OMX - Hopp och förtvivlan...

Börsen har mycket svårt att skapa en förtroende-givande återhämtning upp...
OMX (990) har svårt att få riktigt bra fotfäste i sina ansträngningar att ta igen förlorad mark. Under den gångna veckan uppvisades en del positiva signaler som kunde vara ett incitament till en återhämtning modell större, men under fredagens handel matades så marknaden av två nya besvikelser; Ungern och Sysselsättningssiffrorna från USA. Index har ännu inte gått i mål för denna vecka, men jag fann en anledning att lägga ut en graf (60 min) som visar börsens komplexa läge.

I min senaste prognos framkom bekräftelse över att veckografen signalerade svaghet. Denna bilden är oförändrad även om OMX-index skulle uppvisa tendenser till fortsatt sidledes rörelser kommande veckor. På dagsgrafen har vi under veckan som gått, åter fått små tecken på positiva signaler som kan bekräfta fortsatt styrka för kommande vecka. Men osäkerheten är, enligt min tolkning, fortfarande mycket stor där fortsatt tvära kast upp och ner kommer att bli vardagsmat. I min värld kan denna volatilitet endast betyda en sak, att stora kapitalrörelser är i omlopp och att detta syns tydligast på flödet över till långa obligationer, där vi ser fortsatta räntenedgångar. Men se upp, räntenedgångarna på dessa tioåringar kan vara en ny bubbla som byggs upp. Men innan det överhettas, har dessa "depåer" blivit en säker hamn för placerarna när börserna sviktar.

OMX-index har etablerat ett ganska kraftigt motstånd vid 1010-1015, och så länge index inte orkar över nivån, finns det anledning att vara extra försiktig. Just här har vi under de senaste veckorna sett flera nedrekyler starta ifrån, samtidigt som vi ser en fallande topplinje från 26 april noteras här. Självförtroendet börjar svikta efter 14 månaders uppgång och marknaden börjar överraskas av mindre goda nyheter som får stor genomslagskraft på "kursen". Har vi nått ett mättnadsstadium då många börjar dra öronen åt sig? Besked kommer inom kort. Även om vi bryter 1015, räknar jag med en begränsad uppgång, där jag lägger ur 1025 som nästa hållplats norröver.

På grafen ser vi att manöverutrymmet minskas successivt då vi infogar en halvcirkel som träffar 985-990-nivån idag på eftermiddagen. Underskrids nivån, räknar jag med att risken för en körare ner till 940-920-intervallet ligger inom farozonen. Bågen spänns och jag blir inte överraskad om den sidledes konsolideringen som jag tidigare räknat med, kommer att bli det resultat vi kan förvänta oss, innan nästa genombrott av 920-nivån kommer. Vi glömmer heller inte att nedgången inleddes för 30 dagar sedan (4 maj), vilket i sig då skulle utgöra ett jubileum om något stort skulle vara på gång idag den 4 juni, då vi åberopar 30-dagars-regeln. Stor försiktighet bör gälla med djärva placeringar.