BlackPearl - en liten rekyl till?

Kanske en sista rekyl ner innan rycket upp?
De flesta råvaror har fallit in i en rekyl som tyngt underliggande råvaruaktier. Ett undantag är oljeprisets utveckling, som fortfarande befinner sig i en mindre toppformation. Men till allas glädje ser vi att BlackPearl-aktien stått pall för temporära säljtryck, medan övriga svenska oljeaktier fallit med 10-15%. Se graf längre ner i detta inlägg. Men den tekniska bilden börjar uppvisa små tecken på att en mindre rekyl kan vara under uppsegling. Denna rekyl kan vara den sista kraftsamlande åtgärden till ett varaktigt genombrott av motståndsnivån 10,50 kronor. Mönstret med att oljepriset toppade ut vid halvårsskiftet 2008, kan skapa en rekylbotten på ettårsdagen, kan därför bli startskottet med början på juli månad.

Den första grafen innehåller en ny layout med avseende på cirkelformationer som kan tänkas utgöra den "rutt" eller den väg vi kan förvänta oss att BlackPearlaktien skall handlas inom i fortsättningen. Cirklarna är infogade på så vis att gamla toppar och bottnar utgör referensramar, där vi tydligt ser omslag i de små trenderna. Vi ser att bara under de senaste 5 veckorna har den övre cirkeln hejdat aktiens framfart vid tre tillfällen. Den undre cirkeln kan komma att utsättas för ett test vid ett senare tillfälle, men tvivlar starkt på att det sker den närmsta tiden. Supporten ligger kommande handelsdagar på runt 8,20-8,50 kronor, varför det får ske något drastiskt om vi skall ner dit nu. Föga troligt...
Till grafen har jag även infogat en ML-linje, en medianlina som även den kan betraktas som strategisk med hänsyn till de mindre omslagen vi ser i den positiva trenden sedan i vintras. Märk väl att under dagens handel, ligger kursen likt "Linus" och sniffar på linjen. Ett genombrott av 10 kronor kan däreför vara en tecken på att vi måste ned en sväng till innan aktien konditionsmässigt kan betraktas som moget för ett kraftfullt utbrott uppåt.

Detaljstuderar vi den andra grafen ovan, ser vi att aktien skapat en killiknande formation, vilket oftast ger oss budksapet att tidpunkten ännu inte är mogen för fortsatt rally upp. Vad vi efterlyser för att substansen i uppgången skall vara kvar, är utöver positiva nyheter från bolagsledningen, en stark omvärld inom oljesektorn, vilket vi tillfälligt saknar. Toppformationen behöver en bredd som inte nödvändigtvis innebär en rekyl på ett par kronor, utan jag lutar mig mer åt att vi kan få en sidledes handel likt den vi hade under inledningen på 2009. Min tro är att aktien behöver åtminstone minst två veckor på sig innan jag får känslan av mognad. Om vi sedan faller in i en rekyl ner till t.ex. 9 kronor betraktas som enbart positivt. Vi får inte glömma att aktien skenat 142% som allra mest sedan lågpunkten den 16 mars vid 4,50 kronor! En rekyl från 10,90 kronor ner till nian är ju endast 18%, vilket på kursgrafen får betraktas som helt ok i den pågående trenden.
En sista iaktagelse är Stochastickurvan längst ned som balanser på sitt kanalgolv. Det är endast en tidsfråga när den bryts vilket bekräftar fortsatt kraftsamling.


Ovanstående graf återger BlackPearls kursvandring på Stocholmsbörsen sedan introduktionen i jämförelse med vårt Energi-index. Vi ser storleken på diskrepansen i jämförelse med de övriga svenska oljeaktierna, som trots rekyl på 18% delvist har ignorerats av BP, som "bara"tappat 8%. Oljepriset handlas fortfarande runt $70 men visar tecken på en kommande rekyl möjligen ner till $65-66. Detta torde i så fall ha ytterligare dämpande effekt på oljeaktier generellt, men trots det så bör det mesta vara avklarat på nedsidan. Pearl kan visserligen få sig en känga med en krona, men den starka upptrenden inbjuder oss till ett ypperligt köptillfälle längre fram efter halvårsskiftet, då jag räknar med att oljepriset åter vänder upp. Missa inte det tåget!

Guld - En ny epok står för dörren!

Pausen i uppgången är snart över!
Det finns ett antal omständigheter som gynnar GULD, nämligen inflation, politisk instabilitet, krig och finanskriser. Under större delen av 2008 har marknaden brottats med finansiella hotbilder över hela västvärlden, vilket gynnat guldet som råvara. Allteftersom skuldekonomin tog fart under inledningen på 2000-talet, har guldet inlett en uppgång efter 25 års Törnrosasömn. Tilltron till alternativa placeringar som tilldragit sig stora belopp, drabbas av utförsäljningar i den pågående finansiella avmattningen, för att istället söka sig till tryggare hamnar. Då guldet accepteras i alla kulturer och innehar en begränsad produktion, kan vi stå inför en prisexplosion om finanskrisen kommer in i en ny fas till hösten. I förlängningen har vi dessutom ett bräckligt pensionssystem då pensionsinstituten tvingas avyttra obligationer för att finansiera utgående pensioner till ett pensionärskollektiv, som till antalet vida överstiger antalet aktiva. Vi ser inte effekten av obalanserna ännu, men de kommer med början kring 2012 och åren därefter.

Två grafer ingår i dagens inlägg, där månadsgrafen har 30 års räckvidd, samt en veckograf med 9 års kurshistorik. För att börja med månadsgrafen, ser vi den kraftiga uppgången under 1979, vilket präglades av inflation och svag USD. Under det året kan vi i historieböckerna läsa om bröderna Hunt, som köpte stora mängder silver för att hedga mot just USD. Guldet for med upp i en crescendoliknande spekulation som slutade med ett platt fall under 1980-1982. Under de 18 påföljande åren, handlades guldet mestadels av centralbankerna, som fortlöpande lättade på sina reserver, varvid prisutvecklingen hölls tillbaka. Nu under 2000-talet finns en begränsad mängd kvar på fasta händer, och som ädelmetall har det som investeringsobjekt åter kommit i ropet, vilket syns ganska tydligt på kursgrafen. Uppgången sedan år 2000 från $250 har visserligen imponerat, men med hänsyn till alla årens inflation, kommer det dröja mycket lång tid innan guldet når sitt "riktiga" värde. Min tolkning är att guldet fortfarande sitter på för få händer, och att vi promenerar in i en osäker framtid där vanliga placerare söker efter bortglömda investeringsobjekt. Jag tror därför att guldet kommer att bli mycket intressant framledes som ett investeringsobjekt, såväl direktägande i fysisk form, som de underliggande bolag som exploaterar råvaran. Mitt budskap är därför det att 20 års tillbakapressad kursutveckling, kommer att mynna ut i en mycket långvarig uppgång kommande 10 åren.

Veckografen visar oss i princip en linjär uppgång i logaritmisk miljö. Under 2008 har uppgången stannat upp och vi ser tendens till en omvänd Huvud-Skuldra-formation. $1000 är nivån vi bevakar inför kommande uppgång, vilket vid framtida genombrott kommer att ge oss ett uppställ på 30%! Detta beroende på att vi tillämpar gångjärnstekniken på så vis att vi mäter rekylens djup från toppen vid $1000 som var $300. Denna metodik brukar stämma till c:a 80% som indikation till kommande målområde när motståndsnivån en dag vid $1000 bryts. Observera att detta är endast ett delmål sett ur ett större perspektiv, då guldet bedöms ha en lång väg att vandra fram till år 2015-2020.

Fram till sensommaren alt. förhösten, kan guldet falla tillbaka i en sista rekyl, möjligen ned till 890-860 USD och därigenom i pricip skapa närmast en perfekt spegelbild av HS-formationen. Jag tippar att senast under augusti månad inleds nästa fas i uppgången, varför ett köp i råvaran eller dess underliggande värdepapper, bedöms som möjligen mycket spännande och intressant.

OMX - Ytterligare sidledes kraftsamling...

780-nivån utgör navet men index kan falla ner till 770
Igår torsdag den 11 juni, noterades den högsta stängningskursen för i år vid 805,8, medan vi idag en timme före lunch fick se en topp vid 810. Handeln var avvaktande till låg volym och fram till stängningen präglades den av håglöshet efter det starka rallyt upp till 800-nivån. De bakomvarande faktorerna som försvarat börsuppgången, är främst den underliggande råvaruboomen samt signaler om en möjlig kommande återbetalning till FED (TARP) från de investmentbanker som tidigare i vintras fick kapitalinjektioner. Men å andra sidan uttalade FED-chefen för fortsatta obalanser i USAs ekonomi samt att vi här hemma brottas med det latenta hotbilden av de baltiska statsfinanserna. Plötsligt har bilden blivit något splittrad, varför det oftast leder till vinsthemtagningar under några dagar. Men vi har börjat vänja oss vid snabba scenförändringar och så länge lugnet råder och marknaden matas med positiva triggers, förlängs återhämtningen, varför vi under dessa premisser kan förvänta oss en hygglig börssommar, i synnerhet under inledningen på juli månad när halvårsrapporterna levereras. När detta avklarats kan i princip vad som helst hända. Helt klart är att marknaden då kommer att ställa höga krav på bolagsledningarnas uttalanden om konjunkturutsikterna. Man kan därför sammanfatta att augusti/september blir en extrem högriskperiod.

Jag har i tidigare OMX-analyser uppmärksammat risken för en möjlig nedgång ned till 720-nivån. Uppgången under hela april månad klingade av under månadsskiftet april/maj och den förväntade rekylen mynnade istället ut i en sidledes kursutveckling, där index haft en relativt slagig handel på 50-60 punkter med en synlig gördel vid 780-nivån (graf nr 2). Denna form av kraftsamling med sidledes rörelser är liktydlig sett ur ett tekniskt perspektiv som om vi skulle fått en rekyl ner till 720/730. Men då tidsåtgången varit 6 veckor har placerarna nöjt sig med det utfall vi fått, varför detta måste tolkas som mycket positivt för kommande månader. Mycket kapital finns fortfarande utanför marknaden och fyndköpen aktiveras så fort smårekylerna kommer. Ingen vill missa tåget och vi ser en riskaptit som kommande månader kan bli ännu mer riskfylld.

I den överst grafen har vi de gamla cirklarna infogade och betraktar vi den lite närmare ser vi genombrottet av den fallande cirkelbågen vid 790-nivån som bekräftar en köpsignal. Under denna bågen, ser vi cirkelskålen som utgår ifrån toppen den 13 maj 2008 vid 1037. Vi ser tydligt hur väl den fångar upp toppar och bottnar i bottenformationen, och vilken betydelse den haft vid samtliga rekyler under april och maj månad. Vi kan därför räkna med en större rörelse nedåt om nivån bryts, vilket idag har värdet 765. Nu tror jag den håller varför den fallande cirkelbågen blir vår support som vi får bevaka fram till midsommarhelgen, då den underliggande bågen träffar den. Crossen har då värdet 775. Hela denna regionen ör därför ett viktig supportområde.

Till sist det som är mest iögonfallande, är att den stigande MA(100) på måndag korsar upp igenom MA(200). Detta är ett tecken på att den pågående trenden kommer och bör hålla i sig ytterligare en tid. Det enda orosmolnet är att MA(200) fortfarande befinner sig i en fallande trend, men kommer att plana ut, eller "rätta upp sig" under förutsättning att index ligger kvar på dagens nivåer kommande veckor. För den som är intresserad att på egen hand bevaka MA(200):s utveckling, kan jag redan nu upplysa om 25-30 handelsdagar, eller under sista veckan av juli, är det 200 dagar sedan OMX-index inledde sin branta nedgång på 200 punkter från 820-nivån. Som alla minns var nedgången intensiv. Vad det kan få för inverkan under sensommarens handel, kommer att bli extra spännande att följa!

Att lämna en prognos över var uppgången landar på för målområde, återkommer jag med en separat analys när konsolideringen är över.

Oljan i rekyl....

Kraftsamlande rekyl inför fortsatt uppgång!
Brentoljan har haft en enastående utveckling sedan den tillfälliga lågpunkten den 18 februari då vi såg råvaran handlas strax under $40 (39,70 som lägst). I min föregående prognos fanns tecken på ett genombrott av det starka motståndet vid $55 med möjlig förlängning av uppgången upp till $60-62. Där var jag ganska övertygad om att uppgången skulle göra halt, men makrostatistik i kombination med minskat oljelager i USA under tre veckors tid, samt en försvagad USD, gav extra bränsle, varför uppgången fortsatte under fredagens handel upp till $69,70 som högst betalt. Under inledningen på denna veckas handel faller oljepriset tillbaka in i en rekyl och vi ser tecken på att placerarna tar hem sina vinster efter en uppgång på 75% på knappa 4 månader.

Rekylen förmodas hamna nere på signalområdet vid $60-62 där en mindre bottenformation bör byggas upp inför en förväntad ny uppgång i ett senare skede. Det är ganska typiskt att snabba forsceringar likt den vi sett under andra halvan av maj, brukar mycket ofta resultera i en spegelvänd rekyl ner till signalområdet. Det troliga är att vi bottnar ur under midsommarveckan men jag räknar med att sommaren kommer innehålla makrostatistik som talar för fortsatt styrka för oljepriset och att vi mot augusti/september kan se kursen på brentoljan handlas upp rill det starkare tekniska motståndet vid $75-80.

Vi ser att oljebolagens aktier generellt redan har stannat upp i sina uppgångar, där Lupe inledde sin tveksamhet för två veckor sedan, medan WSIB (Alliance Oil) och PARE toppade ut en vecka senare. Granskar vi vårt Energi-index, finns utrymme för ett nedställ ned till 950-1000, eller 5-10%.

Återhämtningen av oljepriset grundar sig sannolikt på fortsatt stark utveckling i Asien samt en försvagad USD. Peak-Oil-debatten kommer vi troligtvis få läsa mer om i media som ger ytterligare bränsle i kommande uppgång.

Piratskeppet Black Pearl

Rigorösa förberedelser inför den långa resan
Från våra utsända har detta färska bildbevis nått oss från Pattaya. Piratskeppet Black Pearl lämnade Limassol på Cypern och nådde på rekordtid fram till hamnen i Pattaya för lastning. Döm om vår förvåning när vi ser allas vår shiva bunkrar skeppet full med singa. Vi har därför stor förståelse för de ryggbesvär som uppstod, men de intensiva ansträngningarna kommer med tiden att läka och belönas rikligt när skördetiderna står i blom! Nu är det bråttom och övriga besättningsmän förbereder avresan och kunde därför heller inte närvara när bilden togs.

Pearl – Full fart upp!

Chans till varaktig etablering över 10 kronor!
Att inneha oljeaktier i dessa dagar känns onekligen gott. Oljepriset fortsätter upp med stöd av minskat lager i USA samt pågående dollarförsvagning. Uteblivna negativa konjunkturella triggers får placerare att rusa in i marknaden och uppgången håller i sig ytterligare en tid. Men möjligen kan marknadsklimatet nå en topp inom några dagar, varför en tillfällig rekyl lurar runt hörnet. Hur BlackPearl kommer att påverkas är högst osäkert då aktiekursen utan synlig förklaring under den sista halvtimmen på Torontobörsen satte högsta fart upp. Stängningskursen blev 11,20 kronor efter att ha varit upp och nosat i 12 kronor! Vi fick därmed det viktiga genombrottet av CAD 1,50!

Under den inledande handeln idag måndag, passerades den tidigare toppnoteringen vid 9,85 kronor under livlig handel med stöd av dels den starka avslutningen i Kanada, samt att oljepriset visar fortsatt styrka. Det svenska Energi-index noteras i skrivande stund i 1085 och kan fortsätta upp till nästa motståndsnivå vid 1150, dvs ytterligare knappa 7%. Det finns därför ingen anledning att betvivla det pågående rallyts hälsotillstånd, utan vi får förmoda att BP kommer att surfa med upp så länge oljesektorn har medvind. Det är även mycket positivt att volymen är hög, vilket antas elda på intresset för nya aktieägare som länge avvaktat men nu positionerar sig. Efter knappa 2 timmars handel är omsättningen uppe i 1,8 miljoner aktier.

Genombrottet av 9,85 kronor skapar utrymme för rikliga spekulationer om att bottenformationen definitivt kan läggas till handlingarna. Sett ur TA-perspektiv krävs en varaktig notering över 10 kronor för att övertygelsen om fortsatt positiv trend skall kunna iscensättas. Och denna gång tror jag på det! Men, kraftfulla ryck som vi bevittnar idag, brukar skapa gapfill, dvs att kursen möjligen kan testa signalens trovärdighet genom att rekylera ner till 10 kronor senare idag, eller möjligen vid ett senare tillfälle. Utgår vi ifrån att supporten vid 10 kronor håller, ja då tror jag att vi möjligen kan få se en fortsatt uppgång till nästa motståndsnivå vid 14,50 kronor. På vägen upp har vi ett mindre hinder vid 11,75 kronor.

Det som krävs för att uppgången skall kunna hålla i sig, är en nyhet från bolaget som skapar bärighet och som kan borga pågående uppgång. Det är alltså mycket viktigt att ledningen förser marknaden med en positiv nyhet, annars får uppgången betraktas som något bräcklig. Kommande dagar blir därför mycket spännande att följa.

BlackPearl - Vinsthemtagningar!

Oljepriset rekylerar och drar ner aktiekursen?
Sedan den nye ledningen tagit kommandot över bolaget har mycket städats bort från den gamla. Och så lär det fortsätta en tid framöver. De osäkra faktorer som uppstått under senare tid är bolagets engagemang i San Miguel, där BP äger 50%. Dess partner har kommit på obestånd och med hänsyn till att detta fält inte framkom i den senaste presentationen, kan man därför dra slutsatsen att det är till försäljning. Men skall bolaget få in en god köpesskilling, kvarstår hoppet om ett bättre oljepris än dagens för att få ut mesta möjliga. Morgondagens BlackPearl kommer därför koncentreras till Kanadafälten BlackRod, Onion Lake och Mooney. Lednigen jobbar metodiskt och strikt ekonomiskt och kommer inte äventyra aktieägarnas pengar i onödan, varför man av den anledningen kan dra slutsatsen att de värdeskapande åtgärdena kommer att ta tid. Möjligen finns utrymme för avyttringar av non-core-assets som kan bli kurstriggers, men detta sker nog inte förrän tidigast efter sommaren då man vill tjäna pengar och rida på ett positivt klimat!

Den tekniska bilden av oljepriset samt de underliggande oljeaktierna, påvisar att vi står inför en period av vinsthemtagningar. Brentoljan som jag bevakar i denna blogg, faller tillbaka i en rekyl och bör stanna upp vid $55. Trenden är uppåtriktad, varför vi kan förvänta oss bättre fart senare i sommar. Vi ser tydligt att Pearlaktien skuggar råvarans utveckling, varför det naturliga är att vi får en paus i uppgången under kommande veckor, innan det bär vidare upp och det avgörande testet av 10 kronor. I skrivande stund handlas aktien runt 8,50 kronor, och rekylen kan om någon vecka plana ut och skapa en ytterligare högre botten i det gröna bandet som infogats. Mitt tips är att kursen inte underskrider 7 kronor, men volatiliteten som finns, överraskas jag inte om 6,50 kronor träffas en enskild dag. Risken finns där, även om det inte känns realistiskt idag! Men det spelar mindre roll för långsiktiga ägare, då man tidigare köpt konceptet att stora fält med tiden synliggör stora värden. Och under denna resa lär oljepriset på allvar starta sin uppgång, vilket troligen återspeglas i aktiekursen redan under andra halvan av juni månad!

Pearl - Ner i diket!

Men som tur är är diket grunt!
Cirkelstödet bröts vid 8,60 kronor och våra farhågor om att en större rekyl skulle inledas lät inte dröja på sig. Under den inledande handeln idag, såg vi ett par vettskrämda placerare som kastade ut sina innehav till rabbaterade kursen 7,60 kronor. Viss förståelse finns ju med hänsyn till det allmänna negativa börsläget, men det troliga är att vi ser en återhämtning på kursen upp till signalområdet vid 8,50-8,60 kronor. Därefter kan rekylen åter ta överhanden och plana ut vid 7 - 7,20 kronor under andra halvan av maj månad.

I grafen ovan har jag markerat de stigande bottnarna i formationen som än så länge är intakt. Jag utgår ifrån att vi slipper se extrema djupdykningar då känslan finns att den nya era som påbörjats med den nya ledningen och de fastställda riktlinjerna för verksamheten, lyfter bolaget ett snäpp upp. Att endast tidigare varit fokuserade på värdehöjande insatser, till även producerande, skapar alltid ett bredare intresse hos placerarna, vilket är ett plus. Ett gott tecken på detta är att handelsvolymen tilltagit under senare tid. Givetvis kan vi heller inte bortse från finansiella kriser, men så länge lugnet finns där, har vi en bättre plattform att stå på. Att inhandla BlackPearl långsiktigt i den kommande rekylen, torde vara gynnsamt med den städade balansräkningen och de lågt ställda förväntningar som finns. Nästa rapport som bolaget levererar kommer att bekräfta detta!

OMX - Rekylen har börjat!

Likviditeten sinade och vi får börja om på nytt!
Säga vad man vill, men uppgången inleddes den 9 mars från 593 och tog slut den 7 maj vid 816. Uppgången blev därmed 223 punkter, eller 37,6% och avklarades på 9 veckor, eller 40 handelsdagar. Det smått ironiska är att vi hade fullmåne den 9 maj, vilket brukar stämma mycket bra tidsmässigt med omslag på börsen då. Dessutom har vi rapportperioden bakom oss, varför bränslet sinar för nya uppgångar bland de stora bolagen. Maj månad kan därför bli en klassisk trist tid för aktiespararna med sidledes och håglös handel innan nästa fas i uppgången tar vid.

Närmast försöker vi navigera med kompassens hjälp efter kommande vändningszon. Alternativen är flera och kan därför bli något vansklig denna gång då rekylen fram till idag på eftermiddagen kostat börsens ägare drygt 8% på 4 dagar. Detta innebär inget annat än att många agerar samtidigt med att ta hem sina vinster. Ju större flocken är, desto större kraft på kursrörelserna. Samtidigt glömmer vi inte att vi börjar få positiva signaler från råvarumarknaden, som kan resultera i en robust uppgång till månadsskiftet juni/juli.

Om vi på matematiska grunder söker identifiera nivåer av betydelse, är en utgångspunkt 50% av uppgången, dvs 112 punkter räknat från 593, vilket ger oss 704. Nivån är bekant såtillvida att den utgjorde januaritoppen i år. Jag tolkar den som viktig och troligen hållbar. En annan som vi kan relatera till är 62% av uppgången, vilket ger oss 731. Oavsett vilken nivå OMX-index landar på, kan i sammanhanget bli ganska oväsentligt sett ur flera aspekter. Dels är det en omöjlighet att pricka en botten, dels har marknaden hamnat i ett nyhetsvakum på flera fronter, men att indikatorerna signalerar att det finns mer att hämta till sommaruppgången!

Dagens grafer innehåller ett antal harmoniska cirklar som infogats, samt kilen jag varnade för i föregående OMX-analys. På dagsgrafen (mittengrafen) har jag dessutom med stöd av cirkelns lutningskofficient kunnat framräkna kommande OMX-värden vid kommande månadsskiften mot sensommaren. Det är av största vikt att bevaka den kommande utvecklingen, då vi inte ser uppgången som något annat än som en teknisk upprekyl i en fallande trend. En dag – i augusti eller september – räknar jag med en ursköljning som kommer bli otäck och vill därför redan nu rekommendera till stor försiktighet bör råda när index går i mål, oavsett om vi hamnar på 880, 924 eller 993. Jag kalkylerar med att bankkrisen då går in i en andra fas, där vi med stor sannolikhet kommer att få se ett antal banker och riskkapitalbolag gå under.

Pearl - Vinsthemtagningar tynger...

Upp eller ner? Nivån 8,20 kronor avgör kortsiktigt!
Efter att ha stigit med över 100% sedan mitten på mars månad, kliar det i fingrarna om man skall vinstsäkra eller ej. Samtidigt som vi har fått positiva signaler att vi har det värsta bakom oss, hindrar det inte att en kraftsamlande rekyl behövs för att förbereda nästa attack av den starka motståndsnivån vid 10 kronor. Det oklara är hur mycket tid som erfordras innan riskaptiten återfinns. Vi har under hela vintern varit medvetna om att just 10 kronor har varit det tekniska "locket" varifrån en lång uppgång skall inledas ifrån. Nivån överensstämmer med CAD 1,50, vilket har hållt tillbaka tidigare försök vi noga övervakat den senaste tiden.

Om vi studerar uppgången under april och maj månad, ser vi ett antal trappsteg där kurspauser rått. Inte sällan blir dessa nivåer referensbara i en kommande rekyl som vi förmodligen ser inledningen på. Jämför vi den kanadensiska grafen med vår svenska, ser vi en support av betydelse vid 8,20 kr (CAD 1,22) vilket bör ge en motreaktion upp. Denna lilla återhämtning kan inge en falsk tro att rekylen är över, varför stor försiktighet bör råda. Vi vet ju sedan tidigare att Pearl-aktien är lynnig och vid tidigare uppgångar har vi sett efterföljande rekyler på 40 - 60% av senaste uppgång, vilket i viss mån kan göra oss påminda delvis även denna gång. Om 8,20 kronorsstödet brister under kommande veckor, kan en rejäl ursköljning vänta oss. Vi vänder då våra blickar tillbaka till den 20 april då vi såg en rekylbotten av mycket stor betydelse vid 7,25 kronor, vilket då skulle mynna ut i en rekyl på 27% från toppen vid 9,85 kronor, vilket inte är någon omöjlighet. Jag har dock svårt att se lägre noteringar då formationen även på den kanadenssiska grafen (CAD 1,05) som stöttar nivån. Oljepriset förbereder dessutom kommande månader en större uppgång, vilket även det ger oljeaktier generellt sett ett större intresse och många placerare börjare nu mer aktivt bevaka sektorn!

Jag har i ovanstående graf lagt in en prognostiserad HS-formation som ligger nära till hands. Om dess högra skuldra skall skapa samma "axelbredd" som den vänstra, kan vi räkna med att under den sista veckan av maj månad kan nästa allvarliga försök tidsmässigt uppåt iscensättas. Notera gärna att detta är en vag prognos, men ändå tänkbar att den möjligen blir självuppfyllande.

Till sist är det glädjande att konstatera att omsättningen på aktien börjar tillta. Detta vittnar om ett bredare intresse hos allmänheten, vilket en dag kommer vara behövligt när aktien på allvar testar motståndsnivån vid 10 kronor. Jag har en bestämd känsla av att vi en dag får den där nyheten som frigör alla krafterna och kan betrakta alla tidigare noteringar under 10 kronor som en parentes i en kommande framtid.

Pearl - Kort uppföljning...

Rapportbesvikelsen mynnade ut i en ursköljning, men innehåller en positiv underton inför framtiden.
Idag på eftermiddagen lämnade Pearl Exploration sin sista rapport med det gamla sigillet, där den nya ledningen rensat i bokföringen och anger tonen inför den fortsatta utveckling på den operativa verksamheten. Jag har inte för avsikt att gå in på rapportens innehåll med några kommentarer, utan lägger endast ut en ny prognos med hänsyn till dagens händelse med kommentarer.

Under de senaste dagarna, har en optimistisk undertom präglat aktiens kursrörelser. Vi har noterat årshögsta med 9,85 kronor, vilket sammanfallit med stödnivån som utlöste säljsignalen 2 - 4 september. Att nivån var viktig, bekräftades även av den efterföljande rekylen upp från lågpunkten vid 5,85 kronor den 18 september, som endast orkade upp till 9,60 kr den 25 september. Att nivån är betydelsefull, vittnar om att vi under det första försöket inte hade tillräckligt med matjord i fickorna för att lyckas bryta upp och igenom nivån. Både igår och idag kunde vi se korta besök, men övertygelsen var inte riktigt närvarande, och så kom något överraskande rapporten, så var det hela över för denna gång. Tror vi....

Aktien tekniska hälsa är dock fortfarande mycket stark, i den crescendoliknande formation som byggts upp. Vi bevakar 9,25 - 9,30 kronor inför torsdagens handel, som vid ett genombrott bekräftar att dagerns händelse kan lämnas bakom oss. Jag kan inte utesluta ett nytt test av 9,85 kronor, detta beroende på rådande marknadsförhållanden. Mycket kapital vill in, och reaktionen idag hör till historien! Marknaden har en förmåga att glömma snabbt, och det tydliga mönstret finns där, nu ser vi framåt!

Dagens volym på 4,5 milj aktier är glädjande av flera orsaker. Dels sanerar marknaden själv den nervösa kategorin aktieägare som oroat sig en tid, dels ebbar till antalet de presumtiva placerare ut i form av vinsthemtagningar! Möjligen kan ett antal ligga kvar i kölvattnet inför morgondagens handel, men dessa torde inte vara många till antalet. Omsättningsrekordet är alltjämt från 7 januari i år med lite drygt 6 miljoner aktier.

I skrivande stund ser jag att Light Crude noteras i $56,3, vilket höjer modet inför fortsättningen. Flera ledande oljeindex stiger med 3 - 4% på New York-börsen, vilket man kan tolka som att den likviditetsstyrda utvecklingen kan fortgå ytterligare en tid. Av den anledningen blir nog dagens händelse en parantes, eller ett litet hack i kurvan!

OMX - Paus i uppgången närmar sig...

...men den underliggande styrkan förlänger uppgången i sommar!
Om vi summerar våra intryck av rapporterna som lämnats, har dessa legat i nivå med förväntningarna, och även om vissa tyngre bolag visat en skral prognos, har marknaden även till övervägande del godtagit dessa, och kursnivåerna har därefter vårdats efter korta branta rekyler som snabbt återhämtats. Detta tyder på att vi tillfälligt har en likviditetsstyrd marknad, vilket sannolikt kommer att korrigeras kommande veckor. Dock har vi troligtvis ännu inte sett slutet av den killiknande uppgången sedan uppgången tog fart den 29 mars från 629, utan jag räknar med ett avslutande rally som driver upp OMX-index ända upp till 800-nivån, möjligen redan till slutet av denna vecka.

Den förväntade tillnyktringen av kurssättningen, behöver nog inte många veckor på sig. På dagsgrafen har jag därför markerat en prognostiserad V-zon som troligen fångar upp rekylen, varefter en ny uppgång kan påbörjas till ännu högre höjder kommande månader. Som första alternativ ringar jag in 720-725 som mest tänkbart målområde, men kan inte utesluta ett djupare sår på kursgrafen, ner till 690-700(?), beroende på vilka negativa influenser som kan sätta marknaden under press. Det är därför extremt svårt att med stor säkerhet ange rimlig storlek på rekylen, men det troliga är ändå att 720 håller...

På 60-minutersgrafen har jag infogat en kil som skapats i uppgångens slutskede, där vi inom kort kommer att få ett genombrott av stödlinjen, som då bekräftar att uppgången tillfälligt är över. Supporten närmar sig snabbt 780 och stiger brant upp, varför avgörandet närmar sig mycket snabbt! En mindre support när kaffet sätts i halsen, blir 750.

MACD-kurvan längst ned har en fallande trend, vilket skvallrar om divergens mot kursgrafen, vilket innebär att mättnadsgraden nu infunnit sig. Det är därför endast en tidsfråga innan vi ser släppet ner. Möjligen kan den positiva utvecklingen hålla i sig några dagar till, men det gäller att vara på sin vakt och se över den korta delen av portföljen för möjliga vinsthemtagningar.

Lupe - Några kronor till....

Mot tillfällig topp, men det kommer mera inom kort...
Lundin Petroleum (56,50) har givit oss en symmetrisk bottenformation, innehållandes en markerad dubbelbotten vid 35 kronor, med undantag av två övertramp i okt och nov 2008. Drar vi en cirkel med sitt fäste vid 70 kronor den 28 augusti 2008, ser vi att den är intakt fram till dagens datum. Men vi bör vara observanta nu då kursen närmar sig dess "vägg" och en ny formation kommer bildas när övertrampet är ett faktum. Detta övertramp innebär på inget vis fritt fall ner, utan en förväntad sidledes konsolidering innan uppgången tar ny fart upp mot ännu högre höjder kommande månader.

Oljeprisets starka uppgång sedan Valborg, har fått fart på oljesektorn och brentoljan testar nu det så viktiga motståndet vid $55. Det är inte säkert vi får det efterlängtade genombrottet nu, utan den troliga utvecklingen blir att oljan ligger kvar på dagens nivåer veckan ut, bara för att inhämta ny kraft och dra igenom nivån om några veckor. När så sker, kommer så nytändningen för Lupes kurs och att aktien kan dra igenom det starka motståndet vid 60-62 kronor.

Närmast räknar jag med en fin avslutning på den senste tidens uppgång där vi kan med största sannolikhet se kursen kommande dagar spurta upp till 60-61 kronor. Tvekar oljepriset, finns risk för en kort tids vinsthemtagningar, men det är inte troligt att kursen backar ner under 50 kronor. Den tekniska orsaken är toppnivån i den mellanliggande bottenformationen noteras just i 48-49 kronor. Nivån bedöms därför som starkt och den nödvändiga kraftsamlingen kan då utrustas med mycket torrt krut den dagens då brentoljan bryter upp igenom $55. Jag kan inte utesluta ett förnyat rally upp till 68-70 kronor som ett första steg.

Av historien har vi lärt oss att när Lupe väl bestämt sig, blir trenden envis och svårstoppad! Det enda som kan hindra en rusning är om vi får totalhaveri på börserna, eller svikna löften från bolaget. Dessa hot känns inte realistiska i detta läget!

Pearl - Uppgången förlängs...

Nu skenar kursen, men var stoppar den?
En kort uppföljning av föregående veckas inlägg om Pearl. I ovanstående graf har jag valt att även inkludera kursutvecklingen på Torontobörsen, vars budskap egentligen är att hela bottenformationen innehåller två bottnar, där botten nummer 2 är högre. I nedgången kan vi nästan skåda en perfekt spegelbild i den pågående uppgången, varför frågan är om vi kommer få en likvärdig rekyl vid 10 kronor såsom i september månad. Jag tror inte det. Inte så markant... Om vi tänker oss att volatiliteten vid den tidpunkten var så extrem i jämförelse med nu, går det inte att utesluta en förlängd uppgång upp till det starkare motståndet vid CAD 1,80-1,85.

På torsdag har vi facit efter kommande bolagsstämma.

Oljans inverkan på Energi-X

När brentoljan passerar $55, kommer energi-x försvara sitt värde!
Kvällens inlägg visar en femårsgraf över brentoljans utveckling samt dess inverkan på Energi-index. Mellan 2004 och sommaren 2005 följdes kursutvecklingen slaviskt varandra procentuellt sett, men när så oljepriset satte fart upp och passerade $60, insåg marknaden vilken effekt det skulle få på resultaträkningen på de etablerade oljebolagen. Då kostnadsmassan förblev konstant, flerdubblades vinsterna med inbyggd hävstångseffekt och värdet på aktierna mångdubblades fram till senvåren 2006. När så peak-oil-debatten vann terräng, drog placerarna öronen åt sig då man insåg att kostnaderna för nya exploateringar skulle ta allt större anspråk på de kommande årens vinster. Oljebolagens aktier utsattes för vinsthemtagningar, medan oljepriset fortsatte upp på spekulation om att det skulle bli en bristvara, framförallt påeldat av internationella hedgefonder. Hur det gick har väl inte undgått någon, och den branta nedgången i höstas har varit smärtsam för många institutioner.

Sedan inledningen på detta året, har läget ljusnat högst påtagligt, då Energi-index rusat upp knappa 75% från sin bottennotering. Oljan har återhämtat sig mer sansat med knappa 38%, och vi närmar oss spännande nivåer, såväl ur tids- som prisperspektiv. Fokuseringen torde därför vara att om det finns fundamental efterfrågan som kan driva upp oljepriset kommande veckor förbi motståndsnivån vid $55, som då skulle innebära ett rally på möjligen c:a $10. Om så sker, finns goda utsikter att Energi-index kan nå upp till sitt prisobjektiv i sommar kring 950. Torsdagens stängning blev 815. Det skulle därmed kunna bli en spännande upprepning av uppgången under 2005, fast under mer sansade former.

OMX - En rekyl väntar på oss...

Men uppgången planar ut i sommar?
Tänk om vi kunde se in i framtiden med anledning av alla ansträngningar som Fed och G20 beslutat om. Kommer kapitalinjektionerna att få igång hjulen igen, eller är det bara ett plåster som tillfälligt stoppar blödningarna i systemet? Då det dröjer 6 – 12 månader innan vi kan se effekten av åtgärden fullt ut, får vi leva i ovisshet men de rapporter som levereras från bolagen. Övrig makrostatistik inger tillfälligt lugn, varför vi ser återhämtningarna på världens börser nu. Det intressanta är vad som händer i höst och om läget förvärras ännu mer, eller om vi har haft det värsta bakom oss. M.a.o. kommer det gå upp eller ner? Svaret på den frågan är inte given. Sommaruppgången kommer att mynna ut i en rekyl på höstkanten, vars djup kommer att skvallra om den blir kraftsamlande inför nya uppgångar längre fram, eller om den stora nedgången skall fortsätta till ännu lägre nivåer än vad vi hitintills sett. Vi kommer därför under sommaren få allt tydligare signaler och då till hösten få en bekräftelse på vart de då lutar åt.

Dagens inlägg innehåller en annorlunda graf med ett antal trendlinjer från gamla toppar och bottnar som därmed agerar supports. I grafen ser vi ett linjediagram, vilket innebär stängningskursen på ett dagsdiagram. Vi ser ofta reaktioner, stora som små, när dessa linjer lagts ut och jag har strävat efter att ha minst 3 distinkta reaktioner för att bringa så stor trovärdighet som möjligt. Mönstret är tydligt och det är fascinerande att se perfektionen i de parallella linjerna.

Lika intressant är att jobba med cirklar, som har minst lika stor träffsäkerhet. Samma utgångspunkt gäller här med harmonisering av tidigare toppar och bottnar. Den infogade i grafen ovan har skapats från en databas med kort kurshistorik, men skall även göra en utvärdering sett över ett större tidsperspektiv vid ett senare tillfälle från annat håll. Men oavsett det, är fokus nu på det korta scenariot, varför dagens upplaga kan vara nog så tillförlitlig. Budskapet innehåller två möjliga observationer, dels cirkelns mittpunkt vid 792, samt cirkelbågens fallande lutning som sker till sommarens andra hälft.

Om vi börjar med mittpunkten vid 792, kan det bli rent möjligt att vi når upp ditt till kommande vecka, även om den inleds med en rekyl ner. Det finns då fortfarande plats för indikatorerna på ovansidan som möjliggör ett sista uppställ till 800-804 innan nedsläppet påbörjas. Samtidigt divergerar indikatorerna mot kursgrafen, vilket är ett negativt tecken. Vi får inte glömma att marknaden varit extremt likviditetsstyrd och att april månad gav oss 20% i uppgång. Den förväntade rekylen bör inte bli så djup, utan räknar med att 720-nivån skall fångar upp den om några veckor.

Den andra reflektionen som slår mig är ”gördeln” i spannet 820 – 900 och vilken historiskt betydelse den haft under de senaste 10 åren. Vi ser ofta kurspaus i de avverkade upp- och nedtrenderna och ser därför heller ingen anledning till någon tvekan till att det skall upprepas igen. Notera då den fallande cirkeln som skär igenom zonen under juli/augusti månad. Det kommer därför att bli intressant att följa utvecklingen då och gärna med en uppföljning av denna prognosen.

Brentoljan - inför snar uppgång!

Kraftsamlingen befinner sig på upploppet!
Brentoljan närmar sig tidpunkten för en mer bestående uppgång. Även om signalen slutligen når oss, kommer uppgången troligen att bli trevande, men att den skall kunna hålla i sig över sommaren, där vi ringar in $78 som kommande målområde en bit in på hösten.

Pearl - en kort paus väntas...

7 veckors uppgång har givit oss 108%!
Då oljepriset ser ut att falla tillbaka i en rekyl efter det första misslyckade försöket till genombrott av $55, löper även oljeaktierna risken att följa efter. Men under ytan finns stora förväntningar på ytterligare uppgångar i ett senare skede, vilket vi kunnat konstatera då omsättningen varit hög under återhämtningens inledande fas. Vi väntar därför med stor spänning på den förväntade uppgången på oljepriset med passering av $55, varvid alla krafter frigörs med god skjuts uppåt på de flesta oljebolagens aktier!

Dagens korta uppföljning visar oss en uppdatering av de gamla cirkelbågarna som dammats av. Vi ser tydligt korridoren som innehåller såväl tak- som golvlinjen, vilket jag räknar med håller ytterligare några veckor. Ovansidan ser gränslös ut, men vi bevakar givetvis det oförutsedda i den händelse aktien får ett ryck upp till 10 kronor. Men huvudspåret är ändå det att aktien tillfälligt gjort sitt och förbereder en kraftsamlande rekyl ner till spannet 7,80 - 8,10 kronor, varefter uppgången slutligen åter tar överhanden med ett sista ryck upp till 10-10,50 kronor. Detta torde äga rum under andra halvan av maj månad.

Jag har infogat Moving Average 100-dagars glidande medelvärde, och konstaterar att toppar och bottnar har en förbluffande stor träffsäkerhet om vi räknar bakåt. Inför dagens nedbantade handel, avläser vi 1 december. Om detta skall återupprepas, bör vi ha en rekyl under de kommande 8 - 10 handelsdagarna innan det sista rycket upp iscensätts. Detta förtydligas med de blå pilarna som infogats. Stochastic(34) upplyser också om överköpta nivåer som manar till försiktighet i det korta perspektivet.

Summerar vi intrycken har uppgången varit enastående med över 100% på 7 veckor. Dock är det ganska blygsamt sett ur ett större perspektiv alltsedan introduktionen juni 2007. Kan aktien återhämta 50% av den nedgången, når vi 17 kronor. Och dit upp är det ytterligare 100% från dagens nivåer. Det som slutligen uppskattas är att volymen tilltar, vilket bekräftar att riskaptiten finns där. Men än så länge är den genomsnittlig dagsomsättning för låg i jämförelse med övriga kvalitativa oljebolags aktier. Men når vi slutligen 2-3 milj aktier bekräftas ett större antal placerare finns med oss som kan driva kursen upp till högre höjder.

Pearl – upp, upp……

Positiva tekniska signaler kommer på löpande band!
Den starka forceringen under fredagens handel skapar goda förutsättningar för ett test av 10 kronor mycket snart. Marknaden tycks på allvar inse att kursen tidigare har varit alltför rabatterad och då utbudet tinar, kan en längre tids uppgång nu på allvar påbörjas!

Två grafer bifogas detta korta inlägg, vars syfte är att dels visa bekräftelsen av genombrottet av den fallande topplinjen, dels marknadens rabatt på aktiekursen i jämförelse med Energi-index. I Energi-index ingår bl.a. Lupe, Pare samt WSIB som då får bli jämförelseobjekt. Den grafen torde tala sitt tydliga språk över Pearls nedbombade kurssättning.

Vad händer nu?

Rapporterna som nått oss är i överlag mycket positiva i relation till marknadens prissättning. Man kan därför dra den slutsatsen att nedgången varit för brant och att en tids återhämtning kommer att pågå ytterligare ett par månader. Detta leder då även till en större efterfrågan på olja som i sin tur driver upp oljebolagens aktier. Hur långvarig denna återhämtning blir, är för stunden osäkert, men jag räknar med en positiv utveckling fram till augusti/september. Nya baksmällar på finansmarknaderna förväntas blomma ut till kommande höst, som troligen dämpar förväntningarna på att finanskrisen är över…

Pearl - full fart uppåt....

Oljesektorn har tillfrisknat och Pearl blir hårdvaluta!
Sedan föregående analys för drygt en vecka sedan, har flera positiva faktorer spelat in med mycket gott resultatutfall. G20-mötets beslut om att likvidera systemet med gigantiska belopp, framkallade hausse på börserna och råvarukurserna har etablerat sig på högre nivåer. Ovanpå detta beslutade sig Pearls ledning för att genom en riktad emission tillföra bolaget c:a 300 milj kronor. I samband med detta lämnades beskedet om tempohöjning av de tre kärnfälten Black Rod, Mooney och Onion Lake. Detta räckte för att riskaptiten skulle infinna sig, varvid aktiekursen tog sig i kragen med kraftigt lyft.

Då kursen passerade den så viktiga 6,30 kronorsnivån, utlöstes en teknisk köpsignal som kommer att pågå flera månader framöver. Närmast har vi en fallande topplinje att beakta då uppgången kan ta en kort paus vid 8,25-8,50 kronor, men denna paus bör inte bli långvarig då indikationer finns på en vidare uppgång upp till signalområdet vid 10 kronor finns inom räckhåll. Just punkteringen av 10 kronorsnivån i september månad 2008, skapade i vintras en portostämpel på bolagets aktie, men snart kan även detta vara ett minne blott! På min önskelista finns en positiv nyhet från bolagsledningen som mynnar ut i ett genombrott av 10 kronorsnivån. Om så sker, vilket jag tror, förväntas kursen stiga upp till nivåerna maj 2008, d.v.s. 17 kronor! Ingenting är omöjligt om det sker samtidigt som oljepriset fortsätter upp till $65-70. Vi får heller inte glömma att när aktien handlades på dessa nivåer för ett år sedan, hade kursen vid den tidpunkten halverats på knappt ett år. Och nog kan vi vara eniga om att bolaget är bättre rustat och mer moget idag, även om viss utspädning skett genom nyutgivna aktier.

Det som är av vikt är att oljepriset senare på vårkanten kan etablera sig över $55. Då detta sker, kommer oljesektorns intjäningsförmåga att öka, vilket självfallet gynnar Pearls aktiekurs. Självklart bör en tillströmning av nya placerare infinna sig och i förlängningen kanske bolaget får en större och mer långsiktig ägarbild på den svenska marknaden. Vi får inte glömma ledningens återhållsamma förmåga att marknadsföra och sprida bolagets unika koncept, vilket till viss del hämmat placerarnas intresse till aktieköp. Men det blir nog ändring på det framledes...!

Till sist är det även roligt att konstatera att det tilltagande intresset för råvaror resulterat i att den kanadensiska dollarn stiger. Jag valde därför att infoga en ettårsgraf där vi ser betydelsen av 6,80 kronor. I skrivande stund noteras valutan i 6,85 kr, men kan den varaktigt handlas ovanför nämnda nivå och sedan lyfta upp till toppnivån i början på mars månad vid 7,20 kronor, får vi en extra schuss på aktiekursen. Det är inget snack om saken, Pearl som bolag och aktie kan komma att bli hårdvaluta!