OMX - ett uppställ till...?

...innan en kort och intenssiv rekyl tar överhanden?
OMX (970) har sedan mars 2009 legat kvar i en stigande trend som karaktiseras av stigande toppar och bottnar. Och så länge detta mönster är bestående fortsätter uppgången. Den senaste tidens handel har präglats av låg volym, vilket gör det hela lite extra svåranalyserat. Inte så konstigt med hänsyn till alla dessa långhelger. Imorgon måndag lär det heller inte bli särskilt större driv på handeln då USA-börserna har stängt. Men trots att vi dagligen läser om varningssignaler om oroande vinstutveckling, har marknaden stått pall för de påfresstningar som den utsatts för. Ett undantag är möjligen Alcoa som lämnade rapport i veckan med 11% kursfall som följd. Rätt eller fel? Tja, kursen gick upp 30% på bara en månad inför rapporten, så risken är att temat "Bye on rumour, sell on facts" gäller även för många andra kursdrivande bolag. Och detta trots att rapporterna blir bra!

De kommande veckorna kommer troligen att innehålla många körningar upp och ner i de enskilda bolagen beroende på förväntingarna. Det är nog ganska klart att försäljningarna måste upp och att bolagsledningarna ger prognoser om en fortsatt positiv utveckling kommande kvartal för att trenden skall ligga kvar intakt. Och till stora delar tror jag att vi kan förvänta oss det.

Det finns en hel del teorier inom den tekniska analysen som talar för en reaktion inom kort. Utan att vara alltför djupgående i dessa invecklade instrument och komplexa tolkningar, finns det trots allt en underliggande styrka som kan ligga kvar fram till åtminstone kommande månadsskifte. Jag tror och tycker att oddsen finns där för att den veckan bör innehålla en reaktion som kan innebära ett nedställ modell större.

En ganska så säker metod att bevaka trenden fortlöpande, är 30-dagarsregeln. Denna har ännu inte givit oss någon lägre topp, varför vi fortsättningsvis behåller en positiv grundsyn till marknaden. En annan något mer spektakulär teknik är att bevaka omslag i formationen 60 och 90 dagar bakåt för att om möjligt ställa en prognos om en reaktion vid en viss tidpunkt i närtid. Om symmetrin skall stämma, ser jag därför 2 datum som kan ge omslag i formationen, nämligen 20-23 jan och 2 feb, där det senare datumet blir av större betydelse (beroende på fullmånen 30 januari kanske?).

På dagsgrafen ovan har jag infogat en ML-linje som indikerar en topp runt 20 jan kring 998-1000. Förlängs uppgången till 2 februari, får vi 1015-1020 som kandiderar som toppnivå. Om vi slipper se index underskrida cirkelbågen vid 968 under inledningen på kommande vecka, ökar våra chanser till ett test av 1000-nivån relativt omgående. Om index däremot bryter cirkelformationen, tolkar jag detta som mycket negativt då OMX-index förväntas halka tillbaka med kraft och bete sig nervöst under 2 - 3 veckor. Det är inte troligt att detta sker nu, men det är nog bara en tidsfråga innan vi ställs inför faktum att rekylen kommer. Sedan hur djup den blir beror ju lite på omständigheterna i vår omvärld. Men, kommer lågpunkten att noteras över 860-nivån, har vi kvar vår positiva tolkning om trenden! Det är det allra viktigaste. Och det är min utgångspunkt. 900-920 kan mycket väl räcka denna gång...

Jag tror att den förväntade rekylen må bli intenssiv, men blir inte långvarig i tid sett. Jag tror på en snabb återhämtning som sedan i förlängningen ger oss nya toppnoteringar senare i vår. Jag kan mycket väl tänka mig en tangering av maj-toppen 2006 då OMX for upp till 1077 innan råvaryrekylen tog överhanden. Vem vet, kanske vi får vårtoppen på 4-årsdagen den 3 april?

Jag rekommenderar ett återhållsamt deltagande i marknaden och i synnerhet skall man undvika belåning i alla dess former.