BlackPearl - Vinsthemtagningar!

Oljepriset rekylerar och drar ner aktiekursen?
Sedan den nye ledningen tagit kommandot över bolaget har mycket städats bort från den gamla. Och så lär det fortsätta en tid framöver. De osäkra faktorer som uppstått under senare tid är bolagets engagemang i San Miguel, där BP äger 50%. Dess partner har kommit på obestånd och med hänsyn till att detta fält inte framkom i den senaste presentationen, kan man därför dra slutsatsen att det är till försäljning. Men skall bolaget få in en god köpesskilling, kvarstår hoppet om ett bättre oljepris än dagens för att få ut mesta möjliga. Morgondagens BlackPearl kommer därför koncentreras till Kanadafälten BlackRod, Onion Lake och Mooney. Lednigen jobbar metodiskt och strikt ekonomiskt och kommer inte äventyra aktieägarnas pengar i onödan, varför man av den anledningen kan dra slutsatsen att de värdeskapande åtgärdena kommer att ta tid. Möjligen finns utrymme för avyttringar av non-core-assets som kan bli kurstriggers, men detta sker nog inte förrän tidigast efter sommaren då man vill tjäna pengar och rida på ett positivt klimat!

Den tekniska bilden av oljepriset samt de underliggande oljeaktierna, påvisar att vi står inför en period av vinsthemtagningar. Brentoljan som jag bevakar i denna blogg, faller tillbaka i en rekyl och bör stanna upp vid $55. Trenden är uppåtriktad, varför vi kan förvänta oss bättre fart senare i sommar. Vi ser tydligt att Pearlaktien skuggar råvarans utveckling, varför det naturliga är att vi får en paus i uppgången under kommande veckor, innan det bär vidare upp och det avgörande testet av 10 kronor. I skrivande stund handlas aktien runt 8,50 kronor, och rekylen kan om någon vecka plana ut och skapa en ytterligare högre botten i det gröna bandet som infogats. Mitt tips är att kursen inte underskrider 7 kronor, men volatiliteten som finns, överraskas jag inte om 6,50 kronor träffas en enskild dag. Risken finns där, även om det inte känns realistiskt idag! Men det spelar mindre roll för långsiktiga ägare, då man tidigare köpt konceptet att stora fält med tiden synliggör stora värden. Och under denna resa lär oljepriset på allvar starta sin uppgång, vilket troligen återspeglas i aktiekursen redan under andra halvan av juni månad!

Pearl - Ner i diket!

Men som tur är är diket grunt!
Cirkelstödet bröts vid 8,60 kronor och våra farhågor om att en större rekyl skulle inledas lät inte dröja på sig. Under den inledande handeln idag, såg vi ett par vettskrämda placerare som kastade ut sina innehav till rabbaterade kursen 7,60 kronor. Viss förståelse finns ju med hänsyn till det allmänna negativa börsläget, men det troliga är att vi ser en återhämtning på kursen upp till signalområdet vid 8,50-8,60 kronor. Därefter kan rekylen åter ta överhanden och plana ut vid 7 - 7,20 kronor under andra halvan av maj månad.

I grafen ovan har jag markerat de stigande bottnarna i formationen som än så länge är intakt. Jag utgår ifrån att vi slipper se extrema djupdykningar då känslan finns att den nya era som påbörjats med den nya ledningen och de fastställda riktlinjerna för verksamheten, lyfter bolaget ett snäpp upp. Att endast tidigare varit fokuserade på värdehöjande insatser, till även producerande, skapar alltid ett bredare intresse hos placerarna, vilket är ett plus. Ett gott tecken på detta är att handelsvolymen tilltagit under senare tid. Givetvis kan vi heller inte bortse från finansiella kriser, men så länge lugnet finns där, har vi en bättre plattform att stå på. Att inhandla BlackPearl långsiktigt i den kommande rekylen, torde vara gynnsamt med den städade balansräkningen och de lågt ställda förväntningar som finns. Nästa rapport som bolaget levererar kommer att bekräfta detta!

OMX - Rekylen har börjat!

Likviditeten sinade och vi får börja om på nytt!
Säga vad man vill, men uppgången inleddes den 9 mars från 593 och tog slut den 7 maj vid 816. Uppgången blev därmed 223 punkter, eller 37,6% och avklarades på 9 veckor, eller 40 handelsdagar. Det smått ironiska är att vi hade fullmåne den 9 maj, vilket brukar stämma mycket bra tidsmässigt med omslag på börsen då. Dessutom har vi rapportperioden bakom oss, varför bränslet sinar för nya uppgångar bland de stora bolagen. Maj månad kan därför bli en klassisk trist tid för aktiespararna med sidledes och håglös handel innan nästa fas i uppgången tar vid.

Närmast försöker vi navigera med kompassens hjälp efter kommande vändningszon. Alternativen är flera och kan därför bli något vansklig denna gång då rekylen fram till idag på eftermiddagen kostat börsens ägare drygt 8% på 4 dagar. Detta innebär inget annat än att många agerar samtidigt med att ta hem sina vinster. Ju större flocken är, desto större kraft på kursrörelserna. Samtidigt glömmer vi inte att vi börjar få positiva signaler från råvarumarknaden, som kan resultera i en robust uppgång till månadsskiftet juni/juli.

Om vi på matematiska grunder söker identifiera nivåer av betydelse, är en utgångspunkt 50% av uppgången, dvs 112 punkter räknat från 593, vilket ger oss 704. Nivån är bekant såtillvida att den utgjorde januaritoppen i år. Jag tolkar den som viktig och troligen hållbar. En annan som vi kan relatera till är 62% av uppgången, vilket ger oss 731. Oavsett vilken nivå OMX-index landar på, kan i sammanhanget bli ganska oväsentligt sett ur flera aspekter. Dels är det en omöjlighet att pricka en botten, dels har marknaden hamnat i ett nyhetsvakum på flera fronter, men att indikatorerna signalerar att det finns mer att hämta till sommaruppgången!

Dagens grafer innehåller ett antal harmoniska cirklar som infogats, samt kilen jag varnade för i föregående OMX-analys. På dagsgrafen (mittengrafen) har jag dessutom med stöd av cirkelns lutningskofficient kunnat framräkna kommande OMX-värden vid kommande månadsskiften mot sensommaren. Det är av största vikt att bevaka den kommande utvecklingen, då vi inte ser uppgången som något annat än som en teknisk upprekyl i en fallande trend. En dag – i augusti eller september – räknar jag med en ursköljning som kommer bli otäck och vill därför redan nu rekommendera till stor försiktighet bör råda när index går i mål, oavsett om vi hamnar på 880, 924 eller 993. Jag kalkylerar med att bankkrisen då går in i en andra fas, där vi med stor sannolikhet kommer att få se ett antal banker och riskkapitalbolag gå under.

Pearl - Vinsthemtagningar tynger...

Upp eller ner? Nivån 8,20 kronor avgör kortsiktigt!
Efter att ha stigit med över 100% sedan mitten på mars månad, kliar det i fingrarna om man skall vinstsäkra eller ej. Samtidigt som vi har fått positiva signaler att vi har det värsta bakom oss, hindrar det inte att en kraftsamlande rekyl behövs för att förbereda nästa attack av den starka motståndsnivån vid 10 kronor. Det oklara är hur mycket tid som erfordras innan riskaptiten återfinns. Vi har under hela vintern varit medvetna om att just 10 kronor har varit det tekniska "locket" varifrån en lång uppgång skall inledas ifrån. Nivån överensstämmer med CAD 1,50, vilket har hållt tillbaka tidigare försök vi noga övervakat den senaste tiden.

Om vi studerar uppgången under april och maj månad, ser vi ett antal trappsteg där kurspauser rått. Inte sällan blir dessa nivåer referensbara i en kommande rekyl som vi förmodligen ser inledningen på. Jämför vi den kanadensiska grafen med vår svenska, ser vi en support av betydelse vid 8,20 kr (CAD 1,22) vilket bör ge en motreaktion upp. Denna lilla återhämtning kan inge en falsk tro att rekylen är över, varför stor försiktighet bör råda. Vi vet ju sedan tidigare att Pearl-aktien är lynnig och vid tidigare uppgångar har vi sett efterföljande rekyler på 40 - 60% av senaste uppgång, vilket i viss mån kan göra oss påminda delvis även denna gång. Om 8,20 kronorsstödet brister under kommande veckor, kan en rejäl ursköljning vänta oss. Vi vänder då våra blickar tillbaka till den 20 april då vi såg en rekylbotten av mycket stor betydelse vid 7,25 kronor, vilket då skulle mynna ut i en rekyl på 27% från toppen vid 9,85 kronor, vilket inte är någon omöjlighet. Jag har dock svårt att se lägre noteringar då formationen även på den kanadenssiska grafen (CAD 1,05) som stöttar nivån. Oljepriset förbereder dessutom kommande månader en större uppgång, vilket även det ger oljeaktier generellt sett ett större intresse och många placerare börjare nu mer aktivt bevaka sektorn!

Jag har i ovanstående graf lagt in en prognostiserad HS-formation som ligger nära till hands. Om dess högra skuldra skall skapa samma "axelbredd" som den vänstra, kan vi räkna med att under den sista veckan av maj månad kan nästa allvarliga försök tidsmässigt uppåt iscensättas. Notera gärna att detta är en vag prognos, men ändå tänkbar att den möjligen blir självuppfyllande.

Till sist är det glädjande att konstatera att omsättningen på aktien börjar tillta. Detta vittnar om ett bredare intresse hos allmänheten, vilket en dag kommer vara behövligt när aktien på allvar testar motståndsnivån vid 10 kronor. Jag har en bestämd känsla av att vi en dag får den där nyheten som frigör alla krafterna och kan betrakta alla tidigare noteringar under 10 kronor som en parentes i en kommande framtid.

Pearl - Kort uppföljning...

Rapportbesvikelsen mynnade ut i en ursköljning, men innehåller en positiv underton inför framtiden.
Idag på eftermiddagen lämnade Pearl Exploration sin sista rapport med det gamla sigillet, där den nya ledningen rensat i bokföringen och anger tonen inför den fortsatta utveckling på den operativa verksamheten. Jag har inte för avsikt att gå in på rapportens innehåll med några kommentarer, utan lägger endast ut en ny prognos med hänsyn till dagens händelse med kommentarer.

Under de senaste dagarna, har en optimistisk undertom präglat aktiens kursrörelser. Vi har noterat årshögsta med 9,85 kronor, vilket sammanfallit med stödnivån som utlöste säljsignalen 2 - 4 september. Att nivån var viktig, bekräftades även av den efterföljande rekylen upp från lågpunkten vid 5,85 kronor den 18 september, som endast orkade upp till 9,60 kr den 25 september. Att nivån är betydelsefull, vittnar om att vi under det första försöket inte hade tillräckligt med matjord i fickorna för att lyckas bryta upp och igenom nivån. Både igår och idag kunde vi se korta besök, men övertygelsen var inte riktigt närvarande, och så kom något överraskande rapporten, så var det hela över för denna gång. Tror vi....

Aktien tekniska hälsa är dock fortfarande mycket stark, i den crescendoliknande formation som byggts upp. Vi bevakar 9,25 - 9,30 kronor inför torsdagens handel, som vid ett genombrott bekräftar att dagerns händelse kan lämnas bakom oss. Jag kan inte utesluta ett nytt test av 9,85 kronor, detta beroende på rådande marknadsförhållanden. Mycket kapital vill in, och reaktionen idag hör till historien! Marknaden har en förmåga att glömma snabbt, och det tydliga mönstret finns där, nu ser vi framåt!

Dagens volym på 4,5 milj aktier är glädjande av flera orsaker. Dels sanerar marknaden själv den nervösa kategorin aktieägare som oroat sig en tid, dels ebbar till antalet de presumtiva placerare ut i form av vinsthemtagningar! Möjligen kan ett antal ligga kvar i kölvattnet inför morgondagens handel, men dessa torde inte vara många till antalet. Omsättningsrekordet är alltjämt från 7 januari i år med lite drygt 6 miljoner aktier.

I skrivande stund ser jag att Light Crude noteras i $56,3, vilket höjer modet inför fortsättningen. Flera ledande oljeindex stiger med 3 - 4% på New York-börsen, vilket man kan tolka som att den likviditetsstyrda utvecklingen kan fortgå ytterligare en tid. Av den anledningen blir nog dagens händelse en parantes, eller ett litet hack i kurvan!

OMX - Paus i uppgången närmar sig...

...men den underliggande styrkan förlänger uppgången i sommar!
Om vi summerar våra intryck av rapporterna som lämnats, har dessa legat i nivå med förväntningarna, och även om vissa tyngre bolag visat en skral prognos, har marknaden även till övervägande del godtagit dessa, och kursnivåerna har därefter vårdats efter korta branta rekyler som snabbt återhämtats. Detta tyder på att vi tillfälligt har en likviditetsstyrd marknad, vilket sannolikt kommer att korrigeras kommande veckor. Dock har vi troligtvis ännu inte sett slutet av den killiknande uppgången sedan uppgången tog fart den 29 mars från 629, utan jag räknar med ett avslutande rally som driver upp OMX-index ända upp till 800-nivån, möjligen redan till slutet av denna vecka.

Den förväntade tillnyktringen av kurssättningen, behöver nog inte många veckor på sig. På dagsgrafen har jag därför markerat en prognostiserad V-zon som troligen fångar upp rekylen, varefter en ny uppgång kan påbörjas till ännu högre höjder kommande månader. Som första alternativ ringar jag in 720-725 som mest tänkbart målområde, men kan inte utesluta ett djupare sår på kursgrafen, ner till 690-700(?), beroende på vilka negativa influenser som kan sätta marknaden under press. Det är därför extremt svårt att med stor säkerhet ange rimlig storlek på rekylen, men det troliga är ändå att 720 håller...

På 60-minutersgrafen har jag infogat en kil som skapats i uppgångens slutskede, där vi inom kort kommer att få ett genombrott av stödlinjen, som då bekräftar att uppgången tillfälligt är över. Supporten närmar sig snabbt 780 och stiger brant upp, varför avgörandet närmar sig mycket snabbt! En mindre support när kaffet sätts i halsen, blir 750.

MACD-kurvan längst ned har en fallande trend, vilket skvallrar om divergens mot kursgrafen, vilket innebär att mättnadsgraden nu infunnit sig. Det är därför endast en tidsfråga innan vi ser släppet ner. Möjligen kan den positiva utvecklingen hålla i sig några dagar till, men det gäller att vara på sin vakt och se över den korta delen av portföljen för möjliga vinsthemtagningar.

Lupe - Några kronor till....

Mot tillfällig topp, men det kommer mera inom kort...
Lundin Petroleum (56,50) har givit oss en symmetrisk bottenformation, innehållandes en markerad dubbelbotten vid 35 kronor, med undantag av två övertramp i okt och nov 2008. Drar vi en cirkel med sitt fäste vid 70 kronor den 28 augusti 2008, ser vi att den är intakt fram till dagens datum. Men vi bör vara observanta nu då kursen närmar sig dess "vägg" och en ny formation kommer bildas när övertrampet är ett faktum. Detta övertramp innebär på inget vis fritt fall ner, utan en förväntad sidledes konsolidering innan uppgången tar ny fart upp mot ännu högre höjder kommande månader.

Oljeprisets starka uppgång sedan Valborg, har fått fart på oljesektorn och brentoljan testar nu det så viktiga motståndet vid $55. Det är inte säkert vi får det efterlängtade genombrottet nu, utan den troliga utvecklingen blir att oljan ligger kvar på dagens nivåer veckan ut, bara för att inhämta ny kraft och dra igenom nivån om några veckor. När så sker, kommer så nytändningen för Lupes kurs och att aktien kan dra igenom det starka motståndet vid 60-62 kronor.

Närmast räknar jag med en fin avslutning på den senste tidens uppgång där vi kan med största sannolikhet se kursen kommande dagar spurta upp till 60-61 kronor. Tvekar oljepriset, finns risk för en kort tids vinsthemtagningar, men det är inte troligt att kursen backar ner under 50 kronor. Den tekniska orsaken är toppnivån i den mellanliggande bottenformationen noteras just i 48-49 kronor. Nivån bedöms därför som starkt och den nödvändiga kraftsamlingen kan då utrustas med mycket torrt krut den dagens då brentoljan bryter upp igenom $55. Jag kan inte utesluta ett förnyat rally upp till 68-70 kronor som ett första steg.

Av historien har vi lärt oss att när Lupe väl bestämt sig, blir trenden envis och svårstoppad! Det enda som kan hindra en rusning är om vi får totalhaveri på börserna, eller svikna löften från bolaget. Dessa hot känns inte realistiska i detta läget!

Pearl - Uppgången förlängs...

Nu skenar kursen, men var stoppar den?
En kort uppföljning av föregående veckas inlägg om Pearl. I ovanstående graf har jag valt att även inkludera kursutvecklingen på Torontobörsen, vars budskap egentligen är att hela bottenformationen innehåller två bottnar, där botten nummer 2 är högre. I nedgången kan vi nästan skåda en perfekt spegelbild i den pågående uppgången, varför frågan är om vi kommer få en likvärdig rekyl vid 10 kronor såsom i september månad. Jag tror inte det. Inte så markant... Om vi tänker oss att volatiliteten vid den tidpunkten var så extrem i jämförelse med nu, går det inte att utesluta en förlängd uppgång upp till det starkare motståndet vid CAD 1,80-1,85.

På torsdag har vi facit efter kommande bolagsstämma.

Oljans inverkan på Energi-X

När brentoljan passerar $55, kommer energi-x försvara sitt värde!
Kvällens inlägg visar en femårsgraf över brentoljans utveckling samt dess inverkan på Energi-index. Mellan 2004 och sommaren 2005 följdes kursutvecklingen slaviskt varandra procentuellt sett, men när så oljepriset satte fart upp och passerade $60, insåg marknaden vilken effekt det skulle få på resultaträkningen på de etablerade oljebolagen. Då kostnadsmassan förblev konstant, flerdubblades vinsterna med inbyggd hävstångseffekt och värdet på aktierna mångdubblades fram till senvåren 2006. När så peak-oil-debatten vann terräng, drog placerarna öronen åt sig då man insåg att kostnaderna för nya exploateringar skulle ta allt större anspråk på de kommande årens vinster. Oljebolagens aktier utsattes för vinsthemtagningar, medan oljepriset fortsatte upp på spekulation om att det skulle bli en bristvara, framförallt påeldat av internationella hedgefonder. Hur det gick har väl inte undgått någon, och den branta nedgången i höstas har varit smärtsam för många institutioner.

Sedan inledningen på detta året, har läget ljusnat högst påtagligt, då Energi-index rusat upp knappa 75% från sin bottennotering. Oljan har återhämtat sig mer sansat med knappa 38%, och vi närmar oss spännande nivåer, såväl ur tids- som prisperspektiv. Fokuseringen torde därför vara att om det finns fundamental efterfrågan som kan driva upp oljepriset kommande veckor förbi motståndsnivån vid $55, som då skulle innebära ett rally på möjligen c:a $10. Om så sker, finns goda utsikter att Energi-index kan nå upp till sitt prisobjektiv i sommar kring 950. Torsdagens stängning blev 815. Det skulle därmed kunna bli en spännande upprepning av uppgången under 2005, fast under mer sansade former.

OMX - En rekyl väntar på oss...

Men uppgången planar ut i sommar?
Tänk om vi kunde se in i framtiden med anledning av alla ansträngningar som Fed och G20 beslutat om. Kommer kapitalinjektionerna att få igång hjulen igen, eller är det bara ett plåster som tillfälligt stoppar blödningarna i systemet? Då det dröjer 6 – 12 månader innan vi kan se effekten av åtgärden fullt ut, får vi leva i ovisshet men de rapporter som levereras från bolagen. Övrig makrostatistik inger tillfälligt lugn, varför vi ser återhämtningarna på världens börser nu. Det intressanta är vad som händer i höst och om läget förvärras ännu mer, eller om vi har haft det värsta bakom oss. M.a.o. kommer det gå upp eller ner? Svaret på den frågan är inte given. Sommaruppgången kommer att mynna ut i en rekyl på höstkanten, vars djup kommer att skvallra om den blir kraftsamlande inför nya uppgångar längre fram, eller om den stora nedgången skall fortsätta till ännu lägre nivåer än vad vi hitintills sett. Vi kommer därför under sommaren få allt tydligare signaler och då till hösten få en bekräftelse på vart de då lutar åt.

Dagens inlägg innehåller en annorlunda graf med ett antal trendlinjer från gamla toppar och bottnar som därmed agerar supports. I grafen ser vi ett linjediagram, vilket innebär stängningskursen på ett dagsdiagram. Vi ser ofta reaktioner, stora som små, när dessa linjer lagts ut och jag har strävat efter att ha minst 3 distinkta reaktioner för att bringa så stor trovärdighet som möjligt. Mönstret är tydligt och det är fascinerande att se perfektionen i de parallella linjerna.

Lika intressant är att jobba med cirklar, som har minst lika stor träffsäkerhet. Samma utgångspunkt gäller här med harmonisering av tidigare toppar och bottnar. Den infogade i grafen ovan har skapats från en databas med kort kurshistorik, men skall även göra en utvärdering sett över ett större tidsperspektiv vid ett senare tillfälle från annat håll. Men oavsett det, är fokus nu på det korta scenariot, varför dagens upplaga kan vara nog så tillförlitlig. Budskapet innehåller två möjliga observationer, dels cirkelns mittpunkt vid 792, samt cirkelbågens fallande lutning som sker till sommarens andra hälft.

Om vi börjar med mittpunkten vid 792, kan det bli rent möjligt att vi når upp ditt till kommande vecka, även om den inleds med en rekyl ner. Det finns då fortfarande plats för indikatorerna på ovansidan som möjliggör ett sista uppställ till 800-804 innan nedsläppet påbörjas. Samtidigt divergerar indikatorerna mot kursgrafen, vilket är ett negativt tecken. Vi får inte glömma att marknaden varit extremt likviditetsstyrd och att april månad gav oss 20% i uppgång. Den förväntade rekylen bör inte bli så djup, utan räknar med att 720-nivån skall fångar upp den om några veckor.

Den andra reflektionen som slår mig är ”gördeln” i spannet 820 – 900 och vilken historiskt betydelse den haft under de senaste 10 åren. Vi ser ofta kurspaus i de avverkade upp- och nedtrenderna och ser därför heller ingen anledning till någon tvekan till att det skall upprepas igen. Notera då den fallande cirkeln som skär igenom zonen under juli/augusti månad. Det kommer därför att bli intressant att följa utvecklingen då och gärna med en uppföljning av denna prognosen.

Brentoljan - inför snar uppgång!

Kraftsamlingen befinner sig på upploppet!
Brentoljan närmar sig tidpunkten för en mer bestående uppgång. Även om signalen slutligen når oss, kommer uppgången troligen att bli trevande, men att den skall kunna hålla i sig över sommaren, där vi ringar in $78 som kommande målområde en bit in på hösten.

Pearl - en kort paus väntas...

7 veckors uppgång har givit oss 108%!
Då oljepriset ser ut att falla tillbaka i en rekyl efter det första misslyckade försöket till genombrott av $55, löper även oljeaktierna risken att följa efter. Men under ytan finns stora förväntningar på ytterligare uppgångar i ett senare skede, vilket vi kunnat konstatera då omsättningen varit hög under återhämtningens inledande fas. Vi väntar därför med stor spänning på den förväntade uppgången på oljepriset med passering av $55, varvid alla krafter frigörs med god skjuts uppåt på de flesta oljebolagens aktier!

Dagens korta uppföljning visar oss en uppdatering av de gamla cirkelbågarna som dammats av. Vi ser tydligt korridoren som innehåller såväl tak- som golvlinjen, vilket jag räknar med håller ytterligare några veckor. Ovansidan ser gränslös ut, men vi bevakar givetvis det oförutsedda i den händelse aktien får ett ryck upp till 10 kronor. Men huvudspåret är ändå det att aktien tillfälligt gjort sitt och förbereder en kraftsamlande rekyl ner till spannet 7,80 - 8,10 kronor, varefter uppgången slutligen åter tar överhanden med ett sista ryck upp till 10-10,50 kronor. Detta torde äga rum under andra halvan av maj månad.

Jag har infogat Moving Average 100-dagars glidande medelvärde, och konstaterar att toppar och bottnar har en förbluffande stor träffsäkerhet om vi räknar bakåt. Inför dagens nedbantade handel, avläser vi 1 december. Om detta skall återupprepas, bör vi ha en rekyl under de kommande 8 - 10 handelsdagarna innan det sista rycket upp iscensätts. Detta förtydligas med de blå pilarna som infogats. Stochastic(34) upplyser också om överköpta nivåer som manar till försiktighet i det korta perspektivet.

Summerar vi intrycken har uppgången varit enastående med över 100% på 7 veckor. Dock är det ganska blygsamt sett ur ett större perspektiv alltsedan introduktionen juni 2007. Kan aktien återhämta 50% av den nedgången, når vi 17 kronor. Och dit upp är det ytterligare 100% från dagens nivåer. Det som slutligen uppskattas är att volymen tilltar, vilket bekräftar att riskaptiten finns där. Men än så länge är den genomsnittlig dagsomsättning för låg i jämförelse med övriga kvalitativa oljebolags aktier. Men når vi slutligen 2-3 milj aktier bekräftas ett större antal placerare finns med oss som kan driva kursen upp till högre höjder.

Pearl – upp, upp……

Positiva tekniska signaler kommer på löpande band!
Den starka forceringen under fredagens handel skapar goda förutsättningar för ett test av 10 kronor mycket snart. Marknaden tycks på allvar inse att kursen tidigare har varit alltför rabatterad och då utbudet tinar, kan en längre tids uppgång nu på allvar påbörjas!

Två grafer bifogas detta korta inlägg, vars syfte är att dels visa bekräftelsen av genombrottet av den fallande topplinjen, dels marknadens rabatt på aktiekursen i jämförelse med Energi-index. I Energi-index ingår bl.a. Lupe, Pare samt WSIB som då får bli jämförelseobjekt. Den grafen torde tala sitt tydliga språk över Pearls nedbombade kurssättning.

Vad händer nu?

Rapporterna som nått oss är i överlag mycket positiva i relation till marknadens prissättning. Man kan därför dra den slutsatsen att nedgången varit för brant och att en tids återhämtning kommer att pågå ytterligare ett par månader. Detta leder då även till en större efterfrågan på olja som i sin tur driver upp oljebolagens aktier. Hur långvarig denna återhämtning blir, är för stunden osäkert, men jag räknar med en positiv utveckling fram till augusti/september. Nya baksmällar på finansmarknaderna förväntas blomma ut till kommande höst, som troligen dämpar förväntningarna på att finanskrisen är över…

Pearl - full fart uppåt....

Oljesektorn har tillfrisknat och Pearl blir hårdvaluta!
Sedan föregående analys för drygt en vecka sedan, har flera positiva faktorer spelat in med mycket gott resultatutfall. G20-mötets beslut om att likvidera systemet med gigantiska belopp, framkallade hausse på börserna och råvarukurserna har etablerat sig på högre nivåer. Ovanpå detta beslutade sig Pearls ledning för att genom en riktad emission tillföra bolaget c:a 300 milj kronor. I samband med detta lämnades beskedet om tempohöjning av de tre kärnfälten Black Rod, Mooney och Onion Lake. Detta räckte för att riskaptiten skulle infinna sig, varvid aktiekursen tog sig i kragen med kraftigt lyft.

Då kursen passerade den så viktiga 6,30 kronorsnivån, utlöstes en teknisk köpsignal som kommer att pågå flera månader framöver. Närmast har vi en fallande topplinje att beakta då uppgången kan ta en kort paus vid 8,25-8,50 kronor, men denna paus bör inte bli långvarig då indikationer finns på en vidare uppgång upp till signalområdet vid 10 kronor finns inom räckhåll. Just punkteringen av 10 kronorsnivån i september månad 2008, skapade i vintras en portostämpel på bolagets aktie, men snart kan även detta vara ett minne blott! På min önskelista finns en positiv nyhet från bolagsledningen som mynnar ut i ett genombrott av 10 kronorsnivån. Om så sker, vilket jag tror, förväntas kursen stiga upp till nivåerna maj 2008, d.v.s. 17 kronor! Ingenting är omöjligt om det sker samtidigt som oljepriset fortsätter upp till $65-70. Vi får heller inte glömma att när aktien handlades på dessa nivåer för ett år sedan, hade kursen vid den tidpunkten halverats på knappt ett år. Och nog kan vi vara eniga om att bolaget är bättre rustat och mer moget idag, även om viss utspädning skett genom nyutgivna aktier.

Det som är av vikt är att oljepriset senare på vårkanten kan etablera sig över $55. Då detta sker, kommer oljesektorns intjäningsförmåga att öka, vilket självfallet gynnar Pearls aktiekurs. Självklart bör en tillströmning av nya placerare infinna sig och i förlängningen kanske bolaget får en större och mer långsiktig ägarbild på den svenska marknaden. Vi får inte glömma ledningens återhållsamma förmåga att marknadsföra och sprida bolagets unika koncept, vilket till viss del hämmat placerarnas intresse till aktieköp. Men det blir nog ändring på det framledes...!

Till sist är det även roligt att konstatera att det tilltagande intresset för råvaror resulterat i att den kanadensiska dollarn stiger. Jag valde därför att infoga en ettårsgraf där vi ser betydelsen av 6,80 kronor. I skrivande stund noteras valutan i 6,85 kr, men kan den varaktigt handlas ovanför nämnda nivå och sedan lyfta upp till toppnivån i början på mars månad vid 7,20 kronor, får vi en extra schuss på aktiekursen. Det är inget snack om saken, Pearl som bolag och aktie kan komma att bli hårdvaluta!

OMX - Pusselbiten på plats!

Men en kraftsamlande rekyl krävs inför kommande uppgångar...
Slutligen bröt OMX-index upp igenom vinterhalvårets viktiga nivå av betydelse, nämligen 720. Visserligen var index uppe och nosade på 728 veckan före påsk, men det som är av betydelse är stängningskursen. Den 30 mars såg vi vändningen upp från lågpunkten intraday vid 629 för att nio handelsdagar senare nå upp till 752, en uppgång på hela 19,5%! Uppgångar av denna dignitet brukar ofta framkalla vinsthemtagningar, men kommande rekyl torde denna gång bli ganska måttlig.
Den tidigare toppen som vi bevakade i bottenformationen var 702-705, som fortsättningsvis kan fånga upp kommande rekyl. Höjden på genombrottet av 720, gav oss 32 punkter, varför rent matematiskt kan en alternativ lågpunkt bli 688. Det troliga är att vi fortsättningsvis ser index etablera sig på ovansidan av 700-nivån.

Jag har i denna krönika valt att infoga en veckograf som innehåller ett antal indikatorer samt FishNet. Indikatorerna har jag valt att kommentera längst ned på grafen, medan FishNets utseende visar oss ett bälte med ”trassel” av en mängd olika Moving Averge som hopar sig inom intervallet 815 – 880. Ofta kan vi dra den slutsatsen att dessa ”trassliga nivåer” agerar som stöd- och motståndsnivåer. Detta mönster ser vi tydligt även på dags- och 60-minutersgrafer, och blir därför ett bra hjälpmedel i fortsättningen.
Den fallande blå topplinjen har sitt fäste den 11 oktober 2007 vid 1274 och med support av nästa topp i den fallande trenden, kommer vi till den 19 maj 2008 vid 1037. Igår tisdag skar den vid 752 och ”givetvis” vände index klack härifrån och inledde sin rekyl från denna nivå.

Det intressanta blir om OMX-index når upp till 815 – 880- regionen, och vilka sektorer som kommer att agera lokomotiv. Sektorrotationer kommer vi att få se mycket av varför vi längre fram tvingas bryta ner analysen sektorvis huruvida industrisektorn kommer dominera eller telekom alternativt Informationsteknoligi då visar bäst muskler. Läkemedelssektorn har under senare tid gäspat och harvat mest i sidled, och kan vakna till liv med att bidra med en kommande slutspurt inför kommande topp i sommar eller förhösten. Den sektor som får betraktas som mest osäker i sammanhanget är givetvis bankerna, där allt står och faller med utvecklingen i de baltiska staterna.

Min avsikt är att i denna blogg längre fram utveckla de olika branscherna regelbundet så bilden klarnar över OMX kommande hälsotillstånd när vi slutligen färdigbildar toppformation. Min utgångspunkt är att den fas vi nu går igenom i första hand får tolkas som ett Bear-Market-Rally i den stora negativa trenden. En urbottning under 2010 - möjligen på vårkanten - utgör huvudspåret tills andra signaler omprövar långtidsprognosen.

OMX - Q2 inleds med vinsthemtagningar

Signaler om en uppgång finns, men den blir ryckig...
OMX lyckades runt veckoslutet nå upp till 727 innan vinsthemtagningarna sattes in. G20-mötet skulle visa sig vara den katalysator som ingav hopp med kraftiga uppgångar som följd. Om politikerna lyckas med kapitalinjektionen för att få igång "systemet" återstår att se, men uppenbart vad detta den nyhet marknaden ville ha för att återfå modet genom att kliva in igen. Jag misstänker att fler G20-möten krävs då "liken i garderoberna" som ramlar ut aldrig tycks ta slut... Men marknaden får i.o.m. beslutet, ett antal månader med lugn och fundamentan kanske slutligen tar överhanden och de enskilda bolagen kan få rätt prissättning på egna meriter!

OMX-index har i dagens graf kompletterats med Bollinger(20) samt indikatorer som uppvisar ställningsläget. Jag redovisar min spontana tolkning över dessa längst ned på grafen. Som man kan se, har jag låtit infoga en ring där index under föregående vecka gjorde ett övertramp av det övre B-bandet. Detta brukar ofta resultera i en rekyl, men innehåller samtidigt information om styrketecken och att vi kan förvänta oss mer på ovansidan i ett senare skede.
Två fallande topplinjer som brutits, upplyser oss att den fallande trenden är tillfälligt över och att marknaden förbeder en återhämtning. Den röda topplinjen har sitt fäste från toppen den 19 maj 2008 och noteras inför nästa veckas handel i området kring 660, som därmed blir sista utposten på nedsidan. Det är dock inte helt säkert att index faller ner ända hit, utan kan konsolidera sig genom sidledes handel kring 680. Nu närmast kan index återhämta sig från dagslägsta vid 690-nivån, upp till 708-710 där ett nytt avgörande kommer att infinna sig, där risken är uppenbar för ytterligare dagars kraftsamling.

De kommande veckornas handel kommer att direkt påverkas av rapportfloden, där vi utgår ifrån att de olika branscherna kommer att växeldra. Vid en första anblick, tyder det mesta på att industrisektorn kommer att gynnas, men att finans känns mer osäker. Jag kommer att följa upp de enskilda branscherna i kommande inlägg på denna blogg, så vi ser tyngden på de dominerande sektorerna i OMX-index. I alla händelser blir det därför en spännande period vi har framför oss i avvaktan på att den betydelsefulla nivån 720 kan forsceras eller ej! Om pusselbiten faller på plats kommande vecka, eller vid ett senare tillfälle, förväntas uppgången ta fart upp till i första hand 740/750, därefter 770/780. Det är inte osannolikt att vi till slutet av sommaren kan nå ännu högre höjder, men väljer i detta skede att avstå från att nämna tänkt målområde. Vi tar ett steg i sänder och glömmer inte att finanskrisen kan komma in i en ny negativ fas till hösten, som stjälper hela uppgången! Men till det återkommer vi till vid ett senare tillfälle.

Imorgon, den 9 april, har vi fullmåne igen varvid vi bevakar en eventuell reaktion i marknaden....

OMX – Riskaptiten tillbaka igen!

G20 inger hopp och Bear Market rallyt kan påbörjas snart!
Den 30 mars bottnade OMX-index vid 629,7 och spekulationerna och förväntningarna om ett lyckat G20-möte höjde köpintresset med en avvaktande uppgång som följd. När vi så under onsdagens handel bröt upp igenom cirkelmotståndet vid 670, fick vi en första signal om att något stort var på gång. Och när vi kom till torsdagens handel nåddes nyheten om att Internationella Valutafonden och Världsbanken skulle få ett gigantiskt likviditetstillskott, strömmade köparna till och körde upp index förbi det strategiska motståndsnivån vid 685. Brist på självförtroende fanns inte. I skrivande stund noteras OMX med stortånagels längd ovanför 720-722, som vid ett genombrott definitivt bekräftar att bottenformationen kan lämnas bakom oss.

Till nästa vecka finns risk för smårekyler men det troliga är att gapet ner till 685-688 kommer att bli utsatt för ett test, men oavsett om vi når ner hit eller ej, är det hälsosamt för marknaden med en liten korrigering efter en uppgång på 15% på fyra handelsdagar. Om Index stannar upp runt 720, eller fortsätter upp till 740, förblir en smaksak då vi kan konstatera att marknaden fortsättningsvis kommer att etablera sig på en högre range. Det som behövas för att ge näring till fortsatt uppgång, är kommande bokslut som innehåller kommentarer från bolagscheferna, som möjligen kan ha bli påverkade av G20-samtalen, som stoppar orderingångsblödningarna. Enda molnen på börshimlen är Öststatsproblemenen som kan uppstå precis när som helst. Det skulle kunna hämma de svenska bankerna kursmässigt. Men övriga dominerande branscher såsom Industri-, Telekom- och Informationsteknologisektorn kommer troligen sammantaget då agera flytväst!

Brentoljan - Lupe - Pearl

Oljepriset faller tillbaka och genererar vinst-hemtagningar på oljeaktierna?
USD skenade från första veckan i februari för att toppa ut den 5 mars vid 9,30 kronor, där en större rekyl tog överhanden. Nivån vid 8 kronor bromsade nedgången och kursen vände där klack rakt upp för ett nytt test av 8,53 kronor. Denna volatila utveckling gav givetvis direkt utslag på brentoljan, som varit tillbakapressat p.g.a. dollarns styrka. När så rekylen på USD sattes in, lyfte oljepriset med 20% på kort tid för att tangera de tidigare topparna vid $52. De underliggande oljebolagens aktier lät inte vänta på sig, utan rycktes med upp och frågan är vad som händer härnäst?

Jag lämnar lite kommentarer på respektive graf över vad vi kan förvänta oss för utveckling kommande veckor.

Lundin Petroleum

Pearl Exploration

OMX - branschvis översyn per 090328

Jag brukar i denna blogg mestadels redovisa OMX-indexets rörelser och ge prognos om den förväntade utvecklingen. Många gånger kan man skönja omotiverade svängningar, vilket har sin grund i de underliggande branscherna. När jag i fredags la ut senaste OMX-analysen, föddes tanken om att gräva lite mer på djupet om de bakomvarande faktorerna, vilket har resulterat i en sammanställning enligt nedan. Kommentarerna återfinns i respektive graf, varför läsaren kan välja fritt vilken branschanalys som lockar. Men först måste vi ta reda på de dominerande branscherna som ingår i index och vilken vikt dessa har. De utvalda aktierna i OMXS30 gäller sedan 2009-01-02.

Tablån här till vänster anger de bolag som ingår, deras börsvärde per 090327 samt vilken bransch bolagen är sorterade i. De fem dominerande branscherna innehar ett sammanlagt börsvärde av 1 614 miljarder, eller 89% av OMXS30-indexets totala värde. Dess värdemässiga fördelning har följande rangordning (i milj kr);

Industri....................479 578...26,5%
Finans o Fastighet....400 773...22,1%
Sällanköpsvaror......277 509....15,3%
Informationstekn...250 476….13,8%
Telekom..................206 277...11,4%

Mot bakgrund av ovanstående, kan man möjligen bättre förstå de påverkbara faktorerna som mynnat ut i ett irrationellt beteendemönster för OMX-index under det första kvartalet. Nu är inte avsikten att gräva för mycket på detaljnivå, utan att skapa klarhet efter bästa förmåga huruvida det kommande halvårets utveckling kan tänkas bli samt vilka branscher som kan vara i ropet. Glöm inte att prognoserna är en strikt teknisk bedömning, varför jag lämnar kommenterar i varje graf om dess potentiella möjligheter kommande månader.

Mitt ställningstagande är att börserna över sommaren kommer att gynnas då banksystemet fått finansiell support från de olika centralbankerna. Marknaderna inväntar nu positiva signaler från konsumenterna om ett positivare beteendemönster som påvisar att realekonomin inte sargats i allt för stor skala. Om så sker kommer vi få en viss dragning uppåt, men att den torde vara begränsad såväl pris- som tidsmässigt. Jag har en inre övertygelse om att vi i ett senare skede, möjligen fram på höstkanten, kommer in i en ny fas av bankkrisen som skickar riskaptiten ner till nollpunkten. Av den anledningen bör aktiespararna inta en försiktig hållning efter den förväntade återhämtningen. Många kommer att leva med den tron att man behärskar aktiernas beteendemönster med stort risktagande i sina placeringar. Om man inte hanterar risknivån förståndigt, kan man lätt bli uppäten av de stora förluster som kommer. Ju längre ner vi kommer på kursgrafen, desto svårare kommer det att därefter bli att skapa tillväxt på sitt investerade kapital, då aktiviteten på de låga nivåerna kommer att bli mycket avvaktande med mycket små kursrörelser som följd. Mitt budskap är därför det, att man måste hantera marknaden med mycket stor försiktighet kommande 12-18 månaderna. Undvik långa positioner med belåning! Bevaka utvecklingen mycket noggrant.

Industri - vecko- och dagsgrafer




Finans


Informa-tionstek-nologi


Telekom


Energi

OMX - Kraftsamlande rekyl väntas

Bottenformationen breddas och samlar kraft inför uppång?
Med draghjälp från USA har banksektorn den senaste tiden stigit kraftigt. Så här i efterhand får man nog konstatera att tajmingen beträffande nyemissionerna till de ledande bankerna kunde inte bli bättre. OMX-index (667) har mestadels harvat i sidled där vi sett en kraftig kronförstärkning som i viss mån hämmat exportindustrin, där även läkemedel och infoteknologi fallit tillbaka. Många institutioner verkställer branschvisa omplaceringar, vilket ger oss en växelvisa effekter, men att vi därigenom kan ge oss en fingervisning om vilka branscher som kommer att vara i ropet längre fram. Jag återkommer till helgen med en analys över de tongivande som har en stor inverkan på OMX. Sammantaget befinner sig nu flera branschindex på överköpta nivåer varför en kraftsamlande rekyl väntas. Det bör påpekas i detta sammanhang att jag ser inga större hot med den förväntade rekylen då vi börjar kunna se positiva rörelser i formationen som kan mynna ut i en uppgång inom kort.

Dagsgrafen ovan har jag valt att infoga 20 dagars bollingerband, där MA(20) efter torsdagens handel befinner sig på 648. Nivån utgör support kortsiktigt, men jag räknar med att nivån till nästa vecka kommer att få vidkännas en punktering. Vi ser samtidigt hur Stochastichkurvan längst ned på grafen tappar momentum, vilket bekräftar i viss mån överköpt status på index.

Om vi detaljstuderar index på de mindre graferna, ser vi först och främst att bottenformationen förblivit intakt. Topp- och bottenlinjerna ger oss en vinkel, vars utbrott en dag kommer att ge oss en stor schuss i någon riktning. Jag har valt att infoga några cirklar i mindre format för att påvisa hur viktig 630-nivån kommer att bli till nästa vecka. Under fredagens handel väntas en mindre uppgång med stor tveksamhet. Många placerare sitter inne med stora vinster som därför väntas realiseras då marknaden mestadels präglats av korttraders. Var därför observant om OMX förmår bryta upp över 670-nivån...