BlackPearl - Sidledes handel...

Ytterligare konsolidering erfordras...
Sedan föregående inlägg skrevs har inte mycket hänt. Vi såg aktien göra ett tappert försök den 24 augusti att bryta upp igenom cirkelmotståndet vid 11 kronor, men luften gick ur och aktien föll därmed tillbaka in i formationen igen. Indikatorerna var då relativt högt uppskruvade och volymen avtog påföljande dagar. Frågan är, vad händer nu? Hur har aktien utvecklats i jämförelse med sektorn i övrigt? En hjälp med att få svar på den frågan är att jämföra dess utveckling med det egna branschindexet och oljepriset, vilket framgår av den andra grafen.

Jag har valt att göra en jämförelse med Brentoljan, Energi-index och BlackPearl från halvårsskiftet 2008 då oljan nådde sin topp fram till dags dato. Det vi kan se är att den efterföljande nedgången hade de tre referenserna samma negativa trend. Från vändningszonen vid årsskiftet har därefter BlackPearl haft en starkare utveckling (performance) än såväl oljepriset och som Energi-index. Det kanske förvånar vissa att Energi-indexet släpar efter, men man får heller inte glömma pärlans tidigare sanslösa nedgång före denna märperiod. I alla händelser märker vi betydelse av den underliggande råvaran, och hur aktien i sommar slaviskt hängt med oljepriset upp och ner. Som lök på laxen har även oljepriset givit oss luddiga vibbar, som kan medföra en rekyl ner till $69, men bli inte förvånad om $66 testas. En efterföljande uppgång skulle därför ge oss en gott tillskott, i synnerhet om de i nedan redovisade brasklapparna kan infrias!

Den översta grafen ger oss tveksamma signaler bland de "pålitliga" indikatorerna, som tyder på en fortsatt klen utveckling för aktien. Detta betyder inte att uppgången är över, utan att aktien är i behov av ytterligare paus i den pågående trenden. Vi ser hur fint MA200 vänt upp, vilket är ett gott tecken längre fram. MA40 närmar sig 10 kronorsnivån, och har på grafen historiskt agerat support - såväl upp som ned - varför vi denna gång hoppas på en lågpunkt här. Om nivån mot förmodan skulle brista, återfinns slutligen den röda golvlinjen som jag anser utgör sista utposten på nedsidan. Jag vill därför inte se en punktering av 9,20 kronor, då en ny nedgång i så fall bekräftas. Detta är inte troligt. Närmast har vi 10,40 - 10,50 kr-nivån för bevakning, som möjligen kan hålla för idag, men vid genombrott utgör garant för ett vidare fall ner till 9,80 - 10 kronor.

Det finns två brasklappar i sammanhanget som kan generera en positiv hållning till aktiens kommande utveckling. Den första är om J Festival lyckas förhandla fram ett övertagande av den saknade och resterande 20%-iga posten i BlackRod och därmed uppnå 100% ägarintresse. Den andra är om det 50%-iga innehavet i San Miguel möjligen kan avyttras till en bra slant och därmed finansiera BlackRod-posten och dessutom få ytterligare resurser för att öka takten än mer i den operativa verksamheten.

Avslutningsvis är trenden för BlackPearl fortarande upp, men den låga volymen tyder på att vi måste få uthärda en tillfällig realisation för att efterfrågan skall tillta. När så detta är gjort, kan vi få en bättre plattform när oljepriset inleder sin nästa fas norrut!

OMX - inför ett avgörande?

Fortsatt kurspaus inför avgörandets stund...
OMX-index (886) har med stöd av starka utlandsbörser samt gynnsamt ränteklimat, surfat med fint upp under sommarens handel. I våras skrev jag i tidigare analyser om de goda möjligheterna till en uppgång upp till 860-880, vilket nu har infriats. Detta beroende på att den tekniska bilden vid de tillfällena inbjöd en återhämtning upp till de angivna målen efter ett extremt översålt läge. Under hela resan upp har placerare matats med makrosiffror som givit lugnande besked, varför riksaptiten höjts för de som suttit vid sidan av. Men frågan är, vad kommer härnäst?

När vi skådar graferna över händelseutvecklingen för innevarande år, ser vi tydligt när kurserna stigit brant, hur pauserna i trenden bildat stigande bottnar. Detta är en av de viktigaste faktorerna man måste ta med i beräkningen om man vill ligga kvar i marknaden eller ej. Så länge detta mönster består, är det bara att surfa med vidare upp tills vi får ett benbrott nedåt. Vi vet ju inte hur länge likviditetsflödet pressar upp priserna, varför den förståndige kanske bör överväga att redan nu lätta försiktigt ur sin portfölj. Nu drar vi inga förhastade slutsatser om att kommande topp resulterar i en nedgång till några extremt låga nivåer, utan vi avvaktar utvecklingen och ser hur toppformationen får för utseende. Självfallet kan ju inte börsen skena iväg till fantasinivåer om vi inte har konjunkturen med oss, varför detta kommer att bli huvudnyckeln inför höstens och vinterns utveckling. Men ett litet varningens finger måste ändå höjas med anledning av den senaste tidens oroande signaler från det kinesiska banksystemet samt om vi kommer in i en ny fas med nya kreditförluster av klassisk modell som drabbar bankerna i USA och Europa.

Jag bifogar två grafer till dagens analys, där jag valt att infoga ett antal halvcirklar där vi kan avläsa strategiska nivåer av betydelse. Den översta dagsgrafen visar oss motståndsnivån vid 900, som vid ett genombrott omgående kan skicka upp index till 930 - 950. Det kan inte uteslutas av vi under inledningen på september kan få detta ryck. Jag betraktar detta i så fall som en överreaktion då det råder överoptimism och samtidigt som media kliver in i bilden och köprekar aktier. Bättre säljsignal får man leta efter....

På nedsidan har vi den röda cirkelbågen som ger oss 860 som stöd kommande vecka. Det skulle vara ett gott tecken om nivån höll då vi alltjämt har högre bottnar att luta oss i den positiva trenden. Det behöver dock inte vara någon katastrofal händelse om nivån underskrids då vi kan förvänta oss 840 som sista utposten på nedsidan. 60-minutersgrafen ger oss en tydligare bild över vikten av att just 860-nivån håller.

Vid en granskning av OMX-index settt ur ett större perspektiv, börjar det på lite längre sikt se ganska hoppfullt ut. Jag avskriver inte kommande börskrascher, men intrycket för höstens utveckling är ändå det att vi fått en normaliserad värdering av bolagens kurser. Skall trenden fortsätta upp, måste i indexets underliggande bolag öka försäljningen av sina varor och tjänster för att nyckeltalen skall tilltala institutionerna, vilket förmodligen dröjer in på 2010, eller 2011. Min tro blir därför att merparten av återhämtningen har vi bakom oss, men att kapitalet kommer att växla inom de olika branscherna i avvaktan på positiva besked från främst USA men självfallet även från våra exportmarknader i Asien .

En intressant iaktagelse är den låga volatiliteten som präglat marknaden. Detta kan inte pågå hur länge som helst, varför jag från mitten på september och framåt räknar med en väsentligt slagigare kursutveckling med risk för tapp ner till 800 - 700-nivån när höstmörkret nått oss.

BlackPearl - Kort rekyl....

...sedan finns chansen till ett rejält kliv upp!
En kort uppföljning på föregående veckas inlägg med förtydligande om varför jag då räknade med en rekyl. Ska jag vara riktigt uppriktig var jag lite oroad av att kursen steg brant inför rapporten. När så ledningen kungjorde resultatutfallet hejdades uppgången, varför reaktionen besvarades med ett jasså.... Ovanpå detta tvivlade oljepriset i sin uppgång något innan, vilket var ytterligare en pusselbit i sammanhanget.

Sammantaget har vi en stark upptrend på STOR-börsen och den senaste veckans oro på de kinesiska marknaderna är nog övergående. Vi får räkna med att chartret över BlackPearl innehåller budskap om ytterligare tvivel kommande två veckor, men att en matematisk topp kan framräknas runt 10-14 september. Är medveten om att det kan vara något vanskligt att sticka ut hakan med tidsangivelse och kommande målområde, men lite risk får man ta ibland... Det rör ju sig "bara" om en prognos! Jag vill dock fästa din uppmärksamhet på att vi troligen befinner oss i slutfasen av årets uppgång generellt sett, varför när nedgången i höst inleds, kan det ha viss inverkan på BlackPearls aktiekurs!

Jag rekommenderar en detaljstudie av grafen, så kanske bilden klarnar något. Det är ganska kusligt att cirkelbågens referensramar infaller med så stor tydlighet. Jag utgår från lågpunkten den 6 mars vid 4,42 kronor, som sedan träffar de efterföljande topparna i maj, juni och augusti månad. Jag räknar därför med ett kraftfullt uppställ av aktiekursen när vi drar igenom cirkelmotståndet. Ska vi tippa till kommande månadsskifte?

BlackPearl - inför rapport...

Rusningen inför rapporten kan ge en kort rekyl...
På onsdag levereras rapporten till aktieägarna och frågan är om produktionsökningarna hängt med upp med oljepriset, samt vilket kassaflöde bolaget haft. Egentligen är informationen ganska ointressant då marknaden redan vet att tempot var lågt i våras, men självfallet kvarstår vår nyfikenhet vad ledningen har för några ess i ärmen. Det är ju vilka renodlade projekt som som är på gång som intresserar placerarna. Vi har ju tidigare hört att fokusering till de tre stora kanadensiska fälten beslutats, och att ägarfrågan över ett antal non-core-assets samt San Miguel kanske kan få en lösning under hösten.

Den tekniska bilden är god och utgör ett klassiskt beteendemönster då många oljebolag tagit rygg av oljeprisets uppgång. Även om det förhåller sig så att oljepriset gjuter en tillfällig toppformation, kan bolag i energisektorn ta paus i uppgången i avvaktan på de konjunkturiella signaler som kan motivera en fortsatt uppväxling av kursen. Mogna etablerade bolag fastnar oftast först, medan mindre exploaterande har lättare för att gå sina egna vägar beroende på olika händelser i den operativa verksamheten. Om t.ex. en försäljning av ett mindre fält inbringar en slant samtidigt som ledningen basunerar ut produktionsökningar, är värdefull information för aktiekursen, i synnerhet för BlackPearl. Vi får se vad som levereras på onsdag.

Ett svaghetstecken som dykt upp under de senaste veckornas handel, är den förhållandevist klena volymen. En aktie som befinner sig i en positiv trend, likt BlackPearl, hade uppfattas som mer trovärdig och övertygande om vi haft miljonbelopp på antalet omsatta aktier. Viss iaktagelse över export av aktier till Kanada har skett, även om det inte rör sig om stora volymer. 81,7 miljoner finns nu kvar hos oss. Det kan vara ett tecken på att kanadensiska institutioner samlar i ladorna utan att störa kursbilden alltför vårdslöst.

Till dagens inlägg har jag infogat två grafer med olika innehåll. Den översta innehåller glidande medelvärden som avser i första hand 100 och 200-dagars. Det intressanta är att konstatera att båda har en positiv lutning och räknar vi dessutom tillbaks i tiden för att lokalisera aktiekursen från avstämningsdagarna, ställs vi inför en uppgång på c:a 4 kronor kommande 2-3 månader. Denna tolkning är indikativt i den pågående trenden och bekräftas i viss mån av den kanadensiska grafen som är något tydligare.

Den andra grafen innehåller volymstaplar samt Bollingerband, som trendar uppåt. Kortsiktigt ser vi att aktien är tillfälligt överköpt, varför kommande rekyl troligen har en begränsad nedsida. Jag räknar med att 9,80 - 10 kronor skall hålla vid kommande kurspaus, men att uppgången håller i sig kommande veckor då den inneboende känslan finns för ett test av 14 kronor är fullt möjlig. Men nu gäller det att till hög volym kliva över 11,50 kronor, för om/när det sker blir uppgången mer robust! Det är tidsfråga innan det verkställs som jag ser det.

Till sist, när jag betraktar hela bottenformationen, har kursintervallet 9,85 - 11,50 kronor ett intressant budskap. Om vi tänker oss att detta kastrull-lock utgör navet i ett gångjärn, kan vi därigenom mäta kommande målområde grundat på föregående rekyls storlek. Vi såg ju kursen noteras runt 3 kronor under nov/dec 2008, vilket är dryga 7 kronor, som sedan adderas, vilket ger oss 17 - 18,50 kronor. Om ledningen har lite flyt kan prisobjektivet nås redan till kommande vinter...

BlackPearl - Uppgång i sikte?

Temperaturen stiger inför kommande rapport!
Juniprognosen innehöll en sidledes kursutveckling med rekylrisk ned till 8,50 kr då formationen vid den tiden saknade övertygande tekniska signaler för fortsatt uppgång. Då prognosen till stora delar slog in med sidledes kursrörelser som följd, kan vi ha kommit till ett gynnsammare läge nu i början på augusti beroende på att oljepriset under sommaren haft fortsatt stark utveckling samt att vi inom kort kommer ta del av Q2-rapporten från bolaget. Makrostatistiken vittnar om en utplaning av lågkonjunkturen och spekulationerna om en snar vändning upp har tagit fart. Detta återspeglas främst i stigande aktiebörser och oljepris, men frågan är om inte placerarna tar ut segern i förskott? Jag är personligen tveksam till att konjunkturen verkligen bottnat, men oavsett vad man har för tro om dess kommande utveckling, ser vi en tillnyktring av BlackPearls aktievärdering, som sakteliga börjar ta ny form. En mer korrekt och rättvis värdering av aktien kan därför infinna sig kommande månader. Den tekniska bilden ger oss fler och fler signaler på det.

Två grafer bifogas detta inlägg som vittnar och bekräftar om den fortsatta upptrenden. Oavsett vilken graf vi detaljstuderar, ser vi de viktiga inslagen för en positiv trend, nämligen de stigande bottnarna. Kan detta fenomen pågå ytterligare en tid, ja då ökas möjligheterna till ett genombrott upp till väsentligt högre höjder. Jag har vid flertal tillfällen på denna blogg påtalat om aktiens möjlighet till genombrott av 10,50 kr måste kopplas till en företagsspecifik nyhet. Att av egen kraft rusa iväg upp har ju visat sig vara mycket svårt, vilket vi kunnat konstatera under sommaren. Kanske kommande kvartalsrapport kan bli det bränsle vi behöver för att det slutligen skall lossna? Men vi har den på pränt inom en vecka och då vet vi bättre…

Det som har höjt mitt ena ögonbryn, är uppbrottet ur halvcirkeln vid 9,70 kronor som skedde redan i fredags. Idag måndag har kursen fortsatt upp till en god omsättning relativt sett (700 000) och dagshögsta notering blev 10.30 kronor. Jag gör därför den bedömningen att signalområdet vid 9,70 kronor blir ett viktigt supportområde vid kommande rekyler. Vi kan därför inrikta oss på en fortsatt uppgång om oljepriset i motsvarande mån stiger, varför om kursen varaktigt kan etablera sig inom den gröna zonen inristat i kursintervallet 9,85 - 11,50 kronor, ja då kan vi med stor sannolikhet räkna med att bottenformationen kan läggas till handlingarna och närmast förvänta oss till hösten ett nytt konsolideringsintervall i spannet 14 - 17 kronor. Det förutsätts givetvis att oljan inte fallerar utan vi ser en fortsättning på uppgången till området kring 80 - 85 USD. Men det skadar ju givetvis inte om bolagsledningen kan förse aktieägarna med positiva överraskningar som eldar på intresset som pricken över i:et! Det är ju ett tag sedan det skedde och det är just det marknaden behöver för att bekräfta framtidstron på bolaget! Det skulle därför bli det avgörande momentet för kommande avstamp på kursgrafen.

Jag tror och tycker att förutsättningarna ser extra bra ut denna gång.