Orkar OMX streta emot?

Villrådiga placerare letar efter köpargument i en vikande trend!
Rapporterna som avser Q2 får i allmänhet betraktas som mycket bra, men prognoserna generellt sett för resterande del av året, har varit något återhållsamma. Volatiliteten i de enskilda aktieslagen skapade tvära kast, ibland något omotiverat, med extrema rörelser som följd. Detta ger då signaler om att osäkerheten kommer att vara bestående en bra tid framöver, och placerarna vill ha kvitto på framtida konjunkturutveckling. Tidigare lugnande besked från USA med bolånekrediter, tenderar att övergå istället i en djupare kris för banksystemet. Med största säkerhet kommer vi snart få nyheter om att flera mindre banker går omkull, samtidigt som fed gör allt i sin makt för att lugna marknaden.

Den branta nedgången under juni och juli månad, fick sin botten vid 802 och vi har under den gångna veckan fått en mindre tvillingtopp vid 886-888. En kort och intenssiv uppgång på 10%. Nivån utgör även botten för rekylerna i februari i år och juli 2006 (tvåårsjubileum?)! Sedan toppen den 13 juli 2007, har OMX-index därmed fallit 40%! Är det över nu, eller kommer utförsäljningarna pågå ytterligare en längre tid till? Jämför vi med nedgångarna under 60-, 70-, 80- och 90-talen, har dessa i stort sett haft denna 40%-iga "medelnedgång" innan nya uppgångar påbörjats. Men dessa har då haft en längre tid på sig (1,5 - 2 år) och då oftast varit konjunkturrelaterade! Men dagens förutsättningar känns än mer komplext, då orosmolnen kryddas med kreditförluster, konjunkturhot samt extrem prisuppgång på olja, (högre inflation och räntor?) varför beteendemönstret finns sannolikt kvar, men med stor kvarvarande osäkerhet ytterligare 6 - 9 månader med mycket stora kurssvängningar. Dagens hotbild känns därför än mer hotfull då ekonomierna kommer att påverka vår framtida vardag, vilket tar år att rätta sig efter.

Jag försökte analysera dagsgrafen med alla dessa indikatorer som spretar åt alla håll, vilket varit svårbedömt, varför jag återigen infogar en veckograf, som visar en mer stilren trend och begriplig analys.
Jag har på klassisk manér lagt in ett antal horisontella linjer samt en ML-linje och en fallande topplinje som utgör vägräcke för den kommande utvecklingen. Området inom dessa fallande linjer kommer bli OMX spelplan en tid framöver. Vi ser tydligt att upprekylen index hade svårt att dra igenom motståndsnivån vid 886-888, som då träffade ML-linjen. Jag betraktar den som mycket stark och har svårt att tro att det finns sådan kraft att den bryts de närmaste veckorna.
Den fallande topplinjen träffades aldrig när nedgången var som mest intensiv, varför jag utgår ifrån att en påhälsning av denna kommer att äga rum längre fram.

Indikatorerna längst ned på grafen, är tillbakapressade och ger intryck av att vi får en sidledes handel kommande veckor. Vid studier av månadsgrafen är bilden mörkare, vilket skvallrar om klen och ryckig utveckling ytterligare några månader. Till sist har jag lagt in MA20 som hade ambitioner att stanna upp på stödnivån vid 960, men när inte den heller höll, har vi därmed klara signaler om en klen och trist börsutveckling. Mitt tips om slagig handel runt 830-886 kvarstår ytterligare 2-3 veckor innan vi får en större reaktion. Jag har mina misstankar om ett genombrott sker nedåt och att index landar på 715 - 720 till månadsskiftet augusti/september.

En bromsande faktor för omedelbar nedgång, kan bli att den amerikaska dollarn tillfälligt stärks. Det finns signaler om ett litet ryck upp till 6,18 kronor. Detta skapar givetvis konsekvenser om fortsatta vinsthemtagningar på guld och olja. Beträffande oljan, återkommer jag med en separat analys senare i afton.

Om vi till sist studerar hela formationen med utgångspunkt från toppen vid 1322 och därefter betraktar spannet 886/1037 som en konsolideringsnivå halva vägen ner, indikeras ett kommande målområde runt 600. Detta om vi får en klassisk stilren A-B-C-sväng nedåt. Blir det istället en femvågssekvens blir prognosen än mörkare, vilket jag idag inte vill räkna på.....

Brentoljan - Kraftsamlande rekyl?

Paus i uppgången, men den fortsätter när US$ faller tillbaka!
Den 28 maj skrev jag ett inlägg om Brentoljan och la ut en prognos om en kommande topp runt halvårsskiftet vid $145-150. Med lite tur slog prognosen in och viss draghjälp hade jag av den tillfälliga dollarförsvagningen på 2%!

Ovanstående graf sträcker sig över knappa fem år, och upptrenden får betraktas som kompakt. Priset har rört sig stabilt upp i den logaritmiska grafen och först under 2008 har råvaran genom media betraktats som spekulation, vilket jag inte alls håller med om. Trenden uppåt är linjär och det är först när kanaltaket bryts och vi hade sett kurser runt t.ex. $180 - 200 som jag tvivlat på min övertygelse! Samtidigt förstärks kurssvängningarna av svårigheterna att snabbt hitta nya stora volymer som kan tillgodose det ökade behovet. Exploateringsprocessen tar lång tid, det är dyrbart samtidigt som det råder brist på kompetens. Efterfrågan har därför skapat flaskhalseffekt samtidigt som produktionen viker då källorna sakta men säkert sinar.

Statistikuppgifterna som berör produktion och konsum av oljan, är svårtolkat då råvaran främjar många ändamål, samt om försenade leveranser skall ingå i statistikunderlaget eller ej. Men faktum kvarstår att konsumtionen överstiger produktionen, vilket ger stöd för uppgången. Om det inte blir tvärnit i konjunkturen, kommer oljans kursutveckling bli sansad. Den pågående rekylen har flera orsaker. Störningar i produktionen i Nigeria ser ut att lätta, stormarna i Mexikanska Golfen lyser med sin frånvaro, Irankrisen ser ut att ha lagt sig och nu ser vi en tillfällig dollarförstärkning. Fortsatt lugn på dessa områden kan fälla kursen ytterligare, men enligt grafen har vi support vid $120-122, d.v.s. junibotten att luta oss mot. Brister den har vi två trendlinjer som kan fånga upp rekylen, golvlinjen från januari 2007, som noteras i $110-112 till kommande månadsskifte. Håller inte den får vi istället referera till topplinjen från september 2005 (punktlinjen) som noteras i $105 vid samma avstämningstidpunkt.

En rekyl ner till trakten av $110-112 skulle på grafen ge oss en perfekt korrektion liktydlig till sin storlek med majoriteten av rekylerna under perioden 2004 - 2006. Men det är inte helt säkert att det faller ända hit ner. Om inget överraskande inträffar som stör bilden, typ ny Irankris m.m. som får kursen att skena, bör den förväntade dollaruppgången hålla tillbaka oljepriset någon vecka eller två. Men under inledningen på augusti räknar jag med en reaktion då indikatorerna på grafen ser ut att ha bottnat färdigt.

Det stigande oljepriset har framkallat utförsäljningar hos de större oljebolagens aktier, vilket förvånat många. Amex Oil Index - XOI - har sedan mitten på maj i år fallit tillbaka c:a 24%, se länk;

http://finance.yahoo.com/q/bc?s=%5EXOI&t=2y&l=on&z=l&q=b&c=

Nästa länk kan man följa respektive bolags (13 till antalet) utveckling, vilket förklarar till viss del varför de svenska oljeaktierna haft motsvarande tröga utveckling. Det ger i alla fall ett övertygande intryck av att globalt kapital styr utvecklingen hos dessa.

http://finance.yahoo.com/q/cp?s=%5EXOI

Till sist väcks frågor när man från experthåll i USA hör prognoser om oljepris runt $500-600 om 3 till 5 år. Vilken påverkan får det på våra matkostnader? Gödningen i alla dess former innehåller petroleum liksom all förpackning. Bensin- och dieselpriset lär få en stark prisuppgång liksom flyget, varför det i framtiden inte blir lika självklart att fraktas från A till B utan att behöva se över sina tillgodohavanden. En orädd oljemagnat vid namn T Boone Pickens har påbörjat förberedelserna att sparka på politikerna i USA. Man frågar sig varför dessa förtroendevalda är så kortsiktiga world wide och inte redan nu eller tidigare insett det stora allvaret vi ställs inför.

"How can we reduce our dependence of foreign oil"?

http://www.pickensplan.com/

Pearl - ännu bredare bottenformation?

Tillbakapressade indikatorer inger hopp om ny uppgång inom kort!
Under inledningen på juli månad, hade jag förhoppningar om ett genombrott av motståndsnivån vid 14 kronor, men med facit på hand tog säljarna omgående kommandot och tryckte ner kursen. Det starka utvecklingen på oljepriset har inte varit till någon hjälp på något vis, vilket jag då hoppades och trodde på, varför Pearlaktien hamnade in i "flocken" som styrs av de stora oljefonderna. Jämför vi Pearls kursutveckling sedan årsskiftet med Amex Oil Index (XOI), har kursutvecklingen närmast fått identiskt utseende. Jag återkommer till XOI längre ned på inlägget.

Dagens krönika innehåller en graf med två indikatorer, Bollinger20 samt Stochastic34. Vi ser tydligt att trenden är nedåt och kursen har hamnat på den första viktiga stödnivån 10,50 kronor. Kommer vi härifrån att få se en vändning upp? eller skall stödnivån brytas? S34 ligger på översålda nivåer och viker ner igen, vilket talar för återigen ett test av 9,50 kronor. Golvlinjen på B20 noteras i 10 kronor, och om ett par tre handelsdagar ser vi den nere på 9,50 kronor.

Den kanadensiska grafen har motsvarande stödnivå vid CAD 1,50 (5,97), vilket motsvarar c:a 9 kronor. Då den svenska kronan över tiden stärkts mot CAD, har därmed utrymmet på nedsidan stretchats ytterligare. Så länge Pearlaktiens kurssättning styrs från Torontobörsen, måste vi mentalt vara förberedda på en notering ända hit ner, men det är inte säkert. Jag lutar mig mer mot att vi får en sidledes kursutveckling fram till rapporten den 14 augusti, och håller sig kursen kvar på dagens nivåer, kommer det stora flertalet indikatorer på såväl dags- som veckografen ge oss köpsignaler.

Till sist har det breda oljeindexet XOI fallit tillbaka från toppnivåerna i maj runt 1660 till kvällens 1295, en nedgång på 22%. Vi ser idag en dollarförstärkning som pressar tillbaka såväl oljan (brenten $127) som guld (ner 3%) men vi närmar oss snabbt intressanta och viktiga stödnivåer. XOI har två år tillbaka byggt upp en solida bottnar runt 1250, vilket kan testas inom de närmaste dagarna. Det återstår då att se vilken inverkan det har på Pearl, men jag räknar kallt med att fondförvaltarna snart byter fot och på allvar går in i oljesektorn igen med uppgångar som följd. När vi väl är där kan det bli riktigt trevligt för oljeaktierna på Stockholms-börsen, och Pearl i synnerhet!

Jag har upplysningsvist i tidigare inlägg påtalat om breddens betydelse av en bottenformation. Om en ny uppgång iscensätts i höst, kommer vi med största sannolikhet få ett mer distinkt rally. Med anledning av kommande reservuppdateringar av de fyra "diamanterna" under Q1 och Q2 2009, kommer marknaden äntligen stimuleras med nyheter som väcker liv i kursen. Av den anledningen ringar jag in en målkurs i höst på 18 - 20 kronor och 36 - 40 kronor om 12 månader.

Tanganyika Oil - framtvingad försäljning?

Den politiska temperaturen stiger i regionen!
Oroligheterna mellan Israel och Iran skapar onekligen huvudbry för många placerare. Blir det ett angrepp från Israels sida mot Iranska kärnkraftsanläggningar? Den hotbilden uppvägs av korridorsnacket om en snabbare avveckling av Tanganyika Oil, då en försäljning av bolaget kanske kan vara på gång redan under sensommaren eller till kommande höst. Kursmässigt har aktien anpassat sig till den operativa verksamheten, då vi sett redovisade produktionsökningar.

Den 14 maj såg vi aktien bryta upp igenom den psykologiskt viktiga nivån 127 - 130 kronor, och med kraft rusade kursen upp till 155 kronor. Därefter, på klassisk manér, föll kursen tillbaka till signalområdet igen, varvid gapet den 24 juni fylldes igen! Den efterföljande uppgången eldades på till mycket hög volym, där vi fick ett nytt ATH vid 163 kronor. En tjurrusning på 28% på endast fem handelsdagar! Bakom den starka uppgången florerades rykten om en tidigareläggning av försäljningen av bolaget.

Efter starka uppgångar på kort tid, är det brukligt att luften tillfälligt går ur aktien, där vi tydligast ser detta först genom att volymen avtar kraftigt. Aktien faller därför tillbaka och närmast ser vi 140 kronor som utgör stöd. Tilltar oroligheterna samtidigt som inga nyheter av värde når ut till marknaden, kan vi inte utesluta en förnyad påhälsning av signalområdet 127 - 130 kronor. Indikatorerna på dagsgrafen uppvisar svaghet, varför det finns skäl att misstänka en kommande rekyl ner dit igen. Notera gärna grafen ovan, att så länge kursen befinner sig över MA20 (mittlinjen i Bollingerbanden) är trenden positiv!

Uppfylls prognosen med en rekyl, kan vi med hjälp av gångjärnstekniken mäta rekylens storlek i antal kronor, genom att addera denna med den föregående toppen 163 kronor, vilket ger ett indikativt målområde runt 200 kronor. Det har tidigare spekulerats om ett bud på bolaget på 250 kronor/aktie, men frågan är om inte den tilltagande oro som stegras i regionen rent av framtvingar en försäljing redan nu? Det återstår att se...

OMX översålt - förbereder upprekyl?

Huvud-Skuldra-formationen punkterad och skapar en trist och orolig utveckling flera kvartal framöver!
Den 19 maj såg vi index uppe i 1037 och på sex veckor har det kanat utför med 20%. Många har tvingats kasta in handduken, men ännu återstår det mycket innan vi kan andas ut. Tyvärr! Vi har tidigare varit vana vid att fonder brukar frissera upp kurserna inför viktiga rappordatum, men det gångna halvårsskiftet har definitivt blivit ett undantag.

Dagens inlägg innehåller en veckograf där vi ser att HS-formationen kantrar, vilket är ett tekniskt mycket dåligt tecken. Punkteringen av 875-880-nivån bekräftar inget annat än att den svaghet marknaden uppvisar, kommer att fortgå ytterligare 8 - 10 månader. Indikatorerna ovan upplyser även att en trolig sommarbotten sannolikt infinner sig under den andra halvan av augusti. Jag tror att den kommande bottenformation behöver 6 - 8 veckor på sig för att färdigbildas, innan vi får den efterlängtade "presidentvalsuppgången", som det historiskt alltid varit. Frågan är bara hur djupt ner vi skall innan det bottnar....

Analyserar vi dagsgrafen, är indikatorerna märkbart tillbakapressade, varför jag kallt räknar med en upprekyl till kommande vecka. Så fort köp- eller säljsignaler utlösts, skall index testa dess äkthet. Därför har jag mina misstankar om att index kommer att studsa upp till 875-890 igen, bara för att fonder och andra placerare skall få tillfälle att få ut ett bättre pris på sina innehav inför nästa säljvåg.

Utgångspunkten är att vi får en upprekyl till 875-890, möjligen 890, för att därefter falla tillbaka på nytt. Den underliggande oron omöjliggör större upprekyler då många placerare är vingklippta. Det tar tid för marknaden att återfå förtroendet, varför fokus på räntehöjningar, stigande oljepris, och inte minst, kommande Q2-rapporter kan komma att tynga humöret. Det finns därför skäl att misstänka att nedgången blir utdragen där spannet 800-830 blir strategiskt viktigt. En punktering innebär inget annat än att hela området 700-730 blir nästa viktiga utpost på nedsidan. Jag ser även 750 samt 775 som kan utgöra nivåer som "pausar" i nedgången, men utgångspunkten är ändå att 16 - 20 augusti kandiderar som tidsmässig vändningszon.

Kommande och den förväntade höstuppgången torde i första hand ha kapacitet att stiga till 900-nivån, vilket jag kandiderar som första alternativ. Tillsvidare reserverar jag med alternativa nivåer, då jag vill se bottenformationen färdigbildad innan jag med större säkerhet kan ringa in målområdet senare i höst!

Till sist....

Den 16 augusti är det fullmåne (?), vilket brukar ge utslag på index, och då ganska så markanta! I år har vi fått många tydliga träffar där marknaden vänder klack. Detta uppfattas säkerligen av er läsare som skrock eller med stor portion ironi, men vi såg det tydligt 20 mars (upp 12%), 20 maj (ner 10%) och 18 juni (ner 11%)! Gå in och kontrollera en graf med datumangivelse, det är med stor kuslighet det stämmer, varför det inte kan ignoreras! Man frågar sig hur det kommer sig att marknaden vänder klack och byter riktning då fullmåne råder.... Vilka krafter finns "där uppe" som påverkar vårt beteende? Det finns inga vetenskapliga belägg för detta, men så länge verkligheten ser ut som den gör, måste vi därför acceptera beteendet! Vi kan vara mycket stora i orden, men är mycket små på jorden!

Som sagt, 16 augusti, lägg det datumet på minnet!

Islossning för Lundin Petroleum!

Når kursen 100 kronor redan nu?
Efter år av motgångar börjar det lossna för bolaget. Vi fick en torrborrning i Sudan, men ledningen är säker på att olja finns. Produktionen i Alvheim har kommit igång. Idag meddelar bolaget att man bekräftar oljeförekomster i Lagansky. Till sist, och mycket snart, kommer produktionen även igång på Lunofältet, som i ett slag dubblerar omsättningen!

Den 27 maj såg vi årshögsta på aktiekursen, då 98 kronor nåddes. Sedan dess har aktien legat i en fallande trend, där vi såg aktien bottna i 80 kronor den 26 juni. Hela uppgången från inledningen på januari månad innehåller såväl högre toppar som bottnar, vilket indikerar en underliggande styrka i aktien, varför vi kan förvänta oss en fortsättning av uppgången.

Konsolideringen den senaste månaden kan vi referera till den internationela prissättningen av oljeaktier. AMEX Oil Index (XOI)har de senaste 6 veckorna fallit tillbaka med dryga 11% och det återstår knappa 2% till den starka stödnivån! Med andra ord har Lupe relativt sett utvecklats starkt och vi ser tydligt att Lupe ingår i den internationella floran av placeringsobjekt inom oljesektorn.

Dagens uppgång frigör krafterna och aktien har därmed brutit den negativ trenden. Närmast har vi 95 kronor att bevaka, men i och med dagens uppgång lär kursen fylla igen gapet ner till 90 kronor innan uppgången fortsätter. Vänder XOI upp igen från 1460 - vilket är troligt - och bolaget dessutom får en smärtfri produktionsstart på Lunofältet, är min bedömning att 100-lappen forsceras och att aktien därmed torde ha mycket goda utsikter att ta sig upp till 110-112 kronor.

Stochastic34 samt MACD ligger och balanserar på intressanta stödnivåer, vilket skapar goda förutsätningar för en vändning upp. För att dessa "tröga" indikatorer skall toppa ut igen, finns en mycket stor kurspotential i aktien. Kommande månader bör kursen testa 125-130 kronor. Att ringa in ett kommande målområde runt 165-175 kronor känns inte orealistisk kommande 12 månaderna.

Pearl - Förbi 14 kronor?

Möjligt genombrott av den stategiskt viktiga nivån inom kort!

Pearl-aktien har fram till halvårsskiftet dragits med ned i den allmänna börsnedgången, men 12 kronors-regionen bromsade upp för denna gång. Många andra oljeaktier har i jämförelse klarat sig betydligt bättre, med stöd av ett starkt oljepris. Tungoljan noteras i dagarna till $126, varför den återhämtning vi idag ser på börsen får betraktas som "rättning in i ledet", d.v.s. att kursen bör varaktigt noteras över 14 kronor. Vi ser ambitionerna idag och det intressanta är om kursen kan håll sig på högre nivåer kommande veckor, då jag ser en intressant höst framför mig!

Formationen på såväl Toronto- som Stockholms-börsen tenderar att skapa en snedvriden upp-och-ned-vänd HS-formation, där högeraxeln ger utrymme för kommande kurssvängningar i spannet 14 till 16 kronor. Min utgångspunkt är att den allmänna börsoron fortsätter en bit in i augusti, varför det finns en risk att kursen hålls tillbaka åtminstone fram till rapportdagen (14 aug). Men å andra sidan, ju bredare bottenformation destor starkare uppgång när den väl sätter in!

Under de kommande dagarnas handel, vill jag se aktien handlas kring 14 kronor, helst något högre för att MA20 skall reagera med en liten uppgång. Då kursen nu noteras över MA20, ser jag som ett gott tecken på att den senaste tidens utförsäljningar kommit till ett slut. Den snabbare MA5 kan komma att bryta upp igenom MA20 till nästa vecka, varför jag tror att utsikterna för en tangering av de gamla toppnivåerna under maj månad kommar att testas snart, mycket snart.

Summerar jag grafens utformning, tolkar jag att aktien bedöms ha mycket goda utsikter till stora kursstegringar i höst. Med stöd av högt oljepris samt ytterligare non-core-asset-försäljningar, återuppstår riskaptiten hos placerarna på ett mer övertygande sätt. Aktien förefaller vara bortglömd, men ett kommande listbyte skulle kunna saluföra bolaget, vilket varit efterlängtat. I skrivande stund känner jag inte till när ett listbyte blir aktuellt, bara att det kommer att ske under kommande halvår.