Black Pearl – snart upp igen!

Men först en sidledes kraftsamlande rörelse…
Genombrottet av den starka motståndsnivån vid 15 kronor överraskade mig då inga triggers fanns att tillgå då aktiekursen utan förvarning satte full fart uppåt. Företagsledningen var som bekant i Sverige bara några dagar innan kursrycket och då framfördes inga nyheter som kunde tolkas som kursdrivande denna sidan av årsskiftet. Men som bekant, ingen rök utan eld! Förmodligen kan det möjligen vara så att information om ett ägarbyte, eller rättare sagt, förändring av ägarandelen i San Miguel kan få sin lösning redan i januari månad? Jag tror nästan det. Fram tills dess saknar jag en klassisk teknisk gapfill, d.v.s. ett test om signalens äkthet i form av en rekyl ner till området 15 – 15,20 kr. Därefter tror jag på en fortsatt stark uppgång!

Trenden är uppåtriktad men har övergått i mindre kurssvängningar och till fallande volym. Hela hösten har omsättningen, med undantag av några enstaka dagar, varit i snitt strax under miljonen per handelsdag. Under det andra kvartalet var handeln betydligt mer aggressiv där snittet låg strax över 2 milj/dag. Jag har tidigare efterlyst hög volym som en god grund att stå på, vilket är klart mer fördelaktigt än med en låg, eftersom sårbarheten då ökar markant.

Granskar vi den blåa kanadensiska kursgrafen, har bottenformationen givit oss en CAD 2,75 som en strategiskt viktig nivå. Det är inte ofta man får ett genombrott vid det första försöket, men efter en tids sidledes kraftsamling, får vi förmodligen ett gynnsammare utgångsläge inför kommande vår. Jag räknar med ett kommande genombrott redan under inledningen på 2010 och signalen blir då urstark! I min värld skall det då dra till ordentligt upp till CAD 4, vilket då ger oss 25,50 – 27 kronor under senare del av våren. Målområdet kan även framräknas med hjälp av fibonaccis talserier, vilket i detta sammanhanget är ett gott hjälpmedel som övertygar i den tekniska analysen.

Man kan inte låta bli att imponeras av aktiens styrka då övriga oljeaktier fallit tillbaka i kölvattnet av en relativt sett en klen utveckling av oljepriset. Supporten ligger dock inte långt borta då vi räknar med en ny uppgång redan kan inledas vid juletid. Ett nytt år skapar ny framtidstro när man lägger 2009 års räkenskaper till handlingarna. Men den reala ekonomin kan redan under det andra kvartalet stöta på patrull i form av nya kreditförluster inom vissa sektorer vilket lär skapa påfrestningar för det globala banksystemet. Hur detta påverkar konsumenternas beteendemönster i den reala ekonomin återstår att se. För egen del tror jag på en tillfällig topp under senvåren som i förlängningen kan sätta aktiemarknaderna under press för resterande del av 2010. I viss mån kan nog inte Black Pearl komma undan utan vi får räkna med att längre tids vinsthemtagningar inte kan uteslutas. Givetvis gör jag vad jag kan för att följa den händelsutvecklingen.

OMX - Årshögsta med rekylrisk?

Kilbrottet signalerar paus i trenden...
Dagens krönika inleds med en kort resumé över OMX veckograf där ett antal trendlinjer och en kil infogats. Det vi kan se är att vi fick ett brott på kilens undersida vid 900-nivån månadsskiftet sep/okt. Detta kanalgolv innebär inget annat än att vi kan förvänta oss en lugnare utveckling i den pågående trenden. Detta har styrkts genom att omsättningen på börsen senaste tiden har mattats högst påtagligt. Vi har kommit till en punkt där jämvikt råder och placerarna avvaktar nya impulser som motiverar köp eller sälj.

Överlag har rapporterna tolkats positivt av marknaden och nu inväntar vi kommande julförsäljning samt den fortlöpande makrostatistiken som möjligen bekräftar återhämtning av konjunkturen. Kan vi till kommande årsskifte och tiden därefter få fortsatta positiva signaler, kan uppgången fortsätta till ännu högre höjder än vad vi hitentills sett. Den första pusselbiten kom när den fallande blå topplinjen forscerades vid 920-nivån för en månad sedan. Vid kommande rekyler kommer den att i första hand agera support och för kommande vecka återfinns den på 900-nivån. Om vi blickar fram till inledningen på december ser vi att den även möter upp en horisontel röd linje vid 885-890, som jag bedömer som möjligen hållbar vid kommande rekyl.

I föregående OMX-krönika - den 16 sep - la jag ut en prognos om en möjlig topp vid 970-972 grundat på fibonaccis talserier. Under dagens handel har vi sett OMX-index noteras i 976,86 som högst, för att mot stängningen handlas ner till 970-nivån. Vi kan framledes förvänta oss en ryckig handel där vi mer påtagligt kommer att få se sektorrotationer, dvs vissa branscher överges till förmån för andra. Marknadens tvivel om att pumpa upp kurserna till ännu högre nivåer, övergår istället till översyn av portföljerna för att parera kommande branschändringar. Läkemedelssektorn har länge ratats av placerarna, men kan vara på gång nu. Oljepriset brukar årligen falla tillbaka under det sista kvartalet och vi ser tecken på att Brentoljan kan vara på väg att handlas ner till USD 70. Detta kan ge tveksamma signaler till lägre produktivitet men å andra sidan får vi signaler om att kommande julförsäljning samtidigt kan slå nya försäljnings-rekord.

Den andra grafen har jag roat mig med att infoga två cirkelbågar som harmoniserar väldigt fint med kursutvecklingen. Vi ser tydligt betydelsen av genombrottet av 950-nivån som antagligen kommer att hålla index på dess ovansida fram till den 20 november då jag räknar med en reaktion i marknaden. Just detta datum är refererbart till tidigare reaktioner 30, 60 och 90 dagar tillbaka med ganska stor träffsäkerhet. Därför tror jag att OMX-index kommer att slå upp och ner kommande vecka innan en någorlunda större rekyl infinner sig som kan träffa 890-900-nivån. Marknaden har länge varit inställd på en höstrekyl, men tiden har gått och index har istället fortsatt sin vandring uppåt. Av den anledningen kan vi få en reaktion som tiden efter den 20 november och en bit in på december kan bli ganska extrem med branta kursfall som följd. Vi har sett tendenseerna på de smårekyler vi haft att dessa varit intensiva och jag räknar därför att många fingrar vilar på säljknappen och inväntar på den utlösande faktorn. Jag utgår ifrån att när rekylen avklarats kommer vi att få en brant och fin återhämtningen, så tillsvidare betraktar jag det mindre skalvet som ett hack på kursgrafen i den uppåtriktade trenden. Kanske kan vi få 1040 en bit in på 2010?

Till sist, om vi blickar in på våren 2010, finns några hotbilder kvar och det är ju om finanskrisen kommer in i en ny fas där realekonomin drabbas, om Lettland tvingas till en devalvering eller slutligen större hedgefonder eller riskkapitalbolag tvingas till kapitulation. Även om placerarna är fullt medvetna om de underliggande problemen, gläds man av tystnaden över att dessa hot lyser med sin frånvaro. Men vi måste vara beredda på att den trista nyheten kan en dag nå oss med ett djupt skär på kursgrafen som följd. Så därför kan det vara klokt att vara lagom exponerad mot marknaden i förebyggande syfte. Undvik därför belåning av aktieportföljen.

BlackPearl - profit-taking på g?

55% uppgång på knappa två månader, skapar tillfällig paus i den uppåtriktade trenden.
I den föregående analysen la jag ut en prognos med en möjlig topp inom intervallet 13,50 - 14 kronor, men med facit på hand har kraften i uppgången givit oss 15,10 kronor som högst betalt den 23 oktober. Vi har ett par bakomvarande faktorer som kan ha varit bidragande;

• Svag USD som lyft oljepriset
• Rapporter som bekräftar god efterfrågan på råvaran
• Lågkonjunkturen har bottnat?
• Positiva analyser från kanadensiska mäklarhus
• Möjlig non-core-asset-försäljning

Man frågar sig om uppgången redan nu kan fortsätta, och svaret på den frågan är ju vilken tidsrymd uppgången avser. Inom den tekniska analysen har vi fått ett första kvitto på uppbrottet ur bottenformationen då vi passerade 11,50 kronor och nu är det upp till ledningen att servera oss bekräftelse på att den organiska tillväxten har kommit igång på allvar och går enligt plan. Om ansträngningarna varit lyckosamma, fortsätter aktien sin vandring till högre nivåer redan nu. Men priskurvan är dessvärre inte linjär, utan oljesektorn som bransch betraktat, är mycket volatil med stora tvära kast på kursgrafen. Mindre bolag såsom BP har därför en tendens att vara extra svängig än de större etablerade. Detta skapar därför goda utsikter att köpa aktien i de kommande rekyler som vi efter bästa förmåga försöker att analysera fram.

I de tidigare prognoserna, har jag infogat en cirkelbåge som agera support för aktien. Den 26 augusti gjorde aktien ett övertramp och gav oss en varningssignal vid 10,80 kronor som i normalfallet indikerade en bräckligare tillvaro med sämre support sett ur ett tekniskt perspektiv. Vad som istället hände vet vi ju alla, aktien återhämtade sig efter två veckor och uppgången förlängdes där cirkelbågen istället agerade motståndslinje. Dock kan vi ha kommit till ett läge där ytterligare uppgångar kan utebli och att aktien istället övergår i en sidledes konsolidering, eller kraftsamling. Det som kan kortsiktigt ge aktien support, är förhoppningar om en god rapport som avser det tredje kvartalet som presenteras intill den 15 november.

När man betraktar kursgrafen ser vi att indikatorerna befinner sig på höga nivåer och visar tecken på överköpt prissättning. Detta kan vara en indikation på att många placerare känner viss oro och passar på att ta hem vinster efter den sagolika uppgången. Vi vet dock inte ännu vilken effekt rapporten kommer att få på kursen, men det vi med större säkerhet vet, är att oljepriset kommer in i en svagare period, vilket brukar pågå fram till kommande årsskifte. Även kursgrafen över oljepriset bekräftar detta. Utgår vi ifrån att STOR-börsen inleder en rekyl efter kommande månadsskifte, kan detta sätta sin prägel även på BP-aktien, där jag förmodar en lugnare utveckling från inledningen på december månad.

Vi ser på kursgrafen ovan en röd supportlinje som jag helst av allt inte vill se underskridas. Jag räknar dock med att det ökade intresset för aktien medför visst skydd för kommande kursfall varför rekylens djup troligtvis blir begränsad. 12-kronorsnivån kan ju tolereras som ett naturligt hack i trenden i sin vandring upp till nästa strategiska intervall vid 17-18 kronor kommande vinter. Den sistnämnda nivån är av större betydelse där jag förväntar mig en tids attacker innan ett genombrott slutligen kan bli ett faktum. Lyckas detta kan vi räkna med ett starkare rally till hög volym upp till 26 kronor! Det är därför ett mycket intressant halvår som väntar oss!

Goda eller dåliga tider?

OMX - Bevaka 927 och 913...

Ny köpsignal utfärdad med snar risk för rekyl...
OMX(929) faller under dagens handel tillbaka influerat av utrikes rekyler men även orsakad av besvikelser från dagens SEB-rapport. Upprinnelsen till den starka utvecklingen vi sett under senare tid, har sin grund i såväl neutral makrostatistik, stark råvaruutveckling med tonvikt på olja och uteblivna vinstvarningar inför rapportperioden. Jag har tidigare påtalat hur viktigt det är att vinstökningarna ej enbart grundas på kostnadsneddragningar, utan även ökad försäljningsvolym. Vi ser nu tecken på blandade signaler från de fåtal bolag som levererat rapporter och vi kan därför ha kommit till ett läge där marknaden vill se ännu bättre underlag som motiverar ytterligare kursuppgångar. Detta behöver inte betyda annat än att marknadens förväntningar på fortsatta vinstökningar istället skjuts på framtiden, kanske rör det sig endast om några månader? I så fall kan vi räkna med att börserna i första hand övergår i sidledes handel där en rekyl ingår ner till 855, eller mer troliga 800-nivån. Uppgången här hemma har varit till stor glädje för de utländska placerarna som dragit fördel av de senaste månadernas kronförstärkning. Men vi kan lugnt räkna med att vinsthemtagningar även kommer på detta område som då temporärt förstärker utförsäljningarna från utlandet. Dessa kan då bli kraftfulla.

Dagens krönika har sin grund i köpsignalen som tidigare utfärdades då OMX-index bröt upp igenom 930-nivån. Jag har funnit två tekniska signaler som bekräftat detta, dels den fallande topplinjen från 2007, dels den gröna cirkelbågen som infogats mer synligt på den nedre grafen. Om signalen är äkta, har vi två nivåer som under inga omständigheter får underskridas, 927 men mer viktiga 913. Bryts den senare nivån kan vi förvänta oss en svag utveckling med ganska stora tal. Vi såg ju hur brant rekylen var under första veckan på oktober och vi måste vara påminda om att många är därför beredda på att trycka på säljknappen. Frågan är bara VAD som kan bli den utlösande faktorn... Den kommer, vad så säker! Men innan dess finns fortfarande chansen till vidare uppgång.

Om dagens rekyl blir begränsad, kan vi få nyheter som eldar på uppgången ytterligare. Under gårdagens handel nådde OMX-index ett av de tänkbara nivåer som agerade som möjlig topp vid 951. Jag är dock inte helt säker på att vi ännu gått i mål då toppformationer oftast har en benägenhet att slå vilt upp och ner innan benbrottet kommer. Jag kan därför inte utesluta att ett sista försök kan komma redan under denna vecka där vi kan skåda 970-nivån som slutgiltigt målområde.

Avslutningsvis måste jag påminna om att pågående finanskrisen har kommit in i ett lugnare skede och att jag utgår ifrån att lågkonjunkturen inte fördjupas ännu mer. Är det en utplaning som i ett senare skede under 2010 övergår i en försiktig uppgång, kan världens börser försvara nu gällande nivåer och kanske rent av fortsätta upp till ännu högre nivåer. Huvudspåret är därför det att kommande rekyl blir därför intressant att följa en bit in i november månad och då möjligen kan man göra selektiva köp.

BlackPearl - likviditetsstyrd uppgång?

BP trotsar svag oljesektor genom att notera årshögsta!
Med anledning av genombrottet av 11,30 kronor i tisdags, har aktien lyckats med konststycket att under dagens handel stiga upp till 12 kronor, medan sektorn i övrigt utsatts för vinsthemtagningar av stora mått. Låt vara att det rörde sig endast om ett avslut av en enskild placerare som utmärkte sig genom att köpa EN aktie innan eftermiddagsrekylen satte in. Man kan fråga sig varför aktien haft sådan stark utveckling senaste tiden då ingen företagsspecifik nyhet offentliggjorts från bolaget. En möjlig förklaring kan vara att marknaden till övervägande del känner till de goda framtidsutsikterna och håller på sina aktier. Det ökade köpintresset skapar då obalans med den påföljden att kursen stiger. En annan förklaring kan även vara att kapital frigjorts från andra oljeaktier som ligger i en fallande trend, som istället parkerats i BP-aktier som ligger i en positiv trend. Det är ju mycket glädjande att volymen på senare tid ökat kraftigt, vilket i viss mån tyder på ett större placerarkollektiv! Slutligen har vi noterat att materialbristen på Stockholmsbörsen ökar successivt då vi ser tecken på att många aktier lämnar vårt land för kanadensiska placerare.

Det finns ett antal oklarheter som måste preneteras!

Oljepriset uppvisar återigen svaghet och brukar ha generellt en negativ utveckling fram till mitten på december månad. Det finns inga garantier på att oljepriset skall dumpas ner i källaren, även om vissa analytiker genom medias försorg påtalar om stora överskott och kommande kraftiga fall. Vi får följa utvecklingen noggrant och bevaka supporten vid $65-66. Brister nivå finns risk för en nedgång ner till trakten av $60. Oavsett djupet i en ev kommande rekyl, är det inte till fördel för oljebolagen och dess aktier. Vi har ju sett att i stort sett alla oljeaktier - utom BP - tjuvsartat en rekyl precis som under 2008, då råvaran inledde sin rekyl 5-6 veckor efter oljeaktierna! Vi kan ha kommit dithän att vi får en liknande upprepning av den företeelsen, fast i mycket lindrigare omfattning.

Den tekniska tolkningen innehåller blandade signaler. Trenden för BP är upp då såväl toppar som bottnar noteras till högre nivåer. Och detta kan fortgå ytterligare en tid, möjligen en bit in på oktober månad. Det som är intressant är den relativa återhämtningen mot de övriga svenska oljeaktierna i det ingående Energi-indexet. Trots mager information från bolaget, söker sig kapitalet ändå till BP och vi ser dagliga årshögsta noteringar. Kollegorna i branschen faller som käglor där vi på kort tid sett rekyler på 20 - 25% medan BP stretar emot och visar musklerna genom en stark uppgång.

Är detta hållbart i längden? Min tolkning är att vi kan se en förlängning av rallyt redan nu, möjligen upp till 12,70 - 13,50 kr mycket snart. Men då bärigheten i uppgången inte kan kopplas till någon specifik unik händelse, kan en rekyl inte uteslutas som till sin karaktär kan bli ganska intensiv. Uppgången har minst sagt varit likviditetsstyrd! Snabba uppgånger brukar få en likartad rekyl som utgör dess spegelbild, där vi eftersträvar en högre botten!

På den översta grafen har jag frångått den logaritmiska kursredovisningen och istället valt att visa en vanlig numerisk. Jag har infogat en klassisk cirkelbåge från juli 2007 som snyggt och prydligt fångat upp inte mindre än 14 bottnar i hela formationen. Den 27 aug kom slutligen en liten varningssignal då cirkelstödet bröts. Detta får till följd att den förväntade uppgången tappar momentum genom att vi får utgå ifrån att erfordras en större tidsåtgång för att nå upp till regionen 14 - 17 kronor. Men vi följer givetvis utvecklingen noggrant då den parabola cirkeln fortsättningsvis betraktas som en motståndslina. Nivåerna 12,70 - 13,50 kr löper fram till mitten på oktober.

STOR-börsen håller på att runda av sin starka uppgång från mars månad i år och det skall bli intressant att se vilka effekter detta kan få på BP. Får vi en kronförsvagning med 5 - 10% kan det vara till fördel för aktien då den i huvudsak prissätts på Torontobörsen. BP är därför hårdvaluta när vår krona svajar! Jag räknar med att att regionen 10,50 - 11 kronor blir nästa golv i den långa trenden, där mitt huvudspår blir i första hand 14 kr, men i förlängningen det mer viktiga 17 - 17,50 kronor som vinterns målområde!

BlackPearl - Dags denna gång?

Trots volatilt oljepris har BP utvecklats starkt!
Bara en kort uppföljning av föregående försiktiga inlägg, där jag i viss mån påverkades av oljeprisets svaga utveckling. Men detta till trots har Pearl-aktien inte fallit tillbaka nämnvärt. Detta kan mycket väl bero på de triggers som kom dagarna efter inlägget, där bolaget lät meddela att man har möjligheter att öka dagsproduktionen till 50 000 fat. Men oavsett vad som sägs idag, är fokus fortfarande på vad ledningen kan genomföra i praktiken och att åtgärdena ligger i linje med placerarnas förväntningar.

Dagens inlägg har sitt incitament i aktiens beteendemönster vilket mycket överraskande behåller sin envisa styrka i jämförelse med övriga oljeaktier på STockholmsbörsen. Kursen närmar sig cirkelmotståndet vid 11,30 kronor och vi kan slutligen möjligen kommit dithän att utbrottet uppåt med forcering av det horisontella motståndsnivån vid 11,50 kronor därmed kan bli en realitet. Om detta sker kommande dagar/veckor, anser jag att hela bottenformationen kan läggas till handlingarna och att en ny långvarig uppgång står för dörren!

Nivåer av betydelse i kommande uppgång framgår av graferna, som uppförstoras lätt med hjälp av ett litet "klick"...

OMX - inför avrundning.....

Aggressiva börshajar manas till extra stor försiktighet!
I allmänna ordalag kan vi sammanfatta den senaste tidens uppgångar på världens börser som extremt likviditetstsyrda. Som stöd lutar sig placerarna till stabiliserande och hoppfull makrostatistik som tolkas som att återhämtningen står för dörren. Detta återspeglas främst i att riskaptiten tilltar med oförminskad styrka. Ju högre upp kurserna stiger, desto mer pengar lotsas in i systemet. Men står det verkligen rätt till i realekonomin? Kommer vi att få se en ökad konsumtion som leder till att den pågående finanskrisen skall betraktas som en parantes kommande år? Tja, marknaden innehåller två läger - köpare och säljare. Maktbalansen skiftar ständigt men den pågående trenden är till köparnas fördel. Men det gäller att se upp. Q2-rapporterna visade på goda vinster, men berodde på kostnadsbesparingar. Vi MÅSTE få bekräftelse på ökad försäljning när Q3-rapporterna levereras i början på oktober, annars kommer uppgången på grafen få ett benbrott som inte blir trevlig. Ett tips kan vara att bevaka beteendemönstret veckorna innan dess om kurserna tvekar och vi ser en tilltagande volatilitet på kurserna. Det kan vara ett första tecken på att fondförvaltarna, som har bättre insyn bland de större bolagen än småspararna, börjar sälja av. Ett annat tips är när tidningarna börjar köpreka aktier. Slutligen har jag noterat att VIX-index över SP500 befinner sig på mycket låga nivåer, vilket är ett gott tecken på en vändning mycket snart!

Jag har sedan föregående prognos räknat och studerat formationen och avlyssnat signalerna som kan vara påverkbara. Den tekniska analysen erbjuder många olika tolkningar beroende på sittande erfarenhet, men situationen är så unik att det gäller gaffla klokt i verktygslådan om vi kan få en någorlunda korrekt analys.

Jag inleder med att konstatera att halva nedgången från juli 2007 vid 1322 ner till 556 i okt 2008, ger oss värdet 939. Detta har varit mitt tidigare huvudspår som ett tänkt målområde.

En alternativ topp kan man framräkna genom att tillämpa Fibonaccis verktyg 0-38-50-62-100% med utgångspunkt av lågpunkten vid 560. Det intressanta är att om vi markerar 38-relationen i nivå med taket i bottenformationen vid 718, faller 62-relationen på de toppar vi hade den 7 maj och 1 juli vid 815. Med utgångspunkt av dessa referensramar, erhåller vi värdet 970 som en prognostiserad topp. Denna beräkningsmetod känns mycket övertygande och det är intressant om den blir självuppfyllande.

F.n. brottas OMX-index med att överskrida toppen från den 24 aug för att stänga över 922. Vi har senast idag - 16 sep - sett noteringar uppe på 925, men förmådde inte hålla oss kvar där uppe, utan föll tillbaka mot seneftermiddagen för att stänga på 918. Men ett genombrott upp ligger inte långt borta då jag räknar med ett fortsatt rally under de närmaste dagarna. Så därför, en passering av 922 kommer att bli kraftfull!

Den toppformation vi befinner oss i ger oss ytterligare värdefull information, nämligen att den mellanliggande lågpunkten den 2 sep träffade 873 (stängningskurs). Åberopar vi gångjärnstekniken genom att räkna med rekylens storlek (921-873=48) som adderas med 921, får vi 969 som en alternativ beräkningsmetod till kommande topp. Då har vi två refererbara indikatorer.

Slutligen kan jag inte heller bortse från den kronförstärkning vi haft under de senaste veckorna. Mot såväl Euron och USD har SEK stärkts med c:a 8% vilket har varit till glädje för utländska placerare som haft svenska aktier. Vid en närmare granskning kan dessa valutor möjligen försvagas ytterligare c:a 2% vilket kan ge oss en USD runt 6,70 kr. Men se upp, den dagen kommer snart då vi får se ett lappkast med en förnyad kronförsvagning och räkna då med att de utländska placerarna snabbt tar hem sina pengar med branta fall på börsen som följd!

BlackPearl - Sidledes handel...

Ytterligare konsolidering erfordras...
Sedan föregående inlägg skrevs har inte mycket hänt. Vi såg aktien göra ett tappert försök den 24 augusti att bryta upp igenom cirkelmotståndet vid 11 kronor, men luften gick ur och aktien föll därmed tillbaka in i formationen igen. Indikatorerna var då relativt högt uppskruvade och volymen avtog påföljande dagar. Frågan är, vad händer nu? Hur har aktien utvecklats i jämförelse med sektorn i övrigt? En hjälp med att få svar på den frågan är att jämföra dess utveckling med det egna branschindexet och oljepriset, vilket framgår av den andra grafen.

Jag har valt att göra en jämförelse med Brentoljan, Energi-index och BlackPearl från halvårsskiftet 2008 då oljan nådde sin topp fram till dags dato. Det vi kan se är att den efterföljande nedgången hade de tre referenserna samma negativa trend. Från vändningszonen vid årsskiftet har därefter BlackPearl haft en starkare utveckling (performance) än såväl oljepriset och som Energi-index. Det kanske förvånar vissa att Energi-indexet släpar efter, men man får heller inte glömma pärlans tidigare sanslösa nedgång före denna märperiod. I alla händelser märker vi betydelse av den underliggande råvaran, och hur aktien i sommar slaviskt hängt med oljepriset upp och ner. Som lök på laxen har även oljepriset givit oss luddiga vibbar, som kan medföra en rekyl ner till $69, men bli inte förvånad om $66 testas. En efterföljande uppgång skulle därför ge oss en gott tillskott, i synnerhet om de i nedan redovisade brasklapparna kan infrias!

Den översta grafen ger oss tveksamma signaler bland de "pålitliga" indikatorerna, som tyder på en fortsatt klen utveckling för aktien. Detta betyder inte att uppgången är över, utan att aktien är i behov av ytterligare paus i den pågående trenden. Vi ser hur fint MA200 vänt upp, vilket är ett gott tecken längre fram. MA40 närmar sig 10 kronorsnivån, och har på grafen historiskt agerat support - såväl upp som ned - varför vi denna gång hoppas på en lågpunkt här. Om nivån mot förmodan skulle brista, återfinns slutligen den röda golvlinjen som jag anser utgör sista utposten på nedsidan. Jag vill därför inte se en punktering av 9,20 kronor, då en ny nedgång i så fall bekräftas. Detta är inte troligt. Närmast har vi 10,40 - 10,50 kr-nivån för bevakning, som möjligen kan hålla för idag, men vid genombrott utgör garant för ett vidare fall ner till 9,80 - 10 kronor.

Det finns två brasklappar i sammanhanget som kan generera en positiv hållning till aktiens kommande utveckling. Den första är om J Festival lyckas förhandla fram ett övertagande av den saknade och resterande 20%-iga posten i BlackRod och därmed uppnå 100% ägarintresse. Den andra är om det 50%-iga innehavet i San Miguel möjligen kan avyttras till en bra slant och därmed finansiera BlackRod-posten och dessutom få ytterligare resurser för att öka takten än mer i den operativa verksamheten.

Avslutningsvis är trenden för BlackPearl fortarande upp, men den låga volymen tyder på att vi måste få uthärda en tillfällig realisation för att efterfrågan skall tillta. När så detta är gjort, kan vi få en bättre plattform när oljepriset inleder sin nästa fas norrut!

OMX - inför ett avgörande?

Fortsatt kurspaus inför avgörandets stund...
OMX-index (886) har med stöd av starka utlandsbörser samt gynnsamt ränteklimat, surfat med fint upp under sommarens handel. I våras skrev jag i tidigare analyser om de goda möjligheterna till en uppgång upp till 860-880, vilket nu har infriats. Detta beroende på att den tekniska bilden vid de tillfällena inbjöd en återhämtning upp till de angivna målen efter ett extremt översålt läge. Under hela resan upp har placerare matats med makrosiffror som givit lugnande besked, varför riksaptiten höjts för de som suttit vid sidan av. Men frågan är, vad kommer härnäst?

När vi skådar graferna över händelseutvecklingen för innevarande år, ser vi tydligt när kurserna stigit brant, hur pauserna i trenden bildat stigande bottnar. Detta är en av de viktigaste faktorerna man måste ta med i beräkningen om man vill ligga kvar i marknaden eller ej. Så länge detta mönster består, är det bara att surfa med vidare upp tills vi får ett benbrott nedåt. Vi vet ju inte hur länge likviditetsflödet pressar upp priserna, varför den förståndige kanske bör överväga att redan nu lätta försiktigt ur sin portfölj. Nu drar vi inga förhastade slutsatser om att kommande topp resulterar i en nedgång till några extremt låga nivåer, utan vi avvaktar utvecklingen och ser hur toppformationen får för utseende. Självfallet kan ju inte börsen skena iväg till fantasinivåer om vi inte har konjunkturen med oss, varför detta kommer att bli huvudnyckeln inför höstens och vinterns utveckling. Men ett litet varningens finger måste ändå höjas med anledning av den senaste tidens oroande signaler från det kinesiska banksystemet samt om vi kommer in i en ny fas med nya kreditförluster av klassisk modell som drabbar bankerna i USA och Europa.

Jag bifogar två grafer till dagens analys, där jag valt att infoga ett antal halvcirklar där vi kan avläsa strategiska nivåer av betydelse. Den översta dagsgrafen visar oss motståndsnivån vid 900, som vid ett genombrott omgående kan skicka upp index till 930 - 950. Det kan inte uteslutas av vi under inledningen på september kan få detta ryck. Jag betraktar detta i så fall som en överreaktion då det råder överoptimism och samtidigt som media kliver in i bilden och köprekar aktier. Bättre säljsignal får man leta efter....

På nedsidan har vi den röda cirkelbågen som ger oss 860 som stöd kommande vecka. Det skulle vara ett gott tecken om nivån höll då vi alltjämt har högre bottnar att luta oss i den positiva trenden. Det behöver dock inte vara någon katastrofal händelse om nivån underskrids då vi kan förvänta oss 840 som sista utposten på nedsidan. 60-minutersgrafen ger oss en tydligare bild över vikten av att just 860-nivån håller.

Vid en granskning av OMX-index settt ur ett större perspektiv, börjar det på lite längre sikt se ganska hoppfullt ut. Jag avskriver inte kommande börskrascher, men intrycket för höstens utveckling är ändå det att vi fått en normaliserad värdering av bolagens kurser. Skall trenden fortsätta upp, måste i indexets underliggande bolag öka försäljningen av sina varor och tjänster för att nyckeltalen skall tilltala institutionerna, vilket förmodligen dröjer in på 2010, eller 2011. Min tro blir därför att merparten av återhämtningen har vi bakom oss, men att kapitalet kommer att växla inom de olika branscherna i avvaktan på positiva besked från främst USA men självfallet även från våra exportmarknader i Asien .

En intressant iaktagelse är den låga volatiliteten som präglat marknaden. Detta kan inte pågå hur länge som helst, varför jag från mitten på september och framåt räknar med en väsentligt slagigare kursutveckling med risk för tapp ner till 800 - 700-nivån när höstmörkret nått oss.

BlackPearl - Kort rekyl....

...sedan finns chansen till ett rejält kliv upp!
En kort uppföljning på föregående veckas inlägg med förtydligande om varför jag då räknade med en rekyl. Ska jag vara riktigt uppriktig var jag lite oroad av att kursen steg brant inför rapporten. När så ledningen kungjorde resultatutfallet hejdades uppgången, varför reaktionen besvarades med ett jasså.... Ovanpå detta tvivlade oljepriset i sin uppgång något innan, vilket var ytterligare en pusselbit i sammanhanget.

Sammantaget har vi en stark upptrend på STOR-börsen och den senaste veckans oro på de kinesiska marknaderna är nog övergående. Vi får räkna med att chartret över BlackPearl innehåller budskap om ytterligare tvivel kommande två veckor, men att en matematisk topp kan framräknas runt 10-14 september. Är medveten om att det kan vara något vanskligt att sticka ut hakan med tidsangivelse och kommande målområde, men lite risk får man ta ibland... Det rör ju sig "bara" om en prognos! Jag vill dock fästa din uppmärksamhet på att vi troligen befinner oss i slutfasen av årets uppgång generellt sett, varför när nedgången i höst inleds, kan det ha viss inverkan på BlackPearls aktiekurs!

Jag rekommenderar en detaljstudie av grafen, så kanske bilden klarnar något. Det är ganska kusligt att cirkelbågens referensramar infaller med så stor tydlighet. Jag utgår från lågpunkten den 6 mars vid 4,42 kronor, som sedan träffar de efterföljande topparna i maj, juni och augusti månad. Jag räknar därför med ett kraftfullt uppställ av aktiekursen när vi drar igenom cirkelmotståndet. Ska vi tippa till kommande månadsskifte?

BlackPearl - inför rapport...

Rusningen inför rapporten kan ge en kort rekyl...
På onsdag levereras rapporten till aktieägarna och frågan är om produktionsökningarna hängt med upp med oljepriset, samt vilket kassaflöde bolaget haft. Egentligen är informationen ganska ointressant då marknaden redan vet att tempot var lågt i våras, men självfallet kvarstår vår nyfikenhet vad ledningen har för några ess i ärmen. Det är ju vilka renodlade projekt som som är på gång som intresserar placerarna. Vi har ju tidigare hört att fokusering till de tre stora kanadensiska fälten beslutats, och att ägarfrågan över ett antal non-core-assets samt San Miguel kanske kan få en lösning under hösten.

Den tekniska bilden är god och utgör ett klassiskt beteendemönster då många oljebolag tagit rygg av oljeprisets uppgång. Även om det förhåller sig så att oljepriset gjuter en tillfällig toppformation, kan bolag i energisektorn ta paus i uppgången i avvaktan på de konjunkturiella signaler som kan motivera en fortsatt uppväxling av kursen. Mogna etablerade bolag fastnar oftast först, medan mindre exploaterande har lättare för att gå sina egna vägar beroende på olika händelser i den operativa verksamheten. Om t.ex. en försäljning av ett mindre fält inbringar en slant samtidigt som ledningen basunerar ut produktionsökningar, är värdefull information för aktiekursen, i synnerhet för BlackPearl. Vi får se vad som levereras på onsdag.

Ett svaghetstecken som dykt upp under de senaste veckornas handel, är den förhållandevist klena volymen. En aktie som befinner sig i en positiv trend, likt BlackPearl, hade uppfattas som mer trovärdig och övertygande om vi haft miljonbelopp på antalet omsatta aktier. Viss iaktagelse över export av aktier till Kanada har skett, även om det inte rör sig om stora volymer. 81,7 miljoner finns nu kvar hos oss. Det kan vara ett tecken på att kanadensiska institutioner samlar i ladorna utan att störa kursbilden alltför vårdslöst.

Till dagens inlägg har jag infogat två grafer med olika innehåll. Den översta innehåller glidande medelvärden som avser i första hand 100 och 200-dagars. Det intressanta är att konstatera att båda har en positiv lutning och räknar vi dessutom tillbaks i tiden för att lokalisera aktiekursen från avstämningsdagarna, ställs vi inför en uppgång på c:a 4 kronor kommande 2-3 månader. Denna tolkning är indikativt i den pågående trenden och bekräftas i viss mån av den kanadensiska grafen som är något tydligare.

Den andra grafen innehåller volymstaplar samt Bollingerband, som trendar uppåt. Kortsiktigt ser vi att aktien är tillfälligt överköpt, varför kommande rekyl troligen har en begränsad nedsida. Jag räknar med att 9,80 - 10 kronor skall hålla vid kommande kurspaus, men att uppgången håller i sig kommande veckor då den inneboende känslan finns för ett test av 14 kronor är fullt möjlig. Men nu gäller det att till hög volym kliva över 11,50 kronor, för om/när det sker blir uppgången mer robust! Det är tidsfråga innan det verkställs som jag ser det.

Till sist, när jag betraktar hela bottenformationen, har kursintervallet 9,85 - 11,50 kronor ett intressant budskap. Om vi tänker oss att detta kastrull-lock utgör navet i ett gångjärn, kan vi därigenom mäta kommande målområde grundat på föregående rekyls storlek. Vi såg ju kursen noteras runt 3 kronor under nov/dec 2008, vilket är dryga 7 kronor, som sedan adderas, vilket ger oss 17 - 18,50 kronor. Om ledningen har lite flyt kan prisobjektivet nås redan till kommande vinter...

BlackPearl - Uppgång i sikte?

Temperaturen stiger inför kommande rapport!
Juniprognosen innehöll en sidledes kursutveckling med rekylrisk ned till 8,50 kr då formationen vid den tiden saknade övertygande tekniska signaler för fortsatt uppgång. Då prognosen till stora delar slog in med sidledes kursrörelser som följd, kan vi ha kommit till ett gynnsammare läge nu i början på augusti beroende på att oljepriset under sommaren haft fortsatt stark utveckling samt att vi inom kort kommer ta del av Q2-rapporten från bolaget. Makrostatistiken vittnar om en utplaning av lågkonjunkturen och spekulationerna om en snar vändning upp har tagit fart. Detta återspeglas främst i stigande aktiebörser och oljepris, men frågan är om inte placerarna tar ut segern i förskott? Jag är personligen tveksam till att konjunkturen verkligen bottnat, men oavsett vad man har för tro om dess kommande utveckling, ser vi en tillnyktring av BlackPearls aktievärdering, som sakteliga börjar ta ny form. En mer korrekt och rättvis värdering av aktien kan därför infinna sig kommande månader. Den tekniska bilden ger oss fler och fler signaler på det.

Två grafer bifogas detta inlägg som vittnar och bekräftar om den fortsatta upptrenden. Oavsett vilken graf vi detaljstuderar, ser vi de viktiga inslagen för en positiv trend, nämligen de stigande bottnarna. Kan detta fenomen pågå ytterligare en tid, ja då ökas möjligheterna till ett genombrott upp till väsentligt högre höjder. Jag har vid flertal tillfällen på denna blogg påtalat om aktiens möjlighet till genombrott av 10,50 kr måste kopplas till en företagsspecifik nyhet. Att av egen kraft rusa iväg upp har ju visat sig vara mycket svårt, vilket vi kunnat konstatera under sommaren. Kanske kommande kvartalsrapport kan bli det bränsle vi behöver för att det slutligen skall lossna? Men vi har den på pränt inom en vecka och då vet vi bättre…

Det som har höjt mitt ena ögonbryn, är uppbrottet ur halvcirkeln vid 9,70 kronor som skedde redan i fredags. Idag måndag har kursen fortsatt upp till en god omsättning relativt sett (700 000) och dagshögsta notering blev 10.30 kronor. Jag gör därför den bedömningen att signalområdet vid 9,70 kronor blir ett viktigt supportområde vid kommande rekyler. Vi kan därför inrikta oss på en fortsatt uppgång om oljepriset i motsvarande mån stiger, varför om kursen varaktigt kan etablera sig inom den gröna zonen inristat i kursintervallet 9,85 - 11,50 kronor, ja då kan vi med stor sannolikhet räkna med att bottenformationen kan läggas till handlingarna och närmast förvänta oss till hösten ett nytt konsolideringsintervall i spannet 14 - 17 kronor. Det förutsätts givetvis att oljan inte fallerar utan vi ser en fortsättning på uppgången till området kring 80 - 85 USD. Men det skadar ju givetvis inte om bolagsledningen kan förse aktieägarna med positiva överraskningar som eldar på intresset som pricken över i:et! Det är ju ett tag sedan det skedde och det är just det marknaden behöver för att bekräfta framtidstron på bolaget! Det skulle därför bli det avgörande momentet för kommande avstamp på kursgrafen.

Jag tror och tycker att förutsättningarna ser extra bra ut denna gång.

BlackPearl - en liten rekyl till?

Kanske en sista rekyl ner innan rycket upp?
De flesta råvaror har fallit in i en rekyl som tyngt underliggande råvaruaktier. Ett undantag är oljeprisets utveckling, som fortfarande befinner sig i en mindre toppformation. Men till allas glädje ser vi att BlackPearl-aktien stått pall för temporära säljtryck, medan övriga svenska oljeaktier fallit med 10-15%. Se graf längre ner i detta inlägg. Men den tekniska bilden börjar uppvisa små tecken på att en mindre rekyl kan vara under uppsegling. Denna rekyl kan vara den sista kraftsamlande åtgärden till ett varaktigt genombrott av motståndsnivån 10,50 kronor. Mönstret med att oljepriset toppade ut vid halvårsskiftet 2008, kan skapa en rekylbotten på ettårsdagen, kan därför bli startskottet med början på juli månad.

Den första grafen innehåller en ny layout med avseende på cirkelformationer som kan tänkas utgöra den "rutt" eller den väg vi kan förvänta oss att BlackPearlaktien skall handlas inom i fortsättningen. Cirklarna är infogade på så vis att gamla toppar och bottnar utgör referensramar, där vi tydligt ser omslag i de små trenderna. Vi ser att bara under de senaste 5 veckorna har den övre cirkeln hejdat aktiens framfart vid tre tillfällen. Den undre cirkeln kan komma att utsättas för ett test vid ett senare tillfälle, men tvivlar starkt på att det sker den närmsta tiden. Supporten ligger kommande handelsdagar på runt 8,20-8,50 kronor, varför det får ske något drastiskt om vi skall ner dit nu. Föga troligt...
Till grafen har jag även infogat en ML-linje, en medianlina som även den kan betraktas som strategisk med hänsyn till de mindre omslagen vi ser i den positiva trenden sedan i vintras. Märk väl att under dagens handel, ligger kursen likt "Linus" och sniffar på linjen. Ett genombrott av 10 kronor kan däreför vara en tecken på att vi måste ned en sväng till innan aktien konditionsmässigt kan betraktas som moget för ett kraftfullt utbrott uppåt.

Detaljstuderar vi den andra grafen ovan, ser vi att aktien skapat en killiknande formation, vilket oftast ger oss budksapet att tidpunkten ännu inte är mogen för fortsatt rally upp. Vad vi efterlyser för att substansen i uppgången skall vara kvar, är utöver positiva nyheter från bolagsledningen, en stark omvärld inom oljesektorn, vilket vi tillfälligt saknar. Toppformationen behöver en bredd som inte nödvändigtvis innebär en rekyl på ett par kronor, utan jag lutar mig mer åt att vi kan få en sidledes handel likt den vi hade under inledningen på 2009. Min tro är att aktien behöver åtminstone minst två veckor på sig innan jag får känslan av mognad. Om vi sedan faller in i en rekyl ner till t.ex. 9 kronor betraktas som enbart positivt. Vi får inte glömma att aktien skenat 142% som allra mest sedan lågpunkten den 16 mars vid 4,50 kronor! En rekyl från 10,90 kronor ner till nian är ju endast 18%, vilket på kursgrafen får betraktas som helt ok i den pågående trenden.
En sista iaktagelse är Stochastickurvan längst ned som balanser på sitt kanalgolv. Det är endast en tidsfråga när den bryts vilket bekräftar fortsatt kraftsamling.


Ovanstående graf återger BlackPearls kursvandring på Stocholmsbörsen sedan introduktionen i jämförelse med vårt Energi-index. Vi ser storleken på diskrepansen i jämförelse med de övriga svenska oljeaktierna, som trots rekyl på 18% delvist har ignorerats av BP, som "bara"tappat 8%. Oljepriset handlas fortfarande runt $70 men visar tecken på en kommande rekyl möjligen ner till $65-66. Detta torde i så fall ha ytterligare dämpande effekt på oljeaktier generellt, men trots det så bör det mesta vara avklarat på nedsidan. Pearl kan visserligen få sig en känga med en krona, men den starka upptrenden inbjuder oss till ett ypperligt köptillfälle längre fram efter halvårsskiftet, då jag räknar med att oljepriset åter vänder upp. Missa inte det tåget!

Guld - En ny epok står för dörren!

Pausen i uppgången är snart över!
Det finns ett antal omständigheter som gynnar GULD, nämligen inflation, politisk instabilitet, krig och finanskriser. Under större delen av 2008 har marknaden brottats med finansiella hotbilder över hela västvärlden, vilket gynnat guldet som råvara. Allteftersom skuldekonomin tog fart under inledningen på 2000-talet, har guldet inlett en uppgång efter 25 års Törnrosasömn. Tilltron till alternativa placeringar som tilldragit sig stora belopp, drabbas av utförsäljningar i den pågående finansiella avmattningen, för att istället söka sig till tryggare hamnar. Då guldet accepteras i alla kulturer och innehar en begränsad produktion, kan vi stå inför en prisexplosion om finanskrisen kommer in i en ny fas till hösten. I förlängningen har vi dessutom ett bräckligt pensionssystem då pensionsinstituten tvingas avyttra obligationer för att finansiera utgående pensioner till ett pensionärskollektiv, som till antalet vida överstiger antalet aktiva. Vi ser inte effekten av obalanserna ännu, men de kommer med början kring 2012 och åren därefter.

Två grafer ingår i dagens inlägg, där månadsgrafen har 30 års räckvidd, samt en veckograf med 9 års kurshistorik. För att börja med månadsgrafen, ser vi den kraftiga uppgången under 1979, vilket präglades av inflation och svag USD. Under det året kan vi i historieböckerna läsa om bröderna Hunt, som köpte stora mängder silver för att hedga mot just USD. Guldet for med upp i en crescendoliknande spekulation som slutade med ett platt fall under 1980-1982. Under de 18 påföljande åren, handlades guldet mestadels av centralbankerna, som fortlöpande lättade på sina reserver, varvid prisutvecklingen hölls tillbaka. Nu under 2000-talet finns en begränsad mängd kvar på fasta händer, och som ädelmetall har det som investeringsobjekt åter kommit i ropet, vilket syns ganska tydligt på kursgrafen. Uppgången sedan år 2000 från $250 har visserligen imponerat, men med hänsyn till alla årens inflation, kommer det dröja mycket lång tid innan guldet når sitt "riktiga" värde. Min tolkning är att guldet fortfarande sitter på för få händer, och att vi promenerar in i en osäker framtid där vanliga placerare söker efter bortglömda investeringsobjekt. Jag tror därför att guldet kommer att bli mycket intressant framledes som ett investeringsobjekt, såväl direktägande i fysisk form, som de underliggande bolag som exploaterar råvaran. Mitt budskap är därför det att 20 års tillbakapressad kursutveckling, kommer att mynna ut i en mycket långvarig uppgång kommande 10 åren.

Veckografen visar oss i princip en linjär uppgång i logaritmisk miljö. Under 2008 har uppgången stannat upp och vi ser tendens till en omvänd Huvud-Skuldra-formation. $1000 är nivån vi bevakar inför kommande uppgång, vilket vid framtida genombrott kommer att ge oss ett uppställ på 30%! Detta beroende på att vi tillämpar gångjärnstekniken på så vis att vi mäter rekylens djup från toppen vid $1000 som var $300. Denna metodik brukar stämma till c:a 80% som indikation till kommande målområde när motståndsnivån en dag vid $1000 bryts. Observera att detta är endast ett delmål sett ur ett större perspektiv, då guldet bedöms ha en lång väg att vandra fram till år 2015-2020.

Fram till sensommaren alt. förhösten, kan guldet falla tillbaka i en sista rekyl, möjligen ned till 890-860 USD och därigenom i pricip skapa närmast en perfekt spegelbild av HS-formationen. Jag tippar att senast under augusti månad inleds nästa fas i uppgången, varför ett köp i råvaran eller dess underliggande värdepapper, bedöms som möjligen mycket spännande och intressant.

OMX - Ytterligare sidledes kraftsamling...

780-nivån utgör navet men index kan falla ner till 770
Igår torsdag den 11 juni, noterades den högsta stängningskursen för i år vid 805,8, medan vi idag en timme före lunch fick se en topp vid 810. Handeln var avvaktande till låg volym och fram till stängningen präglades den av håglöshet efter det starka rallyt upp till 800-nivån. De bakomvarande faktorerna som försvarat börsuppgången, är främst den underliggande råvaruboomen samt signaler om en möjlig kommande återbetalning till FED (TARP) från de investmentbanker som tidigare i vintras fick kapitalinjektioner. Men å andra sidan uttalade FED-chefen för fortsatta obalanser i USAs ekonomi samt att vi här hemma brottas med det latenta hotbilden av de baltiska statsfinanserna. Plötsligt har bilden blivit något splittrad, varför det oftast leder till vinsthemtagningar under några dagar. Men vi har börjat vänja oss vid snabba scenförändringar och så länge lugnet råder och marknaden matas med positiva triggers, förlängs återhämtningen, varför vi under dessa premisser kan förvänta oss en hygglig börssommar, i synnerhet under inledningen på juli månad när halvårsrapporterna levereras. När detta avklarats kan i princip vad som helst hända. Helt klart är att marknaden då kommer att ställa höga krav på bolagsledningarnas uttalanden om konjunkturutsikterna. Man kan därför sammanfatta att augusti/september blir en extrem högriskperiod.

Jag har i tidigare OMX-analyser uppmärksammat risken för en möjlig nedgång ned till 720-nivån. Uppgången under hela april månad klingade av under månadsskiftet april/maj och den förväntade rekylen mynnade istället ut i en sidledes kursutveckling, där index haft en relativt slagig handel på 50-60 punkter med en synlig gördel vid 780-nivån (graf nr 2). Denna form av kraftsamling med sidledes rörelser är liktydlig sett ur ett tekniskt perspektiv som om vi skulle fått en rekyl ner till 720/730. Men då tidsåtgången varit 6 veckor har placerarna nöjt sig med det utfall vi fått, varför detta måste tolkas som mycket positivt för kommande månader. Mycket kapital finns fortfarande utanför marknaden och fyndköpen aktiveras så fort smårekylerna kommer. Ingen vill missa tåget och vi ser en riskaptit som kommande månader kan bli ännu mer riskfylld.

I den överst grafen har vi de gamla cirklarna infogade och betraktar vi den lite närmare ser vi genombrottet av den fallande cirkelbågen vid 790-nivån som bekräftar en köpsignal. Under denna bågen, ser vi cirkelskålen som utgår ifrån toppen den 13 maj 2008 vid 1037. Vi ser tydligt hur väl den fångar upp toppar och bottnar i bottenformationen, och vilken betydelse den haft vid samtliga rekyler under april och maj månad. Vi kan därför räkna med en större rörelse nedåt om nivån bryts, vilket idag har värdet 765. Nu tror jag den håller varför den fallande cirkelbågen blir vår support som vi får bevaka fram till midsommarhelgen, då den underliggande bågen träffar den. Crossen har då värdet 775. Hela denna regionen ör därför ett viktig supportområde.

Till sist det som är mest iögonfallande, är att den stigande MA(100) på måndag korsar upp igenom MA(200). Detta är ett tecken på att den pågående trenden kommer och bör hålla i sig ytterligare en tid. Det enda orosmolnet är att MA(200) fortfarande befinner sig i en fallande trend, men kommer att plana ut, eller "rätta upp sig" under förutsättning att index ligger kvar på dagens nivåer kommande veckor. För den som är intresserad att på egen hand bevaka MA(200):s utveckling, kan jag redan nu upplysa om 25-30 handelsdagar, eller under sista veckan av juli, är det 200 dagar sedan OMX-index inledde sin branta nedgång på 200 punkter från 820-nivån. Som alla minns var nedgången intensiv. Vad det kan få för inverkan under sensommarens handel, kommer att bli extra spännande att följa!

Att lämna en prognos över var uppgången landar på för målområde, återkommer jag med en separat analys när konsolideringen är över.

Oljan i rekyl....

Kraftsamlande rekyl inför fortsatt uppgång!
Brentoljan har haft en enastående utveckling sedan den tillfälliga lågpunkten den 18 februari då vi såg råvaran handlas strax under $40 (39,70 som lägst). I min föregående prognos fanns tecken på ett genombrott av det starka motståndet vid $55 med möjlig förlängning av uppgången upp till $60-62. Där var jag ganska övertygad om att uppgången skulle göra halt, men makrostatistik i kombination med minskat oljelager i USA under tre veckors tid, samt en försvagad USD, gav extra bränsle, varför uppgången fortsatte under fredagens handel upp till $69,70 som högst betalt. Under inledningen på denna veckas handel faller oljepriset tillbaka in i en rekyl och vi ser tecken på att placerarna tar hem sina vinster efter en uppgång på 75% på knappa 4 månader.

Rekylen förmodas hamna nere på signalområdet vid $60-62 där en mindre bottenformation bör byggas upp inför en förväntad ny uppgång i ett senare skede. Det är ganska typiskt att snabba forsceringar likt den vi sett under andra halvan av maj, brukar mycket ofta resultera i en spegelvänd rekyl ner till signalområdet. Det troliga är att vi bottnar ur under midsommarveckan men jag räknar med att sommaren kommer innehålla makrostatistik som talar för fortsatt styrka för oljepriset och att vi mot augusti/september kan se kursen på brentoljan handlas upp rill det starkare tekniska motståndet vid $75-80.

Vi ser att oljebolagens aktier generellt redan har stannat upp i sina uppgångar, där Lupe inledde sin tveksamhet för två veckor sedan, medan WSIB (Alliance Oil) och PARE toppade ut en vecka senare. Granskar vi vårt Energi-index, finns utrymme för ett nedställ ned till 950-1000, eller 5-10%.

Återhämtningen av oljepriset grundar sig sannolikt på fortsatt stark utveckling i Asien samt en försvagad USD. Peak-Oil-debatten kommer vi troligtvis få läsa mer om i media som ger ytterligare bränsle i kommande uppgång.

Piratskeppet Black Pearl

Rigorösa förberedelser inför den långa resan
Från våra utsända har detta färska bildbevis nått oss från Pattaya. Piratskeppet Black Pearl lämnade Limassol på Cypern och nådde på rekordtid fram till hamnen i Pattaya för lastning. Döm om vår förvåning när vi ser allas vår shiva bunkrar skeppet full med singa. Vi har därför stor förståelse för de ryggbesvär som uppstod, men de intensiva ansträngningarna kommer med tiden att läka och belönas rikligt när skördetiderna står i blom! Nu är det bråttom och övriga besättningsmän förbereder avresan och kunde därför heller inte närvara när bilden togs.

Pearl – Full fart upp!

Chans till varaktig etablering över 10 kronor!
Att inneha oljeaktier i dessa dagar känns onekligen gott. Oljepriset fortsätter upp med stöd av minskat lager i USA samt pågående dollarförsvagning. Uteblivna negativa konjunkturella triggers får placerare att rusa in i marknaden och uppgången håller i sig ytterligare en tid. Men möjligen kan marknadsklimatet nå en topp inom några dagar, varför en tillfällig rekyl lurar runt hörnet. Hur BlackPearl kommer att påverkas är högst osäkert då aktiekursen utan synlig förklaring under den sista halvtimmen på Torontobörsen satte högsta fart upp. Stängningskursen blev 11,20 kronor efter att ha varit upp och nosat i 12 kronor! Vi fick därmed det viktiga genombrottet av CAD 1,50!

Under den inledande handeln idag måndag, passerades den tidigare toppnoteringen vid 9,85 kronor under livlig handel med stöd av dels den starka avslutningen i Kanada, samt att oljepriset visar fortsatt styrka. Det svenska Energi-index noteras i skrivande stund i 1085 och kan fortsätta upp till nästa motståndsnivå vid 1150, dvs ytterligare knappa 7%. Det finns därför ingen anledning att betvivla det pågående rallyts hälsotillstånd, utan vi får förmoda att BP kommer att surfa med upp så länge oljesektorn har medvind. Det är även mycket positivt att volymen är hög, vilket antas elda på intresset för nya aktieägare som länge avvaktat men nu positionerar sig. Efter knappa 2 timmars handel är omsättningen uppe i 1,8 miljoner aktier.

Genombrottet av 9,85 kronor skapar utrymme för rikliga spekulationer om att bottenformationen definitivt kan läggas till handlingarna. Sett ur TA-perspektiv krävs en varaktig notering över 10 kronor för att övertygelsen om fortsatt positiv trend skall kunna iscensättas. Och denna gång tror jag på det! Men, kraftfulla ryck som vi bevittnar idag, brukar skapa gapfill, dvs att kursen möjligen kan testa signalens trovärdighet genom att rekylera ner till 10 kronor senare idag, eller möjligen vid ett senare tillfälle. Utgår vi ifrån att supporten vid 10 kronor håller, ja då tror jag att vi möjligen kan få se en fortsatt uppgång till nästa motståndsnivå vid 14,50 kronor. På vägen upp har vi ett mindre hinder vid 11,75 kronor.

Det som krävs för att uppgången skall kunna hålla i sig, är en nyhet från bolaget som skapar bärighet och som kan borga pågående uppgång. Det är alltså mycket viktigt att ledningen förser marknaden med en positiv nyhet, annars får uppgången betraktas som något bräcklig. Kommande dagar blir därför mycket spännande att följa.

BlackPearl - Vinsthemtagningar!

Oljepriset rekylerar och drar ner aktiekursen?
Sedan den nye ledningen tagit kommandot över bolaget har mycket städats bort från den gamla. Och så lär det fortsätta en tid framöver. De osäkra faktorer som uppstått under senare tid är bolagets engagemang i San Miguel, där BP äger 50%. Dess partner har kommit på obestånd och med hänsyn till att detta fält inte framkom i den senaste presentationen, kan man därför dra slutsatsen att det är till försäljning. Men skall bolaget få in en god köpesskilling, kvarstår hoppet om ett bättre oljepris än dagens för att få ut mesta möjliga. Morgondagens BlackPearl kommer därför koncentreras till Kanadafälten BlackRod, Onion Lake och Mooney. Lednigen jobbar metodiskt och strikt ekonomiskt och kommer inte äventyra aktieägarnas pengar i onödan, varför man av den anledningen kan dra slutsatsen att de värdeskapande åtgärdena kommer att ta tid. Möjligen finns utrymme för avyttringar av non-core-assets som kan bli kurstriggers, men detta sker nog inte förrän tidigast efter sommaren då man vill tjäna pengar och rida på ett positivt klimat!

Den tekniska bilden av oljepriset samt de underliggande oljeaktierna, påvisar att vi står inför en period av vinsthemtagningar. Brentoljan som jag bevakar i denna blogg, faller tillbaka i en rekyl och bör stanna upp vid $55. Trenden är uppåtriktad, varför vi kan förvänta oss bättre fart senare i sommar. Vi ser tydligt att Pearlaktien skuggar råvarans utveckling, varför det naturliga är att vi får en paus i uppgången under kommande veckor, innan det bär vidare upp och det avgörande testet av 10 kronor. I skrivande stund handlas aktien runt 8,50 kronor, och rekylen kan om någon vecka plana ut och skapa en ytterligare högre botten i det gröna bandet som infogats. Mitt tips är att kursen inte underskrider 7 kronor, men volatiliteten som finns, överraskas jag inte om 6,50 kronor träffas en enskild dag. Risken finns där, även om det inte känns realistiskt idag! Men det spelar mindre roll för långsiktiga ägare, då man tidigare köpt konceptet att stora fält med tiden synliggör stora värden. Och under denna resa lär oljepriset på allvar starta sin uppgång, vilket troligen återspeglas i aktiekursen redan under andra halvan av juni månad!

Pearl - Ner i diket!

Men som tur är är diket grunt!
Cirkelstödet bröts vid 8,60 kronor och våra farhågor om att en större rekyl skulle inledas lät inte dröja på sig. Under den inledande handeln idag, såg vi ett par vettskrämda placerare som kastade ut sina innehav till rabbaterade kursen 7,60 kronor. Viss förståelse finns ju med hänsyn till det allmänna negativa börsläget, men det troliga är att vi ser en återhämtning på kursen upp till signalområdet vid 8,50-8,60 kronor. Därefter kan rekylen åter ta överhanden och plana ut vid 7 - 7,20 kronor under andra halvan av maj månad.

I grafen ovan har jag markerat de stigande bottnarna i formationen som än så länge är intakt. Jag utgår ifrån att vi slipper se extrema djupdykningar då känslan finns att den nya era som påbörjats med den nya ledningen och de fastställda riktlinjerna för verksamheten, lyfter bolaget ett snäpp upp. Att endast tidigare varit fokuserade på värdehöjande insatser, till även producerande, skapar alltid ett bredare intresse hos placerarna, vilket är ett plus. Ett gott tecken på detta är att handelsvolymen tilltagit under senare tid. Givetvis kan vi heller inte bortse från finansiella kriser, men så länge lugnet finns där, har vi en bättre plattform att stå på. Att inhandla BlackPearl långsiktigt i den kommande rekylen, torde vara gynnsamt med den städade balansräkningen och de lågt ställda förväntningar som finns. Nästa rapport som bolaget levererar kommer att bekräfta detta!

OMX - Rekylen har börjat!

Likviditeten sinade och vi får börja om på nytt!
Säga vad man vill, men uppgången inleddes den 9 mars från 593 och tog slut den 7 maj vid 816. Uppgången blev därmed 223 punkter, eller 37,6% och avklarades på 9 veckor, eller 40 handelsdagar. Det smått ironiska är att vi hade fullmåne den 9 maj, vilket brukar stämma mycket bra tidsmässigt med omslag på börsen då. Dessutom har vi rapportperioden bakom oss, varför bränslet sinar för nya uppgångar bland de stora bolagen. Maj månad kan därför bli en klassisk trist tid för aktiespararna med sidledes och håglös handel innan nästa fas i uppgången tar vid.

Närmast försöker vi navigera med kompassens hjälp efter kommande vändningszon. Alternativen är flera och kan därför bli något vansklig denna gång då rekylen fram till idag på eftermiddagen kostat börsens ägare drygt 8% på 4 dagar. Detta innebär inget annat än att många agerar samtidigt med att ta hem sina vinster. Ju större flocken är, desto större kraft på kursrörelserna. Samtidigt glömmer vi inte att vi börjar få positiva signaler från råvarumarknaden, som kan resultera i en robust uppgång till månadsskiftet juni/juli.

Om vi på matematiska grunder söker identifiera nivåer av betydelse, är en utgångspunkt 50% av uppgången, dvs 112 punkter räknat från 593, vilket ger oss 704. Nivån är bekant såtillvida att den utgjorde januaritoppen i år. Jag tolkar den som viktig och troligen hållbar. En annan som vi kan relatera till är 62% av uppgången, vilket ger oss 731. Oavsett vilken nivå OMX-index landar på, kan i sammanhanget bli ganska oväsentligt sett ur flera aspekter. Dels är det en omöjlighet att pricka en botten, dels har marknaden hamnat i ett nyhetsvakum på flera fronter, men att indikatorerna signalerar att det finns mer att hämta till sommaruppgången!

Dagens grafer innehåller ett antal harmoniska cirklar som infogats, samt kilen jag varnade för i föregående OMX-analys. På dagsgrafen (mittengrafen) har jag dessutom med stöd av cirkelns lutningskofficient kunnat framräkna kommande OMX-värden vid kommande månadsskiften mot sensommaren. Det är av största vikt att bevaka den kommande utvecklingen, då vi inte ser uppgången som något annat än som en teknisk upprekyl i en fallande trend. En dag – i augusti eller september – räknar jag med en ursköljning som kommer bli otäck och vill därför redan nu rekommendera till stor försiktighet bör råda när index går i mål, oavsett om vi hamnar på 880, 924 eller 993. Jag kalkylerar med att bankkrisen då går in i en andra fas, där vi med stor sannolikhet kommer att få se ett antal banker och riskkapitalbolag gå under.

Pearl - Vinsthemtagningar tynger...

Upp eller ner? Nivån 8,20 kronor avgör kortsiktigt!
Efter att ha stigit med över 100% sedan mitten på mars månad, kliar det i fingrarna om man skall vinstsäkra eller ej. Samtidigt som vi har fått positiva signaler att vi har det värsta bakom oss, hindrar det inte att en kraftsamlande rekyl behövs för att förbereda nästa attack av den starka motståndsnivån vid 10 kronor. Det oklara är hur mycket tid som erfordras innan riskaptiten återfinns. Vi har under hela vintern varit medvetna om att just 10 kronor har varit det tekniska "locket" varifrån en lång uppgång skall inledas ifrån. Nivån överensstämmer med CAD 1,50, vilket har hållt tillbaka tidigare försök vi noga övervakat den senaste tiden.

Om vi studerar uppgången under april och maj månad, ser vi ett antal trappsteg där kurspauser rått. Inte sällan blir dessa nivåer referensbara i en kommande rekyl som vi förmodligen ser inledningen på. Jämför vi den kanadensiska grafen med vår svenska, ser vi en support av betydelse vid 8,20 kr (CAD 1,22) vilket bör ge en motreaktion upp. Denna lilla återhämtning kan inge en falsk tro att rekylen är över, varför stor försiktighet bör råda. Vi vet ju sedan tidigare att Pearl-aktien är lynnig och vid tidigare uppgångar har vi sett efterföljande rekyler på 40 - 60% av senaste uppgång, vilket i viss mån kan göra oss påminda delvis även denna gång. Om 8,20 kronorsstödet brister under kommande veckor, kan en rejäl ursköljning vänta oss. Vi vänder då våra blickar tillbaka till den 20 april då vi såg en rekylbotten av mycket stor betydelse vid 7,25 kronor, vilket då skulle mynna ut i en rekyl på 27% från toppen vid 9,85 kronor, vilket inte är någon omöjlighet. Jag har dock svårt att se lägre noteringar då formationen även på den kanadenssiska grafen (CAD 1,05) som stöttar nivån. Oljepriset förbereder dessutom kommande månader en större uppgång, vilket även det ger oljeaktier generellt sett ett större intresse och många placerare börjare nu mer aktivt bevaka sektorn!

Jag har i ovanstående graf lagt in en prognostiserad HS-formation som ligger nära till hands. Om dess högra skuldra skall skapa samma "axelbredd" som den vänstra, kan vi räkna med att under den sista veckan av maj månad kan nästa allvarliga försök tidsmässigt uppåt iscensättas. Notera gärna att detta är en vag prognos, men ändå tänkbar att den möjligen blir självuppfyllande.

Till sist är det glädjande att konstatera att omsättningen på aktien börjar tillta. Detta vittnar om ett bredare intresse hos allmänheten, vilket en dag kommer vara behövligt när aktien på allvar testar motståndsnivån vid 10 kronor. Jag har en bestämd känsla av att vi en dag får den där nyheten som frigör alla krafterna och kan betrakta alla tidigare noteringar under 10 kronor som en parentes i en kommande framtid.

Pearl - Kort uppföljning...

Rapportbesvikelsen mynnade ut i en ursköljning, men innehåller en positiv underton inför framtiden.
Idag på eftermiddagen lämnade Pearl Exploration sin sista rapport med det gamla sigillet, där den nya ledningen rensat i bokföringen och anger tonen inför den fortsatta utveckling på den operativa verksamheten. Jag har inte för avsikt att gå in på rapportens innehåll med några kommentarer, utan lägger endast ut en ny prognos med hänsyn till dagens händelse med kommentarer.

Under de senaste dagarna, har en optimistisk undertom präglat aktiens kursrörelser. Vi har noterat årshögsta med 9,85 kronor, vilket sammanfallit med stödnivån som utlöste säljsignalen 2 - 4 september. Att nivån var viktig, bekräftades även av den efterföljande rekylen upp från lågpunkten vid 5,85 kronor den 18 september, som endast orkade upp till 9,60 kr den 25 september. Att nivån är betydelsefull, vittnar om att vi under det första försöket inte hade tillräckligt med matjord i fickorna för att lyckas bryta upp och igenom nivån. Både igår och idag kunde vi se korta besök, men övertygelsen var inte riktigt närvarande, och så kom något överraskande rapporten, så var det hela över för denna gång. Tror vi....

Aktien tekniska hälsa är dock fortfarande mycket stark, i den crescendoliknande formation som byggts upp. Vi bevakar 9,25 - 9,30 kronor inför torsdagens handel, som vid ett genombrott bekräftar att dagerns händelse kan lämnas bakom oss. Jag kan inte utesluta ett nytt test av 9,85 kronor, detta beroende på rådande marknadsförhållanden. Mycket kapital vill in, och reaktionen idag hör till historien! Marknaden har en förmåga att glömma snabbt, och det tydliga mönstret finns där, nu ser vi framåt!

Dagens volym på 4,5 milj aktier är glädjande av flera orsaker. Dels sanerar marknaden själv den nervösa kategorin aktieägare som oroat sig en tid, dels ebbar till antalet de presumtiva placerare ut i form av vinsthemtagningar! Möjligen kan ett antal ligga kvar i kölvattnet inför morgondagens handel, men dessa torde inte vara många till antalet. Omsättningsrekordet är alltjämt från 7 januari i år med lite drygt 6 miljoner aktier.

I skrivande stund ser jag att Light Crude noteras i $56,3, vilket höjer modet inför fortsättningen. Flera ledande oljeindex stiger med 3 - 4% på New York-börsen, vilket man kan tolka som att den likviditetsstyrda utvecklingen kan fortgå ytterligare en tid. Av den anledningen blir nog dagens händelse en parantes, eller ett litet hack i kurvan!

OMX - Paus i uppgången närmar sig...

...men den underliggande styrkan förlänger uppgången i sommar!
Om vi summerar våra intryck av rapporterna som lämnats, har dessa legat i nivå med förväntningarna, och även om vissa tyngre bolag visat en skral prognos, har marknaden även till övervägande del godtagit dessa, och kursnivåerna har därefter vårdats efter korta branta rekyler som snabbt återhämtats. Detta tyder på att vi tillfälligt har en likviditetsstyrd marknad, vilket sannolikt kommer att korrigeras kommande veckor. Dock har vi troligtvis ännu inte sett slutet av den killiknande uppgången sedan uppgången tog fart den 29 mars från 629, utan jag räknar med ett avslutande rally som driver upp OMX-index ända upp till 800-nivån, möjligen redan till slutet av denna vecka.

Den förväntade tillnyktringen av kurssättningen, behöver nog inte många veckor på sig. På dagsgrafen har jag därför markerat en prognostiserad V-zon som troligen fångar upp rekylen, varefter en ny uppgång kan påbörjas till ännu högre höjder kommande månader. Som första alternativ ringar jag in 720-725 som mest tänkbart målområde, men kan inte utesluta ett djupare sår på kursgrafen, ner till 690-700(?), beroende på vilka negativa influenser som kan sätta marknaden under press. Det är därför extremt svårt att med stor säkerhet ange rimlig storlek på rekylen, men det troliga är ändå att 720 håller...

På 60-minutersgrafen har jag infogat en kil som skapats i uppgångens slutskede, där vi inom kort kommer att få ett genombrott av stödlinjen, som då bekräftar att uppgången tillfälligt är över. Supporten närmar sig snabbt 780 och stiger brant upp, varför avgörandet närmar sig mycket snabbt! En mindre support när kaffet sätts i halsen, blir 750.

MACD-kurvan längst ned har en fallande trend, vilket skvallrar om divergens mot kursgrafen, vilket innebär att mättnadsgraden nu infunnit sig. Det är därför endast en tidsfråga innan vi ser släppet ner. Möjligen kan den positiva utvecklingen hålla i sig några dagar till, men det gäller att vara på sin vakt och se över den korta delen av portföljen för möjliga vinsthemtagningar.