topp. Då har vi två refererbara indikatorer.

Slutligen kan jag inte heller bortse från den kronförstärkning vi haft under de senaste veckorna. Mot såväl Euron och USD har SEK stärkts med c:a 8% vilket har varit till glädje för utländska placerare som haft svenska aktier. Vid en närmare granskning kan dessa valutor möjligen försvagas ytterligare c:a 2% vilket kan ge oss en USD runt 6,70 kr. Men se upp, den dagen kommer snart då vi får se ett lappkast med en förnyad kronförsvagning och räkna då med att de utländska placerarna snabbt tar hem sina pengar med branta fall på börsen som följd!

BlackPearl - Sidledes handel...

2009-08-27T15:35:00.005+02:00

Ytterligare konsolidering erfordras...
Sedan föregående inlägg skrevs har inte mycket hänt. Vi såg aktien göra ett tappert försök den 24 augusti att bryta upp igenom cirkelmotståndet vid 11 kronor, men luften gick ur och aktien föll därmed tillbaka in i formationen igen. Indikatorerna var då relativt högt uppskruvade och volymen avtog påföljande dagar. Frågan är, vad händer nu? Hur har aktien utvecklats i jämförelse med sektorn i övrigt? En hjälp med att få svar på den frågan är att jämföra dess utveckling med det egna branschindexet och oljepriset, vilket framgår av den andra grafen.

Jag har valt att göra en jämförelse med Brentoljan, Energi-index och BlackPearl från halvårsskiftet 2008 då oljan nådde sin topp fram till dags dato. Det vi kan se är att den efterföljande nedgången hade de tre referenserna samma negativa trend. Från vändningszonen vid årsskiftet har därefter BlackPearl haft en starkare utveckling (performance) än såväl oljepriset och som Energi-index. Det kanske förvånar vissa att Energi-indexet släpar efter, men man får heller inte glömma pärlans tidigare sanslösa nedgång före denna märperiod. I alla händelser märker vi betydelse av den underliggande råvaran, och hur aktien i sommar slaviskt hängt med oljepriset upp och ner. Som lök på laxen har även oljepriset givit oss luddiga vibbar, som kan medföra en rekyl ner till $69, men bli inte förvånad om $66 testas. En efterföljande uppgång skulle därför ge oss en gott tillskott, i synnerhet om de i nedan redovisade brasklapparna kan infrias!

Den översta grafen ger oss tveksamma signaler bland de "pålitliga" indikatorerna, som tyder på en fortsatt klen utveckling för aktien. Detta betyder inte att uppgången är över, utan att aktien är i behov av ytterligare paus i den pågående trenden. Vi ser hur fint MA200 vänt upp, vilket är ett gott tecken längre fram. MA40 närmar sig 10 kronorsnivån, och har på grafen historiskt agerat support - såväl upp som ned - varför vi denna gång hoppas på en lågpunkt här. Om nivån mot förmodan skulle brista, återfinns slutligen den röda golvlinjen som jag anser utgör sista utposten på nedsidan. Jag vill därför inte se en punktering av 9,20 kronor, då en ny nedgång i så fall bekräftas. Detta är inte troligt. Närmast har vi 10,40 - 10,50 kr-nivån för bevakning, som möjligen kan hålla för idag, men vid genombrott utgör garant för ett vidare fall ner till 9,80 - 10 kronor.

Det finns två brasklappar i sammanhanget som kan generera en positiv hållning till aktiens kommande utveckling. Den första är om J Festival lyckas förhandla fram ett övertagande av den saknade och resterande 20%-iga posten i BlackRod och därmed uppnå 100% ägarintresse. Den andra är om det 50%-iga innehavet i San Miguel möjligen kan avyttras till en bra slant och därmed finansiera BlackRod-posten och dessutom få ytterligare resurser för att öka takten än mer i den operativa verksamheten.

Avslutningsvis är trenden för BlackPearl fortarande upp, men den låga volymen tyder på att vi måste få uthärda en tillfällig realisation för att efterfrågan skall tillta. När så detta är gjort, kan vi få en bättre plattform när oljepriset inleder sin nästa fas norrut!

OMX - inför ett avgörande?

2009-08-21T08:55:00.006+02:00

Fortsatt kurspaus inför avgörandets stund...
OMX-index (886) har med stöd av starka utlandsbörser samt gynnsamt ränteklimat, surfat med fint upp under sommarens handel. I våras skrev jag i tidigare analyser om de goda möjligheterna till en uppgång upp till 860-880, vilket nu har infriats. Detta beroende på att den tekniska bilden vid de tillfällena inbjöd en återhämtning upp till de angivna målen efter ett extremt översålt läge. Under hela resan upp har placerare matats med makrosiffror som givit lugnande besked, varför riksaptiten höjts för de som suttit vid sidan av. Men frågan är, vad kommer härnäst?

När vi skådar graferna över händelseutvecklingen för innevarande år, ser vi tydligt när kurserna stigit brant, hur pauserna i trenden bildat stigande bottnar. Detta är en av de viktigaste faktorerna man måste ta med i beräkningen om man vill ligga kvar i marknaden eller ej. Så länge detta mönster består, är det bara att surfa med vidare upp tills vi får ett benbrott nedåt. Vi vet ju inte hur länge likviditetsflödet pressar upp priserna, varför den förståndige kanske bör överväga att redan nu lätta försiktigt ur sin portfölj. Nu drar vi inga förhastade slutsatser om att kommande topp resulterar i en nedgång till några extremt låga nivåer, utan vi avvaktar utvecklingen och ser hur toppformationen får för utseende. Självfallet kan ju inte börsen skena iväg till fantasinivåer om vi inte har konjunkturen med oss, varför detta kommer att bli huvudnyckeln inför höstens och vinterns utveckling. Men ett litet varningens finger måste ändå höjas med anledning av den senaste tidens oroande signaler från det kinesiska banksystemet samt om vi kommer in i en ny fas med nya kreditförluster av klassisk modell som drabbar bankerna i USA och Europa.

Jag bifogar två grafer till dagens analys, där jag valt att infoga ett antal halvcirklar där vi kan avläsa strategiska nivåer av betydelse. Den översta dagsgrafen visar oss motståndsnivån vid 900, som vid ett genombrott omgående kan skicka upp index till 930 - 950. Det kan inte uteslutas av vi under inledningen på september kan få detta ryck. Jag betraktar detta i så fall som en överreaktion då det råder överoptimism och samtidigt som media kliver in i bilden och köprekar aktier. Bättre säljsignal får man leta efter....

På nedsidan har vi den röda cirkelbågen som ger oss 860 som stöd kommande vecka. Det skulle vara ett gott tecken om nivån höll då vi alltjämt har högre bottnar att luta oss i den positiva trenden. Det behöver dock inte vara någon katastrofal händelse om nivån underskrids då vi kan förvänta oss 840 som sista utposten på nedsidan. 60-minutersgrafen ger oss en tydligare bild över vikten av att just 860-nivån håller.

Vid en granskning av OMX-index settt ur ett större perspektiv, börjar det på lite längre sikt se ganska hoppfullt ut. Jag avskriver inte kommande börskrascher, men intrycket för höstens utveckling är ändå det att vi fått en normaliserad värdering av bolagens kurser. Skall trenden fortsätta upp, måste i indexets underliggande bolag öka försäljningen av sina varor och tjänster för att nyckeltalen skall tilltala institutionerna, vilket förmodligen dröjer in på 2010, eller 2011. Min tro blir därför att merparten av återhämtningen har vi bakom oss, men att kapitalet kommer att växla inom de olika branscherna i avvaktan på positiva besked från främst USA men självfallet även från våra exportmarknader i Asien .

En intressant iaktagelse är den låga volatiliteten som präglat marknaden. Detta kan inte pågå hur länge som helst, varför jag från mitten på september och framåt räknar med en väsentligt slagigare kursutveckling med risk för tapp ner till 800 - 700-nivån när höstmörkret nått oss.

BlackPearl - Kort rekyl....

2009-08-19T11:35:00.003+02:00

...sedan finns chansen till ett rejält kliv upp!
En kort uppföljning på föregående veckas inlägg med förtydligande om varför jag då räknade med en rekyl. Ska jag vara riktigt uppriktig var jag lite oroad av att kursen steg brant inför rapporten. När så ledningen kungjorde resultatutfallet hejdades uppgången, varför reaktionen besvarades med ett jasså.... Ovanpå detta tvivlade oljepriset i sin uppgång något innan, vilket var ytterligare en pusselbit i sammanhanget.

Sammantaget har vi en stark upptrend på STOR-börsen och den senaste veckans oro på de kinesiska marknaderna är nog övergående. Vi får räkna med att chartret över BlackPearl innehåller budskap om ytterligare tvivel kommande två veckor, men att en matematisk topp kan framräknas runt 10-14 september. Är medveten om att det kan vara något vanskligt att sticka ut hakan med tidsangivelse och kommande målområde, men lite risk får man ta ibland... Det rör ju sig "bara" om en prognos! Jag vill dock fästa din uppmärksamhet på att vi troligen befinner oss i slutfasen av årets uppgång generellt sett, varför när nedgången i höst inleds, kan det ha viss inverkan på BlackPearls aktiekurs!

Jag rekommenderar en detaljstudie av grafen, så kanske bilden klarnar något. Det är ganska kusligt att cirkelbågens referensramar infaller med så stor tydlighet. Jag utgår från lågpunkten den 6 mars vid 4,42 kronor, som sedan träffar de efterföljande topparna i maj, juni och augusti månad. Jag räknar därför med ett kraftfullt uppställ av aktiekursen när vi drar igenom cirkelmotståndet. Ska vi tippa till kommande månadsskifte?

BlackPearl - inför rapport...

2009-08-10T19:23:00.005+02:00

Rusningen inför rapporten kan ge en kort rekyl...
På onsdag levereras rapporten till aktieägarna och frågan är om produktionsökningarna hängt med upp med oljepriset, samt vilket kassaflöde bolaget haft. Egentligen är informationen ganska ointressant då marknaden redan vet att tempot var lågt i våras, men självfallet kvarstår vår nyfikenhet vad ledningen har för några ess i ärmen. Det är ju vilka renodlade projekt som som är på gång som intresserar placerarna. Vi har ju tidigare hört att fokusering till de tre stora kanadensiska fälten beslutats, och att ägarfrågan över ett antal non-core-assets samt San Miguel kanske kan få en lösning under hösten.

Den tekniska bilden är god och utgör ett klassiskt beteendemönster då många oljebolag tagit rygg av oljeprisets uppgång. Även om det förhåller sig så att oljepriset gjuter en tillfällig toppformation, kan bolag i energisektorn ta paus i uppgången i avvaktan på de konjunkturiella signaler som kan motivera en fortsatt uppväxling av kursen. Mogna etablerade bolag fastnar oftast först, medan mindre exploaterande har lättare för att gå sina egna vägar beroende på olika händelser i den operativa verksamheten. Om t.ex. en försäljning av ett mindre fält inbringar en slant samtidigt som ledningen basunerar ut produktionsökningar, är värdefull information för aktiekursen, i synnerhet för BlackPearl. Vi får se vad som levereras på onsdag.

Ett svaghetstecken som dykt upp under de senaste veckornas handel, är den förhållandevist klena volymen. En aktie som befinner sig i en positiv trend, likt BlackPearl, hade uppfattas som mer trovärdig och övertygande om vi haft miljonbelopp på antalet omsatta aktier. Viss iaktagelse över export av aktier till Kanada har skett, även om det inte rör sig om stora volymer. 81,7 miljoner finns nu kvar hos oss. Det kan vara ett tecken på att kanadensiska institutioner samlar i ladorna utan att störa kursbilden alltför vårdslöst.

Till dagens inlägg har jag infogat två grafer med olika innehåll. Den översta innehåller glidande medelvärden som avser i första hand 100 och 200-dagars. Det intressanta är att konstatera att båda har en positiv lutning och räknar vi dessutom tillbaks i tiden för att lokalisera aktiekursen från avstämningsdagarna, ställs vi inför en uppgång på c:a 4 kronor kommande 2-3 månader. Denna tolkning är indikativt i den pågående trenden och bekräftas i viss mån av den kanadensiska grafen som är något tydligare.

Den andra grafen innehåller volymstaplar samt Bollingerband, som trendar uppåt. Kortsiktigt ser vi att aktien är tillfälligt överköpt, varför kommande rekyl troligen har en begränsad nedsida. Jag räknar med att 9,80 - 10 kronor skall hålla vid kommande kurspaus, men att uppgången håller i sig kommande veckor då den inneboende känslan finns för ett test av 14 kronor är fullt möjlig. Men nu gäller det att till hög volym kliva över 11,50 kronor, för om/när det sker blir uppgången mer robust! Det är tidsfråga innan det verkställs som jag ser det.

Till sist, när jag betraktar hela bottenformationen, har kursintervallet 9,85 - 11,50 kronor ett intressant budskap. Om vi tänker oss att detta kastrull-lock utgör navet i ett gångjärn, kan vi därigenom mäta kommande målområde grundat på föregående rekyls storlek. Vi såg ju kursen noteras runt 3 kronor under nov/dec 2008, vilket är dryga 7 kronor, som sedan adderas, vilket ger oss 17 - 18,50 kronor. Om ledningen har lite flyt kan prisobjektivet nås redan till kommande vinter...

BlackPearl - Uppgång i sikte?

2009-08-03T21:08:00.006+02:00

Temperaturen stiger inför kommande rapport!
Juniprognosen innehöll en sidledes kursutveckling med rekylrisk ned till 8,50 kr då formationen vid den tiden saknade övertygande tekniska signaler för fortsatt uppgång. Då prognosen till stora delar slog in med sidledes kursrörelser som följd, kan vi ha kommit till ett gynnsammare läge nu i början på augusti beroende på att oljepriset under sommaren haft fortsatt stark utveckling samt att vi inom kort kommer ta del av Q2-rapporten från bolaget. Makrostatistiken vittnar om en utplaning av lågkonjunkturen och spekulationerna om en snar vändning upp har tagit fart. Detta återspeglas främst i stigande aktiebörser och oljepris, men frågan är om inte placerarna tar ut segern i förskott? Jag är personligen tveksam till att konjunkturen verkligen bottnat, men oavsett vad man har för tro om dess kommande utveckling, ser vi en tillnyktring av BlackPearls aktievärdering, som sakteliga börjar ta ny form. En mer korrekt och rättvis värdering av aktien kan därför infinna sig kommande månader. Den tekniska bilden ger oss fler och fler signaler på det.

Två grafer bifogas detta inlägg som vittnar och bekräftar om den fortsatta upptrenden. Oavsett vilken graf vi detaljstuderar, ser vi de viktiga inslagen för en positiv trend, nämligen de stigande bottnarna. Kan detta fenomen pågå ytterligare en tid, ja då ökas möjligheterna till ett genombrott upp till väsentligt högre höjder. Jag har vid flertal tillfällen på denna blogg påtalat om aktiens möjlighet till genombrott av 10,50 kr måste kopplas till en företagsspecifik nyhet. Att av egen kraft rusa iväg upp har ju visat sig vara mycket svårt, vilket vi kunnat konstatera under sommaren. Kanske kommande kvartalsrapport kan bli det bränsle vi behöver för att det slutligen skall lossna? Men vi har den på pränt inom en vecka och då vet vi bättre…

Det som har höjt mitt ena ögonbryn, är uppbrottet ur halvcirkeln vid 9,70 kronor som skedde redan i fredags. Idag måndag har kursen fortsatt upp till en god omsättning relativt sett (700 000) och dagshögsta notering blev 10.30 kronor. Jag gör därför den bedömningen att signalområdet vid 9,70 kronor blir ett viktigt supportområde vid kommande rekyler. Vi kan därför inrikta oss på en fortsatt uppgång om oljepriset i motsvarande mån stiger, varför om kursen varaktigt kan etablera sig inom den gröna zonen inristat i kursintervallet 9,85 - 11,50 kronor, ja då kan vi med stor sannolikhet räkna med att bottenformationen kan läggas till handlingarna och närmast förvänta oss till hösten ett nytt konsolideringsintervall i spannet 14 - 17 kronor. Det förutsätts givetvis att oljan inte fallerar utan vi ser en fortsättning på uppgången till området kring 80 - 85 USD. Men det skadar ju givetvis inte om bolagsledningen kan förse aktieägarna med positiva överraskningar som eldar på intresset som pricken över i:et! Det är ju ett tag sedan det skedde och det är just det marknaden behöver för att bekräfta framtidstron på bolaget! Det skulle därför bli det avgörande momentet för kommande avstamp på kursgrafen.

Jag tror och tycker att förutsättningarna ser extra bra ut denna gång.

BlackPearl - en liten rekyl till?

2009-06-17T14:47:00.005+02:00

Kanske en sista rekyl ner innan rycket upp?
De flesta råvaror har fallit in i en rekyl som tyngt underliggande råvaruaktier. Ett undantag är oljeprisets utveckling, som fortfarande befinner sig i en mindre toppformation. Men till allas glädje ser vi att BlackPearl-aktien stått pall för temporära säljtryck, medan övriga svenska oljeaktier fallit med 10-15%. Se graf längre ner i detta inlägg. Men den tekniska bilden börjar uppvisa små tecken på att en mindre rekyl kan vara under uppsegling. Denna rekyl kan vara den sista kraftsamlande åtgärden till ett varaktigt genombrott av motståndsnivån 10,50 kronor. Mönstret med att oljepriset toppade ut vid halvårsskiftet 2008, kan skapa en rekylbotten på ettårsdagen, kan därför bli startskottet med början på juli månad.

Den första grafen innehåller en ny layout med avseende på cirkelformationer som kan tänkas utgöra den "rutt" eller den väg vi kan förvänta oss att BlackPearlaktien skall handlas inom i fortsättningen. Cirklarna är infogade på så vis att gamla toppar och bottnar utgör referensramar, där vi tydligt ser omslag i de små trenderna. Vi ser att bara under de senaste 5 veckorna har den övre cirkeln hejdat aktiens framfart vid tre tillfällen. Den undre cirkeln kan komma att utsättas för ett test vid ett senare tillfälle, men tvivlar starkt på att det sker den närmsta tiden. Supporten ligger kommande handelsdagar på runt 8,20-8,50 kronor, varför det får ske något drastiskt om vi skall ner dit nu. Föga troligt...
Till grafen har jag även infogat en ML-linje, en medianlina som även den kan betraktas som strategisk med hänsyn till de mindre omslagen vi ser i den positiva trenden sedan i vintras. Märk väl att under dagens handel, ligger kursen likt "Linus" och sniffar på linjen. Ett genombrott av 10 kronor kan däreför vara en tecken på att vi måste ned en sväng till innan aktien konditionsmässigt kan betraktas som moget för ett kraftfullt utbrott uppåt.

Detaljstuderar vi den andra grafen ovan, ser vi att aktien skapat en killiknande formation, vilket oftast ger oss budksapet att tidpunkten ännu inte är mogen för fortsatt rally upp. Vad vi efterlyser för att substansen i uppgången skall vara kvar, är utöver positiva nyheter från bolagsledningen, en stark omvärld inom oljesektorn, vilket vi tillfälligt saknar. Toppformationen behöver en bredd som inte nödvändigtvis innebär en rekyl på ett par kronor, utan jag lutar mig mer åt att vi kan få en sidledes handel likt den vi hade under inledningen på 2009. Min tro är att aktien behöver åtminstone minst två veckor på sig innan jag får känslan av mognad. Om vi sedan faller in i en rekyl ner till t.ex. 9 kronor betraktas som enbart positivt. Vi får inte glömma att aktien skenat 142% som allra mest sedan lågpunkten den 16 mars vid 4,50 kronor! En rekyl från 10,90 kronor ner till nian är ju endast 18%, vilket på kursgrafen får betraktas som helt ok i den pågående trenden.
En sista iaktagelse är Stochastickurvan längst ned som balanser på sitt kanalgolv. Det är endast en tidsfråga när den bryts vilket bekräftar fortsatt kraftsamling.

Ovanstående graf återger BlackPearls kursvandring på Stocholmsbörsen sedan introduktionen i jämförelse med vårt Energi-index. Vi ser storleken på diskrepansen i jämförelse med de övriga svenska oljeaktierna, som trots rekyl på 18% delvist har ignorerats av BP, som "bara"tappat 8%. Oljepriset handlas fortfarande runt $70 men visar tecken på en kommande rekyl möjligen ner till $65-66. Detta torde i så fall ha ytterligare dämpande effekt på oljeaktier generellt, men trots det så bör det mesta vara avklarat på nedsidan. Pearl kan visserligen få sig en känga med en krona, men den starka upptrenden inbjuder oss till ett ypperligt köptillfälle längre fram efter halvårsskiftet, då jag räknar med att oljepriset åter vänder upp. Missa inte det tåget!

Guld - En ny epok står för dörren!

2009-06-13T16:53:00.006+02:00

Pausen i uppgången är snart över!
Det finns ett antal omständigheter som gynnar GULD, nämligen inflation, politisk instabilitet, krig och finanskriser. Under större delen av 2008 har marknaden brottats med finansiella hotbilder över hela västvärlden, vilket gynnat guldet som råvara. Allteftersom skuldekonomin tog fart under inledningen på 2000-talet, har guldet inlett en uppgång efter 25 års Törnrosasömn. Tilltron till alternativa placeringar som tilldragit sig stora belopp, drabbas av utförsäljningar i den pågående finansiella avmattningen, för att istället söka sig till tryggare hamnar. Då guldet accepteras i alla kulturer och innehar en begränsad produktion, kan vi stå inför en prisexplosion om finanskrisen kommer in i en ny fas till hösten. I förlängningen har vi dessutom ett bräckligt pensionssystem då pensionsinstituten tvingas avyttra obligationer för att finansiera utgående pensioner till ett pensionärskollektiv, som till antalet vida överstiger antalet aktiva. Vi ser inte effekten av obalanserna ännu, men de kommer med början kring 2012 och åren därefter.

Två grafer ingår i dagens inlägg, där månadsgrafen har 30 års räckvidd, samt en veckograf med 9 års kurshistorik. För att börja med månadsgrafen, ser vi den kraftiga uppgången under 1979, vilket präglades av inflation och svag USD. Under det året kan vi i historieböckerna läsa om bröderna Hunt, som köpte stora mängder silver för att hedga mot just USD. Guldet for med upp i en crescendoliknande spekulation som slutade med ett platt fall under 1980-1982. Under de 18 påföljande åren, handlades guldet mestadels av centralbankerna, som fortlöpande lättade på sina reserver, varvid prisutvecklingen hölls tillbaka. Nu under 2000-talet finns en begränsad mängd kvar på fasta händer, och som ädelmetall har det som investeringsobjekt åter kommit i ropet, vilket syns ganska tydligt på kursgrafen. Uppgången sedan år 2000 från $250 har visserligen imponerat, men med hänsyn till alla årens inflation, kommer det dröja mycket lång tid innan guldet når sitt "riktiga" värde. Min tolkning är att guldet fortfarande sitter på för få händer, och att vi promenerar in i en osäker framtid där vanliga placerare söker efter bortglömda investeringsobjekt. Jag tror därför att guldet kommer att bli mycket intressant framledes som ett investeringsobjekt, såväl direktägande i fysisk form, som de underliggande bolag som exploaterar råvaran. Mitt budskap är därför det att 20 års tillbakapressad kursutveckling, kommer att mynna ut i en mycket långvarig uppgång kommande 10 åren.

Veckografen visar oss i princip en linjär uppgång i logaritmisk miljö. Under 2008 har uppgången stannat upp och vi ser tendens till en omvänd Huvud-Skuldra-formation. $1000 är nivån vi bevakar inför kommande uppgång, vilket vid framtida genombrott kommer att ge oss ett uppställ på 30%! Detta beroende på att vi tillämpar gångjärnstekniken på så vis att vi mäter rekylens djup från toppen vid $1000 som var $300. Denna metodik brukar stämma till c:a 80% som indikation till kommande målområde när motståndsnivån en dag vid $1000 bryts. Observera att detta är endast ett delmål sett ur ett större perspektiv, då guldet bedöms ha en lång väg att vandra fram till år 2015-2020.

Fram till sensommaren alt. förhösten, kan guldet falla tillbaka i en sista rekyl, möjligen ned till 890-860 USD och därigenom i pricip skapa närmast en perfekt spegelbild av HS-formationen. Jag tippar att senast under augusti månad inleds nästa fas i uppgången, varför ett köp i råvaran eller dess underliggande värdepapper, bedöms som möjligen mycket spännande och intressant.

OMX - Ytterligare sidledes kraftsamling...

2009-06-12T18:10:00.006+02:00

780-nivån utgör navet men index kan falla ner till 770
Igår torsdag den 11 juni, noterades den högsta stängningskursen för i år vid 805,8, medan vi idag en timme före lunch fick se en topp vid 810. Handeln var avvaktande till låg volym och fram till stängningen präglades den av håglöshet efter det starka rallyt upp till 800-nivån. De bakomvarande faktorerna som försvarat börsuppgången, är främst den underliggande råvaruboomen samt signaler om en möjlig kommande återbetalning till FED (TARP) från de investmentbanker som tidigare i vintras fick kapitalinjektioner. Men å andra sidan uttalade FED-chefen för fortsatta obalanser i USAs ekonomi samt att vi här hemma brottas med det latenta hotbilden av de baltiska statsfinanserna. Plötsligt har bilden blivit något splittrad, varför det oftast leder till vinsthemtagningar under några dagar. Men vi har börjat vänja oss vid snabba scenförändringar och så länge lugnet råder och marknaden matas med positiva triggers, förlängs återhämtningen, varför vi under dessa premisser kan förvänta oss en hygglig börssommar, i synnerhet under inledningen på juli månad när halvårsrapporterna levereras. När detta avklarats kan i princip vad som helst hända. Helt klart är att marknaden då kommer att ställa höga krav på bolagsledningarnas uttalanden om konjunkturutsikterna. Man kan därför sammanfatta att augusti/september blir en extrem högriskperiod.

Jag har i tidigare OMX-analyser uppmärksammat risken för en möjlig nedgång ned till 720-nivån. Uppgången under hela april månad klingade av under månadsskiftet april/maj och den förväntade rekylen mynnade istället ut i en sidledes kursutveckling, där index haft en relativt slagig handel på 50-60 punkter med en synlig gördel vid 780-nivån (graf nr 2). Denna form av kraftsamling med sidledes rörelser är liktydlig sett ur ett tekniskt perspektiv som om vi skulle fått en rekyl ner till 720/730. Men då tidsåtgången varit 6 veckor har placerarna nöjt sig med det utfall vi fått, varför detta måste tolkas som mycket positivt för kommande månader. Mycket kapital finns fortfarande utanför marknaden och fyndköpen aktiveras så fort smårekylerna kommer. Ingen vill missa tåget och vi ser en riskaptit som kommande månader kan bli ännu mer riskfylld.

I den överst grafen har vi de gamla cirklarna infogade och betraktar vi den lite närmare ser vi genombrottet av den fallande cirkelbågen vid 790-nivån som bekräftar en köpsignal. Under denna bågen, ser vi cirkelskålen som utgår ifrån toppen den 13 maj 2008 vid 1037. Vi ser tydligt hur väl den fångar upp toppar och bottnar i bottenformationen, och vilken betydelse den haft vid samtliga rekyler under april och maj månad. Vi kan därför räkna med en större rörelse nedåt om nivån bryts, vilket idag har värdet 765. Nu tror jag den håller varför den fallande cirkelbågen blir vår support som vi får bevaka fram till midsommarhelgen, då den underliggande bågen träffar den. Crossen har då värdet 775. Hela denna regionen ör därför ett viktig supportområde.

Till sist det som är mest iögonfallande, är att den stigande MA(100) på måndag korsar upp igenom MA(200). Detta är ett tecken på att den pågående trenden kommer och bör hålla i sig ytterligare en tid. Det enda orosmolnet är att MA(200) fortfarande befinner sig i en fallande trend, men kommer att plana ut, eller "rätta upp sig" under förutsättning att index ligger kvar på dagens nivåer kommande veckor. För den som är intresserad att på egen hand bevaka MA(200):s utveckling, kan jag redan nu upplysa om 25-30 handelsdagar, eller under sista veckan av juli, är det 200 dagar sedan OMX-index inledde sin branta nedgång på 200 punkter från 820-nivån. Som alla minns var nedgången intensiv. Vad det kan få för inverkan under sensommarens handel, kommer att bli extra spännande att följa!

Att lämna en prognos över var uppgången landar på för målområde, återkommer jag med en separat analys när konsolideringen är över.

Oljan i rekyl....

2009-06-08T09:51:00.005+02:00

Kraftsamlande rekyl inför fortsatt uppgång!
Brentoljan har haft en enastående utveckling sedan den tillfälliga lågpunkten den 18 februari då vi såg råvaran handlas strax under $40 (39,70 som lägst). I min föregående prognos fanns tecken på ett genombrott av det starka motståndet vid $55 med möjlig förlängning av uppgången upp till $60-62. Där var jag ganska övertygad om att uppgången skulle göra halt, men makrostatistik i kombination med minskat oljelager i USA under tre veckors tid, samt en försvagad USD, gav extra bränsle, varför uppgången fortsatte under fredagens handel upp till $69,70 som högst betalt. Under inledningen på denna veckas handel faller oljepriset tillbaka in i en rekyl och vi ser tecken på att placerarna tar hem sina vinster efter en uppgång på 75% på knappa 4 månader.

Rekylen förmodas hamna nere på signalområdet vid $60-62 där en mindre bottenformation bör byggas upp inför en förväntad ny uppgång i ett senare skede. Det är ganska typiskt att snabba forsceringar likt den vi sett under andra halvan av maj, brukar mycket ofta resultera i en spegelvänd rekyl ner till signalområdet. Det troliga är att vi bottnar ur under midsommarveckan men jag räknar med att sommaren kommer innehålla makrostatistik som talar för fortsatt styrka för oljepriset och att vi mot augusti/september kan se kursen på brentoljan handlas upp rill det starkare tekniska motståndet vid $75-80.

Vi ser att oljebolagens aktier generellt redan har stannat upp i sina uppgångar, där Lupe inledde sin tveksamhet för två veckor sedan, medan WSIB (Alliance Oil) och PARE toppade ut en vecka senare. Granskar vi vårt Energi-index, finns utrymme för ett nedställ ned till 950-1000, eller 5-10%.

Återhämtningen av oljepriset grundar sig sannolikt på fortsatt stark utveckling i Asien samt en försvagad USD. Peak-Oil-debatten kommer vi troligtvis få läsa mer om i media som ger ytterligare bränsle i kommande uppgång.

Piratskeppet Black Pearl

2009-06-01T23:43:00.004+02:00

Rigorösa förberedelser inför den långa resan
Från våra utsända har detta färska bildbevis nått oss från Pattaya. Piratskeppet Black Pearl lämnade Limassol på Cypern och nådde på rekordtid fram till hamnen i Pattaya för lastning. Döm om vår förvåning när vi ser allas vår shiva bunkrar skeppet full med singa. Vi har därför stor förståelse för de ryggbesvär som uppstod, men de intensiva ansträngningarna kommer med tiden att läka och belönas rikligt när skördetiderna står i blom! Nu är det bråttom och övriga besättningsmän förbereder avresan och kunde därför heller inte närvara när bilden togs.

Pearl – Full fart upp!

2009-06-01T11:01:00.009+02:00

Chans till varaktig etablering över 10 kronor!
Att inneha oljeaktier i dessa dagar känns onekligen gott. Oljepriset fortsätter upp med stöd av minskat lager i USA samt pågående dollarförsvagning. Uteblivna negativa konjunkturella triggers får placerare att rusa in i marknaden och uppgången håller i sig ytterligare en tid. Men möjligen kan marknadsklimatet nå en topp inom några dagar, varför en tillfällig rekyl lurar runt hörnet. Hur BlackPearl kommer att påverkas är högst osäkert då aktiekursen utan synlig förklaring under den sista halvtimmen på Torontobörsen satte högsta fart upp. Stängningskursen blev 11,20 kronor efter att ha varit upp och nosat i 12 kronor! Vi fick därmed det viktiga genombrottet av CAD 1,50!

Under den inledande handeln idag måndag, passerades den tidigare toppnoteringen vid 9,85 kronor under livlig handel med stöd av dels den starka avslutningen i Kanada, samt att oljepriset visar fortsatt styrka. Det svenska Energi-index noteras i skrivande stund i 1085 och kan fortsätta upp till nästa motståndsnivå vid 1150, dvs ytterligare knappa 7%. Det finns därför ingen anledning att betvivla det pågående rallyts hälsotillstånd, utan vi får förmoda att BP kommer att surfa med upp så länge oljesektorn har medvind. Det är även mycket positivt att volymen är hög, vilket antas elda på intresset för nya aktieägare som länge avvaktat men nu positionerar sig. Efter knappa 2 timmars handel är omsättningen uppe i 1,8 miljoner aktier.

Genombrottet av 9,85 kronor skapar utrymme för rikliga spekulationer om att bottenformationen definitivt kan läggas till handlingarna. Sett ur TA-perspektiv krävs en varaktig notering över 10 kronor för att övertygelsen om fortsatt positiv trend skall kunna iscensättas. Och denna gång tror jag på det! Men, kraftfulla ryck som vi bevittnar idag, brukar skapa gapfill, dvs att kursen möjligen kan testa signalens trovärdighet genom att rekylera ner till 10 kronor senare idag, eller möjligen vid ett senare tillfälle. Utgår vi ifrån att supporten vid 10 kronor håller, ja då tror jag att vi möjligen kan få se en fortsatt uppgång till nästa motståndsnivå vid 14,50 kronor. På vägen upp har vi ett mindre hinder vid 11,75 kronor.

Det som krävs för att uppgången skall kunna hålla i sig, är en nyhet från bolaget som skapar bärighet och som kan borga pågående uppgång. Det är alltså mycket viktigt att ledningen förser marknaden med en positiv nyhet, annars får uppgången betraktas som något bräcklig. Kommande dagar blir därför mycket spännande att följa.

BlackPearl - Vinsthemtagningar!

2009-05-26T13:44:00.004+02:00

Oljepriset rekylerar och drar ner aktiekursen?
Sedan den nye ledningen tagit kommandot över bolaget har mycket städats bort från den gamla. Och så lär det fortsätta en tid framöver. De osäkra faktorer som uppstått under senare tid är bolagets engagemang i San Miguel, där BP äger 50%. Dess partner har kommit på obestånd och med hänsyn till att detta fält inte framkom i den senaste presentationen, kan man därför dra slutsatsen att det är till försäljning. Men skall bolaget få in en god köpesskilling, kvarstår hoppet om ett bättre oljepris än dagens för att få ut mesta möjliga. Morgondagens BlackPearl kommer därför koncentreras till Kanadafälten BlackRod, Onion Lake och Mooney. Lednigen jobbar metodiskt och strikt ekonomiskt och kommer inte äventyra aktieägarnas pengar i onödan, varför man av den anledningen kan dra slutsatsen att de värdeskapande åtgärdena kommer att ta tid. Möjligen finns utrymme för avyttringar av non-core-assets som kan bli kurstriggers, men detta sker nog inte förrän tidigast efter sommaren då man vill tjäna pengar och rida på ett positivt klimat!

Den tekniska bilden av oljepriset samt de underliggande oljeaktierna, påvisar att vi står inför en period av vinsthemtagningar. Brentoljan som jag bevakar i denna blogg, faller tillbaka i en rekyl och bör stanna upp vid $55. Trenden är uppåtriktad, varför vi kan förvänta oss bättre fart senare i sommar. Vi ser tydligt att Pearlaktien skuggar råvarans utveckling, varför det naturliga är att vi får en paus i uppgången under kommande veckor, innan det bär vidare upp och det avgörande testet av 10 kronor. I skrivande stund handlas aktien runt 8,50 kronor, och rekylen kan om någon vecka plana ut och skapa en ytterligare högre botten i det gröna bandet som infogats. Mitt tips är att kursen inte underskrider 7 kronor, men volatiliteten som finns, överraskas jag inte om 6,50 kronor träffas en enskild dag. Risken finns där, även om det inte känns realistiskt idag! Men det spelar mindre roll för långsiktiga ägare, då man tidigare köpt konceptet att stora fält med tiden synliggör stora värden. Och under denna resa lär oljepriset på allvar starta sin uppgång, vilket troligen återspeglas i aktiekursen redan under andra halvan av juni månad!

Pearl - Ner i diket!

2009-05-14T10:03:00.003+02:00

Men som tur är är diket grunt!
Cirkelstödet bröts vid 8,60 kronor och våra farhågor om att en större rekyl skulle inledas lät inte dröja på sig. Under den inledande handeln idag, såg vi ett par vettskrämda placerare som kastade ut sina innehav till rabbaterade kursen 7,60 kronor. Viss förståelse finns ju med hänsyn till det allmänna negativa börsläget, men det troliga är att vi ser en återhämtning på kursen upp till signalområdet vid 8,50-8,60 kronor. Därefter kan rekylen åter ta överhanden och plana ut vid 7 - 7,20 kronor under andra halvan av maj månad.

I grafen ovan har jag markerat de stigande bottnarna i formationen som än så länge är intakt. Jag utgår ifrån att vi slipper se extrema djupdykningar då känslan finns att den nya era som påbörjats med den nya ledningen och de fastställda riktlinjerna för verksamheten, lyfter bolaget ett snäpp upp. Att endast tidigare varit fokuserade på värdehöjande insatser, till även producerande, skapar alltid ett bredare intresse hos placerarna, vilket är ett plus. Ett gott tecken på detta är att handelsvolymen tilltagit under senare tid. Givetvis kan vi heller inte bortse från finansiella kriser, men så länge lugnet finns där, har vi en bättre plattform att stå på. Att inhandla BlackPearl långsiktigt i den kommande rekylen, torde vara gynnsamt med den städade balansräkningen och de lågt ställda förväntningar som finns. Nästa rapport som bolaget levererar kommer att bekräfta detta!

OMX - Rekylen har börjat!

2009-05-13T15:19:00.004+02:00

Likviditeten sinade och vi får börja om på nytt!
Säga vad man vill, men uppgången inleddes den 9 mars från 593 och tog slut den 7 maj vid 816. Uppgången blev därmed 223 punkter, eller 37,6% och avklarades på 9 veckor, eller 40 handelsdagar. Det smått ironiska är att vi hade fullmåne den 9 maj, vilket brukar stämma mycket bra tidsmässigt med omslag på börsen då. Dessutom har vi rapportperioden bakom oss, varför bränslet sinar för nya uppgångar bland de stora bolagen. Maj månad kan därför bli en klassisk trist tid för aktiespararna med sidledes och håglös handel innan nästa fas i uppgången tar vid.

Närmast försöker vi navigera med kompassens hjälp efter kommande vändningszon. Alternativen är flera och kan därför bli något vansklig denna gång då rekylen fram till idag på eftermiddagen kostat börsens ägare drygt 8% på 4 dagar. Detta innebär inget annat än att många agerar samtidigt med att ta hem sina vinster. Ju större flocken är, desto större kraft på kursrörelserna. Samtidigt glömmer vi inte att vi börjar få positiva signaler från råvarumarknaden, som kan resultera i en robust uppgång till månadsskiftet juni/juli.

Om vi på matematiska grunder söker identifiera nivåer av betydelse, är en utgångspunkt 50% av uppgången, dvs 112 punkter räknat från 593, vilket ger oss 704. Nivån är bekant såtillvida att den utgjorde januaritoppen i år. Jag tolkar den som viktig och troligen hållbar. En annan som vi kan relatera till är 62% av uppgången, vilket ger oss 731. Oavsett vilken nivå OMX-index landar på, kan i sammanhanget bli ganska oväsentligt sett ur flera aspekter. Dels är det en omöjlighet att pricka en botten, dels har marknaden hamnat i ett nyhetsvakum på flera fronter, men att indikatorerna signalerar att det finns mer att hämta till sommaruppgången!

Dagens grafer innehåller ett antal harmoniska cirklar som infogats, samt kilen jag varnade för i föregående OMX-analys. På dagsgrafen (mittengrafen) har jag dessutom med stöd av cirkelns lutningskofficient kunnat framräkna kommande OMX-värden vid kommande månadsskiften mot sensommaren. Det är av största vikt att bevaka den kommande utvecklingen, då vi inte ser uppgången som något annat än som en teknisk upprekyl i en fallande trend. En dag – i augusti eller september – räknar jag med en ursköljning som kommer bli otäck och vill därför redan nu rekommendera till stor försiktighet bör råda när index går i mål, oavsett om vi hamnar på 880, 924 eller 993. Jag kalkylerar med att bankkrisen då går in i en andra fas, där vi med stor sannolikhet kommer att få se ett antal banker och riskkapitalbolag gå under.

Pearl - Vinsthemtagningar tynger...

2009-05-12T19:10:00.005+02:00

Upp eller ner? Nivån 8,20 kronor avgör kortsiktigt!
Efter att ha stigit med över 100% sedan mitten på mars månad, kliar det i fingrarna om man skall vinstsäkra eller ej. Samtidigt som vi har fått positiva signaler att vi har det värsta bakom oss, hindrar det inte att en kraftsamlande rekyl behövs för att förbereda nästa attack av den starka motståndsnivån vid 10 kronor. Det oklara är hur mycket tid som erfordras innan riskaptiten återfinns. Vi har under hela vintern varit medvetna om att just 10 kronor har varit det tekniska "locket" varifrån en lång uppgång skall inledas ifrån. Nivån överensstämmer med CAD 1,50, vilket har hållt tillbaka tidigare försök vi noga övervakat den senaste tiden.

Om vi studerar uppgången under april och maj månad, ser vi ett antal trappsteg där kurspauser rått. Inte sällan blir dessa nivåer referensbara i en kommande rekyl som vi förmodligen ser inledningen på. Jämför vi den kanadensiska grafen med vår svenska, ser vi en support av betydelse vid 8,20 kr (CAD 1,22) vilket bör ge en motreaktion upp. Denna lilla återhämtning kan inge en falsk tro att rekylen är över, varför stor försiktighet bör råda. Vi vet ju sedan tidigare att Pearl-aktien är lynnig och vid tidigare uppgångar har vi sett efterföljande rekyler på 40 - 60% av senaste uppgång, vilket i viss mån kan göra oss påminda delvis även denna gång. Om 8,20 kronorsstödet brister under kommande veckor, kan en rejäl ursköljning vänta oss. Vi vänder då våra blickar tillbaka till den 20 april då vi såg en rekylbotten av mycket stor betydelse vid 7,25 kronor, vilket då skulle mynna ut i en rekyl på 27% från toppen vid 9,85 kronor, vilket inte är någon omöjlighet. Jag har dock svårt att se lägre noteringar då formationen även på den kanadenssiska grafen (CAD 1,05) som stöttar nivån. Oljepriset förbereder dessutom kommande månader en större uppgång, vilket även det ger oljeaktier generellt sett ett större intresse och många placerare börjare nu mer aktivt bevaka sektorn!

Jag har i ovanstående graf lagt in en prognostiserad HS-formation som ligger nära till hands. Om dess högra skuldra skall skapa samma "axelbredd" som den vänstra, kan vi räkna med att under den sista veckan av maj månad kan nästa allvarliga försök tidsmässigt uppåt iscensättas. Notera gärna att detta är en vag prognos, men ändå tänkbar att den möjligen blir självuppfyllande.

Till sist är det glädjande att konstatera att omsättningen på aktien börjar tillta. Detta vittnar om ett bredare intresse hos allmänheten, vilket en dag kommer vara behövligt när aktien på allvar testar motståndsnivån vid 10 kronor. Jag har en bestämd känsla av att vi en dag får den där nyheten som frigör alla krafterna och kan betrakta alla tidigare noteringar under 10 kronor som en parentes i en kommande framtid.

Pearl - Kort uppföljning...

2009-05-06T18:26:00.004+02:00

Rapportbesvikelsen mynnade ut i en ursköljning, men innehåller en positiv underton inför framtiden.
Idag på eftermiddagen lämnade Pearl Exploration sin sista rapport med det gamla sigillet, där den nya ledningen rensat i bokföringen och anger tonen inför den fortsatta utveckling på den operativa verksamheten. Jag har inte för avsikt att gå in på rapportens innehåll med några kommentarer, utan lägger endast ut en ny prognos med hänsyn till dagens händelse med kommentarer.

Under de senaste dagarna, har en optimistisk undertom präglat aktiens kursrörelser. Vi har noterat årshögsta med 9,85 kronor, vilket sammanfallit med stödnivån som utlöste säljsignalen 2 - 4 september. Att nivån var viktig, bekräftades även av den efterföljande rekylen upp från lågpunkten vid 5,85 kronor den 18 september, som endast orkade upp till 9,60 kr den 25 september. Att nivån är betydelsefull, vittnar om att vi under det första försöket inte hade tillräckligt med matjord i fickorna för att lyckas bryta upp och igenom nivån. Både igår och idag kunde vi se korta besök, men övertygelsen var inte riktigt närvarande, och så kom något överraskande rapporten, så var det hela över för denna gång. Tror vi....

Aktien tekniska hälsa är dock fortfarande mycket stark, i den crescendoliknande formation som byggts upp. Vi bevakar 9,25 - 9,30 kronor inför torsdagens handel, som vid ett genombrott bekräftar att dagerns händelse kan lämnas bakom oss. Jag kan inte utesluta ett nytt test av 9,85 kronor, detta beroende på rådande marknadsförhållanden. Mycket kapital vill in, och reaktionen idag hör till historien! Marknaden har en förmåga att glömma snabbt, och det tydliga mönstret finns där, nu ser vi framåt!

Dagens volym på 4,5 milj aktier är glädjande av flera orsaker. Dels sanerar marknaden själv den nervösa kategorin aktieägare som oroat sig en tid, dels ebbar till antalet de presumtiva placerare ut i form av vinsthemtagningar! Möjligen kan ett antal ligga kvar i kölvattnet inför morgondagens handel, men dessa torde inte vara många till antalet. Omsättningsrekordet är alltjämt från 7 januari i år med lite drygt 6 miljoner aktier.

I skrivande stund ser jag att Light Crude noteras i $56,3, vilket höjer modet inför fortsättningen. Flera ledande oljeindex stiger med 3 - 4% på New York-börsen, vilket man kan tolka som att den likviditetsstyrda utvecklingen kan fortgå ytterligare en tid. Av den anledningen blir nog dagens händelse en parantes, eller ett litet hack i kurvan!

OMX - Paus i uppgången närmar sig...

2009-05-06T09:01:00.005+02:00

...men den underliggande styrkan förlänger uppgången i sommar!
Om vi summerar våra intryck av rapporterna som lämnats, har dessa legat i nivå med förväntningarna, och även om vissa tyngre bolag visat en skral prognos, har marknaden även till övervägande del godtagit dessa, och kursnivåerna har därefter vårdats efter korta branta rekyler som snabbt återhämtats. Detta tyder på att vi tillfälligt har en likviditetsstyrd marknad, vilket sannolikt kommer att korrigeras kommande veckor. Dock har vi troligtvis ännu inte sett slutet av den killiknande uppgången sedan uppgången tog fart den 29 mars från 629, utan jag räknar med ett avslutande rally som driver upp OMX-index ända upp till 800-nivån, möjligen redan till slutet av denna vecka.

Den förväntade tillnyktringen av kurssättningen, behöver nog inte många veckor på sig. På dagsgrafen har jag därför markerat en prognostiserad V-zon som troligen fångar upp rekylen, varefter en ny uppgång kan påbörjas till ännu högre höjder kommande månader. Som första alternativ ringar jag in 720-725 som mest tänkbart målområde, men kan inte utesluta ett djupare sår på kursgrafen, ner till 690-700(?), beroende på vilka negativa influenser som kan sätta marknaden under press. Det är därför extremt svårt att med stor säkerhet ange rimlig storlek på rekylen, men det troliga är ändå att 720 håller...

På 60-minutersgrafen har jag infogat en kil som skapats i uppgångens slutskede, där vi inom kort kommer att få ett genombrott av stödlinjen, som då bekräftar att uppgången tillfälligt är över. Supporten närmar sig snabbt 780 och stiger brant upp, varför avgörandet närmar sig mycket snabbt! En mindre support när kaffet sätts i halsen, blir 750.

MACD-kurvan längst ned har en fallande trend, vilket skvallrar om divergens mot kursgrafen, vilket innebär att mättnadsgraden nu infunnit sig. Det är därför endast en tidsfråga innan vi ser släppet ner. Möjligen kan den positiva utvecklingen hålla i sig några dagar till, men det gäller att vara på sin vakt och se över den korta delen av portföljen för möjliga vinsthemtagningar.

Lupe - Några kronor till....

2009-05-05T08:25:00.002+02:00

Mot tillfällig topp, men det kommer mera inom kort...
Lundin Petroleum (56,50) har givit oss en symmetrisk bottenformation, innehållandes en markerad dubbelbotten vid 35 kronor, med undantag av två övertramp i okt och nov 2008. Drar vi en cirkel med sitt fäste vid 70 kronor den 28 augusti 2008, ser vi att den är intakt fram till dagens datum. Men vi bör vara observanta nu då kursen närmar sig dess "vägg" och en ny formation kommer bildas när övertrampet är ett faktum. Detta övertramp innebär på inget vis fritt fall ner, utan en förväntad sidledes konsolidering innan uppgången tar ny fart upp mot ännu högre höjder kommande månader.

Oljeprisets starka uppgång sedan Valborg, har fått fart på oljesektorn och brentoljan testar nu det så viktiga motståndet vid $55. Det är inte säkert vi får det efterlängtade genombrottet nu, utan den troliga utvecklingen blir att oljan ligger kvar på dagens nivåer veckan ut, bara för att inhämta ny kraft och dra igenom nivån om några veckor. När så sker, kommer så nytändningen för Lupes kurs och att aktien kan dra igenom det starka motståndet vid 60-62 kronor.

Närmast räknar jag med en fin avslutning på den senste tidens uppgång där vi kan med största sannolikhet se kursen kommande dagar spurta upp till 60-61 kronor. Tvekar oljepriset, finns risk för en kort tids vinsthemtagningar, men det är inte troligt att kursen backar ner under 50 kronor. Den tekniska orsaken är toppnivån i den mellanliggande bottenformationen noteras just i 48-49 kronor. Nivån bedöms därför som starkt och den nödvändiga kraftsamlingen kan då utrustas med mycket torrt krut den dagens då brentoljan bryter upp igenom $55. Jag kan inte utesluta ett förnyat rally upp till 68-70 kronor som ett första steg.

Av historien har vi lärt oss att när Lupe väl bestämt sig, blir trenden envis och svårstoppad! Det enda som kan hindra en rusning är om vi får totalhaveri på börserna, eller svikna löften från bolaget. Dessa hot känns inte realistiska i detta läget!

Pearl - Uppgången förlängs...

2009-05-04T17:56:00.004+02:00

Nu skenar kursen, men var stoppar den?
En kort uppföljning av föregående veckas inlägg om Pearl. I ovanstående graf har jag valt att även inkludera kursutvecklingen på Torontobörsen, vars budskap egentligen är att hela bottenformationen innehåller två bottnar, där botten nummer 2 är högre. I nedgången kan vi nästan skåda en perfekt spegelbild i den pågående uppgången, varför frågan är om vi kommer få en likvärdig rekyl vid 10 kronor såsom i september månad. Jag tror inte det. Inte så markant... Om vi tänker oss att volatiliteten vid den tidpunkten var så extrem i jämförelse med nu, går det inte att utesluta en förlängd uppgång upp till det starkare motståndet vid CAD 1,80-1,85.

På torsdag har vi facit efter kommande bolagsstämma.

Oljans inverkan på Energi-X

2009-05-03T20:04:00.004+02:00

När brentoljan passerar $55, kommer energi-x försvara sitt värde!
Kvällens inlägg visar en femårsgraf över brentoljans utveckling samt dess inverkan på Energi-index. Mellan 2004 och sommaren 2005 följdes kursutvecklingen slaviskt varandra procentuellt sett, men när så oljepriset satte fart upp och passerade $60, insåg marknaden vilken effekt det skulle få på resultaträkningen på de etablerade oljebolagen. Då kostnadsmassan förblev konstant, flerdubblades vinsterna med inbyggd hävstångseffekt och värdet på aktierna mångdubblades fram till senvåren 2006. När så peak-oil-debatten vann terräng, drog placerarna öronen åt sig då man insåg att kostnaderna för nya exploateringar skulle ta allt större anspråk på de kommande årens vinster. Oljebolagens aktier utsattes för vinsthemtagningar, medan oljepriset fortsatte upp på spekulation om att det skulle bli en bristvara, framförallt påeldat av internationella hedgefonder. Hur det gick har väl inte undgått någon, och den branta nedgången i höstas har varit smärtsam för många institutioner.

Sedan inledningen på detta året, har läget ljusnat högst påtagligt, då Energi-index rusat upp knappa 75% från sin bottennotering. Oljan har återhämtat sig mer sansat med knappa 38%, och vi närmar oss spännande nivåer, såväl ur tids- som prisperspektiv. Fokuseringen torde därför vara att om det finns fundamental efterfrågan som kan driva upp oljepriset kommande veckor förbi motståndsnivån vid $55, som då skulle innebära ett rally på möjligen c:a $10. Om så sker, finns goda utsikter att Energi-index kan nå upp till sitt prisobjektiv i sommar kring 950. Torsdagens stängning blev 815. Det skulle därmed kunna bli en spännande upprepning av uppgången under 2005, fast under mer sansade former.

OMX - En rekyl väntar på oss...

2009-05-03T09:32:00.004+02:00

Men uppgången planar ut i sommar?
Tänk om vi kunde se in i framtiden med anledning av alla ansträngningar som Fed och G20 beslutat om. Kommer kapitalinjektionerna att få igång hjulen igen, eller är det bara ett plåster som tillfälligt stoppar blödningarna i systemet? Då det dröjer 6 – 12 månader innan vi kan se effekten av åtgärden fullt ut, får vi leva i ovisshet men de rapporter som levereras från bolagen. Övrig makrostatistik inger tillfälligt lugn, varför vi ser återhämtningarna på världens börser nu. Det intressanta är vad som händer i höst och om läget förvärras ännu mer, eller om vi har haft det värsta bakom oss. M.a.o. kommer det gå upp eller ner? Svaret på den frågan är inte given. Sommaruppgången kommer att mynna ut i en rekyl på höstkanten, vars djup kommer att skvallra om den blir kraftsamlande inför nya uppgångar längre fram, eller om den stora nedgången skall fortsätta till ännu lägre nivåer än vad vi hitintills sett. Vi kommer därför under sommaren få allt tydligare signaler och då till hösten få en bekräftelse på vart de då lutar åt.

Dagens inlägg innehåller en annorlunda graf med ett antal trendlinjer från gamla toppar och bottnar som därmed agerar supports. I grafen ser vi ett linjediagram, vilket innebär stängningskursen på ett dagsdiagram. Vi ser ofta reaktioner, stora som små, när dessa linjer lagts ut och jag har strävat efter att ha minst 3 distinkta reaktioner för att bringa så stor trovärdighet som möjligt. Mönstret är tydligt och det är fascinerande att se perfektionen i de parallella linjerna.

Lika intressant är att jobba med cirklar, som har minst lika stor träffsäkerhet. Samma utgångspunkt gäller här med harmonisering av tidigare toppar och bottnar. Den infogade i grafen ovan har skapats från en databas med kort kurshistorik, men skall även göra en utvärdering sett över ett större tidsperspektiv vid ett senare tillfälle från annat håll. Men oavsett det, är fokus nu på det korta scenariot, varför dagens upplaga kan vara nog så tillförlitlig. Budskapet innehåller två möjliga observationer, dels cirkelns mittpunkt vid 792, samt cirkelbågens fallande lutning som sker till sommarens andra hälft.

Om vi börjar med mittpunkten vid 792, kan det bli rent möjligt att vi når upp ditt till kommande vecka, även om den inleds med en rekyl ner. Det finns då fortfarande plats för indikatorerna på ovansidan som möjliggör ett sista uppställ till 800-804 innan nedsläppet påbörjas. Samtidigt divergerar indikatorerna mot kursgrafen, vilket är ett negativt tecken. Vi får inte glömma att marknaden varit extremt likviditetsstyrd och att april månad gav oss 20% i uppgång. Den förväntade rekylen bör inte bli så djup, utan räknar med att 720-nivån skall fångar upp den om några veckor.

Den andra reflektionen som slår mig är ”gördeln” i spannet 820 – 900 och vilken historiskt betydelse den haft under de senaste 10 åren. Vi ser ofta kurspaus i de avverkade upp- och nedtrenderna och ser därför heller ingen anledning till någon tvekan till att det skall upprepas igen. Notera då den fallande cirkeln som skär igenom zonen under juli/augusti månad. Det kommer därför att bli intressant att följa utvecklingen då och gärna med en uppföljning av denna prognosen.

Brentoljan - inför snar uppgång!

2009-05-01T13:36:00.009+02:00

Kraftsamlingen befinner sig på upploppet!
Brentoljan närmar sig tidpunkten för en mer bestående uppgång. Även om signalen slutligen når oss, kommer uppgången troligen att bli trevande, men att den skall kunna hålla i sig över sommaren, där vi ringar in $78 som kommande målområde en bit in på hösten.

Pearl - en kort paus väntas...

2009-04-30T08:15:00.003+02:00

7 veckors uppgång har givit oss 108%!
Då oljepriset ser ut att falla tillbaka i en rekyl efter det första misslyckade försöket till genombrott av $55, löper även oljeaktierna risken att följa efter. Men under ytan finns stora förväntningar på ytterligare uppgångar i ett senare skede, vilket vi kunnat konstatera då omsättningen varit hög under återhämtningens inledande fas. Vi väntar därför med stor spänning på den förväntade uppgången på oljepriset med passering av $55, varvid alla krafter frigörs med god skjuts uppåt på de flesta oljebolagens aktier!

Dagens korta uppföljning visar oss en uppdatering av de gamla cirkelbågarna som dammats av. Vi ser tydligt korridoren som innehåller såväl tak- som golvlinjen, vilket jag räknar med håller ytterligare några veckor. Ovansidan ser gränslös ut, men vi bevakar givetvis det oförutsedda i den händelse aktien får ett ryck upp till 10 kronor. Men huvudspåret är ändå det att aktien tillfälligt gjort sitt och förbereder en kraftsamlande rekyl ner till spannet 7,80 - 8,10 kronor, varefter uppgången slutligen åter tar överhanden med ett sista ryck upp till 10-10,50 kronor. Detta torde äga rum under andra halvan av maj månad.

Jag har infogat Moving Average 100-dagars glidande medelvärde, och konstaterar att toppar och bottnar har en förbluffande stor träffsäkerhet om vi räknar bakåt. Inför dagens nedbantade handel, avläser vi 1 december. Om detta skall återupprepas, bör vi ha en rekyl under de kommande 8 - 10 handelsdagarna innan det sista rycket upp iscensätts. Detta förtydligas med de blå pilarna som infogats. Stochastic(34) upplyser också om överköpta nivåer som manar till försiktighet i det korta perspektivet.

Summerar vi intrycken har uppgången varit enastående med över 100% på 7 veckor. Dock är det ganska blygsamt sett ur ett större perspektiv alltsedan introduktionen juni 2007. Kan aktien återhämta 50% av den nedgången, når vi 17 kronor. Och dit upp är det ytterligare 100% från dagens nivåer. Det som slutligen uppskattas är att volymen tilltar, vilket bekräftar att riskaptiten finns där. Men än så länge är den genomsnittlig dagsomsättning för låg i jämförelse med övriga kvalitativa oljebolags aktier. Men når vi slutligen 2-3 milj aktier bekräftas ett större antal placerare finns med oss som kan driva kursen upp till högre höjder.

Pearl – upp, upp……

2009-04-26T10:57:00.004+02:00

Positiva tekniska signaler kommer på löpande band!
Den starka forceringen under fredagens handel skapar goda förutsättningar för ett test av 10 kronor mycket snart. Marknaden tycks på allvar inse att kursen tidigare har varit alltför rabatterad och då utbudet tinar, kan en längre tids uppgång nu på allvar påbörjas!

Två grafer bifogas detta korta inlägg, vars syfte är att dels visa bekräftelsen av genombrottet av den fallande topplinjen, dels marknadens rabatt på aktiekursen i jämförelse med Energi-index. I Energi-index ingår bl.a. Lupe, Pare samt WSIB som då får bli jämförelseobjekt. Den grafen torde tala sitt tydliga språk över Pearls nedbombade kurssättning.

Vad händer nu?

Rapporterna som nått oss är i överlag mycket positiva i relation till marknadens prissättning. Man kan därför dra den slutsatsen att nedgången varit för brant och att en tids återhämtning kommer att pågå ytterligare ett par månader. Detta leder då även till en större efterfrågan på olja som i sin tur driver upp oljebolagens aktier. Hur långvarig denna återhämtning blir, är för stunden osäkert, men jag räknar med en positiv utveckling fram till augusti/september. Nya baksmällar på finansmarknaderna förväntas blomma ut till kommande höst, som troligen dämpar förväntningarna på att finanskrisen är över…

Pearl - full fart uppåt....

2009-04-15T22:08:00.004+02:00

Oljesektorn har tillfrisknat och Pearl blir hårdvaluta!
Sedan föregående analys för drygt en vecka sedan, har flera positiva faktorer spelat in med mycket gott resultatutfall. G20-mötets beslut om att likvidera systemet med gigantiska belopp, framkallade hausse på börserna och råvarukurserna har etablerat sig på högre nivåer. Ovanpå detta beslutade sig Pearls ledning för att genom en riktad emission tillföra bolaget c:a 300 milj kronor. I samband med detta lämnades beskedet om tempohöjning av de tre kärnfälten Black Rod, Mooney och Onion Lake. Detta räckte för att riskaptiten skulle infinna sig, varvid aktiekursen tog sig i kragen med kraftigt lyft.

Då kursen passerade den så viktiga 6,30 kronorsnivån, utlöstes en teknisk köpsignal som kommer att pågå flera månader framöver. Närmast har vi en fallande topplinje att beakta då uppgången kan ta en kort paus vid 8,25-8,50 kronor, men denna paus bör inte bli långvarig då indikationer finns på en vidare uppgång upp till signalområdet vid 10 kronor finns inom räckhåll. Just punkteringen av 10 kronorsnivån i september månad 2008, skapade i vintras en portostämpel på bolagets aktie, men snart kan även detta vara ett minne blott! På min önskelista finns en positiv nyhet från bolagsledningen som mynnar ut i ett genombrott av 10 kronorsnivån. Om så sker, vilket jag tror, förväntas kursen stiga upp till nivåerna maj 2008, d.v.s. 17 kronor! Ingenting är omöjligt om det sker samtidigt som oljepriset fortsätter upp till $65-70. Vi får heller inte glömma att när aktien handlades på dessa nivåer för ett år sedan, hade kursen vid den tidpunkten halverats på knappt ett år. Och nog kan vi vara eniga om att bolaget är bättre rustat och mer moget idag, även om viss utspädning skett genom nyutgivna aktier.

Det som är av vikt är att oljepriset senare på vårkanten kan etablera sig över $55. Då detta sker, kommer oljesektorns intjäningsförmåga att öka, vilket självfallet gynnar Pearls aktiekurs. Självklart bör en tillströmning av nya placerare infinna sig och i förlängningen kanske bolaget får en större och mer långsiktig ägarbild på den svenska marknaden. Vi får inte glömma ledningens återhållsamma förmåga att marknadsföra och sprida bolagets unika koncept, vilket till viss del hämmat placerarnas intresse till aktieköp. Men det blir nog ändring på det framledes...!

Till sist är det även roligt att konstatera att det tilltagande intresset för råvaror resulterat i att den kanadensiska dollarn stiger. Jag valde därför att infoga en ettårsgraf där vi ser betydelsen av 6,80 kronor. I skrivande stund noteras valutan i 6,85 kr, men kan den varaktigt handlas ovanför nämnda nivå och sedan lyfta upp till toppnivån i början på mars månad vid 7,20 kronor, får vi en extra schuss på aktiekursen. Det är inget snack om saken, Pearl som bolag och aktie kan komma att bli hårdvaluta!

OMX - Pusselbiten på plats!

2009-04-15T11:54:00.004+02:00

Men en kraftsamlande rekyl krävs inför kommande uppgångar...
Slutligen bröt OMX-index upp igenom vinterhalvårets viktiga nivå av betydelse, nämligen 720. Visserligen var index uppe och nosade på 728 veckan före påsk, men det som är av betydelse är stängningskursen. Den 30 mars såg vi vändningen upp från lågpunkten intraday vid 629 för att nio handelsdagar senare nå upp till 752, en uppgång på hela 19,5%! Uppgångar av denna dignitet brukar ofta framkalla vinsthemtagningar, men kommande rekyl torde denna gång bli ganska måttlig.
Den tidigare toppen som vi bevakade i bottenformationen var 702-705, som fortsättningsvis kan fånga upp kommande rekyl. Höjden på genombrottet av 720, gav oss 32 punkter, varför rent matematiskt kan en alternativ lågpunkt bli 688. Det troliga är att vi fortsättningsvis ser index etablera sig på ovansidan av 700-nivån.

Jag har i denna krönika valt att infoga en veckograf som innehåller ett antal indikatorer samt FishNet. Indikatorerna har jag valt att kommentera längst ned på grafen, medan FishNets utseende visar oss ett bälte med ”trassel” av en mängd olika Moving Averge som hopar sig inom intervallet 815 – 880. Ofta kan vi dra den slutsatsen att dessa ”trassliga nivåer” agerar som stöd- och motståndsnivåer. Detta mönster ser vi tydligt även på dags- och 60-minutersgrafer, och blir därför ett bra hjälpmedel i fortsättningen.
Den fallande blå topplinjen har sitt fäste den 11 oktober 2007 vid 1274 och med support av nästa topp i den fallande trenden, kommer vi till den 19 maj 2008 vid 1037. Igår tisdag skar den vid 752 och ”givetvis” vände index klack härifrån och inledde sin rekyl från denna nivå.

Det intressanta blir om OMX-index når upp till 815 – 880- regionen, och vilka sektorer som kommer att agera lokomotiv. Sektorrotationer kommer vi att få se mycket av varför vi längre fram tvingas bryta ner analysen sektorvis huruvida industrisektorn kommer dominera eller telekom alternativt Informationsteknoligi då visar bäst muskler. Läkemedelssektorn har under senare tid gäspat och harvat mest i sidled, och kan vakna till liv med att bidra med en kommande slutspurt inför kommande topp i sommar eller förhösten. Den sektor som får betraktas som mest osäker i sammanhanget är givetvis bankerna, där allt står och faller med utvecklingen i de baltiska staterna.

Min avsikt är att i denna blogg längre fram utveckla de olika branscherna regelbundet så bilden klarnar över OMX kommande hälsotillstånd när vi slutligen färdigbildar toppformation. Min utgångspunkt är att den fas vi nu går igenom i första hand får tolkas som ett Bear-Market-Rally i den stora negativa trenden. En urbottning under 2010 - möjligen på vårkanten - utgör huvudspåret tills andra signaler omprövar långtidsprognosen.

OMX - Q2 inleds med vinsthemtagningar

2009-04-08T12:45:00.007+02:00

Signaler om en uppgång finns, men den blir ryckig...
OMX lyckades runt veckoslutet nå upp till 727 innan vinsthemtagningarna sattes in. G20-mötet skulle visa sig vara den katalysator som ingav hopp med kraftiga uppgångar som följd. Om politikerna lyckas med kapitalinjektionen för att få igång "systemet" återstår att se, men uppenbart vad detta den nyhet marknaden ville ha för att återfå modet genom att kliva in igen. Jag misstänker att fler G20-möten krävs då "liken i garderoberna" som ramlar ut aldrig tycks ta slut... Men marknaden får i.o.m. beslutet, ett antal månader med lugn och fundamentan kanske slutligen tar överhanden och de enskilda bolagen kan få rätt prissättning på egna meriter!

OMX-index har i dagens graf kompletterats med Bollinger(20) samt indikatorer som uppvisar ställningsläget. Jag redovisar min spontana tolkning över dessa längst ned på grafen. Som man kan se, har jag låtit infoga en ring där index under föregående vecka gjorde ett övertramp av det övre B-bandet. Detta brukar ofta resultera i en rekyl, men innehåller samtidigt information om styrketecken och att vi kan förvänta oss mer på ovansidan i ett senare skede.
Två fallande topplinjer som brutits, upplyser oss att den fallande trenden är tillfälligt över och att marknaden förbeder en återhämtning. Den röda topplinjen har sitt fäste från toppen den 19 maj 2008 och noteras inför nästa veckas handel i området kring 660, som därmed blir sista utposten på nedsidan. Det är dock inte helt säkert att index faller ner ända hit, utan kan konsolidera sig genom sidledes handel kring 680. Nu närmast kan index återhämta sig från dagslägsta vid 690-nivån, upp till 708-710 där ett nytt avgörande kommer att infinna sig, där risken är uppenbar för ytterligare dagars kraftsamling.

De kommande veckornas handel kommer att direkt påverkas av rapportfloden, där vi utgår ifrån att de olika branscherna kommer att växeldra. Vid en första anblick, tyder det mesta på att industrisektorn kommer att gynnas, men att finans känns mer osäker. Jag kommer att följa upp de enskilda branscherna i kommande inlägg på denna blogg, så vi ser tyngden på de dominerande sektorerna i OMX-index. I alla händelser blir det därför en spännande period vi har framför oss i avvaktan på att den betydelsefulla nivån 720 kan forsceras eller ej! Om pusselbiten faller på plats kommande vecka, eller vid ett senare tillfälle, förväntas uppgången ta fart upp till i första hand 740/750, därefter 770/780. Det är inte osannolikt att vi till slutet av sommaren kan nå ännu högre höjder, men väljer i detta skede att avstå från att nämna tänkt målområde. Vi tar ett steg i sänder och glömmer inte att finanskrisen kan komma in i en ny negativ fas till hösten, som stjälper hela uppgången! Men till det återkommer vi till vid ett senare tillfälle.

Imorgon, den 9 april, har vi fullmåne igen varvid vi bevakar en eventuell reaktion i marknaden....

OMX – Riskaptiten tillbaka igen!

2009-04-03T11:13:00.011+02:00

G20 inger hopp och Bear Market rallyt kan påbörjas snart!
Den 30 mars bottnade OMX-index vid 629,7 och spekulationerna och förväntningarna om ett lyckat G20-möte höjde köpintresset med en avvaktande uppgång som följd. När vi så under onsdagens handel bröt upp igenom cirkelmotståndet vid 670, fick vi en första signal om att något stort var på gång. Och när vi kom till torsdagens handel nåddes nyheten om att Internationella Valutafonden och Världsbanken skulle få ett gigantiskt likviditetstillskott, strömmade köparna till och körde upp index förbi det strategiska motståndsnivån vid 685. Brist på självförtroende fanns inte. I skrivande stund noteras OMX med stortånagels längd ovanför 720-722, som vid ett genombrott definitivt bekräftar att bottenformationen kan lämnas bakom oss.

Till nästa vecka finns risk för smårekyler men det troliga är att gapet ner till 685-688 kommer att bli utsatt för ett test, men oavsett om vi når ner hit eller ej, är det hälsosamt för marknaden med en liten korrigering efter en uppgång på 15% på fyra handelsdagar. Om Index stannar upp runt 720, eller fortsätter upp till 740, förblir en smaksak då vi kan konstatera att marknaden fortsättningsvis kommer att etablera sig på en högre range. Det som behövas för att ge näring till fortsatt uppgång, är kommande bokslut som innehåller kommentarer från bolagscheferna, som möjligen kan ha bli påverkade av G20-samtalen, som stoppar orderingångsblödningarna. Enda molnen på börshimlen är Öststatsproblemenen som kan uppstå precis när som helst. Det skulle kunna hämma de svenska bankerna kursmässigt. Men övriga dominerande branscher såsom Industri-, Telekom- och Informationsteknologisektorn kommer troligen sammantaget då agera flytväst!

Brentoljan - Lupe - Pearl

2009-03-30T15:28:00.009+02:00

Oljepriset faller tillbaka och genererar vinst-hemtagningar på oljeaktierna?
USD skenade från första veckan i februari för att toppa ut den 5 mars vid 9,30 kronor, där en större rekyl tog överhanden. Nivån vid 8 kronor bromsade nedgången och kursen vände där klack rakt upp för ett nytt test av 8,53 kronor. Denna volatila utveckling gav givetvis direkt utslag på brentoljan, som varit tillbakapressat p.g.a. dollarns styrka. När så rekylen på USD sattes in, lyfte oljepriset med 20% på kort tid för att tangera de tidigare topparna vid $52. De underliggande oljebolagens aktier lät inte vänta på sig, utan rycktes med upp och frågan är vad som händer härnäst?

Jag lämnar lite kommentarer på respektive graf över vad vi kan förvänta oss för utveckling kommande veckor.

Lundin Petroleum

Pearl Exploration

OMX - branschvis översyn per 090328

2009-03-29T00:15:00.031+01:00

Jag brukar i denna blogg mestadels redovisa OMX-indexets rörelser och ge prognos om den förväntade utvecklingen. Många gånger kan man skönja omotiverade svängningar, vilket har sin grund i de underliggande branscherna. När jag i fredags la ut senaste OMX-analysen, föddes tanken om att gräva lite mer på djupet om de bakomvarande faktorerna, vilket har resulterat i en sammanställning enligt nedan. Kommentarerna återfinns i respektive graf, varför läsaren kan välja fritt vilken branschanalys som lockar. Men först måste vi ta reda på de dominerande branscherna som ingår i index och vilken vikt dessa har. De utvalda aktierna i OMXS30 gäller sedan 2009-01-02.

Tablån här till vänster anger de bolag som ingår, deras börsvärde per 090327 samt vilken bransch bolagen är sorterade i. De fem dominerande branscherna innehar ett sammanlagt börsvärde av 1 614 miljarder, eller 89% av OMXS30-indexets totala värde. Dess värdemässiga fördelning har följande rangordning (i milj kr);

Industri....................479 578...26,5%
Finans o Fastighet....400 773...22,1%
Sällanköpsvaror......277 509....15,3%
Informationstekn...250 476….13,8%
Telekom..................206 277...11,4%

Mot bakgrund av ovanstående, kan man möjligen bättre förstå de påverkbara faktorerna som mynnat ut i ett irrationellt beteendemönster för OMX-index under det första kvartalet. Nu är inte avsikten att gräva för mycket på detaljnivå, utan att skapa klarhet efter bästa förmåga huruvida det kommande halvårets utveckling kan tänkas bli samt vilka branscher som kan vara i ropet. Glöm inte att prognoserna är en strikt teknisk bedömning, varför jag lämnar kommenterar i varje graf om dess potentiella möjligheter kommande månader.

Mitt ställningstagande är att börserna över sommaren kommer att gynnas då banksystemet fått finansiell support från de olika centralbankerna. Marknaderna inväntar nu positiva signaler från konsumenterna om ett positivare beteendemönster som påvisar att realekonomin inte sargats i allt för stor skala. Om så sker kommer vi få en viss dragning uppåt, men att den torde vara begränsad såväl pris- som tidsmässigt. Jag har en inre övertygelse om att vi i ett senare skede, möjligen fram på höstkanten, kommer in i en ny fas av bankkrisen som skickar riskaptiten ner till nollpunkten. Av den anledningen bör aktiespararna inta en försiktig hållning efter den förväntade återhämtningen. Många kommer att leva med den tron att man behärskar aktiernas beteendemönster med stort risktagande i sina placeringar. Om man inte hanterar risknivån förståndigt, kan man lätt bli uppäten av de stora förluster som kommer. Ju längre ner vi kommer på kursgrafen, desto svårare kommer det att därefter bli att skapa tillväxt på sitt investerade kapital, då aktiviteten på de låga nivåerna kommer att bli mycket avvaktande med mycket små kursrörelser som följd. Mitt budskap är därför det, att man måste hantera marknaden med mycket stor försiktighet kommande 12-18 månaderna. Undvik långa positioner med belåning! Bevaka utvecklingen mycket noggrant.

Industri - vecko- och dagsgrafer

Finans

Informa-tionstek-nologi

Telekom

Energi

OMX - Kraftsamlande rekyl väntas

2009-03-27T08:42:00.005+01:00

Bottenformationen breddas och samlar kraft inför uppång?
Med draghjälp från USA har banksektorn den senaste tiden stigit kraftigt. Så här i efterhand får man nog konstatera att tajmingen beträffande nyemissionerna till de ledande bankerna kunde inte bli bättre. OMX-index (667) har mestadels harvat i sidled där vi sett en kraftig kronförstärkning som i viss mån hämmat exportindustrin, där även läkemedel och infoteknologi fallit tillbaka. Många institutioner verkställer branschvisa omplaceringar, vilket ger oss en växelvisa effekter, men att vi därigenom kan ge oss en fingervisning om vilka branscher som kommer att vara i ropet längre fram. Jag återkommer till helgen med en analys över de tongivande som har en stor inverkan på OMX. Sammantaget befinner sig nu flera branschindex på överköpta nivåer varför en kraftsamlande rekyl väntas. Det bör påpekas i detta sammanhang att jag ser inga större hot med den förväntade rekylen då vi börjar kunna se positiva rörelser i formationen som kan mynna ut i en uppgång inom kort.

Dagsgrafen ovan har jag valt att infoga 20 dagars bollingerband, där MA(20) efter torsdagens handel befinner sig på 648. Nivån utgör support kortsiktigt, men jag räknar med att nivån till nästa vecka kommer att få vidkännas en punktering. Vi ser samtidigt hur Stochastichkurvan längst ned på grafen tappar momentum, vilket bekräftar i viss mån överköpt status på index.

Om vi detaljstuderar index på de mindre graferna, ser vi först och främst att bottenformationen förblivit intakt. Topp- och bottenlinjerna ger oss en vinkel, vars utbrott en dag kommer att ge oss en stor schuss i någon riktning. Jag har valt att infoga några cirklar i mindre format för att påvisa hur viktig 630-nivån kommer att bli till nästa vecka. Under fredagens handel väntas en mindre uppgång med stor tveksamhet. Många placerare sitter inne med stora vinster som därför väntas realiseras då marknaden mestadels präglats av korttraders. Var därför observant om OMX förmår bryta upp över 670-nivån...

OMX - Uppgången närmar sig?

2009-03-17T12:50:00.003+01:00

Påskveckan kan bli startskottet för en ny uppgång...
Ofta när vi analyserar trender och vågor, finner vi konsolideringar, eller kurspauser, som med stor träffsäkerhet placeras halvvägs. Detta inte enbart i antal kronor utan även om vi beaktar tidsaspekten. Vi kan ta t.ex. en enskild aktie och bryta ned mönstret från månader till minutgrafer och med hjälp av dessa kurspauser på enkla grunder kunna identifiera ett kommande målområde.

Marknadsförhållandena känns ljusare idag, även om det finns rester av hot hängades över oss, men mot bakgrund av ovanstående resonemang, tog jag mig friheten att göra en enkel beräkning om när vi på matematiska grunder kan ringa in startögonblicket för den efterlängtade uppgången. Observera att detta är ett enkelt knep bland många andra metoder, men väljer att lägga ut den på bloggen som en utmanande alternativ prognos.

Tekniken bygger på att jag räknar antalet dagar från den första lågpunkten i oktober och försöker identifiera en mittpunkt, och sedan därifrån beräkna återstående tid i antalet dagar. "Bulls eye" har jag därför valt att ringa in på januaribotten och fann att ögat träffade 26 januari. Det hade då avverkat 59 handelsdagar från oktoberbotten, närmare bestämt den 27:e.

Från dagens datum (090317) återstår det därför 13 handelsdagar innan vi på grafens högra sida kan ringa in tänkt dag för "bolsklut", vilket blir den 6 april. Då har vi 59 handelsdagar på båda sidorna om Bulls eye. Detta sammanfaller då med påskveckan och som kuriosa i sammanhanget har vi fullmåne under skärtorsdagen som kanske kan bidra med extra näring?

Om ovanstående scenarie faller på plats med den påföljden att OMX bryter upp igenom 720, lämnas en efterlängtad köpsignal som över sommaren/förhösten möjligen kan nå upp till 820 - 840. Uppgången kommer att bli ryckig och troligen präglas av nya framtidshopp tills....

USD – Kronan stärks!

2009-03-17T08:45:00.004+01:00

USD kommer in i en lugnare period?
Så sent som i juli 2008 kunde vi inhandla USD till 5,92 kronor. Men med tilltagande bolånkris i USA, sökte sig kapitalet till den amerikanska obligationsmarknaden, och när marknaden sedan i höstas insåg att Europas finansiella institutioner skulle drabbas än hårdare än USA:s (?) ökade valutaströmningarna till USD, som steg till 8,50 kronor i månadsskiftet nov/dec. När sedan finansstormarna bedarrade fick vi en kort period med vinsthemtagningar och USD föll mot den svenska kronan på endast 2 veckor ner till dryga 7,50 kronor.

Den 16 februari såg vi hur motståndsnivån vid 8,53 kronor passerades och USD klättrade mycket snabbt upp till 9,30 kronor den 5 mars varefter rekylen satte in. På endast 6 handelsdagar föll dollarn med 80 öre för att igår 16 mars noteras i 8,50 kronor som lägsta betalkurs.

Det intressanta med den starka USD har visat sig även vara en styrka för de svenska exportbolagens aktier, som hävdat sig väl kursmässigt i jämförelse med de betydligt svagare utländska börserna. Under den senaste veckans kraftiga kronförstärkning vore det logiska med en tillbakagång av dessa, men istället har OMX-index visat på styrka och ligger plus 2% sedan årsskiftet. USD noteras för motsvarande period med en uppgång på 8%.

Vad händer nu?

Det troliga är att USA kommer in i en lugnare period med försiktigt positiva signaler, medan vi i Europa får brottas vidare med problemen då det finns en inbyggd fördröjning på eländet.
Det bör poängteras att utrikeshandeln sett ur svenska ögon fallit ned på sparlåga. Många större exportföretag har sett sin utlandsförsäljning tvärnitat med den effekten att handeln med den svenska kronan blivit extra tunn. Det har gjort den sårbar och därmed mycket volatil. Många exportföretag har sett såväl euron som USD stiga brant och avvaktat med att ta hem pengarna till en mer ”lämplig” tidpunkt när kronan bedömts som extremt svag. Och det kan misstänkas att viss hemtagning kan ha skett nu under de senaste två veckorna. Återstår därför att se om USD skall stiga igen och då på vilka grunder. Nya banker som fallerar i Europa, eller får vi bevittna devalveringar bland de baltiska staterna?

Långsiktigt finns signaler om en vidare uppgång av USD mot SEK till intervallet 9,80 – 10,30 kronor!

OMX – Ytterligare konsolidering…?

2009-03-16T10:50:00.013+01:00

675 - 690 kan bli en tuff nivå att bryta igenom...
Veckan som gick visade på en imponerande styrka då bank- och verkstadssektorn återhämtade sig kraftigt. Vi noterade en botten förra måndagen vid 593 för att anteckna den högsta noteringen under fredagens handel vid 685, en uppgång på 15,5%. Liknande kraftfulla uppgångar har vi sett tidigare i den pågående bottenformationen, men då har dessa i regel endast pågått i 2–4 dagar. Närmast bevakar vi kommande topp och ställer den i jämförelse med februaritopparna. Tangerar vi dessa vid 685-690 under kommande vecka, kan tveksamheterna åter avspegla sig i kursutvecklingen med en förnyad rekyl som följd. Mer om det längre ner.

Jag har valt att lägga in en serie grafer för att få bättre perspektiv över den gångna händelseutvecklingen. Ju mer vi detaljstuderar nedgången, desto mer väcks misstankar om en snar vändning upp. I nedgången 2000 – 2003 fick vi en kraftig reaktion upp efter 18 månaders nedgång, där OMX-index lyfte 45% innan den sista nedgångsfasen sattes in. I nuläget har vi presterat 19 månaders plågsam nedgång men bottenformationen kan också bli den plattform vi behöver inför kommande Bear-Market-Rally (BMR). OMX-index kan dock harva vidare inom rangen 700 – 600 ytterligare ett antal veckor innan signalen når oss som tänder stubinen för en uppgång. En uppgång som kan pågå 4-5 månader upp till något av cirkelmotstånden som infogats i ovanstående graf.

På dagsgrafen ovan ser vi triangelformationen vars topplinje för kommande vecka skär i 690. Golvlinjen återfinns vid 610, och de stora flertalet indikatorer visar oss en överköpt index där en rekyl kan ta överhanden kommande dagar. Support av betydelse blir 640-650, men vi har även MA(20) att tillgå. Vilket i skrivande stund återfinns vid 636.

På den komprimerade 60-minutersgrafen har jag infogat en cirkel som kommer att vara av stor betydelse från onsdag kl. 13,00 fram till torsdag kl. 13,00 då vi kan avläsa 640-650 som supportnivå och tidsintervall.
Studerar vi istället den fallande cirkelbågen som relateras till de 4 topparna sedan november 2008, kan vi avläsa viss ”trubbel” för OMX:s ambitioner till genombrott, nämligen vid 673-675. Det ska bli mycket intressant att bevaka inledningen på denna vecka om vi får ett genombrott av nämnda nivå eller ej.

Sammantaget har vi haft en stark utveckling på OMX-index under 2009, mycket beroende på kronförsvagningen. Under föregående vecka fick vi en rekyl på USD på c:a 8%, men detta har ännu inte givit något avtryck på kursgrafen i form av en nedrekyl. Bankernas snabba nyemissioner vittnar om de bakomvarande problemen och väcker i viss mån misstankar om underliggande hotbild. Detta kan mycket väl återspeglas av problemen i Ukraina med smittorisk till de baltiska staterna. Detta kan mycket väl dämpa OMX möjligheter tillgenombrott av 720 redan nu, och därför skjuts ett nytt försök på framtiden, möjligen under andra halvan av april alternativt början på maj månad.

Oljan – Fortsatt konsolidering?

2009-03-15T22:24:00.003+01:00

Brentoljan har sedan november 2008 månad harvat i sidled i en bottenformation som i sin uppbyggnad kan pågå ytterligare en tid framöver. De konjunkturella faktorer som vi behöver för en ny uppgång, lyser än så länge med sin frånvaro. Det nedbantade tempot i såväl producent- som konsumentled försvårar möjligheterna till att vända trenden. T.ex. har statistik från USA visat oss på stora överskott av olja under hela februari månad, varför det kan dra ut på tiden innan vi ser att efterfrågan överstiger produktionen på ett övertygande vis. Och det är precis det vi väntar på, eftersom detta i så fall skulle kunna få igång aktiemarknaderna i form av ett Bear-Market-Rally!

Grafen till vänster innehåller ett antal intressanta punkter som bör bevakas till kommande veckas handel. Dels har vi en fallande topplinje som under inledningen på veckan skär i $45,50. Dessutom ser vi en mindre triangelformation, där taklinjen noteras till samma kurs. På veckografen återfinns även MA(20) strax under $46, varför min slutsats blir att nivån kan bli tuff att passera redan nu. Detta är givetvis en teknisk tolkning, men bekräftar bara en avvaktande hållning till oljebolagens aktier. Möjligheterna till ett köp kommer nog senare i vår och det finns inget annat att göra än att vänta tills signalen finns där, d.v.s. när priset på brentoljan passerar $51,50! Den nivån kommer vid passering definitivt bli den utlösande faktorn till något större.

Då databasen inte innehåller fredagens slutnotering på $44,64, är det kanske lite för tidigt att dra alltför snabba slutsatser om cirkelstödet brutits eller ej. Men vi är farligt nära en säljsignal, men det torde vara bekräftat om kursen harvar vidare runt $44 under måndagens handel. Återstår att se marknadens respons och dom från OPEC:s möte kommer att tolkas negativt eller ej. Om så sker blir triangelgolvet ett första stöd som återfinns vid $41,75.

En nog så viktig referensram i sammanhanget är 30-dagarsregeln och om vi skall få en högre topp eller inte. Den 10 februari noterades oljepriset i $48 och passerar inte kursen under kommande vecka nämnda nivå, får vi därmed ytterligare negativa signaler med möjlig nedgång ner till $39-40. Detta får då till följd att bottenformationen behöver mer tid i anspråk innan vi kan lämna den bakom oss.

Pearl i fallande trend…?

2009-03-13T13:57:00.013+01:00

Men senare i vår kommer oljepriset lyfta kursen...
Den 25 februari gjordes den senaste prognosen där jag varnade för en sannolik nedgång. Det vi ser på grafen i samband med årsskiftesuppgången, är en klassisk paus halva vägen upp i spannet 4,40 – 5,50 kr. Detta sker mycket ofta i samband med nya trender som inleds upp eller ner. Vi ser fenomenet upprepas på andra aktier på såväl månads-, vecko-, dags och 60-minuters-grafer, varför beteendemönstret får betraktas som mycket tillförlitligt. Med detta i bakhuvudet kan vi ställas inför en upprepning av processen i den nu pågående fallande trenden. Det är givetvis inte helt givet, men oddsen talar mycket för att det kommer att bli självuppfyllande. Då först 5,60 kr brast och sedan även 5 kr, måste vi rikta in oss på att ännu lägre noteringar innan en sista urbottning kan ske. En botten där vi helst vill se en högre notering än de vi såg i höstas! På min önskelista finns då en avtagande volatilitet, där omsättningen mattas än mer och aktien i princip får en ”tråkstämpel”. Då får vi synnerligen goda tekniska signaler på att någonting är i görningen!

Betraktar vi kursrörelserna bara under mars månad, ser vi att aktien handlats inom rangen 4,40 – 5,20 kr, vilket man kan tolka som en tillfällig paus i nedtrenden. Om detta stämmer, får vi en bekräftelse på det om aktien faller tillbaka från dagens 4,80 kronor och sedan till nästa vecka underskrider 4,40 kronor. Det prisobjektiv vi då kan ringa in blir då kring 3,50-3,70 kronor. Detta kan komma att ske redan till kommande månadsskifte mars/april.

Sett ur ett större perspektiv blir en förnyad bottenformation mycket intressant på sikt för Pearlaktien. Ju längre tid det tar att färdigställa och montera denna, desto mer kraftsamling byggs upp, vilket borgar för en mycket intressant uppgång när den väl påbörjas. Vi måste komma ihåg att bolaget brottas tillfälligt med rabatterat oljepris samtidigt som den nya ledningen har växlat ner takten på verksamheten på sparlåga, vilket till stor del redan torde vara inprisat på aktiekursen. Men det finns hoppfulla tecken att realekonomin åter börjar komma i balans, varför ökad konsumtion bidrar till en ny uppgång av oljepriset under senvåren. Jag är därför mycket hoppfull till sommarens utveckling

OMX – Bankerna eldar på index!

2009-03-11T09:49:00.004+01:00

Men är uppgången hållbar?
OMX (650,6) fick full fart upp under tisdagens handel med en uppgång på 5,70%, dels som en reaktion på att det var tekniskt översålt, dels med stöd av utländska finansaktier som skenade. Rent fundamentalt har det egentligen inte skett någon ändring på förutsättningarna, utan vi misstänker nog den påtagliga nervositeten bland placerare som blankat just bankaktier, och som igår snabbt stängde sina positioner. Finansindex gick upp 10,7% och drog även med sig exportföretagens aktier. USD försvagades som en naturlig reaktion och har därmed backat drygt 40 öre från förra veckans toppnoteringar runt 9,30 kronor. Men är faran över? Tveksamt…..

Så länge som OMX-index befinner sig i bottenformationen, hörs röster om att en motreaktion på den långa nedgången står för dörren. Och så länge marknaden inte serveras ny information utöver kända problem, kan index mycket väl iscensätta en återhämtning. Men min tro är att det dröjer ytterligare en tid innan börserna på tekniska grunder är mogna.

OMX-index träffade sin botten vid 593 i måndags och har idag onsdag vid 09,20-tiden stigit upp till 654, en nätt uppgång på 10,2%… I uppgången passerades det starka motståndsintervallet 640-647 på FishNetgrafen. Vi ser även att cirkelmotståndet vid 640 bröts och därmed signalerar fortsatt styrka. Det troliga är att vi får ett par smårekyler som i förlängningen kan bromsa index och därmed kommer in i en lugnare fas. Kommande motståndsnivåer av betydelse blir intervallet 660-670 om 650 inte kan hålla emot.

På nedsidan har vi support vid 640, där cirkelbågen agerar vakt. Allt beror ju på tidsfaktorn när rekylen sätter in då stödet är fallande, men jag kan även tänka mig 632 i extremfall senast under torsdagens handel. Perioden 9 - 16 mars blir intressant att bevaka om vi relaterar till 30-dagarsregeln då vi såg OMX toppa ut vid 690-nivån den 10 februari. Orkar index inte upp dit kommande 5-7 handelsdagar, har vi åter en förnyad svaghet att vänta oss.

Sammantaget har vi tidigare sett liknande rallyn i nov, dec och feb på 85-95 punkter med efterföljande rekyler på 20-40 punkter, varför jag räknar med liknande reaktion även denna gång. I extremfall kan index backa tillbaka ner till 610-nivån, bara för att harmonisera den uppbyggda HS-formationen, så att den ”monteras” färdigt. På den vänstra skuldran ser vi tre bottnar, på den högra kan vi ana endast en. När så tidsåtgången är klar, vet vi av historien att HS-formationer i en fallande trend oftast i förlängningen innebär fortsatt nedgång. En djärv slutsats kanske, men vad motiverade gårdagens kraftiga uppgång? Så länge råvarupriserna hålls tillbaka och privatkonsumtionen inte ökar, betyder inget annat än att återhämtningen framskjuts ytterligare en tid, möjligen till april/maj månad.

OMX - Kort återhämtning?

2009-03-04T08:30:00.004+01:00

Först fylls "gapet" igen, sedan åter ner... ?
Den första varningssignalen om fortsatt svaghet infann sig då OMX-index (604) sent i måndags föll ur cirkeln vid 625. Igår tisdag fick vi ytterligare ett kvitto på svaghet då triangelgolvet gav vika vid 615. Den klena utvecklingen beror till stor del på en global svag utveckling inom banksektorn.

Idag på morgonen ser vi en återhämtning på de asiatiska börserna samtidigt som SEB låtit meddela emissionsvillkoren. Nu ligger korten på bordet och möjligen kan detta hejda ytterligare nedgångar inför dagens handel och därmed får vi en tillfällig motreaktion upp. Nivåer som kan hejda upprekylen blir 615 och 625.

En annan viktig iaktagelse blir om vi skall ha en lägre botten enligt 30-dagarsregeln. Den 2 februari noterades OMX i 596 och därför blir det extra spännande om nivån håller veckan ut. Just spannet 590-596 är av mycket stor betydelse då en punktering nedåt kommer att skapa en extrem utveckling med stora utförsäljningar som följd. Hela konsolideringen vilar därför på en mycket skör tråd...

Det som talar för en positiv utveckling är en fortsatt stark USD, som gynnar vår exportindustri. Just USD noteras nu på tillfälligt höga nivåer där en rekyl kan inledas från 9,25 kronor. Om så sker kan det få en dämpande effekt på OMX:s utveckling under en kort period.

Jag räknar med att OMX kommer att harva vidare på dessa tillbakapressade nivåer kommande 5-7 handelsdagar innan jag möjligen kan se tecken på en urbottning av den senaste veckans rekyl.

Bankerna -"Kvartetten" som sprängdes!

2009-03-03T21:35:00.009+01:00

Otroliga 629 miljarder i förlorat börsvärde på två år…!
Under de två år som gått har de svenska bankerna fått vidkännas rejäla nedgångar på lite olika grunder. I grafen ovan ser vi tydligt hur marknaden klassificerat två grupperingar, där SHB och Nordea får betraktas som de starka korten av de fyra. Att SWE och ENS backat c:a 90% har sin förklaring i och med deras kreditexponeringen mot de baltiska staterna. Att problemen varit kända sedan en lång tid kunde vi redan se i deras kursutveckling under det sista kvartalet av 2007. Under de senaste veckorna har hotbilden förstärkts ytterligare då Ukraina förklarats som ”bankrutt”. Att detta sedan kan möjligen smitta av sig till de kringliggande staterna i regionen förefaller därför vara fullt möjligt.

De övriga två, Nordea och SHB, har båda valt en annan strategi där Nordea sticker ut med en stor låneexponering mot Riskkapitalsektorn. Ännu har vi inte sett några kreditförluster blomma ut i någon större omfattning, men det finns en uppenbar risk att detta kan komma i ett senare skede, i synnerhet om lågkonjunkturen drar ut på tiden. SHB har i sedvanlig stil, valt att arbeta på klassisk manér som en traditionell bank och därmed haft lite av en "tråkig" stämpel. Men det har visat sig vara ett klokt val!

Vi har en nyemission bakom oss i SWE, där aktieägarna torde vara ganska besvikan och uppgivna. Det emitterade beloppet har mer än halverats och det verkar utsiktslöst ut innan en vändning kommer. ENS kommer enligt utsago, presentera en nyemission imorgon onsdag, och då aktien fallit tillbaka ner till 31 kronor, måste emissionskursen rabatteras ordentligt för att attrahera nytt riskvilligt kapital från aktieägarna.

Sammantaget kan man fråga sig om vi sett slutet på den två år långa nedgången, eller ej. Om börsen kommer in i en lugnare fas kommande halvår, kan det finns goda utsikter till en tillfällig återhämtning. Men som läget ser ut tror jag inte att krisen inom sektorn är över än på långa vägar. Vi kan förvänta oss fortsatta problem inom vissa branscher inom företagssektorn, men att privatmarknaden denna gång förskonas. Det realistiska är att i kölvattnet efter den första chocken vi nu passerat, kommer krisen in i en ny fas till hösten eller nästa vinter där nya ras leder till möjligt förstatligande för någon eller några banker. Den risken finns….. Ökad arbetslöshet, ytterligare avmattning med lägre konsumtion, tendens till inflation och högre räntor är bara ett par faktorer som kommer försvåra banksektorns möjligheter till ny god era i gammal stil!

Oslobörsen i fortsatt nedgång...?

2009-03-02T23:38:00.005+01:00

Men färdigbildar snart sin bottenformation?
Oslobörsen har liksom oljepriset fallit tungt och kan kommande veckor göra halt i nedgången. Bottenformationen påminner i stora drag om oljeprisets utveckling och i jämförelse med det svenska OMX-index, är Oslobörsen betydligt mer volatil, där vi bara i nedgången sett stora svängningar då kurspauser inträffat. Detta är en marknad främst för placerare med lite "starkare" nerver.

Oslobörsens Oslo All Share (OSE 249) tangerade sin A-T-H för andra gången redan den 23 maj 2008 vid 605, för att därifrån inleda sin ”nätta” nedgång på 63% på endast sex månader ned till lågpunkten vid 222 den 20 nov 2008. Nedgången blev ett resultat av en enorm uppgång uppblåst av ett skenande oljepris som påbörjades den 23 jan 2003 från 113 och därmed avkastade Oslobörsen under sina fem år med otroliga 435% . I jämförelse mäktade det svenska OMX30 under motsvarande period ”endast” med 207% …..

Då oljepriset uppvisade ambitioner till återhämtning under inledningen på 2009, gav detta omedelbara resultat på Oslobörsen. Men från USA fick vi ikväll ytterligare nya svaga signaler från oljesektorn, som därför föll på bred front. Detta kunde vi ana redan tidigare under måndagens handel och vi ser tydliga förtecken på den svaga MACD-kurvan, som viker tillbaka från 0-linjen. Detta kan vara ett incitament till en fortsatt svag utveckling där OSE-index kan falla ner till 200-nivån, innan en återhämtning på nytt kan äga rum.

I veckografen till vänster ser vi tydligt formationen med kurspauser i uppgången vid 200 och 400. I nedgången fick index ingen support att tala om vid 400-nivån, utan först strax ovanför 200-supporten insåg marknaden dess vikt, varvid fyndköparna klev in och stöttade aktiekurserna. Nu bevakar vi närmast 230-nivån, som mer distinkt markeras som viktig utpost på nedsidan. En punktering bekräftar en vidare nedgång till 200-nivån, där vi kan förvänta oss nya försök till motreaktion.

För den riskbenägne kan det vara intressant med en indexfond för att surfa på kommande återhämtning på den norska börsen. Det troliga är att det kan dröja ytterligare en tid, möjligen till april/maj månad innan uppgången påbörjas. Rytmiskt skuggar den norska börsen brentoljans utveckling, där allt talar för en reaktion under senvåren. För den extremt riskvillige finns en norsk upplaga av XACT Derivat Bull att tillgå. Dess underliggande index är OBX och hävstången i detta instrument är dubbelt upp mot det underliggande indexet. Jag vill påtala om risken att placera kapital i detta instrument, men samtidigt erbjuds en fantastisk tillväxt om man satsar på uppgång som infrias. Som exempel ger en 2%-ig uppgång på OBX dubbla avkastningen på ”bullen”, d.v.s. 4% på det investerade kapitalet!

Om vi tror på en fin återhämtning på den norska börsen från t.ex. 200-nivån upp till 300, kan vi antaga för enkelhetens skull en daglig uppgång på 2% i 20 dagar utan rekyler. Index stiger då med 50%. EXACT Derivat Bull ökar då dagligen med 4%, vilket teoretiskt då innebär en prognostiserad tillväxt på 119% under dessa 20 dagar….

För den som vill surfa på en återhämtningen i detta instrument på den norska marknaden, måste därför vara medveten om volatiliteten och därför använda sig av en begränsad mängd kapital med hänsyn till risken.

Valutans betydelse

2009-03-01T20:34:00.006+01:00

I oktober 2008 när finanskrisen stod i full blom, inleddes en försvagning av svenska kronan mot de allra flesta valutorna. Trots att det endast var 16 år sedan vi själva drabbades, blev vi åter påminda om vad för stor kreditgivning från banksystemet kan få för konsekvenser

Många har frågat sig varför finanskrisen genererat så skiftande slag på aktiekurserna. För skoj skull har jag därför valt att göra en beräkning över ledande index i USA och Europa och gjort en beräkning i såväl lokal valuta som den svenska kronan och då jämfört med OMX-index. I ovanstående bild får vi kanske därför en förklaring över varför just den svenska börsen inte fallit så mycket under inledningen på 2009. Den svenska kronan har ju störtdykt och för utländska placerare blir ju kurserna därför på de kvalitativa bolagen extra rabatterade, varför vi får ett ökat utländskt köpintresse.

Kommer detta att hålla i sig, eller ser vi ett slut på kronförsvagningen? Svaret på den frågan beror på två faktorer, dels att exportindustrin ökar försäljningen igen i antal enheter, dels vad Riksbanken kan förväntas besluta om kommande ränteändringar. Lilla Sverige är ju sårbart då vi är i så hög grad beroende av vår utrikeshandel. Om man leker med tanken att ett par 1000 exportinriktade företag inte tar hem sina försäljningslikvider, blir flödesanalysen skev och missvisande. Varför skall pengarna tas hem om kronan försvagas? Då är det väl bättre att vänta tills kronan stabiliserats!

Den amerikanska dollarn bröt upp igenom motståndet vid 8,53 kronor och reaktionen uteblev inte. Med kraft såg vi kursen stiga brant för att under fredagens handel handlades till 9 kronor. Vi kan med stor säkerhet förvänta oss ytterligare uppgångar fram till sommaren. Närmast har vi 9,25 kronor att bevaka, men även 9,80 kronor, som relateras till gamla rekyltoppar i nedgången under 2002. Bara för att spetsa till det ytterligare, brukar kraftiga trender innehålla kurspauser halva vägen. Om detta stämmer denna gång kan vi därför ha i bakhuvudet att USD mycket väl kan fortsätta sin uppgång med ytterligare 12% upp till 10,20 kronor. Sedan i somras har vi ju haft 50% uppgång varför den förväntade uppgången får i sammanhanget betraktas som försumbar sett i ett större perspektiv.

Euron har haft en betydligt mer stabil utveckling mot den svenska kronan än vad USD uppvisat, vilket framgår av vidstående graf. Vi ser konsolideringen från 2002 fram till 2008 som är klassisk såtillvida att den är kraftsamlande. Då 9,60 kronor bröts frigjordes alla krafter och kursen fullkomligen skenade. Vi såg kursen stänga i 11,38 kronor i fredags och vi kan förvänta oss nya rekordnoteringar under våren. Även om Euron haft en lugnare utveckling än USD, räknar jag med att kursen kan fortsätta upp till 12,50 kronor innan det lugnar ner sig.

Som prognosen ser ut idag, kommer den svaga kronan att bestå fram till sommaren. När så USD inleder sin nedgång, kommer troligtvis pendeln att svänga tillbaka med försiktiga räntehöjningar under hösten och den deflationistiska trenden övergår i en försiktig inflationistisk uppgång. En dollarförsvagning kommer då mynna ut i prisuppgång i alla dollarelaterade tillgångar såsom råvaror och livsmedelsprodukter. På sikt kanske detta innebär att vi importerar inflation från utlandet då arbetslösheten förväntas vara på fortsatt höga nivåer samtidigt som tillväxten harvar på låga nivåer. Detta skulle i så fall betyda att den svenska kronan kommer att vara svag flera år framöver....

OMX - Spänningen stiger...

2009-02-27T14:47:00.003+01:00

OMX (633,4) närmar sig ett utbrott ur ellipsformationen och frågan är om det blir upp eller ner... Under gårdagens handel steg index mycket kraftfullt för att toppa ut vid 646 och därmed fastnade uppgången i motståndsintervallet 643-650. Ovanpå det ser vi att cirkelmotståndet dessutom agerade bromskloss, vilket även upprepades under förmiddagens handel. Verkstadssektorn har utvecklats mycket starkt idag, medan bank och läkemedelssektorn har agerat sänken.

På nedsidan har vi två nivåer av betydelse, dels cirkelstödet vid 625, dels triangelgolvet vid 610. Så länge dessa supports förblir intakta är allt frid och fröjd. Men som jag antecknade i föregående inlägg höjs ett varningens finger om index punkterar dessa nivåer då risken är uppenbar med en vidare nedgång ner till 590-595. Stor nervositet kommer då att prägla indexets rörelser.

En försiktig gissning blir att stöden på nedsidan håller idag fredag och avgörandet skjuts till nästa vecka.

OMX – Inför ett avgörande!

2009-02-26T00:23:00.004+01:00

Nervösa veckor väntar oss....
Under de senaste fem månaderna har OMX-index (617,4) skapat en triangelformation där volatiliteten fått en avtagande form. Den gröna fallande topplinjen noteras i 680 och den stigande röda bottenlinjen skär i 610. Ju längre tid index harvar inom triangeln, desto starkare blir utbrottet den dag någon av stöd- eller motståndslinjernn bryts. Man kan därför räkna med att OMX förbereder en större kursrörelse med all sin kraft som byggts upp under hela vintern. En försiktig gissning blir därför en kommande kursrörelse på 80-100 punkter.

Kvällens inlägg innehåller två grafer, ovan en dagsgraf samt nedan en komprimerande 60-minuters graf. På dagsgrafen har jag infogat ett antal ringar i tre olika färger, där syftet är att finna det samband som avser enligt 30-dagarsregeln. Håller vi oss till de röda ringarna, visar ring nr 2 tydligt en lägre topp, vilket är en varningssignal. Samtidigt indikerar de blåa ringarna motsatta signaler, då lågpunkt nr 2 är högre. Närmast bevakar vi den första veckan i mars månad om den andra gröna ringen skall ge oss en högre eller lägre botten (596). En högre notering, helst ovanför stödlinjen, betyder inget annat än fortsatt handel i triangelformationen. Får vi en lägre botten, och då en notering UNDER 592, väntas nedgången gå in i en ny fas.

Jag har utöver de sedvanliga EKG-kurvorna längst ned på grafen, även valt att infoga 20 dagars glidande medelvärde MA(20). Av historien har vi lärt oss att så länge index noteras under detta viktade värde, innebär det svaghet. Likaså när dess lutning faller tillbaka, vilket bekräftats idag onsdag. MA(20) noteras i 648. Såväl MACD och Stochastic faller båda tillbaka och ger oss budskapet att marknaden kommer troligen vara under press ytterligare en tid.

Studerar vi entimmesgrafen kan vi konstatera att OMX-index sedan årsskiftet varit mycket lynnig. Och vi ser ännu inga tecken på ändring på det. Grafen har kompletterats med FishNet, där vi ser att området kring 643-650 är "trassligt" då en större grupp glidande medelvärden hopats där. Om index utsätts för ett uppställ imorgon torsdag, räknar jag med att nivån kan bli föremål för ett test, dock senast kommande fredag. Vi ser samtidigt att den fallande cirkelbågen utgör ett motstånd, vilket även kan försvåra ett försök till genombrott.

På nedsidan bevakar vi först cirkelstödet vid 615, som vid punktering med automatik innebär höjd beredskap huruvida 610 klarar eventuellt kommande säljtryck eller ej. Det kan förmodas att om OMX-index ”smular sönder” triangelformationen, skapas en bottenformation som tveklöst blir än mer hotfull och bräckligare. Som sista utpost på nedsidan återstår därmed 592 som måste hålla om vi skall behålla en positiv inställning till marknadsutvecklingen kommande veckor! I annat fall löper vi risk att se index falla ner till 480 – 500….

Pearl – Viktig stödnivå bröts!

2009-02-25T15:14:00.003+01:00

Den avvaktande utvecklingen övergår i negativ?
Med ett fallande oljepris i bakgrunden, hålls Pearl-aktien tillbaka och den så viktiga stödnivån vid 5,60 kronor punkterades i måndags. Vi fick därmed en omedelbar reaktion genom att aktien under tisdagens handel föll ned till 4,95 kronor som lägst betalt. Idag ser vi en motreaktion upp för att till viss del fylla igen gapet och 5,60 kr kommer fr.o.m. nu bli en motståndsnivå av betydelse vid framtida försök till uppgångar.

Blickar vi tillbaka till perioden 15 dec 2008 fram till 9 jan i år, kan vi konstatera att uppgången blev som mest 120 %. Att vinsthemtagningar sätts in med rekyler på 50% är fullt naturligt, vilket då ger oss 5,40-5,60 kr som viktig bevakningszon. Men det finns en ytterligare bakomvarande oro, nämligen att den sidledes handeln kring 6 kronor har dragit ut på tiden, vilket i sig kan ha genererat en negativ kraft som kan skapa en starkare rekyl ner än vad vi tänkt oss. Det är inte fullt säkert att stödnivån vid 4,80 – 5 kronor blir kommande V-zon, utan vi får därför gardera oss för ytterligare fall. Utgångsläget är ändå den att nivån håller, men det finns ju trots allt fortfarande en underliggande oro som präglat aktiens utveckling. Det jag i första hand tänker på är den förmodade nedbantningen av de pågående ambitiösa projekten grundat på svagt oljepris och magrare kassaflöde. Ett annat orosmoln är senareläggningen av årsbokslutet. När så marknaden serveras reservuppdateringen, kanske vi får glädjas åt en viss återhämtning.

Dagens graf är en komprimerad 60-minuters och vi ser tydligt att aktien harvar på stödnivå efter att har presterat lägre toppar. Den uppåtriktade gråa stödlinjen agerar motstånd, vilket har givit oss ett test under dagens handel. När jag blickar på dagsgrafen uppvisar indikatorerna en fallande trend som kan pågå ytterligare en tid vilket man får tolka som en ytterligare något vikande kursutveckling. Observera att jag tror inte på något ras av kursen, utan marknaden är i behov av information för att hejda nedgången. En tillbakagång till lägre nivåer kan inte tolkas på annat vis än att bottenformationen breddas och alstrar därför ännu mer kraft inför nästa uppgångsfas. Ju längre tidsåtgång, desto större tryck när uppgången väl påbörjas!

I skrivande stund noteras aktien i 5,10 kronor, vilket är 45 % upp sedan uppgången inleddes i december. Även om aktien faller ner till 4,80 – 5 kr eller 4,20 – 4,40 kronor, får vi inte glömma att bottenformationen sedan oktober månad fortfarande innehåller högre bottnar, vilket är mycket positivt på sikt. Åsikterna går isär om aktiens rätta värde på fundamentala grunder, men som marknadsförhållandena utvecklat sig, råder det balans mellan köpare och säljare på dagens låga nivåer. Då vi inte har kvitto på återhämtning av konjunktur eller stigande oljepris, ratas oljesektorn. Det blir därför upp till bolagets ledning att dra igång en positiv trend, antingen genom strukturaffärer, eller visa marknaden en ökad produktion.

BNP-prognos för 2009

2009-02-14T08:18:00.001+01:00

Pearl – fortsatt sidledes handel...

2009-02-11T22:51:00.004+01:00

En sista ”dipp” inför en ny uppgång?
Liksom sektorn i övrigt, har intresset för Pearlaktien (5,95 kr) den senaste veckan varit måttlig. Vi såg senast under det gångna veckoslutet ett försök till uppgång, men under tisdagens handel satte vinsthemtagningarna åter in. Eller snarare kan man sammanfatta det med att riskaptiten hos köparna varit mycket låg. Men vi kan även konstatera följande; en rekyl måste till för att få fart på köpintresset igen, vilket vi sett vid flertal tillfällen i januari månad. Så fort rekylen kommer, slår köparna till och driver upp kursen igen!

Oljepriset har heller inte sporrat aktiekursen då priset på Light Crude så sent som ikväll noteras till 6-månaderslägsta på $36! Placerarna tittar hellre på och låter därför spenderbyxorna hänga kvar i garderoben ytterligare en tid. Utöver positiva nyheter från bolaget, är ett stigande oljepris en nog så viktig faktor för att aktien skall vakna till liv på ett övertygande sätt. Den 19 februari lämnas rapport för sista kvartalet 2008 och bör inte innehålla några överraskande positiva siffror, snarare tvärtom. Detta beroende på sämre lönsamhet i och med ett fallande oljepris. Man kan ju fråga sig hur detta i sin tur påverkat de grundläggande ansträngningarna som är av mer intresse, nämligen reservuppdateringarna. Fram till september har det varit fullt ös, men tempot borde av resursmässiga orsaker även det ha nedbantats. Om intäkterna sjunker gäller det ju att vårda kassabehållningen. När oljepriset sedan stiger, kan tempot sedan åter öka! Men detta bör inte vara någon överraskning då många aktieägare har ett långsiktigt ägande i bolaget, vars case är att skapa värden kommande 3 – 5 år.

Sedan inledningen på januari ligger aktien i en negativ trend. Vi ser tydligt på grafen ovan att vi har fallande toppar, vilket är en teknisk svaghet. Formationen ligger sedan prydligt innanför de bägge cirkelbågarna, som utvecklat en vikande trend. Är det högerregeln som gäller för Pearl? Även om aktien uppvisar en teknisk svaghet, är min prognos att den förmodade rekylen inte blir långvarig då jag förväntar mig ett prydligt uppställ av reserverna som kan rätta till det hela när dessa väl offentliggörs.

Den gröna stödlinjen från 12 december, som träffar botten den 5 februari, skär under torsdagens handel i 5,90 kronor. Underskrids nivån tolkar jag det som en risk för ytterligare trist handel kommande dagar som kan mynna ut i en rekyl ner till 5,60 kronor, där aktien vänt upp vid inte mindre än tre tillfällen. Men om nivån brister, vilket mycket väl kan ske, blir det då det gamla 4,80 – 5 kronorsnivån som agerar skyddsnät. Jag kan i detta sammanhang även bekräfta att om aktien håller sig över 5 kronor kommande tre veckor, får jag mycket spännande signaler från veckografen. Om så sker börjar jag andas optimism. Utgår vi ifrån att rekylen stannar vid 5,60 kronor och därefter vänder upp med passering av 6,25 kronor, indikeras en uppgång upp till 8,50 kronor!

Till sist kan nämnas att Lundin Petroleum lämnar rapport dagen innan, den 18 februari, vilket kan ge en viss fingervisning om placerarnas beteendemönster. Det är i sig ganska vanskligt att jämföra de båda bolagen då förutsättningarna inte är direkt lika, men jag är ändå nyfiken på vad ledningen meddelar marknaden för framtidsprognoser. Det jag ser fram emot är hur stor grad av framtidsoptimism som måste råda för att marknaden skall köra upp aktiekursen. Rapportutfallet kan därför ge en fingervisning om hur Pearls aktieägare bör vara förberedda. Ha därför låga förväntningar på Q4-rapporten.

Lupe - "tung i gumpen"?

2009-02-11T12:36:00.003+01:00

Fortsatt sidledes harvande men nära ny uppgång?
Lupe (42,40) ligger i en fallande trend sedan årsskiftet och fick ingen draghjälp av beskedet från Luno-projektet samtidigt som aktien på nytt även tyngs p.g.a. återhållsam prisutveckling på brentoljan. Oljebolagen står därför fortfarande på ruta ett och riskaptiten hos placerarna är minst sagt mycket lågt. Men samtidigt kan vi skönja slutfasen av den bottenformation som brenten etablerat i prisspannet 36 – 52 dollar, och alla väntar på startskottet på en kommande uppgång. Vilka faktorer som blir direkt avgörande är svårt att sia om. OPEC:s aviserade produktionsminskningar har än så länge inte bidragit, möjligen hejdat ytterligare nedgångar. Det kan förmodas vara så att den reala ekonomin måste först uppvisa framtidstro med köpsugna konsumenter som väcker den negativa priskurvan.

Tekniskt såg det intressant ut när vi såg Lupeaktien handlas till 44 kronor under inledningen på veckan, men samtidigt ser vi på EKG-kurvorna längst ned på grafen, att aktien då var tekniskt överköpt. På dagsgrafen uppvisar motsvarande indikatorer neutrala signaler, varför vi inte får någon draghjälp därifrån. Dock finns det en öppning om aktien mot veckslutet kan handlas upp till 44 kronor igen. Då kan det bli trevligare med en uppgång upp till det starka motståndet vid 48 kronor.

Mera troligt är att aktien måste få rekylen att värka ut och vi bevakar därför 37 – 39 kronor igen som viktiga supportnivåer. En resa till dit ner innebär inget annat än en ny kraftsamling inför nästa uppgång. För den kommer snart.

Jag medger att det är ingen lätt uppgift att analysera Lupeaktien då kurshistoriken innehåller mycket stor volatilitet. Den ryckiga egenskapen medför att det är svårt att precisera exakta målområden, varför man får inrikta sig på mer schablonmässiga prognoser. Det som är lättare att analysera är dessa småtrender upp och ner och samtidigt bevaka gamla toppar och bottnar. Vi ser just 39 kronor som tänkbar V-zon, men har en ödmjuk hållning till eventuellt övertramp. Den lilla cirkeln som agerat stöd, bröts igår eftermiddag och kvar har vi den fallande cirkelbågen, som vid genombrott betyder köpsignal. Det förutsätts då att vi inte faller under 37 kronor!

En varaktig återhämtning på oljepriset, och då till kurser över $52, bör locka till sig nytt riskvilligt kapital till oljeaktier, och då Lupe i synnerhet. Som målområde, vilket jag tidigare varit inne på, lägger jag ut 60 kronor som ett rimligt alternativ kommande halvår.

OMX - Upp 15,5% på 5 dagar...

2009-02-10T11:04:00.005+01:00

Ska det vidare upp, eller dags för en rekyl?
Med facit på hand kan vi konstatera att bankerna tidigare handlats till mycket rabatterade kurser. Nyemissioner har aviserats av SEB och Nordea för att stärka kapitaltäckningsgraden inför kommande (?) kreditförluster samtidigt som SHB överraskade levererade en stark rapport idag på morgonen. Då sektorn är högt viktat i OMX-index, kunde vi under föregående vecka konstatera att även verkstadssektorn återhämtade sig mycket starkt! Marknaden brottas därför mycket över om värderingarna tidigare i nedgången blivit felaktigt prissatt och att det kanske rent av inte är så negativt? Visst kan man bli pessimist med hänsyn till vår omvärlds utseende påeldat av media, men att kasta in handuken och ge upp, så fungerar inte börsens spelregler. Den har ju en förmåga att överdriva i såväl upp- som nedgångar och med hänsyn till värderingar och rådande framtidstro av bolagschefer, kan vi plötsligt överraskas med nya positiva signaler! Sedan är allt glömt....

Idag rekylerar marknaden och korttidsspekulanterna tar hem sina vinster. Viss rädsla torde även finnas för att president Obamas stimulanspaket inte kan leva upp till marknadens förväntingar. Det torde hejda marknaderna den närmaste tiden. Samtidigt är det viktigt att han lyckas med detta paket eftersom resultatet kommer att prägla attityden av hans framtida ämbete. Oljepriset befinner sig i slutfasen i sin bottenformation och kan utgöra ett viktigt incitament till positivare konjunktursignaler, om än lugnare utveckling. Vi får se om överskotten i de amerikanska oljelagren minskas imorgon onsdag då statistiken levereras. Bevaka $52,50 som utgör ett strategist motstånd för brentoljan!

OMX bröt sig upp ur konsolideringsfasen inom rangen 630 - 645 och toppade ut igår vid 691. På kort sikt är marknaden överköpt, men när vi analyserar dagsgrafen finns det fortfarande utrymme för vidare uppgång i det korta perspektivet. Grafen ovan är "entimmes" och med lite hjälp av vissa trendlinjer etc. ser vi betydelsen av 650-nivån. Så länge vi befinner oss ovanför denna, finns det hopp om fortsatt styrka. Under dagens handel bevakar vi 675-nivån, där vi har en svag cirkelbåge som agerar support. Nu drar vi inte alltför stora växlar av detta då jag tycker att 650-nivån är av mer betydelse.

Dagens analys tar sikte på om vi skall ha en femvågssekvens upp, eller om marknaden beslutar sig för en vanlig "trea". Då dagsgrafen fortfarande upplyser oss om mer plats på ovansidan, är mitt första alternativ en fortsatt uppgång till det väsentligt starkare motståndet inom spannet 705-720.

Slutsatsen blir därför att så länge vi ser OMX handlas över 650-nivån finns det hopp. Når vi 720 ökar riskerna igen för en större rekyl ner. Jag tror jag senarelägger möjligheten och börsens mognad för ett eventuellt genombrott av 720 till längre fram på vårkanten.

If...

2009-02-08T17:51:00.004+01:00

2009-02-08T17:51:00.001+01:00

XACT Bull contra OMX

2009-02-07T20:34:00.006+01:00

”Bullen” fyller 4 år på tisdag!
Som ett komplement till inlägget den 5 februari, lägger jag ut en procentgraf över kursutvecklingen på XACT Bull i jämförelse med OMX30 sedan introduktionen den 11 februari 2005. Detta ger ett perspektiv över hävstångseffekten såväl i positiva som negativa marknadsförhållanden. Årshögsta för 2007 finns angivet på grafen där det svarta linjediagrammet avser OMX och den röda Bull. Det är inte min avsikt att redovisa en mängd detaljerad statistik här, utan den intresserade kan se detta själv i grafen ovan.

För många placerare, stora som små, är det svårt att fånga in den ideala aktien som ger maximal utväxling när kraftiga uppgångar pågår under ett antal månader. Alternativet för den defensive är då annars en bred Sverigefond. Men om utgångspunkten är att man tror på en större återhämtning inleds fr.o.m. i vår, kan istället det vara ett bekvämt val att ínvestera i XACT Bull. Glöm då inte att risken med den inbyggda hävstångseffekten är hög såväl i upp- som nedgång, men så länge den förväntade uppgången varar, kan man ju surfa med upp och därigenom få en mycket god vinstutdelning!

Gör vi t.ex. en summering av veckan som gick, fick vi följande resultatutfall;

OMX +8,6 %
Bull +14,0 %

Börsen befinner sig fortfarande i en bottenformation så länge OMX-index håller sig under 720-nivån. Dess utveckling har varit extremt slagig och kommer nog vara så ytterligare en tid. Men analyserar vi veckografen finns fortfarande inga givna tecken ännu på ett kommande rally. Under de senaste fyra månaderna har uppgångarna varit starka med en topp c:a en vecka in på respektive månad. Det är inte givet att det blir självuppfyllande en femte gång, men rallyt kan mycket väl sparka igång senare under våren och pågå en bit in på hösten. Detta som ett resultat av alla injektioner från olika centralbanker som agerat moteld i den pågående finanskrisen. För den riskvillige som är beredd att ta risken, kan uppgången bli mycket lyckosam, men samtidigt måste man vara medveten om att marknaden mot slutet av 2009 på nytt kan falla tillbaka och skapa nya bottennoteringar under 2010. När signalerna för en uppgång bekräftas, är det min förhoppning att redovisa det här.

OMX - oklart läge...

2009-02-06T11:08:00.004+01:00

Blandade signaler, men de positiva dominerar till helgen...
När vi granskar graferna över OMX från månad till timme, kan vi sammanfatta intrycken enligt följande; trenden är ner, men på dags- och timgrafen dyker det upp positiva moment som ej kan bortses. Veckans kraftiga uppgång från lågpunkten i måndags, har resulterat i ett uppställ på 9,7% då marknaden tolkat rapporterna positivt. Kan dessutom president Obama tillgodose marknadens behov i samband med presentationen av stimulanspaketet, blir det ytterligare sporre till stigande kurser. Men glöm bara inte att "by on rumour - sell on fact" gäller. Fortafarande befinner vi oss i en bottenformation och tidpunkten är ännu inte inne för en långvarig uppgång ännu. Fortfarande kan vi bli överraskade av nya häftiga nedgångar, men att vi följer utvecklingen noggrant och bevakar kommande rekyler och granskar nivåerna på kommande bottnar så att de skapar en stigande trend! Det är A och O i den tekniska analysen.
Månads- och veckografen bekräftar en negativ trend, varför man med hänsyn till dess signaler, inte bör vara för hårt exponerad mot marknaden.

Till dagens timgraf har jag infogat en ny cirkel över OMX-index, samt lagt in ett antal ringar som utgör konsolideringsnivåer i respektive trend. Som man kan se ligger dessa mycket ofta på halva vägen. Om index (mot förmodan?) fortsätter upp kommande dagar, skulle detta innebära att vi kan nå ända upp till 685, innan index gör halt. Ett alternativ är 660-nivån, som skapats av decembertriangeln samt fångade en rekyltopp under inledningen på januari månad i år. Jag lutar mig mer åt att uppgången stannar här.

Cirkelstödet arbetar sig upp och noteras till kommande måndag till 630-635, vilket vi bevakar. En punktering innebär inget annat än en förnyad nedgång som kan bli ganska extrem. Då kan vi inte utesluta ett grövre test av 600-nivån igen med allt vad då kan innebära. Stor försiktighet bör därför gälla!

XACT Bull - Sverigefonden nr 1?

2009-02-05T14:56:00.008+01:00

När bottenformationen är klar är det dags för Bullköp!
Banker och försäkringsbolag har samtliga tillgång till Sverigefonder i olika skepnader. En del kopierar OMX-index, andra har tyngdpunkten efter egna analyser och riktlinjer. Det är inte lätt att välja i utbudet hos dessa beroende på hur viktningarna görs och vilka branscher som premieras. Ett smidigt sätt att göra det enkelt för sig inför den sannolika uppgången, är att istället köpa XACT Bull som innehåller samma underlag som OMXS30 men dessutom innehar en hävstång med 50% på underliggande indexrörelser. Ett rally under en enskild dag på 2% medför alltså en uppgång på 3% på Bull. Mindre behagligt blir det när börsen faller, då Bulls egenskaper även inkluderas i negativ riktning. Om man tror att börsen står redo inför en uppgång, kan det därför vara intressant att under de kommande 6-9 månaderna ha Bull i portföljen. Tror vi att OMX kan lyfta t.ex. 33% medför detta en uppgång på dryga 50% för Bullinnehavaren. Jag rekommenderar inte köp nu, utan var och en tar beslut efter egna förutsättningar.

Den tekniska analysen hjälper oss att tolka svängningarna i marknaden och därigenom få besked om vilken trend ett värdepapper befinner sig i. Liksom börsen i stort har Bull fallit tillbaka kraftigt. Det underliggande OMX-index har sedan juli 2007 fallit med 52%, medan Bull tappat knappa 70%. Då vi ser tecken på att bottenformationen ser ut att gå in i ett slutskede, kan det därför vara intressant att redan nu förbereda en positionering för att surfa med upp när börsen återhämtar sig. Startskottet för uppgången har ännu inte infunnit sig, men vi får det bekräftat då kursen på Bull bryter upp igenom 75 kronor.

Dagens graf innehåller en komprimerad 60-min-graf som under vintern skapat en fin skålformation. Sedan årsskiftet har en kraftig rekyl pressat tillbaka kurserna men gav oss samtidigt det positiva beskedet att vi fått en högre botten. Vi ser en teknisk avgörande support i den yttre cirkelbågen vid 68 kronor, vilket även sammanfaller med en horisontell röd linje. Kan kursen på Bull hålla sig kvar i "skålen" kommer det att byggas upp mycket energi inför fortsättningen! Hela bottenformationen har varat i fem månader och vi kan därför tidsmässigt befinna oss i startblocket inför en tids återhämtning. De rapporter som levereras marknaden har i allmänhet varit något bättre än förväntningarna, samtidigt som vi kan konstatera att en mättnad infunnits i alla dessa utförsäljningar. Detta tolkar jag positivt!

En närstudie av Bulls utveckling sedan årsskiftet visar oss att Bull tillfälligtvis är överköpt och att indikatorerna viker av söderut. Detta skall inte överdramatiseras så länge kursen håller sig över 68 kronor. Det underliggande OMX-index skenade 8,7% på två handelsdagar, varför det är fullt naturligt med vinsthemtagningar.

När vi fått signalerna på plats om en kommande uppgång, gör vi vårt bästa för att leverera dessa när bekräftelsen finns där!

Pearl - momentumtapp...?

2009-02-04T15:38:00.008+01:00

Tveksamheter i konsolideringen lockar fram säljare...?
I nära 18 dagar har aktien harvat i sidled och vi ser tydligt att volatiliteten med tiden avtagit. Hur brukar en aktie bete sig efter en närmast linjär kursutveckling? Jag har vid flertal tillfällen påtalat att i de flesta fallen brukar säljarna slutligen ta kommandot och köparna backar då med automatik. Nyhetstorkan från bolaget i kombination med en svag utveckling på oljepriset tryter på tålamodet hos placerarna, varför köparna då tvekar och backar tillbaka...

Närmast har vi rapporten den 19 februari att se fram emot och den ger oss besked om resultatet för Q4 2008. Det är nog ingen hemlighet att vi kan förvänta oss någon överraskande uppsida på resultaträkningen då oljepriset sjönk ända fram till den 21 december. Tungoljan noterades då i $20! Detta är känd historik och marknaden ser hellre framåt! Bolaget har ju ändå fått lite draghjälp med anledning av den nya ledningen med John Festival vid rodret, samt Tyks gamla aktieägare, som till viss del bidragit som kurssupport.
Mer av intresse blir utfallet av pågående ansträngningar av reservuppdateringarna per 2008-12-31. Det som röner ett stort intresse är 1P och 2P-mängdena som vid utgånen av 2007 var totalt c:a 66 milj fat OIP (Oil-In-Place). Då bolaget satsat målmedvetet på att utöka dessa nyckeltal under hela 2008, är det klart intressant vad resultatutfallet blir. Något fastställt datum när siffrorna presenteras är ännu inte känt. Vågar man hoppas på en dubblering av fjolåretss uppgifter?

Tekniskt har noteringen vid 6 kronor till slut kommit in i en mättnadsfas, med risk för att kursutvecklingen övergår till en mindre fallfrukt. Aktien faller troligen tillbaka in i en ny rekyl för att söka en botten, en högre notering än vad vi såg vid årsskiftet! Därifrån kanske uppstår ny köplust hos många placerare som nu sitter på åskådarläktaren. Bevaka 5,60 kronor som har fungerat som support senaste 3-4 veckorna!

Grafen innehåller även volymstaplar som fungerar som utmärkta anhalter där vi historiskt sett kurspauser i upp- och nedtrender. Men det allra viktigaste budskapet till inläggets tillkomst, är de glidande medelvärdena MA(5) och MA(20) som under måndagens handel gav en liten negativ signal. Vi ser en genomförd cross som tekniskt innebär att aktien bekräftar en dämpad utveckling. Jag har därför infogat ett antal ringar där vi tydligt ser tidigare responser av signalens effekter. En rekyl ner till 4,80 - 5 kronor kan därför inte uteslutas. Vad som därefter händer är helt beroende på nyhetsflödet från bolaget kommande månad.

OMX - bröt 610-nivån...

2009-02-02T12:48:00.006+01:00

...men skapar tillfälligt "lugn" i spannet 592 - 610?
Denna vecka inleddes med fallande kurser och vi ser i grafen ovan att flera cirkelstöd samt trendlinjer bröts då kursen punkterade 610. Med anledning av detta tvingas vi göra halt med aktieköp då marknaden signalerar ytterligare en tids fallande kursutveckling!

Närmast bevakar vi området vid 592 där vi den 21 och 23 januari fick en dubbelbotten. Betraktar vi formationen lite på distans, har vi en omvänd HS-formation, men denna smulades sönder redan idag då cirkelstödet vid 615 bröts. Nivån 610 har under hela januari visat sig vara betydelsefull då vi sett flera mindre omslag. Bara under föregående vecka skulle det visa sig att den mindre HS-skapelsen fick sin nacklinje på just 610.

Med hjälp av ovanstående fakta kan vi därför redan nu ställa en försiktig prognos om en botten kommande vecka. Detta gör vi genom att använda oss av gångjärnstekniken och mäta rekylens storlek med utgångspunkt av stödnivån vid 592. Gör vi en avräkning från toppen vid 643, använder vi oss av 51 pkter som frånskiljs och får då 541. Räknar vi som alternativ 2 från 643 ned till nacklinjen, erhåller vi istället 33 pkter, som avräknas från 610, vilket då ger oss 577.

Då index föll kraftigt idag på morgonen, kan en motreaktion upp infinna sig och då troligen upp till strax under 610-nivån. Vi får ta ett steg i sänder då inget är givet från timme till timme. Vi får se hur USA uppför sig under den inledande handeln och vilka konsekvenserna sedan blir inför morgondagen.

Avslutningsvis bygger denna prognos på rörelserna kommande 5 - 10 dagar och återspeglar inte den fallande trenden i sin helhet, där jag räknar med möjligen större dyk ner senare i vår innan en uppgång kan påbörjas!

Lupe - svaga signaler...

2009-02-02T10:31:00.003+01:00

..men dessa kan inom kort skapa tillfälle till köp!
Provborrningarna i Lunofältet gav ett positivt besked, men som vanligt straffar marknaden alltid Lupeaktien så fort bolaget levererar nyheter. Om kursen befinner sig högt upp eller långt ner på grafen spelar ingen roll. Förväntningarna är höga och man vill ha ett "da capo" av den långa fina uppgången aktien presterade mellan 2001 och 2005. Allt går enligt plan men nyckeltalen måste justeras upp ännu mer innan riskaptiten återkommer. Produktionen ökar i oförminskad takt liksom reserverna, men samtidigt störs kursutvecklingen av ett svagt oljepris.

Vi ser idag att energi-index noteras på 580-nivån, som ur teknisk synvinkel är en mycket viktig nivå. En punktering medför otvivelaktigt en rekyl ner till 540. För Lupe har vi motsvarande nivå vid 40 kronor. Ett starkare och mer oroande signal blir om aktien punkterar 38 kronor, där vi ser flera trendlinjer sammanstråla. På dagsgrafen signaleras en negativ handel kommande vecka, varför vi får ha beredskap för en svag kursutveckling. Brister 38 kronor återfinns nästa support vid 33,30 kronor.

Den svaga utvecklingen medför allt som oftast en motreaktion upp där aktien i princip brukar återta de nedgångar som avverkats. Det sannolika är att oljeprisets utveckling till mycket stor del även kommer att återspeglas i Lupes kursutveckling. Men det kommer nog en dag under våren då vi får se ett gynnsammare klimat för energiaktier, varför jag är ganska säker på att Lupe då kommer glädja många aktieägare. Har dessa hängt med ända ner hit, kan man nog lika bra uthärda kommande bottenformation!

USD och våra räntor

2009-02-01T22:03:00.007+01:00

Orkar USD stiga ännu mer, eller är det färdigt?
US-dollarn (8,37) har sedan 2001 legat i en fallande trend då grundsynen till den amerikanska ekonomin länge ifrågasats. Det låga sparandet i kombination med en skenande statsskuld har tydligt dämpat utländska placerare att investera i amerikanska tillgångar. Och när så bolånekrisen blommade ut under 2008, inleddes ett dollarrally från halvårsskiftet från 6 kronor, som slutligen nådde en topp i nov/dec vid 8,50 kronor. Alla branta uppgångar genererar alltid vinsthemtagningar, vilket också skedde med en botten den 18 dec, ner 1 krona på 9 handelsdagar. Därefter har en återhämtning skett och vi kan förvänta oss en ny attack av 8,50 kr möjligen till kommande vecka.

Därmed skulle vi kunna få en fin dubbeltopp med chans till genombrott upp till ännu högre höjder. Men det beror på instabiliteten i det amerikanska banksystemet eller ej. Ju mer problem med värdering av realtillgångar, ju högre kurs på USD samt de amerikanska obligationerna. Ett fortsatt rally skulle då möjligen driva upp kursen till 9,20 kr som dessutom utgör halslinjen i toppformationen 2000-2002.

På nedsidan har vi den röda vågräta röda linjen som agerar support vid 7,40 kronor. Indikatorerna på dagsgrafen ger utrymme för en fortsatt styrka på USD varför vi kan troligtvis räkna med fortsatta noteringar på höga nivåer, innan toppformationen är färdigbildad. Skall jag sticka ut hakan tror jag att vi får leva med en hög USD åtminstone till kommande vår eller sommar, innan en fallande trend inleds.
Den helblå cirkelsupporten utgör navet i hela formationen och när den en dag bryts, räknar jag med en kraftig nedgång bekräftas och en märkbar turbulens blir högst påtaglig på alla marknader!

Den svenska 10-åringen (3,09) Mot den svenska kronan har USD stigit med ca 40% samtidigt som euron stigit med ca 20%. Detta vittnar om att amerikanska placerare tagit hem mycket kapital från europa och placerat dessa på obligationsmarknaden i USA. Då tillräckligt mycket kapital hamnar i nominella tillgångar som obligationer, ökar värdet på dessa samtidigt som direktavkastningen sjunker. Den svenska 10-åringen har i princip slaviskt följt dess amerikanska motsvarighet.
Då värdet på dessa fullkomligt skenade i höstas, höjs röster för att en ny bubbla är under uppsegling. Så fort det blir instabilt på aktiemarknaderna samt inom fastighetssektorn, återstår inte många "trygga" placeringsalternativ än obligationer, och till viss del även ädelmetaller (guld) och vissa råvaror som relateras till livsmedel. Så länge inflation och ränta är lågt är allt ok, men den dagen kommer när placerarena byter fot och börjar sälja ut. Då kommer nysparandet i obligationer mattas med nedgångar som följd samt ränteuppgångar i kölvattnet. Detta kan i förlängningen späs på ytterligare om ett par år när 40-talisterna går i pension och försäkringsinstituten tvingas sälja ut sina obligationsinnehav.

Stibor (2,04) Den svenska 3-månadersräntan, ligger i en brant nedgång och påverkas direkt när riksbanken ändrar räntefoten. Den kraftiga nedgången från i somras till dags dato, vittnar om angelägenheten att få igång kredithanteringen inom de svenska bankerna, samt få igång hjulen inom det svenska näringslivet. Den deflationistiska trenden kan pågå någon/några månader till, innan vi ser en ny botten. Möjligen kan botten från 2005 vid 1,6% tangeras... Då systemet fått sin injektion och hjulen börjar snurra igen, kan en försiktig högkonjunktur påbörjas med nya räntehöjningar som följd. Skall man våga sig på en gissning tror jag att vi tidigast till sommaren kan se tecken på en återhämtning. Men den blir troligen ganska mager under den inledande fasen.

Stiborräntan utgör referens till våra vanliga bolån med kort bindningstid, och som de flesta av er redan känner till, förmedlar hypoteken lån med påslag av 110-130 punkter.

Pearl – I väntans tider….

2009-01-30T14:17:00.005+01:00

Vi väntar på ett utbrott uppåt!
Pearlaktien harvar vidare i sidled och omsättningen har tydligt fallit tillbaka. Den sidledes handeln kan även betraktas som rekyl i form av kraftsamling inför nästa trend. Risken med sidledes handel är att kortsiktiga otåliga placerare till slut ger upp och säljer ut och kliver på tåget igen när det hettar till. Vi kan nog lugnt räkna med att många bevakar dess utveckling och när vi slutligen får pusselbiten på plats och kursen flammar upp, kommer vi åter få se dagsvolymer på 3-5 milj.

Indikatorerna ligger i neutrala zoner och vi ser på veckografen att bottenformationen befinner sig i sitt slutskede. Men för att få fart på kursen igen, behövs antingen en positiv nyhet, eller en rekyl som aktiverar riskaptiten hos placerarna som stimuleras till aktieköp. Och som det ser ut idag är det just det andra alternativet jag väntar på. Hela sektorn hålls nämligen tillbaka…

Dagens graf innehåller att antal cirklar som agerar stöd och motstånd, samt ett antal horisontella linjer som representerar strategiska nivåer i den pågående trenden. Jag har vid flera tillfällen påtalat om att en rekyl ner till 4,80 – 5 kronor skulle sett ur ett teknisk synvinkel vara behövligt. Det skulle då väcka liv på den temperamentlösa aktien och dessutom agera bränsle för den kommande uppgången. Så länge vi får högre toppar och bottnar på dagsgrafen, är allt frid och fröjd!

Triangeln som infogats, har agerat gärdsgård med tydlig avgränsning. Först när vi når dess spets tenderar kursen att bryta sig ur på nedsidan. Samtidigt har vi cirkelmotståndet som aktien omgående måste forscera om optimismen skall blomma ut. Om detta lyckas inges hopp redan nu.

Oavsett hur det kommer att utvecklas i detta korta perspektivet, är det första gången på mycket länge som aktien inte känns hotfull, vare sig på fundamentala, eller tekniska grunder. Kommande rapporter från bolaget kommer att följas med stor nyfikenhet och kommer innehållet i dessa enligt förväntningarna, eller helst ännu bättre, tror jag att kursen når upp till 10 kronor inom en mycket snar framtid.

OMX – Kort uppföljning...

2009-01-29T14:20:00.005+01:00

Rapporterna markerar sitt avtryck på grafen!
OMX (623) Det är ibland märkligt att saker och ting blir självuppfyllande. Jag nämnde i tisdagens inlägg att såväl den gröna nacklinjen vid 647, som spannet 642-652 utgjorde det ”trassliga” motståndet enligt FishNet. Det som hände var att OMX på endast en dag drog iväg upp till 643, för att idag falla tillbaka på nytt. AZN, SKF, SCA samt H&M lämnade rapport med överlag negativ respons från placerarna. En sur omvärld hjälpte också till, men det troliga är att dagens rekyl blir nog kortlivad. Fortfarande innehåller marknaden en respektingivnande ton på placerare. Inget är givet, men den lilla skara nervösa placerare som säljer, måste bort från arenan innan uppgången kan påbörjas!

Grafen ovan har jag markerat en kommande och förväntad lågpunkt kring 618. Jag tror inte att den blå fallande topplinjen bryts, då det i så fall skulle innebära en mycket svidande nedgång på kort tid. Utgår vi ifrån att nivån håller, kan vi under morgondagens handel därför se fram emot en återhämtning, kanske till 632-635.
De finansiella EKG-kurvorna längst ned på 60-min-grafen visar tecken på avmattning och det troliga scenariot är att dessa planar ut under fredagen, då dagsgrafen ger oss signaler på en ny uppgång till nästa vecka.

Energi-index (607) dras med oljepriset nedför kursgrafen och jag har lagt in två stödlinjer som fungerar som stödområden. Den första skär kring 590 och om den skulle brista, återfinns den andra på 530-535. FishNet upplyser oss om att vi har ett gytter av trådar i spannet 580-590, varför jag tippar på att sektorrekylen stannar här. Oljestatistiken från USA uppvisar på fortsatt stort överskott, vilket hämmar oljeprisets utveckling denna vecka, till skillnad från förra onsdagens rapportering. Om Brentoljan faller ner till $40, torde nedgången stanna där nere. Fler och fler signaler vittnar om att vi har det värsta bakom oss och att energisektorn därför har en begränsad nedsida. Dock får vi antaga att den förväntade uppgången från "bottenträsket" kommer att bli måttlig i den inledande fasen...