BlackPearl - Vinsthemtagningar!

Oljepriset rekylerar och drar ner aktiekursen?
Sedan den nye ledningen tagit kommandot över bolaget har mycket städats bort från den gamla. Och så lär det fortsätta en tid framöver. De osäkra faktorer som uppstått under senare tid är bolagets engagemang i San Miguel, där BP äger 50%. Dess partner har kommit på obestånd och med hänsyn till att detta fält inte framkom i den senaste presentationen, kan man därför dra slutsatsen att det är till försäljning. Men skall bolaget få in en god köpesskilling, kvarstår hoppet om ett bättre oljepris än dagens för att få ut mesta möjliga. Morgondagens BlackPearl kommer därför koncentreras till Kanadafälten BlackRod, Onion Lake och Mooney. Lednigen jobbar metodiskt och strikt ekonomiskt och kommer inte äventyra aktieägarnas pengar i onödan, varför man av den anledningen kan dra slutsatsen att de värdeskapande åtgärdena kommer att ta tid. Möjligen finns utrymme för avyttringar av non-core-assets som kan bli kurstriggers, men detta sker nog inte förrän tidigast efter sommaren då man vill tjäna pengar och rida på ett positivt klimat!

Den tekniska bilden av oljepriset samt de underliggande oljeaktierna, påvisar att vi står inför en period av vinsthemtagningar. Brentoljan som jag bevakar i denna blogg, faller tillbaka i en rekyl och bör stanna upp vid $55. Trenden är uppåtriktad, varför vi kan förvänta oss bättre fart senare i sommar. Vi ser tydligt att Pearlaktien skuggar råvarans utveckling, varför det naturliga är att vi får en paus i uppgången under kommande veckor, innan det bär vidare upp och det avgörande testet av 10 kronor. I skrivande stund handlas aktien runt 8,50 kronor, och rekylen kan om någon vecka plana ut och skapa en ytterligare högre botten i det gröna bandet som infogats. Mitt tips är att kursen inte underskrider 7 kronor, men volatiliteten som finns, överraskas jag inte om 6,50 kronor träffas en enskild dag. Risken finns där, även om det inte känns realistiskt idag! Men det spelar mindre roll för långsiktiga ägare, då man tidigare köpt konceptet att stora fält med tiden synliggör stora värden. Och under denna resa lär oljepriset på allvar starta sin uppgång, vilket troligen återspeglas i aktiekursen redan under andra halvan av juni månad!

Pearl - Ner i diket!

Men som tur är är diket grunt!
Cirkelstödet bröts vid 8,60 kronor och våra farhågor om att en större rekyl skulle inledas lät inte dröja på sig. Under den inledande handeln idag, såg vi ett par vettskrämda placerare som kastade ut sina innehav till rabbaterade kursen 7,60 kronor. Viss förståelse finns ju med hänsyn till det allmänna negativa börsläget, men det troliga är att vi ser en återhämtning på kursen upp till signalområdet vid 8,50-8,60 kronor. Därefter kan rekylen åter ta överhanden och plana ut vid 7 - 7,20 kronor under andra halvan av maj månad.

I grafen ovan har jag markerat de stigande bottnarna i formationen som än så länge är intakt. Jag utgår ifrån att vi slipper se extrema djupdykningar då känslan finns att den nya era som påbörjats med den nya ledningen och de fastställda riktlinjerna för verksamheten, lyfter bolaget ett snäpp upp. Att endast tidigare varit fokuserade på värdehöjande insatser, till även producerande, skapar alltid ett bredare intresse hos placerarna, vilket är ett plus. Ett gott tecken på detta är att handelsvolymen tilltagit under senare tid. Givetvis kan vi heller inte bortse från finansiella kriser, men så länge lugnet finns där, har vi en bättre plattform att stå på. Att inhandla BlackPearl långsiktigt i den kommande rekylen, torde vara gynnsamt med den städade balansräkningen och de lågt ställda förväntningar som finns. Nästa rapport som bolaget levererar kommer att bekräfta detta!

OMX - Rekylen har börjat!

Likviditeten sinade och vi får börja om på nytt!
Säga vad man vill, men uppgången inleddes den 9 mars från 593 och tog slut den 7 maj vid 816. Uppgången blev därmed 223 punkter, eller 37,6% och avklarades på 9 veckor, eller 40 handelsdagar. Det smått ironiska är att vi hade fullmåne den 9 maj, vilket brukar stämma mycket bra tidsmässigt med omslag på börsen då. Dessutom har vi rapportperioden bakom oss, varför bränslet sinar för nya uppgångar bland de stora bolagen. Maj månad kan därför bli en klassisk trist tid för aktiespararna med sidledes och håglös handel innan nästa fas i uppgången tar vid.

Närmast försöker vi navigera med kompassens hjälp efter kommande vändningszon. Alternativen är flera och kan därför bli något vansklig denna gång då rekylen fram till idag på eftermiddagen kostat börsens ägare drygt 8% på 4 dagar. Detta innebär inget annat än att många agerar samtidigt med att ta hem sina vinster. Ju större flocken är, desto större kraft på kursrörelserna. Samtidigt glömmer vi inte att vi börjar få positiva signaler från råvarumarknaden, som kan resultera i en robust uppgång till månadsskiftet juni/juli.

Om vi på matematiska grunder söker identifiera nivåer av betydelse, är en utgångspunkt 50% av uppgången, dvs 112 punkter räknat från 593, vilket ger oss 704. Nivån är bekant såtillvida att den utgjorde januaritoppen i år. Jag tolkar den som viktig och troligen hållbar. En annan som vi kan relatera till är 62% av uppgången, vilket ger oss 731. Oavsett vilken nivå OMX-index landar på, kan i sammanhanget bli ganska oväsentligt sett ur flera aspekter. Dels är det en omöjlighet att pricka en botten, dels har marknaden hamnat i ett nyhetsvakum på flera fronter, men att indikatorerna signalerar att det finns mer att hämta till sommaruppgången!

Dagens grafer innehåller ett antal harmoniska cirklar som infogats, samt kilen jag varnade för i föregående OMX-analys. På dagsgrafen (mittengrafen) har jag dessutom med stöd av cirkelns lutningskofficient kunnat framräkna kommande OMX-värden vid kommande månadsskiften mot sensommaren. Det är av största vikt att bevaka den kommande utvecklingen, då vi inte ser uppgången som något annat än som en teknisk upprekyl i en fallande trend. En dag – i augusti eller september – räknar jag med en ursköljning som kommer bli otäck och vill därför redan nu rekommendera till stor försiktighet bör råda när index går i mål, oavsett om vi hamnar på 880, 924 eller 993. Jag kalkylerar med att bankkrisen då går in i en andra fas, där vi med stor sannolikhet kommer att få se ett antal banker och riskkapitalbolag gå under.

Pearl - Vinsthemtagningar tynger...

Upp eller ner? Nivån 8,20 kronor avgör kortsiktigt!
Efter att ha stigit med över 100% sedan mitten på mars månad, kliar det i fingrarna om man skall vinstsäkra eller ej. Samtidigt som vi har fått positiva signaler att vi har det värsta bakom oss, hindrar det inte att en kraftsamlande rekyl behövs för att förbereda nästa attack av den starka motståndsnivån vid 10 kronor. Det oklara är hur mycket tid som erfordras innan riskaptiten återfinns. Vi har under hela vintern varit medvetna om att just 10 kronor har varit det tekniska "locket" varifrån en lång uppgång skall inledas ifrån. Nivån överensstämmer med CAD 1,50, vilket har hållt tillbaka tidigare försök vi noga övervakat den senaste tiden.

Om vi studerar uppgången under april och maj månad, ser vi ett antal trappsteg där kurspauser rått. Inte sällan blir dessa nivåer referensbara i en kommande rekyl som vi förmodligen ser inledningen på. Jämför vi den kanadensiska grafen med vår svenska, ser vi en support av betydelse vid 8,20 kr (CAD 1,22) vilket bör ge en motreaktion upp. Denna lilla återhämtning kan inge en falsk tro att rekylen är över, varför stor försiktighet bör råda. Vi vet ju sedan tidigare att Pearl-aktien är lynnig och vid tidigare uppgångar har vi sett efterföljande rekyler på 40 - 60% av senaste uppgång, vilket i viss mån kan göra oss påminda delvis även denna gång. Om 8,20 kronorsstödet brister under kommande veckor, kan en rejäl ursköljning vänta oss. Vi vänder då våra blickar tillbaka till den 20 april då vi såg en rekylbotten av mycket stor betydelse vid 7,25 kronor, vilket då skulle mynna ut i en rekyl på 27% från toppen vid 9,85 kronor, vilket inte är någon omöjlighet. Jag har dock svårt att se lägre noteringar då formationen även på den kanadenssiska grafen (CAD 1,05) som stöttar nivån. Oljepriset förbereder dessutom kommande månader en större uppgång, vilket även det ger oljeaktier generellt sett ett större intresse och många placerare börjare nu mer aktivt bevaka sektorn!

Jag har i ovanstående graf lagt in en prognostiserad HS-formation som ligger nära till hands. Om dess högra skuldra skall skapa samma "axelbredd" som den vänstra, kan vi räkna med att under den sista veckan av maj månad kan nästa allvarliga försök tidsmässigt uppåt iscensättas. Notera gärna att detta är en vag prognos, men ändå tänkbar att den möjligen blir självuppfyllande.

Till sist är det glädjande att konstatera att omsättningen på aktien börjar tillta. Detta vittnar om ett bredare intresse hos allmänheten, vilket en dag kommer vara behövligt när aktien på allvar testar motståndsnivån vid 10 kronor. Jag har en bestämd känsla av att vi en dag får den där nyheten som frigör alla krafterna och kan betrakta alla tidigare noteringar under 10 kronor som en parentes i en kommande framtid.

Pearl - Kort uppföljning...

Rapportbesvikelsen mynnade ut i en ursköljning, men innehåller en positiv underton inför framtiden.
Idag på eftermiddagen lämnade Pearl Exploration sin sista rapport med det gamla sigillet, där den nya ledningen rensat i bokföringen och anger tonen inför den fortsatta utveckling på den operativa verksamheten. Jag har inte för avsikt att gå in på rapportens innehåll med några kommentarer, utan lägger endast ut en ny prognos med hänsyn till dagens händelse med kommentarer.

Under de senaste dagarna, har en optimistisk undertom präglat aktiens kursrörelser. Vi har noterat årshögsta med 9,85 kronor, vilket sammanfallit med stödnivån som utlöste säljsignalen 2 - 4 september. Att nivån var viktig, bekräftades även av den efterföljande rekylen upp från lågpunkten vid 5,85 kronor den 18 september, som endast orkade upp till 9,60 kr den 25 september. Att nivån är betydelsefull, vittnar om att vi under det första försöket inte hade tillräckligt med matjord i fickorna för att lyckas bryta upp och igenom nivån. Både igår och idag kunde vi se korta besök, men övertygelsen var inte riktigt närvarande, och så kom något överraskande rapporten, så var det hela över för denna gång. Tror vi....

Aktien tekniska hälsa är dock fortfarande mycket stark, i den crescendoliknande formation som byggts upp. Vi bevakar 9,25 - 9,30 kronor inför torsdagens handel, som vid ett genombrott bekräftar att dagerns händelse kan lämnas bakom oss. Jag kan inte utesluta ett nytt test av 9,85 kronor, detta beroende på rådande marknadsförhållanden. Mycket kapital vill in, och reaktionen idag hör till historien! Marknaden har en förmåga att glömma snabbt, och det tydliga mönstret finns där, nu ser vi framåt!

Dagens volym på 4,5 milj aktier är glädjande av flera orsaker. Dels sanerar marknaden själv den nervösa kategorin aktieägare som oroat sig en tid, dels ebbar till antalet de presumtiva placerare ut i form av vinsthemtagningar! Möjligen kan ett antal ligga kvar i kölvattnet inför morgondagens handel, men dessa torde inte vara många till antalet. Omsättningsrekordet är alltjämt från 7 januari i år med lite drygt 6 miljoner aktier.

I skrivande stund ser jag att Light Crude noteras i $56,3, vilket höjer modet inför fortsättningen. Flera ledande oljeindex stiger med 3 - 4% på New York-börsen, vilket man kan tolka som att den likviditetsstyrda utvecklingen kan fortgå ytterligare en tid. Av den anledningen blir nog dagens händelse en parantes, eller ett litet hack i kurvan!

OMX - Paus i uppgången närmar sig...

...men den underliggande styrkan förlänger uppgången i sommar!
Om vi summerar våra intryck av rapporterna som lämnats, har dessa legat i nivå med förväntningarna, och även om vissa tyngre bolag visat en skral prognos, har marknaden även till övervägande del godtagit dessa, och kursnivåerna har därefter vårdats efter korta branta rekyler som snabbt återhämtats. Detta tyder på att vi tillfälligt har en likviditetsstyrd marknad, vilket sannolikt kommer att korrigeras kommande veckor. Dock har vi troligtvis ännu inte sett slutet av den killiknande uppgången sedan uppgången tog fart den 29 mars från 629, utan jag räknar med ett avslutande rally som driver upp OMX-index ända upp till 800-nivån, möjligen redan till slutet av denna vecka.

Den förväntade tillnyktringen av kurssättningen, behöver nog inte många veckor på sig. På dagsgrafen har jag därför markerat en prognostiserad V-zon som troligen fångar upp rekylen, varefter en ny uppgång kan påbörjas till ännu högre höjder kommande månader. Som första alternativ ringar jag in 720-725 som mest tänkbart målområde, men kan inte utesluta ett djupare sår på kursgrafen, ner till 690-700(?), beroende på vilka negativa influenser som kan sätta marknaden under press. Det är därför extremt svårt att med stor säkerhet ange rimlig storlek på rekylen, men det troliga är ändå att 720 håller...

På 60-minutersgrafen har jag infogat en kil som skapats i uppgångens slutskede, där vi inom kort kommer att få ett genombrott av stödlinjen, som då bekräftar att uppgången tillfälligt är över. Supporten närmar sig snabbt 780 och stiger brant upp, varför avgörandet närmar sig mycket snabbt! En mindre support när kaffet sätts i halsen, blir 750.

MACD-kurvan längst ned har en fallande trend, vilket skvallrar om divergens mot kursgrafen, vilket innebär att mättnadsgraden nu infunnit sig. Det är därför endast en tidsfråga innan vi ser släppet ner. Möjligen kan den positiva utvecklingen hålla i sig några dagar till, men det gäller att vara på sin vakt och se över den korta delen av portföljen för möjliga vinsthemtagningar.

Lupe - Några kronor till....

Mot tillfällig topp, men det kommer mera inom kort...
Lundin Petroleum (56,50) har givit oss en symmetrisk bottenformation, innehållandes en markerad dubbelbotten vid 35 kronor, med undantag av två övertramp i okt och nov 2008. Drar vi en cirkel med sitt fäste vid 70 kronor den 28 augusti 2008, ser vi att den är intakt fram till dagens datum. Men vi bör vara observanta nu då kursen närmar sig dess "vägg" och en ny formation kommer bildas när övertrampet är ett faktum. Detta övertramp innebär på inget vis fritt fall ner, utan en förväntad sidledes konsolidering innan uppgången tar ny fart upp mot ännu högre höjder kommande månader.

Oljeprisets starka uppgång sedan Valborg, har fått fart på oljesektorn och brentoljan testar nu det så viktiga motståndet vid $55. Det är inte säkert vi får det efterlängtade genombrottet nu, utan den troliga utvecklingen blir att oljan ligger kvar på dagens nivåer veckan ut, bara för att inhämta ny kraft och dra igenom nivån om några veckor. När så sker, kommer så nytändningen för Lupes kurs och att aktien kan dra igenom det starka motståndet vid 60-62 kronor.

Närmast räknar jag med en fin avslutning på den senste tidens uppgång där vi kan med största sannolikhet se kursen kommande dagar spurta upp till 60-61 kronor. Tvekar oljepriset, finns risk för en kort tids vinsthemtagningar, men det är inte troligt att kursen backar ner under 50 kronor. Den tekniska orsaken är toppnivån i den mellanliggande bottenformationen noteras just i 48-49 kronor. Nivån bedöms därför som starkt och den nödvändiga kraftsamlingen kan då utrustas med mycket torrt krut den dagens då brentoljan bryter upp igenom $55. Jag kan inte utesluta ett förnyat rally upp till 68-70 kronor som ett första steg.

Av historien har vi lärt oss att när Lupe väl bestämt sig, blir trenden envis och svårstoppad! Det enda som kan hindra en rusning är om vi får totalhaveri på börserna, eller svikna löften från bolaget. Dessa hot känns inte realistiska i detta läget!

Pearl - Uppgången förlängs...

Nu skenar kursen, men var stoppar den?
En kort uppföljning av föregående veckas inlägg om Pearl. I ovanstående graf har jag valt att även inkludera kursutvecklingen på Torontobörsen, vars budskap egentligen är att hela bottenformationen innehåller två bottnar, där botten nummer 2 är högre. I nedgången kan vi nästan skåda en perfekt spegelbild i den pågående uppgången, varför frågan är om vi kommer få en likvärdig rekyl vid 10 kronor såsom i september månad. Jag tror inte det. Inte så markant... Om vi tänker oss att volatiliteten vid den tidpunkten var så extrem i jämförelse med nu, går det inte att utesluta en förlängd uppgång upp till det starkare motståndet vid CAD 1,80-1,85.

På torsdag har vi facit efter kommande bolagsstämma.

Oljans inverkan på Energi-X

När brentoljan passerar $55, kommer energi-x försvara sitt värde!
Kvällens inlägg visar en femårsgraf över brentoljans utveckling samt dess inverkan på Energi-index. Mellan 2004 och sommaren 2005 följdes kursutvecklingen slaviskt varandra procentuellt sett, men när så oljepriset satte fart upp och passerade $60, insåg marknaden vilken effekt det skulle få på resultaträkningen på de etablerade oljebolagen. Då kostnadsmassan förblev konstant, flerdubblades vinsterna med inbyggd hävstångseffekt och värdet på aktierna mångdubblades fram till senvåren 2006. När så peak-oil-debatten vann terräng, drog placerarna öronen åt sig då man insåg att kostnaderna för nya exploateringar skulle ta allt större anspråk på de kommande årens vinster. Oljebolagens aktier utsattes för vinsthemtagningar, medan oljepriset fortsatte upp på spekulation om att det skulle bli en bristvara, framförallt påeldat av internationella hedgefonder. Hur det gick har väl inte undgått någon, och den branta nedgången i höstas har varit smärtsam för många institutioner.

Sedan inledningen på detta året, har läget ljusnat högst påtagligt, då Energi-index rusat upp knappa 75% från sin bottennotering. Oljan har återhämtat sig mer sansat med knappa 38%, och vi närmar oss spännande nivåer, såväl ur tids- som prisperspektiv. Fokuseringen torde därför vara att om det finns fundamental efterfrågan som kan driva upp oljepriset kommande veckor förbi motståndsnivån vid $55, som då skulle innebära ett rally på möjligen c:a $10. Om så sker, finns goda utsikter att Energi-index kan nå upp till sitt prisobjektiv i sommar kring 950. Torsdagens stängning blev 815. Det skulle därmed kunna bli en spännande upprepning av uppgången under 2005, fast under mer sansade former.

OMX - En rekyl väntar på oss...

Men uppgången planar ut i sommar?
Tänk om vi kunde se in i framtiden med anledning av alla ansträngningar som Fed och G20 beslutat om. Kommer kapitalinjektionerna att få igång hjulen igen, eller är det bara ett plåster som tillfälligt stoppar blödningarna i systemet? Då det dröjer 6 – 12 månader innan vi kan se effekten av åtgärden fullt ut, får vi leva i ovisshet men de rapporter som levereras från bolagen. Övrig makrostatistik inger tillfälligt lugn, varför vi ser återhämtningarna på världens börser nu. Det intressanta är vad som händer i höst och om läget förvärras ännu mer, eller om vi har haft det värsta bakom oss. M.a.o. kommer det gå upp eller ner? Svaret på den frågan är inte given. Sommaruppgången kommer att mynna ut i en rekyl på höstkanten, vars djup kommer att skvallra om den blir kraftsamlande inför nya uppgångar längre fram, eller om den stora nedgången skall fortsätta till ännu lägre nivåer än vad vi hitintills sett. Vi kommer därför under sommaren få allt tydligare signaler och då till hösten få en bekräftelse på vart de då lutar åt.

Dagens inlägg innehåller en annorlunda graf med ett antal trendlinjer från gamla toppar och bottnar som därmed agerar supports. I grafen ser vi ett linjediagram, vilket innebär stängningskursen på ett dagsdiagram. Vi ser ofta reaktioner, stora som små, när dessa linjer lagts ut och jag har strävat efter att ha minst 3 distinkta reaktioner för att bringa så stor trovärdighet som möjligt. Mönstret är tydligt och det är fascinerande att se perfektionen i de parallella linjerna.

Lika intressant är att jobba med cirklar, som har minst lika stor träffsäkerhet. Samma utgångspunkt gäller här med harmonisering av tidigare toppar och bottnar. Den infogade i grafen ovan har skapats från en databas med kort kurshistorik, men skall även göra en utvärdering sett över ett större tidsperspektiv vid ett senare tillfälle från annat håll. Men oavsett det, är fokus nu på det korta scenariot, varför dagens upplaga kan vara nog så tillförlitlig. Budskapet innehåller två möjliga observationer, dels cirkelns mittpunkt vid 792, samt cirkelbågens fallande lutning som sker till sommarens andra hälft.

Om vi börjar med mittpunkten vid 792, kan det bli rent möjligt att vi når upp ditt till kommande vecka, även om den inleds med en rekyl ner. Det finns då fortfarande plats för indikatorerna på ovansidan som möjliggör ett sista uppställ till 800-804 innan nedsläppet påbörjas. Samtidigt divergerar indikatorerna mot kursgrafen, vilket är ett negativt tecken. Vi får inte glömma att marknaden varit extremt likviditetsstyrd och att april månad gav oss 20% i uppgång. Den förväntade rekylen bör inte bli så djup, utan räknar med att 720-nivån skall fångar upp den om några veckor.

Den andra reflektionen som slår mig är ”gördeln” i spannet 820 – 900 och vilken historiskt betydelse den haft under de senaste 10 åren. Vi ser ofta kurspaus i de avverkade upp- och nedtrenderna och ser därför heller ingen anledning till någon tvekan till att det skall upprepas igen. Notera då den fallande cirkeln som skär igenom zonen under juli/augusti månad. Det kommer därför att bli intressant att följa utvecklingen då och gärna med en uppföljning av denna prognosen.

Brentoljan - inför snar uppgång!

Kraftsamlingen befinner sig på upploppet!
Brentoljan närmar sig tidpunkten för en mer bestående uppgång. Även om signalen slutligen når oss, kommer uppgången troligen att bli trevande, men att den skall kunna hålla i sig över sommaren, där vi ringar in $78 som kommande målområde en bit in på hösten.